Финансовый менеджмент

    Финансовое  прогнозирование – представляет собой основу для финансового планирования на предприятии (т.е. составление общего, финансового и оперативного бюджетов).

    Существуют  два метода финансового прогнозирования: бюджетный – основан на концепции денежных потоков, «метод процента от продаж» (первая модификация) и «метод формул» (вторая модификация).

    Все вычисления делаются на трех предположений:

1. Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов. Это значит, что текущие активы, и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки.
2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличия недогруженных основных средств на начало прогнозирования, степенью материального и морального износа наличных средств производства и т.д.
3. Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль (произведение прогнозируемой выручки на чистую рентабельность реализованной продукции) и вычитают дивиденды (прогнозируемая чистая прибыль,  умноженная на норму распределения чистой прибыли на дивиденды).

    Просчитав эти данные, выявляют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы пассивами – это и будет потребная сумма дополнительного внешнего финансирования (ПДФ). 

    Рассчитаем  потребность денежного финансирования (ПДФ) при следующих условиях:

1. Темп прироста выручки составит 15%;
2. Рентабельность продаж – 5%;
3. Норма распределенной чистой прибыли на дивиденды – 0%;
4. Основные средства увеличатся на 20%.

    Составим  прогностический баланс по «методу  процента от продаж» данные которого сведем в таблицу 8.

Таблица 8

• Потребность во внешнем финансировании составит 19341тыс.руб. для данного баланса.
• Потребность во внешнем финансировании составит 31035,975тыс.руб. для модельного баланса.

 

1. Теперь  просчитаем потребность во внешнем  финансировании по «методу формул»:

ПОТРЕБНОСТЬ В ДОПОЛНИТЕЛЬНОМ = НЕОБХОДИМЫЙ ПРИРОСТ  +

     ВНЕШНЕМ ФИНАНСИРОВАНИИ              ОСНОВНЫХ АКТИВОВ 

+А_ФАКТ. * ТЕМП ПРИРОСТА  - П_ФАКТ. * ТЕМП ПРИРОСТА -

             ВЫРУЧКИ                                   ВЫРУЧКИ

-    ЧИСТАЯ

   ПРИБЫЛЬ_ФАКТ * ВЫРУЧКА_ПРОГН *(1-       ДИВИДЕНДЫ_ФАКТ.   )         (3.1.)    

   ВЫРУЧКА_ФАКТ                                         ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ_ФАКТ

• ПДФ = 0,2*88675+0,15*215307-0,15*185642-0,05*1,15*49460*(1-0/ЧП)=19341 - для данного баланса.
• ПДФ = 0,2*88675+0,15*215307-0,15*107653,5-0,05*1,15*49460*(1-0/ЧП)=31039 - для модельного баланса.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Список  литературы

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С.Стояновой – 6-е изд., перераб. и доп. – М: Изд-во «Перспектива», 2006. – 656с.

 
    

2. Ценообразование: учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Магистр, 2008. – 527с.

 
    

3. Менеджмент: учебник для ср. спец. учеб. заведений. – 2-е изд., перераб. и доп. / О.С.Виханский, А.И. Наумов. – Магистр, 2009. – 285с.

 
    

4. Ресурсы Internet

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение1