Финансовый менеджмент

    Решая вопрос об инициативном изменении цен, фирма должна тщательно изучить  вероятные реакции потребителей и конкурентов. Реакция потребителей зависит от того, какой смысл усматривают они в изменении цен. Реакции конкурентов являются либо следствием четких установок политики реагирования, либо результатом конкретной оценки каждой вновь возникающей ситуации. Фирма, планирующая инициативное изменение цен, должна также предвидеть наиболее вероятные реакции поставщиков, дистрибьюторов и государственных учреждений. В случае изменения цен, предпринятого кем-то из конкурентов, фирма должна попытаться понять его намерения и вероятную длительность действия нововведения. Если фирма желает быстро реагировать на происходящее, ей следует заранее запланировать свои ответные меры на возможные ценовые маневры конкурентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Расчетная часть

    Задание 1. «Оптимизация структуры  капитала предприятия». 

    Целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности предприятия, отраженной в отчетности на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия. В процессе анализа выявляются причины и факторы, оказывающие положительное или негативное влияние на финансовое состояние, а по результатам анализа определяются основные направления и мероприятия, направленные на его улучшения.

    В качестве исходных данных для выполнения финансового анализа используем формы финансовой отчетности: бухгалтерский баланс (форма №1); отчет о прибылях и убытках (форма №2). Приложение 1.

    Анализ  финансового состояния предприятия  выполняется по следующим направлениям: анализ структуры активов и пассивов; анализ текущей платежеспособности (ликвидности); анализ финансовой устойчивости; анализ деловой активности; анализ эффективности (рентабельности). Полученные показатели занесем в таблицу «Значения основных аналитических коэффициентов».

Таблица №1.

Значения  основных аналитических  коэффициентов.

    Имущественное положение предприятия характеризуются  данными баланса на начало и конец  отчетного периода. Сравнивая динамику итогов отдельных разделов и общей  суммой актива пассива баланса.

• Валюта баланса на анализируемый период возросла на 158021 рублей, это увеличение характеризует увеличение стоимости имущества и источников его финансирования, что косвенно может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности предприятия, а именно увеличение ОС, запасов. Можно считать это изменение положительным если, темп роста статей актива не превышает темп роста выручки от реализации (Ф2, выручка). В данном нашем случае валюта баланса увеличилась на 93,7%, а темп роста выручки составил всего 13,5%, что свидетельствует о нерациональном использовании активов и капитала.
• Собственные оборотные средства: СОС>0, это значит, что постоянные пассивы больше постоянных активов и предприятие не испытывает недостатка собственных оборотных средств
• Изменения в активе можно наблюдать увеличением оборотных и внеоборотных активов на 61769 тысяч рублей за счет краткосрочных финансовых вложений.
• Изменения в пассиве можно наблюдать увеличение долгосрочных обязательств, увеличение доходов будущих периодов.
• Выручка в отчетном году увеличилась на 12831 рублей, что свидетельствует об увеличении объемов реализации продукции;
• Чистой прибыли у предприятия в распоряжении нет, неэффективная организация производства и реализации (расходы превышают доходы).
• Ликвидность — это показатель способности предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Предприятие считается ликвидным, если в его распоряжении имеется достаточно оборотных активов для покрытия всех краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент текущей ликвидности снизился от  1,38 до 1,16; это свидетельствует  ухудшение платежеспособности.
• Рост долговой зависимости предприятия (рост долгосрочных и краткосрочных обязательств) снижает финансовую устойчивость.
• Значение коэффициента автономии К_а, характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем меньше доля собственного капитала в источниках финансирования и выше риск неплатежеспособности. В данном случае низкое значение коэффициента говорит о недостатке денежных средств на предприятии.

    Руководству предприятия необходимо обратить внимание на складывающие негативные тенденции, выяснить причины и принять необходимые  управленческие решения.

     1 модель

    Улучшим структуру капитала за счет продажи  постоянных активов.

    Для этого рассчитаем, сколько будет  необходимо продать постоянных активов, привлечь собственных источников финансирования либо долгосрочных заемных средств, чтобы коэффициент текущей ликвидности  поднять до нормального уровня.

    Используем  формулу:

                  (1.1.) 

    =77988,5

    Именно  на эту сумму необходимо увеличить собственный капитал, за счет которого уменьшим краткосрочные обязательства и тем самым улучшим положение данного предприятия. 

    2 модель.

    Также можно продать часть оборотных активов, а вырученные деньги направить на погашение краткосрочных обязательств. 

    Х = 2 КО – ОА

    Х = 2*185642 – 215307 =155977

    Доля  оборотных активов: 
 
 

    Данный  подход может быть использован для  улучшения показателя текущей ликвидности.

    Таблица 2.

    Задание 2. «Составление отчета о ДДС. Расчет и  оценка денежных потоков». 

    Финансовый  менеджмент организации хорошо представляет, что одним из условий ее финансового  благополучия является приток денежных средств.

    Для составления отчета о движении денежных средств применяют два метода: прямой и косвенный. Прямой метод является сложным, поскольку основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду деятельности они относятся: основной, инвестиционной и финансовой. А косвенный метод опирается на изменениях данных баланса и отчете о прибылях и убытках предприятия. Косвенный метод позволяет выявить причину расхождений между прибылью и приростом денежных средств за период.

    Для составления отчета косвенным методом  нам потребуется просчитать изменения  баланса за период, данные которого отразим в таблице 3. 
 

    Таблица 3.