Финансовая стратегия организации: понятие, содержание и анализ

Для определения ликвидности  баланса сопоставим приведенные  группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие оптимальные соотношения:

Условия абсолютной ликвидности:

А1=>П1

А2=>П2

А3=>П3

А4<=П4

(соотношение краткосрочных  финансовых вложений и денежных  средств с кредиторской задолженностью (сроком погашения до 3 мес.));

(соотношение дебиторской  задолженности (платежи по которой  ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) с краткосрочными заемными средствами и прочими краткосрочными пассивами (сроком от 3-х до 6-ти месяцев));

(соотношение запасов,  НДС, дебиторской задолженности  (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты), а также прочих оборотных активов с долгосрочными пассивами, расчетам по дивидендам, доходами будущих периодов, фондами потребления и резервами предстоящих расходов и платежей);

(соотношение внеоборотных активов с капиталами и резервами).

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  противоположный знак от рекомендуемого в оптимальном варианте (варианте абсолютной ликвидности), ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Фактические соотношения  на начало анализируемого периода:

(1409) А1<П1(42922)

(17816) А2<П2(19163)

(70863) А3>П3(16036)

(63188) А4<П4(75155)

На 01.01.2006 г. не достигались  условия абсолютной ликвидности  баланса.

Фактические соотношения  на конец анализируемого периода:

(3205) А1<П1(65046)

(24247) А2>П2(10849)

(90041) А3>П3(15400)

(64837) А4<П4(91035)

На 01.01.2007 г. не достигались  условия абсолютной ликвидности  баланса.

3

4

4

1

1

2

2

4

2

1

3

1

2

3

4

Структура ПАССИВА на 01.01.2007 г.

Структура ПАССИВА на 01.01.2006 г

Структура АКТИВА на 01.01.2007 г.

Структура АКТИВА на 01.01.2006 г.

АКТИВЫ

- 1. Наиболее ликвидные  активы

- 2. Быстрореализуемые активы

- 3. Медленно реализуемые  активы

- 4. Труднореализуемые активы

ПАССИВЫ

- 1. Наиболее срочные обязательства

- 2. Краткосрочные пассивы

- 3. Долгосрочные пассивы

- 4. Постоянные пассивы

Рис. 1 Структура Пассива  и Актива баланса

 

 

Оценка риска кредитования клиентов ООО «Центрстрой» на 01.01.2007 г.

Согласно Регламенту СБ РФ по вопросам присвоения корпоративным клиентам категорий кредитного риска и установления лимитов риска, их мониторинга, актуализации и контроля оценивается влияние финансового состояния корпоративного клиента (по совокупности показателей, характеризующих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов) на его способность к погашению обязательств по кредитам.

Оценка производится на основании  сформированного аналитического баланса  и включает расчет и анализ следующих  показателей:

 

Таблица 2.7

Показатели финансового  состояния, используемые для оценки кредитоспособности организации-заемщика

Показатели		Расчетная формула	Значение показателя
			01.01.2006	01.01.2007
1. Коэффициент автономии (независимости)	К1	собственный капитал / (обязательства + собственный капитал)	0.49	0.499
2. Доля оборотных активов в общей величине совокупных активов	К2	текущие активы / активы	0.588	0.644
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К3	(собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы	0.133	0.223
4. Коэффициент текущей ликвидности	К4	текущие активы / краткосрочные обязательства	1.308	1.415
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	К5	денежные средства / краткосрочные обязательства	0.02	0.039
6. Коэффициент рентабельности активов	К6	прибыль до налогообложения / средняя стоимость активов	0.186	0.203
7. Коэффициент оборачиваемости активов	К7	выручка (нетто) от продажи / средняя стоимость активов	2.321	2.516

В зависимости от фактических  значений по каждому коэффициенту определим  значение переменной «Величина коэффициента»:

 

Таблица 2.8

Определение «Величины коэффициента»

