Управление денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «Серпуховхлеб»)

 

 

Группа 15ФКк1720

 

 

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 МФЮА

 

 

Факультет Экономики и права

 

Кафедра экономики и финансов

 

Специальность Финансы и кредит

 

 

 

 

 

 

 

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

 

            

Алексеенко Алины Александровны

                  

 

На тему: Управление денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «Серпуховхлеб»)

 

 

Руководитель:          Артамонова Татьяна Юрьевна                              _

 

 

 

 

2013 г.

Оглавление

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ……………………………………………………….6
1. Понятие и классификация, виды денежных средств (потоков)

на предприятии…………………………………………………………………...6

1.2 Методика и способы расчета потоков денежных средств предприятия……………………………………………………………………...16

1.3. Методы управления потоками денежных средств предприятия…………...........................................................................................25

II. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ  ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «Серпуховхлеб» ……………………...35

2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Серпуховхлеб» …....35

2.2. Оценка финансового положения предприятия……………………………41

2.3. Оценка управления процессом  формирования и использования  денежных средств предприятия…………………………………………………………….59

III. НАПРАВЛЕНИЯ РОСТА И ОПТИМИЗАЦИЯ ПОТОКОВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ в ОАО «Серпуховхлеб».......................................62

3.1 Оптимизация и планирование денежных средств в ОАО «Серпуховхлеб»……………………………………………………………………..62

3.2. Балансовый метод оценки финансовой устойчивости предприятия c использованием денежных потоков……………………………………………70

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………...82

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………….85

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………...87

 

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики в нашей стране происходит становление и развитие предприятий различных организационно-правовых форм, основанных на разных видах частной собственности, появление новых собственников – как отдельных граждан, так и трудовых коллективов предприятий.

Предприятие – это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала.

Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами, органами государственной власти.

Эффективно используя денежное обращение, предприятия могут укрепить свое финансовое положение и конкурентоспособность.

В процессе предпринимательской деятельности у предприятий и организаций возникают хозяйственные связи со своими контрагентами: поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, объединениями и ассоциациями, финансовой и кредитной системами, работниками предприятия, в результате которых возникают финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализации продукции, выполнение работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности. Материальной основой финансовых отношений являются деньги.

Все денежные средства на предприятии формируют потоки денежных средств предприятия.

Однако необходимым условием их возникновения является реальное движение денежных средств, обусловленное взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, в процессе которого создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств. Каждая из перечисленных групп имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер и их материальной основой является движение денежных средств. Движение денежных средств сопровождается формированием уставного капитала предприятия, начинается и завершается кругооборотом средств, формирование и использованием денежных фондов различного назначения.

Сформировавшаяся конкурентная среда в рамках рыночной экономической системы выдвинула перед предприятиями проблему выбора наиболее эффективных направлений производственно-финансового развития всех направлений деятельности, в результате чего особую актуальность приобретают вопросы изучения механизмов управления движением денежных средств предприятия, а также их анализ. Исследование существующей системы движения и планирования денежных потоков позволит предприятию определить наиболее перспективные пути повышения эффективности всех без исключения направлений своей хозяйственной деятельности. Особое значение для предприятия, являющиеся объектом исследования в данной работе, имеет изучение сложившейся структуры денежных потоков которая и осуществляет систему управления и планирования финансово-экономической деятельностью. От оценки данных факторов зависти выбор модели планирования и управления денежными потоками и анализа эффективности их формирования и использования, применение которых повлияет на формирование эффекта от производственно хозяйственной деятельности предприятия.

Целью исследования является теоретическое обоснование и разработка механизмов планирования денежных потоков, провести их анализ и разработать мероприятия по их оптимизации для совершенствования финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия.

В соответствии с целью работы были поставлены следующие задачи:

- дать организационно – экономическую  характеристику предприятия;

- определить и теоретически  исследовать основные группы  факторов, оказывающих воздействие  на движение денежных потоков  предприятия;

- установить количественные показатели, описывающие факторы, формирующие денежные составляющие деятельности предприятия;

- спроектировать структуру управления  процессом планирования денежных  потоков исследуемого предприятия;

- провести анализ денежных средств;

- определить пути совершенствования денежных средств в современных условиях.

Предмет исследования - денежные средства ОАО «Серпуховхлеб».

Объект исследования - общество с ограниченной ответственностью ОАО «Серпуховхлеб».

Основными источниками информации при написании выпускной квалификационной работы служит материалы книг под ред.  Г. Б. Поляка,  В. В. Ковалева, Н. В. Колчиной, М. В. Мельник и др.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения к работе.

Известно, что теория хорошо познается только на практике. Поэтому теоретические аспекты тесно переплетаются с практическим материалом. Для этого будут использованы реальные материалы ОАО «Серпуховхлеб», бухгалтерский баланс предприятия (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет о движении денежных средств (форма 4).

Практическая значимость работы заключается в использовании на рассматриваемом предприятии результатов проведенного анализа, учете разработанных мероприятий по увеличению поступлений денежных средств. Используя результаты ВКР предприятие получит дополнительную выручку, повысит конкурентоспособность продукции, укрепит позиции на рынке услуг.

 

 

 

I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1.1. Понятие и классификация, виды денежных средств (потоков)

на предприятии

 

Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием  «денежный поток».

Для раскрытия темы целесообразно привести определения «денежных средств» предприятия, т.к. именно они образуют потоки денежных средств на предприятии.

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий1.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные потоки».

В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна2 «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - основной, инвестиционной или финансовой.

Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает,3 что «движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс». Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

В России категория «денежные потоки» приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью.4 Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

1. прибыль отражает учетные денежные и не денежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
2. при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
3. денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Однако такой подход является неоправданным, так как не учитывает фактора времени, а именно этим денежные потоки отличаются от таких бухгалтерских категорий как прибыль и затраты.

Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток, несомненно, является важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.
2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития зависят от эффективной синхронизации между собой по объемам и во времени.
3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.
4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить

потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.
6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.
7. Активные формы управления денежными потоками позволяет предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций.
8. Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. (Приложение. 1)