Финансовый менеджмент

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Анализ финансового  состояния предприятия………………………………..6

1.1. Анализ структуры  имущества предприятия и его  изменения…………….6

1.2. Анализ ликвидности баланса………………………………………………14

1.3. Модель анализа  финансовой устойчивости предприятия………………..19

1.4. Анализ финансовых  коэффициентов………………………………………21

1.5. Модель формирования  и распределения финансовых резервов и их

анализ……………………………………………………………………….…….25

1.6. Формула Дюпона и ее использование для управления предприятием….31

2. Оценка эффективности  финансовых решений по выбору  источников 

финансирования хозяйственной деятельности предприятия…………………36

2.1. Политика  привлечения заемных средств.  Оценка финансового 

левериджа………………………………………………………………………...36

2.2. Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа……….41

3. Формирование  финансовой стратегии предприятия……………………….44

3.1. Расчет показателей используемых в матрице финансовой стратегии Франшона, Романе…………………………………………………………….....44

3.2. Разработка  варианта развития предприятия с использованием матрицы финансовой стратегии…………………………………………………………...47

Заключение……………………………………………………………………….49

Список используемой литературы……………………………………………...51 
 
 
 
 
 
 

Введение. 

    Финансы имеют для предприятия исключительное значение, поскольку любому предприятию требуются средства для деятельности и развития. В свою очередь, деятельность любого предприятия сопровождается непрерывным движением денежных средств. Сначала они поступают на счета предприятия, формируя его финансовые ресурсы, а потом тратятся в определенных направлениях для достижения конкретных целей, определенных предприятием, и получения прибыли.  Сегодня одной из ключевых фигур предпринимательства является финансовый менеджер, поскольку он ведает денежными средствами и обязан следить за тем, чтобы эффективно использовать свободные финансовые ресурсы. Именно он в условиях рыночной экономики с ее жесткой конкуренцией должен обеспечить выживание и успешное функционирование предприятия через грамотное распоряжение наличными финансовыми ресурсами и своевременное прогнозирование различных ситуаций, обеспечивая тем самым приумножение капитала и увеличение прибыли и снижая риск банкротства. Поэтому созданию рациональной структуры управления финансами следует уделять большое внимание.

    Понятие финансовый менеджмент объединяет в  себе анализ, планирование, прогнозирование, а также контроль за формированием и использованием финансовых ресурсов.

    Объектом  исследования данной курсовой работы служит «Марийский завод силикатного  кирпича», именуемый далее как ОАО «МЗСК».

    Завод располагается в республике Марий  Эл в поселке Силикатный на улице Мира 1.

    В 1993 году предприятие акционировалось. 30.06.1993г. – создано открытое акционерное общество «Силикат», которое просуществовало до 06.03.2004г. С 09.03.2004г. происходит реорганизация предприятия. Завод переименован в ОАО «Марийский завод силикатного кирпича». В июне 2004г.- возобновлен выпуск цветного кирпича. В сентябре 2004г.- начат выпуск рельефно-колотого цветного кирпича. В 2005 году началось внедрение линии по производству мелких стеновых блоков из ячеистого бетона автоклавной обработки. И 26 марта 2006 года открытому акционерному обществу «Марийский завод силикатного кирпича» исполнилось 50 лет.

    Несмотря  на то, что сбыт – это завершающий этап работы производителя, именно он определяет в сегодняшней ситуации всю стратегию товародвижения и производства, а этап планирования сбыта – предшествует производственной стадии. Работа предприятия в современных экономических условиях строится на новых принципах, что наиболее очевидно проявляется в сфере сбыта готовой продукции. В условиях жесткой конкуренции главной задачей отдела сбыта становится завоевание, и сохранение рынка сбыта готовой продукции и удержание превосходства над конкурентами. Таким образом, кирпич поставляется в такие города как Йошкар-Ола, Казань, Киров, Чебоксары, Москва и во многие регионы.

    ОАО «МЗСК» специализируется на производстве кирпича. Завод работает с промышленными предприятиями, строительными организациями и частными лицами.

    Завод на протяжении последних лет испытывал  сложности в реализации своей  основной  продукции – белого силикатного кирпича. Для решения  данной проблемы были разработаны и внедрены: линия по объемному окрашиванию кирпича и установка для изготовления декоративного колотого кирпича различных цветов.

    С целью освоения новой продукции  была произведена работа по проектированию и монтажу линии производства мелких стеновых блоков из ячеистого бетона автоклавной обработки. В результате инновационной деятельности предприятия в короткие сроки был получен новый вид продукции – газосиликатные блоки.

