Управление денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «Серпуховхлеб»)

- основные средства за год уменьшились на (-4278) тыс. руб. (с 42474 тыс. руб. до 38196 тыс. руб.) или на 10%.

- оборотные активы за год увеличились на (- 7588684) тыс. руб. (с 20444821 тыс. руб. до 12856137 тыс. руб.) или на 9,9%.

В составе активов предприятия нематериальные активы отсутствуют, поэтому их значение не может оказать влияние на структуру активов.

Рассчитаем темп прироста реальных активов, характеризующий интенсивность наращивания имущества, по формуле:

                             А = ((С1+З1+Д1)/(С0+З0+Д0)-1)*100%,                              (27)

где А- темп роста реальных активов, %

       С- основные средства  и вложения (без износа)

       З – запасы  и затраты

       Д – денежные  средства, расчеты и прочие активы

       1 – данные  на конец года

       0 – данные  на начало года

А= (157960/116167) – 1) х 100% = 35 %

Произошел прирост  реальных активов. За год они увеличились на 35%, что свидетельствует об улучшении финансовой  устойчивости предприятия.

2. Динамика и структура источников финансовых ресурсов ООО «Серпуховхлеб».

В пассиве баланса находятся источники образования средств предприятия:

- по принадлежности: капитал делится  на собственный (ΙΙΙ р.), заемный (ΙV и V р-лы) (займы и кредиты из V р.) и привлеченные (все остальное  – кредиторская задолженность, задолженность  перед участниками (учредителями) по  выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства)

- по продолжительности использования:

а) долгосрочный (ΙΙΙ и ΙV р-лы)

б) краткосрочный (V р.)

Таблица 9 - Анализ динамики и структуры источников финансовых

Ресурсов за 2010, 2011 гг.

№	Виды источ. фин-ых ресур.	2010 г.		2011 г.		изменения
		тыс.руб	%	тыс.руб	%	абс.изм. (+,-)		%
1.Собственные источники
1.1.	Уставной капитал	987	1,1	987	0,9	0	-0,2
1.2.	Добавочный капитал	83357	91,6	83357	76,9	0	-14,7
1.3.	Нераспределенная прибыль	6675	7,3	23976	22,1	17301	14,9
	Итого	91019	100	108320	100	1731
2.Заемные средства
2.1.	Долгосрочные обязательства	2074	100	4718	100	2644		0
	Итого	2074	100	4718	100	2644		0
Продолжение таблицы 10
3.Привлеченные средства
3.1.	Займы и кредиты	40656	39,4	21853	24,2	-18803		-15,2
3.2.	Кредиторская задолженность	62597	60,6	68274	75,8	5677		15,2
	Итого	103253	100	90127	100	-13126
	Всего	196346	100	203165	100	6819

 

По данным таблицы 9 сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия за 2011 год увеличилась на 6819 тыс. руб. (с 196346 тыс. рублей до 203165 тыс.рублей) или на 3,5 % в том числе:

- собственные источники за год  увеличились на 1731 тыс. рублей (с 91019 тыс. рублей до 108320 тыс. рублей) или на 1,9 %, это увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли;

- долгосрочные обязательства увеличились  на 2644 тыс. рублей

- Привлеченные средства за год  уменьшились на 13126 тыс. рублей

Таблица 10 - Анализ динамики и структуры источников финансовых

ресурсов за 2011, 2012 гг.

№	Виды источников финанасовыхых ресурсов	2011 г.		2012 г.		изменения
		тыс.руб	%	тыс.руб	%	абс.изм. (+,-)		%
1.Собственные источники
1.1.	Уставной капитал	987	0,9	987	0,6	0	-0,2
1.2.	Добавочный капитал	83357	76,9	83357	53,8	0	-14,7
1.3.	Нераспределенная прибыль	23976	22,13	70398	45,5	46422	14,9
	Итого	108320	100	154742	100	46422
2.Заемные средства
2.1.	Долгосрочные обязательства	4718	100	5001	100	283		0
	Итого	4718	100	5001	100	283		0
3.Привлеченные средства
3.1.	Займы и кредиты	21853	24,2	4605	4,9	-17248		-19,3
3.2.	Кредиторская задолженность	68274	75,8	88666	95,1	20392		19,2
	Итого	90127	100	93271	100	3144
	Всего	203165	100	253014	100	49849

 

По данным таблицы 10 сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия за 2012 год увеличилась на 49849 тыс. руб. (с 203165 тыс. рублей до 253014 тыс.рублей) или на 24 % в том числе:

- собственные источники за год  увеличились на 46422 тыс. рублей (с 108320 тыс. рублей до 154742 тыс. рублей) или на 42 %, это увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли;

- долгосрочные обязательства увеличились на 283 тыс. рублей

- Привлеченные средства за год  уменьшились на 3144 тыс. рублей

Проведя анализ наличия и движения собственных оборотных средств (СОС) ОАО «Серпуховхлеб» при помощи таблицы 11 , просматриваются следующие динамики наличия и движения собственных оборотных средств.