Период	Коэффициент	Значение	Диапазон	Величина коэффициента	Финансовое состояние клиента
за 2005	К1	0.49	0,3 - 0,5	Средний	Среднее качество
	К2	0.588	0,4 - 0,6	Средний	Среднее качество
	К3	0.133	0,0 - 0,2	Низкий	Неблагополучие
	К4	1.308	1,3 - 1,5	Средний	Среднее качество
	К5	0.02	0,02 - 0,05	Низкий	Неблагополучие
	К6	0.186	0,1 - 0,2	Высокий	Относительное благополучие
	К7	2.321	выше 1,0	Очень высокий	Благополучие
за 2006	К1	0.499	0,3-0,5	Средний	Среднее качество
	К2	0.644	0,6 - 0,8	Высокий	Относительное благополучие
	К3	0.223	0,2 - 0,5	Средний	Среднее качество
	К4	1.415	1,3 - 1,5	Средний	Среднее качество
	К5	0.039	0,02 - 0,05	Низкий	Неблагополучие
	К6	0.203	более 0,2	Очень высокий	Благополучие
	К7	2.516	выше 1,0	Очень высокий	Благополучие

На основе полученных данных рассчитаем комплексный показатель оценки финансового состояния корпоративного клиента по формуле:

F = 0.075 x N1 + 0.3 x N2 + 0.5 x N3 + 0.7 x N4 + 0.925 x N5

 

Определение величины показателей N и F

Период	Показатель	Группы по значениям «Величина  коэффициента»	Количество попаданий в группу	Значение показателя
за 2005	N1	Очень низкий	0	0
	N2	Низкий	2	0.286
	N3	Средний	3	0.429
	N4	Высокий	1	0.143
	N5	Очень высокий	1	0.142
	F	0.532
за 2006	N1	Очень низкий	0	0
	N2	Низкий	1	0.143
	N3	Средний	3	0.429
	N4	Высокий	1	0.143
	N5	Очень высокий	2	0.285
	F	0.621

На основе проведенного анализа  финансовое состояние корпоративного клиента может быть оценено как  относительно благополучное, при этом степень оценочной уверенности составляет 71%. Показатель комплексной оценки финансового состояния корпоративного клиента не достиг стоп-значения, поэтому кредитование ООО «Центрстрой» считается возможным с умеренной степенью риска.

За анализируемый период финансовое состояние ООО «Центрстрой» незначительно улучшилось.

 

Расчет чистых активов  акционерного общества (в балансовой оценке) ООО «Центрстрой» на 01.10.2009 г. в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 №10н/03-6/пз

Понятие «чистые активы»  в общем виде представляет собой  балансовую стоимость имущества организации, уменьшенную на сумму ее обязательств (Письмо Минфина России от 24.08.2004 г. №03-03-01-04/1/10). Иными словами, чистые активы – это нетто-активы организации, не обремененные обязательствами.

Чем лучше показатель «чистые  активы», тем выше инвестиционная привлекательность организации, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И напротив, чем ниже значение показателя «чистые активы», тем выше риск банкротства организации. Поэтому руководство организации должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения, установленного законодательством, изыскивать пути его повышения.

Значение показателя «чистые  активы» - это своего рода индикатор  благополучия или неудач организации, на основании которого собственник может оценивать действия менеджмента и принимать свои решения.

Расчет стоимости чистых активов по бухгалтерскому балансу

Наименование показателя  Код строки

баланса  Значение, тыс. руб.

01.01.2009  01.10.2009  Отклонение, +/-

I. АКТИВЫ           

1. Нематериальные активы  110  57  52  -5

2. Основные средства  120  58217  41593  -16624

3. Незавершенное строительство  130  6470  5792  -678

4. Доходные вложения в  материальные ценности  135   

5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения  140+

+250  50279  14362  -35917

6. Прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных налоговых активов  150+

+145   

7. Запасы  210  12426  4495  -7931

8. НДС по приобретенным  ценностям  220  414   -414

9. Дебиторская задолженность  (за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в  уставной капитал)  230+

+240  8776  6353  -2423

10. Денежные средства  260  61  11  -50

11. Прочие оборотные активы  270   

12. Итого активы (сумма  пунктов 1...11)     136700  72658  -64042

II. ПАССИВЫ           

13. Долгосрочные обязательства  по займам и кредитам  510  17913   -17913

14. Прочие долгосрочные  обязательства, включая величину  отложенных налоговых обязательств  520+

+515  1970  1970 

15. Краткосрочные обязательства  по займам и кредитам  610  21609  3148  -18461

16. Кредиторская задолженность  620  17357  11559  -5798

17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов  630