Факторинг как инструмент управления дебиторской задолженностью

·  В экономической литературе отсутствует единый подход к определению сущности и значения факторинга. В связи с этим, факторинг целесообразно определить, как финансово-комиссионную операцию, в основе которой лежит переуступка прав требования, и которая является комплексным инструментом управления дебиторской задолженностью и роста продаж.

·  У факторинга есть свои преимущества и недостатки, объективные ограничения использования, которые необходимо учитывать при выборе этого финансового инструмента. Средние затраты по факторингу, как правило, превышают затраты по привлечению банковского кредита. Эффективность его использования определяется финансами конкретного хозяйствующего субъекта, его стратегическими целями и задачами.

·  На основе анализа применения факторинга в ООО «Гросс парк» удалось доказать его практическую эффективность. Основными «достижениями» факторинга можно считать: уменьшение «иммобилизации» финансовых ресурсов; увеличение клиентской базы на 350%, ускорение средней оборачиваемости дебиторской задолженности на 83,9%; сокращение периода её оборота на 29 дней; получение более 40% от валовой выручки и прибыли за 9 месяцев 2007 года именно благодаря факторингу.

·  Факторинг имеет ограниченное применение в качестве инструмента роста продаж: размер финансирования по факторингу «привязан» к дебиторской задолженности и осуществлённым отгрузкам.

Практическим результатом  данной дипломной работы можно считать  разработанные рекомендации для  ООО «Гросс парк» и прочих хозяйствующих  субъектов по применению факторинга. Так, для увеличения эффективности  использования факторинга предприятию  следует:

1.  Провести переговоры с ОАО АКБ «Фактором» на предмет увеличения текущего лимита финансирования по факторингу на 4064205,43 рубля для достижения планового объёма продаж в 2008 году.

2.  Добиваться досрочной оплаты счетов его дебиторами. Это позволит сократить расходы по факторингу в текущем периоде.

3.  Переводить всех новых клиентов на факторинговое обслуживание с максимальной долей финансирования, т.к. вероятность безнадёжных долгов по ним невелика.

Хозяйствующим субъектам  при применении факторинга следует:

1.  Проводить комлексный анализ дебиторской задолженности для определения текущих финансовых потребностей. При этом целесообразно рассчитать основные показатели динамики и оборачиваемости дебиторской задолженности; определить размер упущенной выгоды от неиспользования денежных средств, «зависших» в ней.

2.  Сопоставлять эффективность использования факторинга с эффективностью других инструментов управления дебиторской задолженностью: предоставлением скидок, системой штрафов, краткосрочным кредитованием, учётом векселей. Эффективность определяется соотношением результата применения того или иного инструмента и затрат.

3.  При принятии решения по факторингу сопоставлять дополнительный доход от его применения с расходами по формуле (13). При этом оптимальный лимит финансирования следует определять по формуле (12).

4.  Учитывать дополнительные доходы от таких функций факторинга, как административное управление дебиторской задолженностью, страхование рисков, проведения анализа платёжеспособности дебиторов.

5.  Стараться приводить размер и качество дебиторской задолженности в соответствие с основными требованиями факторинговых компаний.

По итогам дипломной работы можно определить направления дальнейшего  исследования факторинга на микроуровне:

·  С помощью финансового и операционного рычагов исследовать и формализовать влияние факторинга на конечный финансовый результат – чистую прибыль и рентабельность собственного капитала.

·  Исследовать влияние факторинга на финансовую устойчивость и ликвидность предприятия путём проведения факторного анализа соответствующих показателей.

·  Изучить влияние факторинга на налоговую нагрузку предприятия в части уплаты НДС и налога на прибыль.

·  Определить и уточнить качественные и количественные факторы для принятия решения по внедрению факторинга исходя из конкретных бизнес-процессов предприятия.

Проведение дальнейшего  исследования по этим направлениям позволит повысить эффективность управления дебиторской задолженностью с помощью  факторинга как в ООО «Гросс парк»  так и в прочих хозяйствующих  субъектах.

 

Список использованной литературы 

 

1.  Алексеева А.И., Васильев Ю.В. «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» - М.: «Кнорус», 2007 г.

2.  Бланк И.А. «Финансовый менеджмент: учебный курс» - Киев: Издательство «Ника-Центр», 2007 г.

3.  Брейли Р., Майерс С. «Принципы корпоративных финансов» – М.: «Олимп-Бизнес», 1997 г.

4.  Бригхем Ю., Гапенски Л. «Финансовый менеджмент» - СПб.: «Экономическая школа», 1997 г.

5.  Брунгильд С.Г. «Управление дебиторской задолженностью» - М.: «АСТ:Астрель», 2007 г.

6.  Гасников К.Д. «Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг) по праву России и Англии» - М.: «Юристъ», 2005 г.

7.  Гончарова Н.П., Перерва П.Г. «Маркетинг инновационного процесса» - Киев.: Вира-Р, 1998 г.

