Рис. 5.2. Ресурсы и потребности предприятия

     обладает  собственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный остаток денежной наличности. 41.6% собственных оборотных средств идут на покрытие операционных потребностей, а 58.4% представляют собой свободный остаток денежных средств, из которого можно надеяться оплатить ближайшие расходы, сформировать необходимый страховой запас и при хорошем раскладе сделать краткосрочные финансовые вложения.

     В данном случае речь идет о весьма здоровом равновесии в том, что касается балансирования потребностей с источниками их финансового обеспечения. Генерируется небольшой излишек наличности. Совсем как физическое лицо, предприятие поддерживает плюсовой остаток на своем счете в банке как резерв на случай непредвиденных расходов.

     Чтобы предприятию окончательно быть признанным «здоровым», это равновесие должно быть постоянным, т.е. наблюдаться в течении нескольких лет. Предприятию надо быть бдительным, чтобы обеспечить поддержание такого равновесия.

     На  изменение размера чистого рабочего капитала соотношение источников финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние. Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то размер чистого рабочего капитала будет увеличиваться.

     Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между  уровнем эффективности использования  капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных активов.

     Суть  политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами  состоит, с одной стороны в  определении достаточного уровня и  рациональной структуры текущих активов, а с другой стороны – в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов. 

     Таблица 5.2

Определение типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами на ЗАО «Тутаевская швейная фабрика»

 

 

     Предприятие не ставит никаких ограничений в  наращивании текущих активов, держит значительные денежные средства, имеет  значительные запасы сырья и готовой  продукции и, стимулируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность  – удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Это признаки агрессивной политики управления текущими активами.

     На  предприятии наблюдается нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита  в общей сумме всех пассивов предприятия. Это является признаком умеренной политики управления текущими пассивами.  

   Таблица 5.3

Матрица выбора политики комплексного оперативного управления 
текущими активами и текущими пассивами

 

 

     На  предприятии сочетаются агрессивная политика управления текущими активами и умеренный тип политики управления текущими пассивами. Таким образом, комплексную политику оперативного управления можно также охарактеризовать как умеренную. Предприятие придерживается «центристской позиции» в управлении текущими активами и пассивами. Для того, чтобы увеличить размер чистого оборотного капитала, необходимо сменить политику управления текущими активами с агрессивной на умеренную, т.е. снизить долю оборотных средств в общей сумме активов. В этом случае при незначительном снижении финансовой устойчивости и платежеспособности увеличится эффективность использования собственного капитала, а также снизится средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия.   

 

6 Инвестиционная политика предприятия

 
 
 

     ЗАО «Тутаевская швейная фабрика» планирует  в 2010 году открыть магазин в центре города по продаже спецодежды для  рыболовов и охотников. На первоначальном этапе создания магазина необходимо подобрать и помещение для аренды и укомплектовать магазин. Помещение для магазина должно находиться в респектабельном здании с хорошим автомобильным подъездом, не требовать ремонта. Аренда такого рода в городе стоит примерно 280 руб. за 1кв.м.

     Аренда  помещения за 1 м² в месяц будет  составлять 280 руб., значит за 25 м² в месяц 7000 руб. Таким образом за 1 квартал она составит 21 000 руб.и за год 84 000 руб.

     Определим количество необходимого оборудования в таблице 6.1.

     Таблица 6.1

     Количество  необходимого оборудования

 

     Рассчитаем  затраты на канцелярские  принадлежности в таблице 6.2. 
 
 
 
 
 

     Таблица 6.2

Затраты на канцелярские принадлежности

 

     На  первоначальном этапе планируется  организовать 3 рабочих места, а также помещением для клиентов.

     Для работы будут необходимы: администратор; два продавца.

     Определим затраты на оплату труда персонала  в табл. 6.3.

Таблица 6.3

Затраты на оплату труда

 

     На  реализацию проекта необходимо определить суммарные затраты на его реализацию. Рассмотрим первоначальные затраты:

Таблица 6.4

Первоначальные  затраты на реализацию проекта

     Все первоначальные затраты на открытие магазина будет нести ЗАО «Тутаевская швейная фабрика» за счет собственных средств, без привлечения кредитов и займов.

 

7 Политика  предприятия в  сфере финансовой  деятельности

 

     Финансовая политика — основа процесса управления финансами предприятия. Ее главные направления определяют учредители, собственники, акционеры предприятия. Однако реализация финансовой политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения.