Финансовая устойчивость предприятия

Аналитический способ включает количественный и стоимостный подходы. Рассмотрим количественный подход к исчислению порога рентабельности (VPПкр), т.е. найдем такой объем продаж (в единицах продукции), при котором совокупные доходы компании равняются совокупным затратам:

                                                                                                         (25)

Экономический смысл этого показателя в том, что он характеризует количество единиц продукции, реализация которой обеспечит получение маржинального дохода, равного сумме постоянных расходов.

Если необходимо определить количество продукции, обеспечивающее необходимую величину прибыли, то формула будет иметь вид:

                                                                                                 (26)

При стоимостном подходе объем продаж определяется не количеством реализованных единиц продукции, а полученной выручкой. Кроме того, переменные затраты на единицу продукции, выражаются не как часть себестоимости единицы продукции, а как часть цены.

Поскольку показатель (Z - Зпер) представляет собой маржинальный доход на единицу продукции, то ((Z – Зтр)/Ц) называют коэффициентом (нормой) маржинального дохода (Кмд). Он показывает долю каждой денежной единицы продукции, необходимую для покрытия постоянных затрат и обеспечения прибыли. Кмд и может быть исчислен как отношение маржинального дохода к выручке от продаж (dм – доля маржинального дохода в выручке от продаж). Для расчета порога рентабельности в стоимостном выражении (Вкр) используется формула (14):

                                                                                                               (27)

В качестве базовых значений будем использовать данные 2013 года. Для проведения расчетов составим вспомогательную таблицу 11.

Таблица 11

 Данные для расчета эффекта операционного рычага

Показатель	Сумма, тыс. рублей
Выручка от реализации продукции (В)	103044
Полная себестоимость (ПС), в т.ч.:	69596
- постоянные затраты (ПЗ)	25570
- переменные затраты (ПрЗ)	44026
Прибыль от реализации продукции	23700

 

Вычислим

1) Маржинальную прибыль:

МП = В – ПрЗ = 103044 – 44026 = 59018 тыс. руб.

2) Коэффициент маржинальной  прибыли:

Кмп = МП : В = 59018 : 103044 = 0,57

3) Порог рентабельности:

ПР = ПЗ: Кмп = 25570 : 0,57 = 44859,6 тыс.руб.

4) Запас финансовой прочности:

ЗПФ = В – ПР = 103044 – 44859,6 = 58184,4 тыс. руб.

5) Запас финансовой прочности  в %:

ЗПФ = (В – ПР) : В * 100 % = 58184,4  : 103044 * 100 = 56,5 %

6) Эффект операционного  рычага:

ЭОР = МП: П = 59018: 23700= 2,5

Таким образом, безубыточный объем продаж организации составляет 44859,6 тыс. руб., запас финансовой прочности 58184,4 тыс. руб., т.е. организация может снизить объем реализации на 56,5  % прежде, чем начнет терпеть убытки.

Эффект операционного рычага составляет 2,5. Это значит, что при увеличении объема реализации на 1 %, прибыль от продаж вырастет на 2,5 %. Однако при снижении выручки от продаж произойдет обратный эффект.

Рассмотрим прогнозируемую ситуацию.

ОАО «Светлоградский элеватор» имеет возможность увеличить в будущем году цену на 1 %, не теряя при этом конкурентоспособности на рынке. Желаемый прирост прибыли составляет 30 %. Необходимо определить, какой объем реализации обеспечит такое изменение при заданных условиях.

Воспользуемся формулой для определения прироста прибыли:

,                                                           (28)

где ∆П — прирост (уменьшение) прибыли от продаж;

Пб — базисная прибыль от продаж;

Иц — изменение цен на реализуемую продукцию в плановом периоде по сравнению с базисным (в долях единицы и соответственно со знаками «+» или «–»);

Ин — изменение натурального объема продаж (аналогично величине «Иц»);

Лц — ценовой операционный левередж, который определяется по формуле , где Вб – базовая выручка от продаж;

Лн — натуральный операционный левередж (тоже, что и ЭОР, который мы вычислили ранее).

