Финансовая стратегия организации: понятие, содержание и анализ

Собственные акции, выкупленные  у акционеров  415  14  20  3  0

Добавочный капитал  420  31566  31566  31566  0

Резервный капитал  430  1000  1000  1000  0

Нераспределенная прибыль (убыток)  470  26791  38609  54472  27681

ИТОГО по разделу III  490  63343  75155  91035  27692

Займы и кредиты  510  7004  300  500  -6504

Отложенные налоговые  обязательства  515  8198  9259  8252  54

Прочие долгосрочные обязательства  520  0  300  200  200

ИТОГО по разделу IV  590  15202  9859  8952  -6250

Займы и кредиты  610  20382  19163  10849  -9533

Кредиторская задолженность  620  36752  42922  65046  28294

Задолженность перед участниками (учред.)  630  21  21  45  24

Доходы будущих периодов  640  166  129  81  -85

Резервы предстоящих расходов  650  6209  6627  7022  813

Прочие краткосрочные  пассивы  660  0  0  0  0

ИТОГО по разделу V  690  63530  68862  83043  19513

БАЛАНС  700  142075  153876  183030  40955

Собственные оборотные средства   -4850  11967  26198  31048

Чистые активы всего   63509  75284  91116  27607

Анализ активов проводится в целях оценки эффективности  их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

В результате анализа активов  ООО «Центрстрой» за проверяемый период было установлено следующее:

В анализируемом периоде  произошло незначительное снижение уровня внеоборотных активов. При этом наблюдается уменьшение нематериальных активов, основных средств.

Стоимость нематериальных активов (стр.110 баланса) за исследуемый период сократилась на -4 тыс.руб. и составила 29 тыс.руб. Наибольшее уменьшение нематериальных активов наблюдается в период с 01.01.2008 по 01.01.2009, при этом наименьшего значения за весь период стоимость НМА достигла 01.01.2010 и составила 29 тыс. руб.

Стоимость основных средств (стр.120 баланса) за исследуемый период сократилась на 4069 тыс.руб. и составила 62845 тыс.руб. Значительное выбытие основных средств произошло с 01.01.2008 года по 01.01.2009 года, когда стоимость имущества сократилась на 5162 тыс. руб. и составила 61752 тыс.руб. Наименьшего значения 61752 тыс.руб. стоимость основных средств достигла 01.01.2009 года.

Незавершенное строительство (стр.130 баланса) увеличилось на 155 тыс.руб. и составило 442 тыс.руб.

Стоимость долгосрочных финансовых вложений как на начало, так и  на конец периода составляла 224 тыс.руб.

Незначительную величину в составе оборотных средств  составляют также НДС по приобретенным  ценностям, долгосрочная дебиторская  задолженность, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженноть, денежные средства, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов за исследуемый  период увеличилась на 28438 тыс. руб. и составила 89840 тыс.руб. Значительный рост стоимости запасов произошел в период с 01.01.2009 г. по 01.01.2010 г., когда их стоимость возросла на 21099 тыс. руб.

Дебиторская задолженность  со сроком погашения свыше 12 месяцев (стр. 230 баланса) в анализируемом  периоде возросла. Заметное увеличение в сумме 200 тыс. руб. произошло в  период с 01.01.2008 года по 01.01.2009 года. Уровень долгосрочной дебиторской задолженности в составе оборотных активов составил по состоянию на 01.01.2008 года - 0 %, а по состоянию на 01.01.2010 года - 0.3 %

Краткосрочная дебиторская  задолженность (стр. 240 баланса) возросла, причем ощутимый рост в сумме 9518 тыс. руб. наблюдается в период с 01.01.2008 года по 01.01.2009 год. Максимальное значение уровня дебиторской задолженности со сроком погашения до 1 года наблюдается по состоянию на 01.01.2010 года, а минимальное значение в сумме 8298 тыс. руб. – по состоянию на 01.01.2008 года.

Таким образом, за период с 01.01.2008 года по 01.01.2010 года оборотные активы предприятия за счет роста дебиторской задолженности увеличились на 16249 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2008 года по 01.01.2010 года возросла на 1417 тыс. руб. и составила 3205 тыс. руб.

 

График: Динамика изменения  активов ООО «Центрстрой»

Невозможно рассчитать стоимость  активов при реализации их на рыночных условиях ввиду отсутствия документации, подтверждающей постатейный состав активов с указанием их балансовой стоимости. Отсутствует заключение оценщика.

Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных  резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации сроков выполнения обязательств.

