Финансовая устойчивость предприятия

в том числе:

• долгосрочная (свыше 12 месяцев) и краткосрочная (до 12 месяцев);
• прочие оборотные активы.

На рис. 11 представлен алгоритм расчёта стоимости источников собственных средств, состоящих из:

• уставного капитала;
• добавочного и резервного капиталов;
• целевого финансирования и арендных обязательств;
• нераспределённой прибыли прошлых лет, превышение прибыли отчётного года над платежами из прибыли отчётного года;
• нераспределённый убыток прошлого и отчетного года.

Рис. 11. Алгоритм расчета стоимости источников собственных средств

 

На рис. 12 представлен алгоритм расчёта стоимости краткосрочных обязательств, состоящих из:

• расчётов с кредиторами, в т. ч.:
• поставщиками товаров (работ, услуг),
• налоговые отчисления, задолженность работникам по заработной плате, авансы полученные, задолженность внебюджетным фондам по отчислениям от заработной платы;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов и платежей, в т. ч. на оплату отпусков, на капитальный ремонт основных средств, на выплату вознаграждения по итогам года и т. д.;
• прочие краткосрочные пассивы (в т. ч. расчёты по дивидендам).

Рис. 12. Алгоритм расчета стоимости расчетов с кредиторами и прочих обязательств

Остановимся подробнее на методике формирования прогнозного отчёта о прибылях и убытках.

Вначале определим прибыль (убыток) от прогнозируемого объема продаж товаров (работ, услуг) по следующей формуле:

P = V- S - I - U,                                                                                 (8)

где Р – прогнозируемая прибыль (убыток) от продаж;

V – прогнозируемая выручка (нетто) от продажи продукции (работ, услуг);

S – прогнозируемая себестоимость реализации продукции (работ, услуг);

I – прогнозируемые коммерческие расходы (в т.ч. для торгово-закупочной деятельности, издержки обращения);

U – прогнозируемые управленческие расходы, если учетной политикой организации предусмотрен механизм списания общехозяйственных расходов на уменьшение выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Затем определяется прогнозируемая прибыль (убыток) до налогообложения отчётного периода по следующей формуле:

Р1 = Р + Пд – Пр + Д + Од – Ор,                                                       (9)

где Р1 – прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности;

Р – прибыль (убыток) от реализации;

Пд – проценты к получению;

Пр – проценты к уплате;

Д – доходы от участия в других организациях;

Од – прочие доходы, в т.ч. доходы, от выбытия основных средств, прибыль от реализации прочих ТМЦ;

Op – прочие расходы, в т. ч. налоги, уплачиваемые в бюджет за счёт финансового результата (налог на имущество и др.).

На основании всех вспомогательных показателей определяем сумму чистой прибыли (убытка) прогнозируемого периода по формуле:

РЗ = Р2 – Np – Ос,                                                                              (10)

где РЗ – нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода;

Np – налог на прибыль отчетного периода;

Ос – отвлеченные средства.

На основании данных анализа структуры актива и пассива баланса необходимо составить аналитическую характеристику организации по модели, представленной на рис. 13.

Для расчёта темпа роста статей актива и пассива баланса за анализируемый период используются данные, отражённые в активе и пассиве аналитического баланса-нетто. Расчёт производится по следующей формуле:

Темп роста

 статьи  баланса ×100%    (11)

 

 

 

Рис. 13. Аналитическая характеристика организации

 

 

Для расчёта темпа прироста статей актива и пассива баланса за анализируемый период используются данные, отражённые при анализе структуры актива и пассива баланса.

Расчёт производится по следующей формуле:

                          Отклонение в стоимости статей

       Темп прироста  =  баланса в абсолютном значении                х 100%                    (12)

     статьи баланса       Абсолютное значение статьи баланса

                              на начало анализируемого периода      

Составление прогнозного отчета о прибылях и убытках осуществляется по алгоритму, приведенному на рис. 14.

