Финансовая устойчивость предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

3.1. Организация и методика проведения экономического анализа

 

Оценим степень финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор» за 2012 – 2013 годы по следующему плану:

1) Анализ состава и структуры  имущества ОАО «Светлоградский элеватор»;

2) Анализ состава и структуры  источников финансирования ОАО «Светлоградский элеватор»;

3) Расчёт и анализ абсолютных  показателей финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор»;

4) Расчёт и анализ относительных  показателей финансовой устойчивости (коэффициентов) ОАО «Светлоградский элеватор».

Анализ финансового состояния начнем с общей оценки  структуры и динамики средств ОАО «Светлоградский элеватор» и источников их формирования. Этот анализ проводится по данным баланса, здесь используются приемы структурно-динамического анализа.

Показатели динамики и структуры активов ОАО «Светлоградский элеватор» представлены в таблице 6.

Таблица 6

Анализ динамики и структуры активов ОАО «Светлоградский элеватор», тыс. руб.

Показатели	2011	2012	2013	Изменение 2013 к 2011
				(+,-)	%
Раздел 1. Внеоборотные активы	24 993	25 972	25 342	+349	+1,4
То же к итогу, %	19,4	17,0	16,5	-3,0	-25,0
Раздел 2. Оборотные активы	103 625	126 431	128 488	+24863	+ 24,0
То же к итогу, %	80,6	83,0	83,5	+3,0	+ 3,6
Валюта баланса	128 618	152 403	153 830	+25212	+ 19,6
%	100,0	100,0	100,0	-	-

 

Данные таблицы 6 позволяют сделать вывод, что общая стоимость хозяйственных средств (активов) увеличился в 2013 году по сравнению с 2011 годом на 25212 тыс. руб. или на 19,6%.

Анализируя фактическую структуру активов ОАО «Светлоградский элеватор» за три года видим, что в 2011 году доля внеоборотных и оборотных активов составляет соответственно – 19,4% и 80,6%; в 2012 году – 17,0% и 83,0%, а в 2013 году – 16,5% и 83,5%.  Прирост активов составил 19,6%.

Внеоборотные активы к концу 2013 года в общей стоимости активов стали занимать 16,5% (что на 3 пункта меньше, чем в 2011 году), абсолютная их величина увеличилась по сравнению с 2011 годом на 349 тыс. руб. (в 2011 году стоимость внеоборотных активов была равна 24993 тыс.руб., в 2012 году – 25972 тыс.руб., в 2013 году – 25342 тыс.руб.).

Оборотные активы  также увеличились, причем значительно – на 24863 тыс. руб. в 2013 году по сравнению с 2011 годом, и соответственно в процентах от общей суммы активов составили в 2013 году на 3 пункта больше. Их  увеличение может положительно повлиять на производственно-финансовую деятельность, а впоследствии – на финансовую устойчивость организации.

Показатели динамики и структуры пассивов ОАО «Светлоградский элеватор» представлены в таблице 7.

Таблица 7

Анализ динамики и структуры пассивов ОАО «Светлоградский элеватор», тыс. руб.

Показатели	2011	2012	2013	Изменение 2013 к 2011
				(+,-)	%
Раздел 3. Капитал и резервы	126 116	148 755	148 408	+ 22 292	+17,7
То же к итогу, %	98,1	97,6	96,5	-1,6	-1,6
Раздел 4. Долгосрочные обязательства	491	499	503	+ 12	+2,4
То же к итогу, %	0,4	0,3	0,3	-0,1	-25,0
Раздел 5. Краткосрочные обязательства	2 012	3 149	4 919	+ 2 907	+144,0
То же к итогу, %	1,6	2,1	3,2	+ 1,6	+100,0
Валюта баланса	128 618	152 403	153 830	+ 25 212	+19,6
%	100,0	100,0	100,0	-	-

Согласно данным таблицы 7 собственный капитал в 2013 году увеличился на 22292 тыс. руб. или на 17,7 %, составив 96,5% всех источников в 2013 году против 98,1% в 2011 году.

Краткосрочные обязательства также увеличились в 2013 году по сравнению с 2011 годом на 2907 тыс. руб. или на 144%. Также можно отметить увеличение долгосрочных обязательств на 12 тыс. руб. (в структуре имущества предприятия долгосрочные обязательства понизились на  0,1 п.п).

Необходимо заметить, что на протяжении анализируемого периода доля собственного капитала в общем объеме источников составляла около 95 %, а заемных средств – лишь 5%. Поэтому можно сделать вывод, что финансовое положение организации достаточно устойчивое, и пополнение активов осуществляется в основном за счет собственных средств.

Структура и динамика активов представлена на рис. 19 и 20.