Определенное сочетание динамики цен и натурального объема продаж обеспечивает размер прибыли от продаж, необходимый организации. Зная это сочетание, организация в пределах имеющихся возможностей способно маневрировать индексами цен и натурального объема продаж, приближая условия спроса на продукцию к желаемым.

Из формулы 28 выведем формулу для определения изменения натурального объема продаж.

                                       (29)

Рассчитаем ценовой леверидж:

Лц = 103044 : 23700 = 4,35

Подставляя все значения в формулу, получаем:

Ин = (0,3 – 4,35 * 0,01) : (4,35 * 0,01 + 2,5) = 0,1

Итоговый объем продаж должен составить 56000 * 1,1 = 61600 тонн зерна.

Следовательно, для того, чтобы организация достигла прироста прибыли на 30 % при изменении цен на + 1 %, ей необходимо увеличить объем принимаемого зерна до 61600 тонн. Производственные мощности позволяют это сделать. Значит целью деятельности организации в ближайшей перспективе должно стать заключение договоров приемку 61600 тонн зерна. В случае достижения большего оборота, прибыль от продаж вырастет более, чем на 30 %.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Проведенное исследование теоретических и методологических основ анализа финансовой устойчивости предприятия позволяет сделать следующие выводы:

1. Анализ финансовой устойчивости  организаций зависит от достаточности  учетно-информационной и аналитической базы о финансово-хозяйственной деятельности организации для принятия своевременных управленческих решений.

2. Анализ финансовой устойчивости  включает различные методы обработки  информации, позволяющие различать  качественно разные финансовые  состояния организации, существующие взаимосвязи которых, сложились на данный момент, а также своевременно обнаруживать и выделять проблемные области, появляющиеся в результате происходящих изменений. Помимо определения ситуации анализ (диагностика) финансовой устойчивости организации преследует цель обеспечения и обоснования информацией, а также любых принимаемых решений (управленческих, финансовых, организационных).

Выявление изменений и своевременная реакция на неблагоприятные тенденции в развитии организации обнаруживаются в результате анализа финансовой устойчивости организации и несут в себе контрольную функцию.

Основной целью анализа финансовой устойчивости является накопление и переработка финансовой информации обо всех сферах деятельности организации, в форме необходимого для определения и оценки существующих проблем.

3. Исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основные характеристики понятия финансовой устойчивости организации, можно предложить следующее ее определение: Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта - это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства.

4. В работе были рассмотрены различные методики определения финансовой устойчивости предприятия. Основным источником информации для анализа финансовой устойчивости всегда является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Формирование результатов анализа финансовой устойчивости осуществляется с помощью разнообразных показателей.

С нашей точки зрения, наиболее приемлемой концепцией оценки финансовой устойчивости российского предприятия в современных условиях является подход, основанный на расчете абсолютных и относительных показателях. Именно расчет и абсолютных и относительных показателей позволяет выявить внешние и внутренние стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

5. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия показал, что баланс ОАО «Светлоградский элеватор» является ликвидным, значения коэффициентов ликвидности соответствуют рекомендуемым показателям. Предприятие платежеспособно и в ближайшее время таковым останется. Показатели финансовой устойчивости также удовлетворяют требованиям нормативов, поэтому ОАО «Светлоградский элеватор» можно назвать финансово независимой и достаточно устойчивой организацией.

6. Проанализировав состояние финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор» были выявлены следующие проблемы:

Высокий удельный вес в структуре оборотных активов запасов, что негативно отражается на финансовой независимости предприятия в связи с утяжелением структуры оборотных активов и необходимостью в связи с этим привлечения заемных источников финансирования;

Высокий уровень дебиторской задолженности предприятия, что особенно отрицательно сказывается на финансовой устойчивости ОАО «Светлоградский элеватор».

7. На основе проведенного анализа  и изложенных выводов предлагаем:

- Использовать резервы увеличения прибыли за счет изменения объема реализации и снижения себестоимости.

-  Организовать мероприятия, направленные  на рост прибыли как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе: устранение причин перерасхода  финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы; экономия топливно-сырьевых ресурсов; контроль за работой оборудования; повышение квалификации работников; введение эффективной системы материального стимулирования персонала; введение управленческого учета затрат по центрам ответственности; обновление ассортимента.