    Анализируя  схему структуры управления ОАО «МЗСК» (приложение 1), можно сделать вывод, что он имеет линейно - функциональную систему управления. Генеральный директор сохраняет за собой право определения решения задач, назначая ответственных за отдельные этапы их решения, т.е. принимает решения и несет ответственность единолично, а руководители подразделений сводят свою деятельность к поиску наилучших вариантов решения задач.

    Среднесписочная численность персонала 500 человек (рабочие – 473 человека, 27 человек – административно-управленческий персонал), что позволяет отнести завод к разряду средних предприятий.

    В организационной структуре предприятия выделяют планово-экономический отдел, который занимается разработкой финансовых стратегий предприятия, ведет контроль поступлений платежей клиентов, формирует электронную бузу данных финансовых поступлений покупателей (1С Бухгалтерия), осуществляет разработку  планово-годовой сметы расходов на будущий год, а также составляет штатное расписание.

      В ближайшее время предприятие планирует повышать качество газосиликатных блоков.

    Предметом исследования является финансовые отношения, выстраиваемые как внутри предприятия, так и с его окружением.

    Таким образом, целью курсовой работы по финансовому  менеджменту можно считать изучение теоретических основ принятия финансовых решений по выбору источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия, ознакомление с практикой принятия подобных решений на ОАО «МЗСК». В соответствии с поставленной целью в курсовой работе должны быть решены следующие задачи:

1. Проведение анализа финансового состояния предприятия и финансовая оценка по одному из главных критериев финансовой состоятельности.

2) Оценка эффективности принятых в ретроспективном периоде решений по выбору источников финансирования предприятия.

3) Определение основных направлений развития предприятия с учетом возможных источников финансирования хозяйственной деятельности. 
 

     1. Анализ финансового состояния предприятия 

     1.1. Анализ структуры  имущества предприятия  и его изменения 

    Для анализа структуры имущества  предприятия используется сравнительный аналитический баланс. Такой баланс позволяет определить не только абсолютные изменения отдельных статей баланса с помощью горизонтального анализа, но и проанализировать структурную динамику за счет проведения вертикального анализа баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из бухгалтерского баланса (форма №1) путем дополнения отдельными графами. Наиболее важные выводы делаются по двум графам:

    - абсолютное изменение отдельных  статей баланса (графа 5).

    -относительное  изменение каждой статьи баланса  в процентах к величине на начало года (темп изменения).

    Для этого проведенный анализ представим в таблице 1.1.1.Сравнительный аналитический баланс.

    В результате анализа данных таблицы  можно получить представление о  ряде важнейших характеристик финансового  состояния ОАО «МЗСК».

    Как видно из данных таблицы 1.1.1 за отчетный период 2004г. имущество  предприятия возросло на 12660 тыс. руб. это произошло за счет увеличения объема оборотных активов на 12527 тыс. руб. или 98,95%.

    Важно отметить, что данное предприятие  имеет уставный капитал всего в 100 тысяч рублей. Поэтому часть «капиталы и резервы» состоит из нераспределенной прибыли, которая по сравнению с прошлым годом возросла  на 4991 тыс. руб., что говорит об увеличении чистой прибыли предприятия. 
 
 
 

                                                                                                                             Таблица 1.1.1.

    Сравнительный аналитический баланс на 2004г 

       Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, доля которого в общем объеме источников средств в течение года претерпела существенные изменения, уменьшилась на 60,11%.

    Структура заемных средств в течение  отчетного периода осталась неизменной 0%, в то время как доля кредиторской задолженности увеличилась на 59,56%, что негативно характеризует деятельность предприятия.

    Выводы о наличии признаков «хорошего баланса» на 2004г.:

• валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с его началом на 12660 тыс. руб.
• Темп прироста оборотных активов (22547тыс. руб.) выше, чем темп прироста внеоборотных активов (0тыс. руб.).
• Заемные средства (59,56%) превышают собственный капитал (39,89%), однако темп прироста собственного капитала (0%) равен темпу прироста заемного (0%).
• Кредиторская задолженность увеличивается (60,03%), а дебиторская задолженность уменьшается (27,3%).
• Доля собственных средств в обороте составляет 38,86, что соответствует нормативному значению, которое должно составлять не менее 10%.  

     Проанализировав вышеперечисленные показатели, следует  отметить, что баланс за 2004г. соответствует  не всем признакам «хорошего баланса».

     Для дальнейшего анализа исследуем  деятельность предприятия за 2005г., для этого построим таблицу 1.1.2. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                                                Таблица 1.1.2.

Сравнительный аналитический баланс на 2005г