Собственный и заемный капитал

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Октября 2011 в 19:11, курсовая работа

Описание работы

В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить – это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста.

Файлы: 1 файл

контр.docx

— 139.92 Кб (Скачать файл)
tify">       Таблица 2.8 - Эффективность использования заемного капитала в 2009-2010 гг.

Показатели 2009г. 2010г. Отклонения
Коэффициент заемного капитала 0,14 0,17 0,03
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 0,02 0,019 -0,001
Коэффициент финансовой зависимости 2,41 3,87 1,46

       Коэффициент автономии (коэффициент заемного капитала) характеризует долю заемного капитала в структуре капитала предприятия, а, следовательно, соотношение интересов  собственников предприятия и  кредиторов. Из таблицы видно, что  заемные средства составляют примерно 15% и в 2009г. и в 2010г., и их незначительное изменение не повлияет на высокий уровень стабильности и финансовой устойчивости предприятия.

       Коэффициент оборачиваемости заемного капитала увеличился на 0,03. Его рост свидетельствует  о более эффективном использовании  заемного капитала и о увеличении числа оборотов заемный средств. И о том, что на каждый рубль инвестиционных заемных средств в 2009г. приходится 0,42 руб. выручки от реализации, а в 2010г. этот показатель немного снизился до 0,39 руб.

       Коэффициент финансовой зависимости увеличился на 1,46, что свидетельствует о небольшом  повышении зависимости предприятия от заемных средств.

       Эффективность использования заемного капитала

       Одним из показателей, применяемых для  оценки эффективности использования  заемного капитала, является эффект финансового  рычага (ЭФР): ЭФР = (ROA-СП) (1-Kн)(ЗК/СК)

       Таблица 2.9 - Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага в 2009-2010 гг.

     В тыс.руб.

Показатель 2009г. 2010г.
Балансовая  прибыль 12777 11537
Налоги  из прибыли 279 121,6
Уровень налогообложения, коэффициент 0,02 0,01
Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.:

Собственного

Заемного

 
88077

14232

 
89976,1

18440,1

Плечо финансового рычага (ЗК/СК) 0,16 0,2
Эконом. рент-ть совокупного капитала, % 11,4 12,6
Средняя ставка процента за кредит, % 10 9
 

     В нашем случае за каждый рубль вложенного капитала предприятие получило прибыль 12,6 коп., а за пользование заемными средствами капитала оно уплатило 9. В результате получился положительный эффект, т.е. предприятие имеет прибыль в размере 3,6 коп. за каждый рубль капитала..

     2.4 Анализ эффективности использования  совокупного капитала 

     Таблица 2.10 - Анализ рентабельности капитала в 2009-2010 гг.

Эффективности использования капитала 2009г. 2010г.
Рентабельность  активов, ROA Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов 10,6 12,4
Рентабельность  инвестированного капитала, ROIC Отношение величины прибыли до выплаты процентов  и налогов, умноженной на разницу  между единицей и налоговой ставкой, к сумме заемного и собственного капиталов 10,4 12,1
Рентабельность  оборотного капитала Отношение чистой прибыли к текущим активам 19,39 23,42
Рентабельность  собственного капитала, ROE Отношение чистой прибыли к собственному капиталу 12,8 14,5
 

       Исходя  из, таблицы можно сделать вывод об увеличении всех рассматриваемых видов рентабельности капитала, что свидетельствует об эффективной работе предприятия. Больше всех произошло увеличение рентабельности оборотного капитала на 4,03. Все остальные виды рентабельности увеличились в среднем на 1,7. 
 
 
 
 

     Таблица 2.11 - Коэффициенты деловой активности в 2009-2010 гг.

Наименование  коэффициента Способ расчета 2009г. 2010г Абсолютные  отклоне

ния

2009г. к 2010г.

1 Коэффициент  общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) 0,76 0,88 0,12
2 Коэффициент  отдачи собственного капитала (коэффициент  оборачиваемости собственного капитала) 0,89 1,07 0,18
3 Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности 8,48 12,31 3,83
4. Коэффициент платежеспособности 4,87 6,89 2,02

       Увеличение коэффициентов, представленных в таблице (на 0,12, 0,18 и 3,83 соответственно) свидетельствует об ускорении оборачиваемости всех видов капитала, что в свою очередь говорит о более эффективной работе предприятия в отчетном году и соответственно об относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

       К поступления 2009=0,125 К поступления 2010=0,128

       Квыбытия2009 = - К выбытия 2010=0,109

       Увеличение  коэффициента поступления на 0,003, говорит  об увеличении новых заемных средств в составе общей их суммы на 0,3%.

       Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень  зависимости организации от внешних  займов (кредитов):

       К соотношения 2009 = 0,16 К соотношения 2010 =0,2

     Он  показывает, что заемных средств  приходится на 0,16 коп. и 0,2 коп. на 1 руб. собственных в 2009г. и 2010г. соответственно. Так как наши коэффициенты довольно мало по сравнению, это свидетельствует о малом объеме займов у компании и тем менее рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Низкий уровень коэффициента отражает также потенциальную защищенность от возникновения в организации дефицита денежных средств.

     Таблица 2.12 - Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия в 2009-2010 гг.

     В тыс.руб.

Показатели Сумма, тыс. р. Изме-нение за год (+,-) Темп  роста, %

(+,-)

Удел. вес в источниках средств предприятия, %
2009г. 2010г.
2009г. 2010г.
Источники средств предприятия - всего (валюта баланса) 102309 108416,2 6107,2 105,96 100 100
В т.ч.:

собственный капитал (раздел III баланса)

88077 89976,1 1899,1 102,15 86,1 82,9
заемный капитал (разделы IV и V баланса) 14232 18440,1 4208,1 129,56 13,9 17,1

     По  таблице  необходимо определить, за счет собственного или заемного капитала увеличился (уменьшился) совокупный капитал  предприятия и как это повлияло на изменение структуры заемного капитала, вложенного в имущество. На анализируемом предприятии совокупный капитал больше увеличился за счет увеличения заемного капитала, нежели чем собственного (темп прироста заемного капитала составил 129,56%, собственного - 102,16%). Однако существенного изменения структуре капитала это не принесло, соотношение собственного и заемного капитала практически не изменилось (соответственно 86,09% и 13,91% в начале года, 82,99% и 17,01% в конце года).

     Анализ  оборачиваемости капитала

     Поскольку оборачиваемость капитала тесно  связана с его рентабельностью  и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность  использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала.

     Следует различать оборачиваемость всего  совокупного капитала предприятия, в том числе собственного и  заемного.

     Скорость  оборачиваемости капитала характеризуется  следующими показателями:

     коэффициентом оборачиваемости (Коб);

     продолжительностью  одного оборота (Поб).

     Коб=Выручка/СовКап

     Кобор2009 =0,76 Кобор2010 =0,88

     Обратный  показатель коэффициенту оборачиваемости  капитала называется капиталоемкостью

     (Ке) = Сов Кап/Выручка

     Капиталоемкость 2009= 8,04 Капиталоемкость 2010=9,43

     Продолжительность оборота капитала:

     П об = Д/Коб или

     Поб= (ср.год капитал*Д)/выручка от реализации, где:

     Д – количество календарных дней в  анализируемом периоде;

     Коб- коэффициентом оборачиваемости капитала.

     Поб 2009 =468,8 Поб 2010=404,9

     Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

     Оборачиваемость инвестиционного капитала (обороты) = N / СК + Долгосрочные обязательства

     Об 2009=0,85 Об2010=0,98

     Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью выражается следующим образом:

капитала

сумма

вая

Среднегодо

реализации

от

Выручка

реализации

от

Выручка

Прибыль

капитала

сумма

вая

Среднегодо

Прибыль

_

_

_ 

_

_

*

=

     Иными словами, доходность инвестированного капитала (ЭР) равна произведению рентабельности продаж (R) и коэффициента оборачиваемости  капитала (Коб).

     ЭР = R * Коб

     ЭР2009= 0,138 ЭР2010= 0,15

     Эти показатели в зарубежных странах  применяются в качестве основных при оценке финансового состояния  и деловой активности предприятия. Расчет влияния факторов на изменение  уровня рентабельности капитала можно  произвести методом абсолютных разниц.

       Проведенный анализ постановки бухгалтерского учета  и общего состояния собственного и заемного капитала на ОАО «Электроинструмент» выявил стабильность финансового состояния, в котором находится предприятие по причине достаточного объема и оптимальной структуры соотношения собственных и заемных источников формирования капитала.

       Для улучшения финансового состояния  и совершенствования бухгалтерского учета собственного капитала анализируемого предприятия разработаны следующие  рекомендации:

       - увеличить уставный капитал общества с целью еще большего повышения его финансовых гарантий;

       - совершенствовать резервный фонд и его учет и отражения в бухгалтерском балансе;

Заключение

Информация о работе Собственный и заемный капитал