Финансовая стратегия организации: понятие, содержание и анализ

6 - период восстановления  платежеспособности в мес. Т  - отчетный период в мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Величина чистых активов  организации ЧА - характеризует наличие  активов, не обремененных обязательствами. Чистые активы рассчитываются как разность между активами организации (стр. 190 + стр. 290 – стр. 244 – стр. 252) и пассивами организации (стр. 460 + стр. 590 + стр. 690 – стр. 640).

Таблица №7

Наименование показателя  01.01.2008  01.01.2009  01.01.2010  Отклонение

01.01.2010

от

01.01.2008

Коэф. текущей ликвидности  1.293  1.461  1.557  0.264

Коэф. обеспеченности собственными средствами  -0.066  0.132  0.222  0.288

Коэф. восстановления платежеспособности  x  0.773  0.803  х

Величина чистых активов  63509  75284  91116  27607

Анализ изменения коэффициентов, используемых для определения структуры  баланса, по состоянию на 01.01.2010 года, по сравнению с положением на 01.01.2008 года показал следующее:

К1 - значение коэффициента текущей ликвидности (с учетом запасов) на 01.01.2010 года увеличилось по сравнению с положением на 01.01.2008 года на 0.264 и составило 1.557. Значение коэффициента ниже нормативного значения, что говорит о том, что предприятие не вызывает доверия у партнеров, т.е. является неплатежеспособным.

К2 – значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 01.01.2010 года увеличилось по сравнению с положением на 01.01.2008 года на 0.288 и составил 0.222. Предприятию достаточно собственных средств для обеспечения текущей деятельности.

Исходя из значений коэффициентов  текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на 01.01.2010 г. структура баланса неудовлетворительная, предприятие может быть признано неплатежеспособным.

К3 - значение коэффициента восстановления платежеспособности ООО «Центрстрой» на 01.01.2010 г. свидетельствует, что в течении 6 месяцев предприятие, с учетом сложившихся тенденций, не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

ООО «Центрстрой» в течении всего анализируемого периода не имело оборотных средств для ведения хозяйственной деятельноcти и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем баланс предприятия имел неудовлетворительную структуру во всем проверяемом периоде, а предприятие являлось неплатежеспособным, а стоимости имущества было недостаточно для исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед кредиторами и руководитель предприятия в соответствии со ст. 9 Федерального Закона №127-ФЗ от 26.10.02 г. «О несостоятельности (банкротстве)» обязан был обратиться с заявлением должника о признании предприятия банкротом в арбитражный суд.

 

Рис. 6. Динамика изменения  чистых активов

ЧА - величина чистых активов  на 01.01.2010 года увеличилась по сравнению с положением на 01.01.2008 года на 27607 тыс.руб. и составила 91116 тыс. руб., что свидетельствует о увеличении активов, не обремененных обязательствами

Предприятие за весь анализируемый  период не имело оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем баланс предприятия имел неудовлетворительную структуру во всем проверяемом периоде, а предприятие являлось не платежеспособным

2.8. Определение признаков  фиктивного и преднамеренного  банкротства ООО «Центрстрой» в соответствии с постановлением Правительства РФ №855

В соответствии с временными правилами проверки арбитражным  управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, утвержденными постановлением Правительства РФ от 27 декабря 2004 года №855 признаки преднамеренного банкротства выявляются как в течение периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, так и в ходе процедур банкротства.

Выявление признаков преднамеренного  банкротства осуществляется в 2 этапа.

На первом этапе проводится анализ значений и динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника, рассчитанных за исследуемый период в соответствии с правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными Правительством РФ от 25.06.03г. №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» (таблица 4).

В случае установления на первом этапе существенного ухудшения  значений 2 и более коэффициентов проводится второй этап выявления признаков преднамеренного банкротства должника, который заключается в анализе сделок должника и действий органов управления должника за исследуемый период, которые могли быть причиной такого ухудшения.

Под существенным ухудшением значений коэффициентов понимается такое снижение их значений за какой-либо квартальный период, при котором  темп их снижения превышает средний темп снижения значений данных показателей в исследуемый период.

Таблица №8

Наименование показателя  01.01.2008  01.01.2009  01.01.2010  Средний темп

снижения

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности  0.0313  0.0243  0.0448 

2. Темп изменения коэффициента  абсолютной ликвидности  x  -22.36%  84.36%  -22.36%

3. Коэффициент текущей  ликвидности  0.176  0.316  0.367 

4. Темп изменения коэффициента  текущей ликвидности  x  79.55%  16.14%  0

5. Показатель обеспеченности  обязательств должника его активами  1.209  1.307  1.192 

6. Темп изменения показателя обеспеченности обязательств должника его активами  x  8.11%  -8.79%  -8.79%

7. Степень платежеспособности  по текущим обязательствам  2.405  2.174  2.158 

8. Темп изменения степени  платежеспособности по текущим  обязательствам  x  -9.6%  -0.74%  -5.17%

9. Существенное ухудшение  значений (количество коэфф.)  0  1  0 

В течение анализируемого периода с 01.01.2008 по 01.01.2010 г. отсутствовали признаки преднамеренного банкротства у ООО «Центрстрой»

Если предприятие само подаст заявление о банкротстве, то определение признаков фиктивного банкротства свидетельствует, о  том, что ООО «Центрстрой» имеет возможность удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) об уплате обязательных платежей без существенного осложнения или прекращения хозяйственной деятельности, т.е. можно сделать вывод о наличии признаков фиктивного банкротства.