По данным таблицы за 2011 год СОС увеличились на 22857 тыс. рублей (с 47707 тыс. рублей до 70564 тыс. рублей) или на 47,9%, а в 2012г. увеличение составило 72,2 %.

Увеличение суммы собственных оборотных средств свидетельствует о стабильном развитии предприятия, низком потенциальном уровне финансового риска компании, связано оно со значительным увеличением собственных источников, несмотря на незначительное увеличение долгосрочных финансовых вложений в 2011 и 2012гг.

Таблица 11 - Анализ динамики  наличия и движения СОС.

№	Показатель	Уровень показателя
		2010	2011	2012	Абс.отк. в 2011г., тыс.руб. (+,-)	Абс.отк. в 2012г., тыс. руб. (+,-)
		тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.
1	Уставный капитал	987	987	987	0
2	Добавочный капитал	83357	83357	83357	0
3	Нераспределенная прибыль	6675	23976	70398	17301	46422
Итого собственных источников		91019	108320	154742	17301	46422
4	Долгосрочные обязательства	2074	4718	5001	2644	283
Итого долгосрочных обязательств		2074	4718	5001	2644	283
Исключаются
1	Основные средства	45386	42474	38196	-2912	-4278
Итого источников		45386	42474	38196	-2912	-4278
Всего СОС		47707	70564	121547	22857	50983

 

Проведя анализ наличия и структуры оборотных средств ОАО «Серпуховхлеб» при помощи таблицы 12, просматриваются следующие динамики наличия и структуры  оборотных средств.

Политика компании по финансированию оборотных средств, а также факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств и оценка вероятности их появления можно определить как оптимизацию состава оборотных средств.

Таблица 12 - Структура и размер оборотных средств компании (тыс. руб.):

Наименование показателя	Единица измерения	2010г	2011г	2012г
Запасы	тыс. руб.	20929	22374	20790
	%%	15,8	19,9	16,8
Дебиторская задолженность	тыс. руб.	48823	70775	84935
	%%	37	63	68,8
Краткосрочные финансовые вложения	тыс. руб.	58354	16223	10118
	%%	44,25	14,4	8,1
Денежные средства	тыс. руб.	3764	2897	7552
	%%	2,8	2,5	6,1
Итого	%%	100%	100%	100%
Итого оборотных активов	тыс. руб.	131870	112269	123396

 

Структуру имущества организации на конец отчетного периода можно отнести  к агрессивной модели.  Агрессивная модель - эта модель основывается на предположении, что краткосрочная кредиторская задолженность служит лишь для покрытия переменной части текущих активов, необходимой как страховой запас. Постоянная часть текущих активов в этом случае покрывается за счет долгосрочной кредиторской задолженности и части собственного капитала.

В настоящее время, в целях создания благоприятных предпосылок для финансирования оборотных средств компания последовательно проводит политику, направленную на оптимизацию запасов, осуществляет налоговое планирование.

К факторам, которые могут повлечь изменение в политике компании по финансированию оборотных средств, относятся неблагоприятные изменения, которые могут произойти в Российской федерации и в деятельности компании, например: резкое снижение или увеличение процентных ставок по заемным средствам может повлиять на объем привлекаемых компанией заемных средств; также фактором влияния могут являться существенные колебания выручки компании. Однако такую вероятность можно оценить как незначительную.

При анализе дебиторской задолженности ОАО «Серпуховхлеб» определяем величину задолженности при помощи таблицы 13. Дебиторская задолженность в 2012г. значительно увеличилась с 48823,0 тыс. руб. до 84935,0 тыс. руб. Таблица 13 - Анализ дебиторской задолженности:

Наименование показателя	2010	2011	2012
Объем дебиторской задолженности, тыс. руб.	48823,0	70775,0	84935,0
Объем просроченной дебиторской задолженности, тыс.руб.	7800,0	6200,0	11879,0
Доля просроченной дебиторской задолженности	16,0%	8,8%	14,0%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	35,8	29,9	36,4
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов	37,0%	63,0%	68,8%
Отношение дебиторской задолженности к выручке от продаж	9,9%	9,8%	11,0%
Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме задолженности	0,2	0,1	0,1
Реальная стоимость дебиторской задолженности	41023,0	64575,0	73056,0