- Применять современный метод  планирования прибыли, основанный  на эффекте операционного рычага.

Зависимость финансовой устойчивости организации выражается оптимальным сочетанием актива и пассива, основного и оборотного капитала, постоянных и переменных затрат. Показателем от уровня, которого зависит и прибыль и финансовая устойчивость является операционный леверидж. Эффект действия операционного рычага обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов при изменении объема производства. При расчете эффекта операционного рычага выделяется понятие маржинального дохода.

Использование данного метода показало, что для достижения прироста прибыли от реализации продукции на 30 % при планируемом изменении цен на + 1 % и размере операционного рычага 2,5 организации необходимо увеличить объем принимаемого зерна до 61600 тонн.

В итоге цель дипломной работы была достигнута, задачи решены. Изложенный теоретический материал, результаты исследования и предложенные рекомендации могут служить материалом для более глубокого понимания механизма анализа финансовой устойчивости предприятия, оценки влияющих на нее факторов, и использованы для повышения эффективности деятельности организации, целевого планирования прибыли.

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «О бухгалтерском учете» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2014).
2. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 04.12.2012) «О формах бухгалтерской отчетности организаций».
3. Бухгалтерская отчетность организации: положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 4/99): утверждено приказом Минфина РФ от 6 июля 1999г. №43н.
4. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. - М.: Экономика и финансы, 2012. – 636 с.
5. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Филин, 2012. – 354 с.
6. Астринский Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист, 2013, №12, с.53-59.
7. Бабаев Ю.А. Теория бухгалтерского учета: учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 304 с.
8. Балабанов, Н.П., Степанов В.Н. Анализ расчетов рентабельности предприятий // Бухгалтерский учет, 2013, № 3, 15-20.
9. Барнгольц С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов. - М.: Финансы и статистика, 2011. – 323 с.
10. Беркстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 268 с.
11. Ветров А.А. Операционный аудит-анализ. - М.: Перспектива, 2013. – 290 с.
12. Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности организации по унифицированному графику // Финансовый менеджмент. – 2012,  № 3,  С.3-12.
13. Гинзбург А.И. Экономический анализ: предмет и методы: моделирование ситуаций: оценка управленческих решений: учебник для вузов. – СПб.: ПИТЕР, 2012. – 480 с.
14. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью организации: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательство «Финпресс», 2012. – 206с.
15. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Дело и Сервис, 2011. – 346 с.
16. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 454 с.
17. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Экономика, 2012. – 368 с.
18. Дружинин А.И. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - Екатеринбург: УГТУ, 2013. – 287 с.
19. Имангулов В.Р. Система показателей финансовой устойчивости организации // Аудит и финансовый анализ, № 5, 2010, с. 5-10.
20. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012. – 336 с
21. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2011. – 512 с.
22. Ковалева О.В., Константинов Ю.П. Аудит: учебное пособие. под ред. О.В. Ковалевой. - М.: Издательство ПРИОР, 2012.–223с
23. Кравченко Е.Н., Тажибов Т.Г. Финансовая устойчивость организации: формирование, учет и анализ: монография. – Волгоград: Волгоградский филиал РГТЭУ, 2012. – 206 с.
24. Матвейчева Е., Вишнинская Г. Финансовые результаты деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ, 2013, №1, с.28-32.
25. Мельник М.В. Экономический анализ в аудите: учеб. пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 543с.
26. Поправко В.В. Финансовый контроль и аудит на предприятии: Учеб пособие / В.В. Поправко. – Воронеж: ООО «Ново – Пресс Консультант», 2013. – 146 с.
27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 536 с.
28. Ступакова М. Анализ финансового состояния предприятия // Финансовая газета, 2012, № 1 (159), С.18-23.
29. Сыч Д.И. Технология проведения финансового анализа коммерческой организации.  Пособие по проведению финансового анализа. – М.: Инфра-М, - 2012. - 58с.
30. Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2010. – 190 с.
31. Чиркова М.Б. Учет и анализ банкротств: учебное пособие. – М.: Эксмо, 2011. – 240с.
32. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.– М.: ИНФРА-М, 2012. – 405 с.
33. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 4 – е изд., доп. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2012. – 615 с.