Раздел 3. Заключение

 

На основании информации, представленной и проанализированной в приведенном отчете о проведении анализа финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Центрстрой» сделан вывод:

Учитывая объективные  факторы, повлиявшие на платежеспособность предприятия и динамику изменения экономических показателей за период c 01.01.2008 г. по 01.01.2010 г., характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, можно сделать вывод, что ООО «Центрстрой» в течении всего анализируемого периода не имело оборотных средств для ведения хозяйственной деятельноcти и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем баланс предприятия имел неудовлетворительную структуру во всем проверяемом периоде, а предприятие являлось неплатежеспособным, а стоимости имущества было недостаточно для исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед кредиторами и руководитель предприятия в соответствии со ст. 9 Федерального Закона №127-ФЗ от 26.10.02 г. «О несостоятельности (банкротстве)» обязан был обратиться с заявлением должника о признании предприятия банкротом в арбитражный суд.

Рис. 6. Динамика изменения  чистых активов

За 2009 г. норма чистой прибыли  снизилась на -1.86% и составила 5.155%, т.е. уровень доходности предприятия  уменьшился и на рубль выручки приходилось в последнем отчетном периоде 5.155% копеек прибыли.

Анализ инвестиционной привлекательности  показал, что для того чтобы организация  стала конкурентоспособной в  борьбе с другими организациями, требуются совершенно новые подходы  к организации производства и  управления, чем те, на которые руководители ориентировались в прошлом. И, прежде всего новые подходы нужны в инвестиционной политике, при проведении на предприятии технической реконструкции, в процессе внедрения новой техники и технологии.

В анализируемом периоде  произошло незначительное снижение уровня внеоборотных активов. При этом наблюдается уменьшение нематериальных активов, основных средств.

Незначительную величину в составе оборотных средств  составляют также НДС по приобретенным  ценностям, долгосрочная дебиторская  задолженность, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженноть, денежные средства, прочие оборотные активы.

Увеличение активов на 40955 тыс. руб. сопровождается одновременным  увеличением обязательств предприятия  на 13263 тыс. руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие того, что активы организации возросли в большей степени, чем ее обязательства, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло улучшение платежеспособности.

Предприятие за весь анализируемый  период не имело оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем баланс предприятия имел неудовлетворительную структуру во всем проверяемом периоде, а предприятие являлось не платежеспособным

В течение анализируемого периода с 01.01.2008 по 01.01.2010 г. отсутствовали признаки преднамеренного банкротства у ООО «Центрстрой»

3. Анализ конкурентоспособности предприятия на рынке строительства 
   На европейском рынке опыт использования строительного бизнеса  насчитывает уже более 40 лет, в России - всего 15.

Вместе с тем конкурентная ситуация с каждым годом все более  осложняется постепенным расширением границы рынка и вовлечением в него западных фирм, имеющих значительный опыт в условиях жесткой конкуренции. Прямое использование этого опыта на российских предприятиях часто затруднено из-за отсутствия универсальных схем конкурентного поведения на рынке. В современных условиях каждому предприятию особенно важно правильно оценить создавшуюся рыночную обстановку с тем, чтобы предложить эффективные средства конкуренции, которые, с одной стороны, отвечали бы сложившейся в России рыночной ситуации и тенденциям ее развития, с другой стороны - особенностям конкретного производства.

Вместе с тем конкурентная ситуация с каждым годом все более  осложняется постепенным расширением границы рынка и вовлечением в него западных фирм, имеющих значительный опыт в условиях жесткой конкуренции. Прямое использование этого опыта на российских предприятиях часто затруднено из-за отсутствия универсальных схем конкурентного поведения на рынке. В современных условиях каждому предприятию особенно важно правильно оценить создавшуюся рыночную обстановку с тем, чтобы предложить эффективные средства конкуренции, которые, с одной стороны, отвечали бы сложившейся в России рыночной ситуации и тенденциям ее развития, с другой стороны - особенностям конкретного производства.

В процессе сравнительного анализа конкурентных преимуществ  ООО «Центрстрой» в состав конкурентной среды были включены следующие предприятия, аналогичные предприятию ООО «Центрстрой»:

1) : ООО СМУ №6

2) ООО ПКФ «Престиж»

3) ООО «Неострой»

4) ЗАО «Стройинвестрегион».

В таблице 3.5. приведены основные характеристики конкурентов ООО «Центрстрой».

 

Таблица 3.5.

Основные характеристики конкурентов ООО «Центрстрой»

Наименование фирмы	Основная деятельность предприятия	Вид конкурентной стратегии
ООО СМУ №6	- общестроительные работы; - ремонтно-строительные  работы; - производство и реализация  строительных материалов; - проектно-сметные работы; - переработка и реализация  отходов производства; - оказание транспортных  услуг;	Виолентная
ООО ПКФ «Престиж»	- общестроительные работы; - ремонтно-строительные  работы; - проектно-сметные работы; - оказание транспортных  услуг.	Патиентная
ООО «Неострой»	- строительно-монтажные  работы; - ремонтно-строительные  работы; - капитальный ремонт;	Коммутантная
ЗАО «Стройинвестрегион»	- производство всего цикла   строительно-монтажных  и ремонтно-строительных  работ; - капитальное строительство, в т.ч. жилищное, гражданское и промышленное строительство.	Виолентная

 

Проведем анализ конкурентной стратегии на основе теории конкурентной стратегии, предложенным российским экономистом А.Ю. Юдановым.

Анализ конкурентной стратегии  конкурентов производился на уровне омского рынка по оказанию строительно-монтажных  и других видов строительных работ.

ЗАО «Стройинвестрегион» и ООО СМУ №6 являются типичными представителями виолентной стратегии («гордыми львами»). Это связано с тем, что на омском рынке они являются фирмами – гигантами, занимающимися производством строительно-монтажных работ. Они делают ставку на снижение издержек производства за счет организации массового производства сравнительно недорогой, но качественной строительной продукции, что позволило им завоевывать и длительное время удерживать обширную долю рынка.