8.  Дж.К.Ван Хорн «Основы управления финансами» - М.: «Финансы и Статистика», 2003 г.

9.  Ефимова О. В. «Финансовый анализ» – М.: «Бухгалтерский учет», 2002 г.

10.  Ивасенко А.Г. «Факторинг» - М.: «Вузовская книга», 1997 г.

11.  Колчина Н.В. «Финансы организаций» - М.: «Юнити», 2006 г.

12.  Конярова Г.К. «Кредитное регулирование экономических отношений по обязательствам покупателей на региональном уровне»: диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук – Ижевск: ИГТУ, 2003 г.

13.  Лаврушин О.И. «Банковские операции» - М.: «Кнорус», 2007 г.

14.  Лефель А.О. «Факторинг как инструмент финансирования оборотных средств предприятия» : диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук, М: МГУ, 2006 г.

15.  Новоселова Л.А., «Сделки уступки права (требования) в коммерческой практике. Факторинг» – М.: «Статус», 2004 г.

16.  Орехов С.А., Афонин В.В. «Факторинг: организационно-правовой аспект»: Учебно-практическое пособие. М.: Компания "Спутник+", 2000 г.

17.  Орехов С.А., Афонин В.В. «Факторинг. Управление корпоративными финансами» – М.: Издательство "Компания Спутник +", 2002.

18.  Покаместов И.Е. «Эффективная организация факторингового бизнеса»: диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук – М.:МЭСИ, 2007 г.

19.  Прудников В.И. «Оценка стоимости дебиторской задолженности» - Челябинск: «Челябинский дом печать», 2000 г.

20.  Родионова Л.Н., Кондратьева Н.В. «Управление оборотными средствами предприятия: учебное пособие» - Уфа: УГНТУ, 2004.

21.  Савицкая Г.В. «Экономический анализ» - М.: ООО «Новое знание», 2005 г.

22.  Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент: теория и практика» – М: Издательство «Перспектива», 2008 г.

23.  Фомин П.А, Хохлов В.В. «Оценка эффективности использования финансов рыночной экономики» - М.: «Высшая школа», 2002 г.

24.  Шохин Е.И. «Финансовый менеджмент : учебное пособие» - М.: ИД ФБК-Пресс, 2002 г.

25.  Гражданский кодекс РФ (Часть Вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ, принят ГД ФС РФ 22.12.1995, ред. от 06.12.2007 с изм. и доп., вступающими в силу с 01.02.2008.

26.  Конвенция УНИДРУА «О международном факторинге» (UNIDROIT Convention on InternationalFactoring), Оттава, 28 мая 1988 г.

27.  Конвенция ЮНСИТРАЛ по уступке дебиторской задолженности в международной торговле, принятая резолюцией Генеральной Ассамблеи ООН 31 января 2001 г.

28.  Налоговый кодекс РФ (ЧАСТЬ ВТОРАЯ) от 05.08.2000 N 117-ФЗ, принят ГД ФС РФ 19.07.2000, ред. от 04.12.2007 с изм. от 06.12.2007, с изм. и доп., вступающими в силу с 05.01.2008.

29.  Абашкин Ф.Ю. «Финансирование оборотного капитала предприятия при помощи факторинга» // Экономический вестник УГНТУ, 2001 г.

30.  Бабичев С. Н. «Схемы разные нужны…»//Журнал «Управление Компанией» №11, 2006 г.

31.  Бабичев С.Н. «Финансирование торговых операций. Реверсивный факторинг» // «Финансовый директор» №7-8, 2004 г.

32.  Вахрушина Н. «Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности» // «Управление продажами» №2, 2006 г.

33.  Кирейцев Г.Г. «Глобализация экономики и унификация методологии бухгалтерского учета»: Научный доклад на 6-ой Международной научной конференции “Научные исследования в сфере бухгалтерского учета, контроля и анализа: теоретико-практическое значение и направления дальнейшего развития” – Житомир: ЖГТУ, 2007.

34.  Логвинов М.В. «В поисках идеального фактора» // «Компания» № 8, 2007 г.

35.  Минеев А. «Факторинг для клиента или клиент для факторинга?» // «Финансовый бизнес» 1998 г.

36.  Ореховский П. «Повышение эффективности функционирования предприятия» // «Общество и экономика» №12, 2005 г.

37.  Покаместов И.Е. «Факторинг – комплексное решение для роста Вашего бизнеса» // «Финансовый менеджмент» №2, 2001 г.

38.  Приходько А.А. «Об истории развития факторинговых отношений» // «Банковское право» № 3, 2005 г.

39.  Смачило В., Дубровская Е. «Управление дебиторской задолженностью» // Журнал «Финансовый директор» № 5, 2007г.

40.  Трейвиш М.И. «Управление ликвидностью при товарном кредитовании: роль и место факторинга» // «Аудит и финансовый анализ» №4, 1999 г.