По данным прогнозного отчета о прибылях и убытках (форма №2) производиться корректировка структуры прибыли, на основании алгоритма изображенной на рис. 15.

Вначале значение прибыли до налогообложения или убытка принимается за 100%, затем определяется доля налога на прибыль и доля отвлечённых средств в сумме прибыли до налогообложения в абсолютном значении и по удельному весу. На основании полученных данных необходимо сделать выводы.

	Выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг Стр. 010 ф-2 = V
	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг Стр. 020 ф-2 = S
	Коммерческие расходы Стр. 030 ф-2 = I
	Управленческие расходы Стр. 040 ф-2 = U
	Прибыль (убыток) от продаж V – S – I – U = P
	Проценты к получению Стр. 060 ф-2 = Прд
	Проценты к уплате Стр. 070 ф-2 = Прр
	Доходы от участия в других организациях Стр. 080 ф-2 = Д
	Прочие доходы Стр. 090 ф-2 = Од
	Прочие расходы Стр. 100 ф-2 = Ор
	Прибыль (убыток) до налогообложения Р + Прд – Прр + Д + Од – Ор = Р1
	Отложенные налоговые активы и налоговые обязательства Стр. 141,142 ф-2 = Ос
	Текущий налог на прибыль Стр. 150 ф-2 = №p
	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода Стр. 190 ф-2 = Р2      Р2 = Р1 – Ос - №p

 

Рис.14. Алгоритм составления прогнозного отчета о прибылях и убытках

 

Аналитическая характеристика и анализ структуры прибыли организации является исходной базой для анализа финансового состояния организации. Анализ финансового состояния необходимо разбить на четыре блока вопросов:

• критерии оценки финансового состояния организации;
• оценка платёжеспособности;
• оценка финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности.

Исходными данными для анализа структуры прибыли организации и её использования служит прогнозный отчёт о прибылях и убытках.

Рис. 15 – Алгоритм анализа структуры прибыли организации

 

Критериями оценки финансового состояния организации, можно определить (рис. 16):

– коэффициент автономии, рассчитываемый по формуле:

Кавт  = Iс/Вр;                                                                                        (13)

– коэффициент покрытия, рассчитываемый по формуле:

Кпокр.  = (Z+Ra)/Rp;                                                                             (14)

– коэффициент оборачиваемости текущих активов, рассчитывается по формуле:

Коборач. = V / (1/2(Z +Ra)нач. + 1/2(Z + Ra)кон.)                                    (15)

 

Расчёт всех коэффициентов необходимо производить в динамике на начало и конец анализируемого периода, для того, чтобы можно было сопоставить эти значения и сделать соответствующие выводы.

Затем необходимо перейти к оценке платёжеспособности организации. Коэффициент платёжеспособности является одним из критериев оценки финансового состояния и рекомендован к применению, как в обычной хозяйственной деятельности, так и при принятии решений о несостоятельности (банкротстве) организаций.

Рис. 16. Критерии анализа финансового состояния организации

 

Исходными данными для расчёта коэффициента платёжеспособности будет являться аналитический баланс-нетто.

Расчёт необходимо произвести по следующей формуле:

Кплатеж. = (Z + Ra)/(K2 + Rp),                                                             (16)

Коэффициент платежеспособности определяет достаточность ликвидных средств организации для выполнения краткосрочных обязательств.

Последним и наиболее важным вопросом при оценке финансового состояния организации является анализ ликвидности, который необходимо разделить на два взаимосвязанных этапа:

• составление и анализ баланса ликвидности;
• оценка ликвидности.

Остановимся на каждом из них подробнее.