 

График: Динамика изменения  пассивов ООО «Центрстрой»

Из приведенной диаграммы  видно, что уставный капитал организации  оставался неизменным на всем промежутке исследования. В структуре пассива баланса присутствуют также собственные акции, выкупленные у акционеров, стоимость которых уменьшилась и составила 3 тыс. руб. Уровень добавочного капитала остался неизменным в сумме 31566 тыс. руб. Также в структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 1000 тыс. руб.

Как на начало, так и на конец исследуемого периода в  балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 27681 тыс. руб. и составил 54472 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства,достигая своего минимума в сумме 8952 тыс. руб. к 01.01.2010 года снижаются к концу периода по сравнению с уровнем на 01.01.2008 года на 6250 тыс. руб. и составляют 8952 тыс. руб. или 169.8 % от первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют кредиты и займы, уровень которых составляет 46.1 % от общей суммы обязательств со сроком погашения свыше 12 месяцев, отложенные налоговые обязательства . В конце периода долгосрочные обязательства состоят из кредитов и займов на 5.6 %, отложенные налоговых обязательств на 92.2 %, прочие долгосрочных обязательств на 2.2 %

Сумма кредиторской задолженности  на 01.01.2010 года сократилась по сравнению  с положением на 01.01.2008 года на 9533 тыс. руб. и составила 10849 тыс. руб.

Сумма кредиторской задолженности  на 01.01.2010 года возросла по сравнению  с положением на 01.01.2008 года на 28294 тыс. руб. и составила 65046 тыс. руб. Значительное увеличение кредиторской задолженности на 22124 тыс. руб. произошло в период с 01.01.2009 года по 01.01.2010 года. По состоянию на 01.01.2010 года наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. Ее сумма составляет 35.5 % общей стоимости имущества предприятия.

Задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды (строки 623 и 624 баланса) на 01.01.2010 года возросла по сравнению с положением на 01.01.2008 года на 3126 тыс. руб. т.е. на 36.7 %.

Изменение дебиторской и  кредиторской задолженности

Соотношение дебиторской и кредиторской

задолженности на 01.01.2008 г. Структура кредиторской задолженности

на 01.01.2008 г.

 

Соотношение дебиторской и кредиторской

задолженности на 01.01.2010 г. Структура кредиторской задолженности

на 01.01.2010 г.

 

Рис. 5. Изменение дебиторской  и кредиторской задолженности

Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности в  исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2008 года кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 342.9 %, а по состоянию на 01.01.2010 года на 165 %. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами. Предприятие имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств. Такая ситуация может привести к полной неплатежеспособности организации.

Анализ структуры кредиторской задолженности позволяет сделать  следующий вывод: на начало исследуемого периода наибольший удельный вес в ней занимают поставщики и подрядчики. По состоянию на 01.01.2010 года в структуре кредиторской задолженности преобладают поставщики и подрядчики. Оставшаяся часть кредиторской задолженности распределяется следующим образом: по состоянию на 01.01.2008 года: 24.4 % занимает задолженность перед персоналом,8.7 % занимает задолженность перед внебюджетными фондами,14.5 % занимает задолженность по налогам и сборам,3.7 % занимают прочие кредиторы, по состоянию на 01.01.2008 года: 18.8 % занимает задолженность перед персоналом,4 % занимает задолженность перед внебюджетными фондами,13.9 % занимает задолженность по налогам и сборам,27.1 % занимают прочие кредиторы,

В структуре пассива баланса  по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также задолженность по выплате дивидендов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов,

Возможность проверить обоснованность обязательств, в том числе обоснованность задолженности по обязательным платежам, отсутствует из-за недостаточности документов, подтверждающих обоснованность обязательств.

Увеличение активов на 40955 тыс. руб. сопровождается одновременным  увеличением обязательств предприятия  на 13263 тыс. руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие того, что активы организации возросли в большей степени, чем ее обязательства, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло улучшение платежеспособности.

2.7. Анализ возможности  безубыточной деятельности должника (в соответствии с распоряжением ФУДН №31-р)

 

Целью проведения анализа  финансового состояния предприятия  является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий (в соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса)

Анализ и оценка структуры  баланса предприятия проводятся на основе показателей:

К1 - коэффициента текущей ликвидности;

К2 - коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности  К1 - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности  определяется по формуле как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (стр. баланса 290/(B610+B620+B630+B660).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (стр. баланса (490-190)/290).

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; - коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия К3 - рассчитывается в случае, если один из коэффициентов К1 или К2 принимает значение меньше нормативного.

Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для расчета коэффициента восстановления платежеспособности предприятия и других финансово-экономических коэффициентов.

Скачать программу можно  здесь

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как  отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

К3 = К1ф + 6 / Т(К1ф - К1н) / 2

где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;