Рис. 19. Структура и динамика активов ОАО «Светлоградский элеватор»

Рис. 20. Структура и динамика оборотных активов

ОАО «Светлоградский элеватор»

 

Для того, чтобы определить тип финансовой устойчивости, присущий ОАО «Светлоградский элеватор» в конце 2013 года, нужно рассчитать:

• объем запасов и затрат  = 4567 тыс. руб.
• размер краткосрочных кредитов и займов = 0 тыс. руб.
• кредиторская задолженность = 4919 тыс. руб.
• разность между собственным капиталом и внеоборотными активами  = 123066 тыс. руб.

Выполняется неравенство 1, так как 45670 < 123066 + 4919.

Поэтому ОАО «Светлоградский элеватор» можно отнести к предприятиям с абсолютной финансовой устойчивостью.

Для более наглядного анализа финансовой устойчивости рассчитаем показатели ее оценки в расчетной таблице 8.

Таблица 8

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор»

Показатель	2011	2012	2013	Изменение 2013 к 2011
				+;-	%
1.Коэффициент автономии (финансовой  независимости)	0,98	0,97	0,96	-0,02	97,9
2. Коэффициент финансовой устойчивости	0,98	0,97	0,97	-0,01	97,9
3.Коэффициент финансирования	50,4	43,2	27,3	-23,1	54,2
4.Коэффициент маневренности	0,8	0,81	0,82	+0,02	102,5
5.Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	0,97	0,96	0,96	-0,01	99,0
6. Финансовый рычаг (леверидж)	0,02	0,02	0,03	+0,01	150,0

 

По данным таблицы 8 можно сделать вывод, что за анализируемые период наблюдается качественное изменение рассчитанных коэффициентов в сторону ухудшения, однако это изменение незначительно, а величина коэффициентов соответствуют нормативным показателям. Коэффициент автономии, который показывает роль собственного капитала в формировании активов организации в 2013 году составил 0,96 при рекомендуемом уровне 0,8.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает роль собственного капитала и долгосрочных обязательств в деятельности организации. Данный коэффициент в 2013 году составлял 0,97 при рекомендуемом уровне 0,8.

Коэффициент финансирования, характеризующий соотношение собственного и заемного капитала в 2013 году был равен 27,3 при рекомендуемом значении не менее 4.

Предприятие осуществляет свою деятельность в большей степени за счет собственных источников, чем заемных. Об этом можно судить по коэффициенту обеспеченности оборотных активов собственными средствами, который в 2013 году равен 0,96 при рекомендуемом значении 0,67.

Проанализировав состояние финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор» можно сказать, что на конец 2013 года по всем показателям наблюдается положительная тенденция, уровень независимости от заемных источников финансирования в анализируемом предприятии растет, но все же финансовой состояние данного предприятия остается неустойчивым, что требует решения основных проблем в деятельности предприятия.

Таким образом, можно выявить следующие проблемы на ОАО «Светлоградский элеватор»:

1. Высокий удельный вес в структуре  оборотных активов запасов, что  негативно отражается на финансовой  независимости предприятия в  связи с утяжелением структуры  оборотных активов и необходимостью  в связи с этим привлечения  заемных источников финансирования;

2. Высокий уровень дебиторской  задолженности предприятия, что  особенно отрицательно сказывается  на финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор».

 

3.2. Экспресс-анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Важное значение в оценке эффективности деятельности организации имеет анализ ликвидности. Под ликвидностью понимают способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, реализуя свои активы.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости трансформации в денежные средства, активы баланса подразделяются на следующие группы [29]:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстрореализуемые активы (А2) -дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, плюс прочие активы.
3. Медленнореализуемые активы (А3) - запасы (кроме расходов будущих периодов) и долгосрочные финансовые вложения (из раздела I баланса).
4. Труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы, кроме долгосрочных финансовых вложений.

 Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты приведена в таблице 9.

Таблица 9

Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты

Группа активов	Группировка активов (А) баланса	Сумма, тыс.руб.		Группа пассивов	Группировка пассива (П) баланса	Сумма, тыс.руб.
		2011	2013			2011	2013
А1	Наиболее ликвидные активы	95 088	86 699	П1	Наиболее срочные обязательства	1 448	4 919
	% к итогу	73,9	56,4		% к итогу	1,1	3,2
А2	Быстроре-ализуемые активы	4 080	37 221	П2	Краткосро-чные обязательства	-	-
	% к итогу	3,2	24,2		% к итогу
А3	Медленно-реализуемые активы	4 457	4 567	П3	Долгосроч-ные обязательства	491	503
	% к итогу	3,5	3,0		% к итогу	0,4	0,3
А4	Трудно-реализуемые активы	24 993	25 342	П4	Собственный капитал и другие постоянные пассивы	126 116	148 408
	% к итогу	19,4	16,5		% к итогу	98,1	96,5
-	Валюта баланса	128 618	153 830	-	Валюта баланса	128 618	153 830