Исходной базой данных для составления баланса ликвидности служит аналитический баланс-нетто. На рис. 17 представлена методика составления баланса ликвидности. В активе баланса ликвидности необходимо отразить покрытие обязательств, для этого все активы необходимо подразделить на:

• наиболее ликвидные активы (Lак), включающие в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
• быстрореализуемые активы (Bак), включающие в себя краткосрочную дебиторскую задолженность, готовую продукцию и прочие оборотные активы;
• медленно реализуемые активы (Мак), включающие в себя запасы, затраты и долгосрочную дебиторскую задолженность;
• трудно реализуемые активы (Так), включающие в себя стоимость основных средств и внеоборотные активы.

Рис. 17. Алгоритм составления баланса ликвидности

 

В пассиве баланса ликвидности необходимо отразить обязательства, для этого все пассивы лучше будет подразделить по степени срочности их оплаты на:

• кредиторскую задолженность, прочие краткосрочные обязательства;
• краткосрочные кредиты, заёмные средства, прочие краткосрочные обязательства;
• долгосрочные кредиты, заёмные средства, доходы будущих периодов и резервы за минусом убытков отчётного и прошлого года;
• постоянные обязательства.

Наиболее ликвидные активы должны покрывать наиболее срочные обязательства. Быстрореализуемые активы должны покрывать краткосрочные пассивы. Медленно реализуемые активы должны покрывать задолженность по долгосрочным кредитам и резервам. Трудно реализуемые активы должны покрывать постоянные пассивы. На основании сопоставлений необходимо сделать соответствующие выводы, характеризующие возможность организации расплачиваться по своим обязательствам (рис. 18).

Рис. 18. Алгоритм анализа баланса ликвидности

 

Исходной базой данных для оценки ликвидности организации будет являться аналитический баланс-нетто и методика оценки ликвидности, которая состоит из расчета трёх коэффициентов: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента покрытия, коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) определяется как отношение фактической стоимости оборотных средств организации (Z + Ra) к краткосрочным обязательствам организации за минусом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей (К2 + R1p + R4p).

КТЛ =                                                                       (17)

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОС) рассчитывается как отношение разности между источниками собственных средств (Ic) и стоимостью основных средств и внеоборотных активов (F) к фактической стоимости оборотных средств (Z +Ra):

КОС =                                                                                           (18)

В случае если хотя бы один из коэффициентов меньше нормативно установленного значения, необходимо произвести дальнейшие расчёты с целью выявления возможности организации восстановить, либо утратить свою платёжеспособность. Расчёт коэффициента восстановления платёжеспособности рассчитывается исходя из периода шесть месяцев, а коэффициент утраты платёжеспособности – исходя из периода три месяца. Коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности определяется как отношение расчётного коэффициента текущей ликвидности к его нормативно установленному значению.

Расчётный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчётного периода (КТЛкон) и изменения этого коэффициента между окончанием и началом отчётного периода (КТЛкон. – КТЛнач) в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности:

КПвосст =  ,                                                                            (19)

 

где КПвосст. – коэффициент восстановления платёжеспособности;

КТЛкон. – коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода;

КТЛнач. – коэффициент текущей ликвидности на начало отчётного периода;

2  – нормативное  значение КТЛ;

12 – отчётный период (год).

КПутраты=  ,                                                               (20)

 

где КПутраты – коэффициент утраты платёжеспособности.

Информация, полученная в результате описанных расчётов и в указанном порядке, является достаточной для принятия решения по определению неудовлетворительной структуры баланса организации.

Таким образом, результаты экспресс-анализа финансовой устойчивости, по нашему мнению, должна помочь организациям пищевой промышленности:

• устранить признаки финансовой несостоятельности;
• восстановить платежеспособность в установленные законодательством сроки;
• обеспечить финансовую устойчивость на длительную перспективу.

В качестве важного критерия благополучия (неблагополучия) финансового состояния организаций следует признать состояние бухгалтерского учета. В организациях с низким его качеством (неполным и несвоевременным отражением хозяйственных операций) трудно получить достоверную информацию для анализа финансового состояния и принятия управленческих решений.