Разработка стратегии организационного развития строительного предприятия

                             Таблица 3.3 – «Расчет финансового  потока»

Выручка от реализации (Вр, Вр1) рассчитывается как произведение размера рынка (Р, Р1) на долю бизнеса на рынке (Д,Д1).

Для того, чтобы выразить прибыль от реализации в 2011 году (Пр) отметим, что Рпр=Пр/С, Рпр – рентабельность продукции, С – себестоимость, Отсюда Пр= С * Рпр

Выразим себестоимость через  выручку и рентабельность.

Окончательная формула имеет  вид

Налог на прибыль и отчисления на технологическое развитие рассчитываются исходя из текущей ставки налога (в 2011 году она составляет 20%) и нормы отчислений, указанной в задании соответственно. При отсутствии прибыли (убытке) налог не начисляют и отчисления не проводят (они равны 0).

Для определения производственной мощности отметим, что показатель загруженности  производственной мощности (ЗПМ) определяется как частное от деления выручки (Вр) на производственную мощность (ПМ). Отсюда:

Прогнозируемый размер рынка  определяется как текущий размер рынка умноженный на прогнозный темп роста рынка.

Планируемая доля бизнеса  на рынке Д1 устанавливается студентом. В настоящем начальном расчете она принимается равной текущей доле Д.

Требуемая загруженность  производственной мощности в будущем  году в настоящем расчете изначально устанавливается на оптимальном  уровне 85%.

Данный расчет одновременно показывает стратегию, которую «по  умолчанию» требуется следовать, если предприятие желает сохранить текущие  позиции всех бизнесов на прежнем  уровне. При увеличении производственной мощности это будет стратегия  инвестирования и роста, при уменьшении – стратегия сокращения активов, если не планируется ни того ни другого  – стратегия прибыли или роста  за счет внутренних резервов.

Рост или сокращение бизнеса  предполагает также возникновение  дополнительной потребности в оборотных  средствах (Пос>0), либо, наоборот, высвобождение оборотных средств (Пос<0). Эта потребность вычисляется как прирост выручки деленный на нормативную оборачиваемость Оос (которая принимается равной трем для всех вариантов).

Финансовый поток (ФП) рассчитывается как сумма:

- прибыли от реализации  продукции Пр;

- дохода от реализации  имущества Др;

За вычетом:

- налога на прибыль  НП;

- отчислений на технологическое  развитие Отр;

- потребности в средствах  на развитие производственной  базы Фпб;

- потребности в оборотных  средствах Пос.

Финансовый поток  при  частичном заемном финансировании (ФПз) рассчитывается с учетом того, что дополнительная потребность в оборотных средствах (Пос)>0 финансируется за счет заемных источников. То есть Пос не будет входить в формулу для финансового потока только в том случае если Пос>0.

Если имеет место высвобождение  оборотных средств (т.е Пос<0) финансовый поток ФПз будет равен исходному финансовому потоку ФП (т.к потребность в оборотных средствах отсутствует и заемное финансирование не требуется).

Для анализа сбалансированности бизнес-портфеля необходимо рассчитать суммарную выручку в текущем и плановом году, и суммарные финансовые потоки СФП и СФПз (последняя колонка таблицы)

Если суммарный финансовый поток ФП или ФПз положителен, и суммарная выручка (СВ) в плановом году не снижается, бизнес-портфель предварительно оценивается как сбалансированный.

При сбалансированном портфеле роста суммарная выручка будет существенно возрастать, а СФП будет близок к нулю, либо СФП будет отрицательным, а СФПз – положительным.

При сбалансированном портфеле прибыли суммарная выручка не изменяется либо растет незначительно, а СФП положителен и значителен.

Сбалансированный портфель характеризуется как ростом выручки, так и значительным положительным суммарным ФП.

Если СФПз<0 и/или суммарная выручка снижается, имеет место несбалансированный портфель. В этом случае необходимо предусмотреть меры коррекции и учесть их при повторном расчете финансового потока в разделе 4.

Несбалансированный  портфель роста характеризуется значительный ростом суммарной выручки при отрицательном финансовом потоке. Бизнес-портфель содержит слишком много растущих бизнесов, и корпорация не в состоянии все эти бизнесы финансировать.

Для достижения сбалансированности в этом случае требуется добиться положительного значения финансового  потока (хотя бы при заемном финансировании). Для этого возможно:

- повысить требуемую загруженность  производственной мощности растущих  бизнесов, что сократит потребности  в инвестициях (временная мера);

- сократить (продать конкурентам)  часть растущих бизнесов (обычно  сокращают наиболее слабые бизнесы). При сокращении бизнеса целиком  требуемая выручка устанавливается  равной нулю, при частичном сокращении  можно уменьшить долю бизнеса  на рынке;

- получить долгосрочный  кредит под бизнес-план одного  или нескольких бизнесов. Привлечение  такого кредита возможно при как минимум среднем конкурентном положении бизнеса, и при высокой привлекательности отрасли. В этом случае из совокупного финансового потока исключается отрицательный ФП бизнеса, получившего внешнее финансирование.

Несбалансированный  портфель сокращения характеризуется сокращением выручки. При этом ФП может быть как положительным, так и отрицательным. При корректировке портфеля сокращения требуется, чтобы выручка от реализации в будущем году не сокращалась. Для этого возможно открытие новых бизнесов, либо увеличение доли на рынке уже существующих бизнесов. При открытии нового бизнеса в расчете финансового потока появляется новая колонка «бизнес 6». Поскольку этот бизнес в отчетном году не существовал, первые строки не заполняются. Заполнение начинается со строки «выручка от реализации, прогноз на 2010 год». Норма отчислений на развитие производственной базы для нового бизнеса принимается равной 2,5.

Судя по расчету  финансовых потоков можно сделать  вывод, что имеет место несбалансированный портфель прибыли, потому что выручка  незначительно возрастает (с 1113210 тыс.р. до 1136274 тыс.р.), а финансовые потоки отрицательные (ФП = -167425,2 тыс.р., ФПз = -152482,1 тыс.р.). Но если мы посмотрим на  матрицу Хофера-Шенделя, то придем к выводу, что здесь скорее всего имеет место скомпенсированный портфель  сокращения, потому что присутствуют и растущие и сокращающиеся бизнесы. 

4.  Варианты стратегического развития корпорации