Оценка рыночной стоимости 100% долей ООО «ХХХ»

Получение отрицательного финансового результата было обусловлено высокой себестоимостью продукции и высоким удельным весом прочих операционных расходов, не относящихся к основной деятельности предприятия. Согласно представленной расшифровке по данным расходам, в их состав включены в основном курсовые разницы, прочие внереализационные расходы, оказание услуг, несвязанных с основным видом деятельности. Таким образом, по данной статье расходов возможно проведение оптимизации. На основании имеющейся информации можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия может быть улучшено за счет внутренних мероприятий по его оздоровлению. Однако в дальнейшем на показатели деятельности ощутимое влияние будет оказывать ситуация в отрасли добычи драгоценных металлов, котировки цен на золото и серебро, прогноз их изменения.

Показатели  структуры и динамики статей отчета о прибылях и убытках представлены далее в таблицах 10-11.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 10. – Анализ структуры и динамики показателей отчета о прибылях и убытках ООО «ХХХ» за период 01.01.07-01.01.12

Наименование	Код	Абсолютные значения, тыс.руб.						Удельный вес, %
		01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)	10	45394,825	20690	96614	218932	225775	508345	100	100	100	100	100	100
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	20	42157,828	27346	80754	262846	246753	462070	92,87	132,17	83,58	120,06	109,29	90,90
Валовая прибыль	29	3236,997	-6656	15860	-43914	-20978	46275	7,13	-32,17	16,42	-20,06	-9,29	9,10
Коммерческие расходы	30	0	0	6515	3494	3038	7091	0,00	0,00	6,74	1,60	1,35	1,39
Управленческие расходы	40	0	0	0	9643	15232	25057	0,00	0,00	0,00	4,40	6,75	4,93
Прибыль (убыток) от продаж	50	3236,997	-6656	9345	-57051	-39248	14127	7,13	-32,17	9,67	-26,06	-17,38	2,78
Прочие доходы и расходы		0	0	0	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Проценты к получению	60	0	0	104	776	1520	3566	0,00	0,00	0,11	0,35	0,67	0,70
Проценты к уплате	70	1044,801	867	8067	31752	40575	13630	2,30	4,19	8,35	14,50	17,97	2,68
Продолжение таблицы № 10
Доходы от участия в  других организациях	80	406,939	0	0	0	0	0	0,90	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прочие операционные доходы	90	0	2464	10940	101763	112175	214362	0,00	11,91	11,32	46,48	49,68	42,17
Прочие операционные расходы	100	0	5176	11454	126962	165652	111808	0,00	25,02	11,86	57,99	73,37	21,99
нереализационные доходы	120	0	0	0	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
нереализационные расходы	130	8,141	0	0	0	0	0	0,02	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Иные платежи из прибыли	131	0	0	0	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	2124,143	-10235	868	-113226	-131780	106617	4,68	-49,47	0,90	-51,72	-58,37	20,97
Отложенные налоговые  активы	141	0	0	0	31202	44220	23968	0,00	0,00	0,00	14,25	19,59	4,71
Отложенные налоговые  обязательства	142	0	0	0	0	22835	373	0,00	0,00	0,00	0,00	10,11	0,07
Текущий налог на прибыль	150		0	276	0		0	0,00	0,00	0,29	0,00	0,00	0,00
Иные платежи из прибыли	151	0	0	0	0	328	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,15	0,00
Налог на прибыль  и иные аналогичные обязательные платежи	180	525,662	497	130	0	198	5048	1,16	2,40	0,13	0,00	0,09	0,99
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	190	1598,481	-10732	462	-82675	-110921	77228	3,52	-51,87	0,48	-37,76	-49,13	15,19

 

Таблица 11. – Анализ структуры и динамики показателей отчета о прибылях и убытках ООО «ХХХ» за период 01.01.07-01.01.12

Наименование	Код	Отклонения
		в абсолютных значениях, тыс.руб						в % к базисному периоду
		01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)	10	0	-24704,825	51219,175	173537,175	180380,175	462950,175	100,00	45,58	212,83	482,28	497,36	1 119,83
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	20	0	-14811,828	38596,172	220688,172	204595,172	419912,172	100,00	64,87	191,55	623,48	585,31	1 096,05
Валовая прибыль	29	0	-9892,997	12623,003	-47150,997	-24214,997	43038,003	100,00	-205,62	489,96	-1 356,63	-648,07	1 429,57
Коммерческие расходы	30	0	0	6515	3494	3038	7091			100,00	53,63	46,63	108,84
Управленческие расходы	40	0	0	0	9643	15232	25057				100,00	157,96	259,85
Прибыль (убыток) от продаж	50	0	-9892,997	6108,003	-60287,997	-42484,997	10890,003		100,00	-205,62	288,69	-1 762,47	-1 212,48
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	60	0	0	104	776	1520	3566			100,00	746,15	1 461,54	3 428,85
Проценты к уплате	70	0	-177,801	7022,199	30707,199	39530,199	12585,199	100,00	82,98	772,11	3 039,05	3 883,51	1 304,55
Доходы от участия в  других организациях	80	0	-406,939	-406,939	-406,939	-406,939	-406,939	100,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прочие операционные доходы	90	0	2464	10940	101763	112175	214362		100,00	443,99	4 129,99	4 552,56	8 699,76
Продолжение таблицы № 11
Прочие операционные расходы	100	0	5176	11454	126962	165652	111808		100,00	221,29	2 452,90	3 200,39	2 160,12
нереализационные доходы	120	0	0	0	0	0	0
нереализационные расходы	130	0	0	0	0	0	0	100,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Иные платежи из прибыли	131	0	0	0	0	0	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	0	-12359,143	-1256,143	-115350,143	-133904,143	104492,857	100,00	-481,84	40,86	-5 330,43	-6 203,91	5 019,29
Отложенные налоговые  активы	141	0	0	0	31202	44220	23968
Отложенные налоговые  обязательства	142	0	0	0	0	22835	373
Текущий налог на прибыль	150	0	0	276	0	0	0
Иные платежи из прибыли	151	0	0	0	0	328	0
Налог на прибыль  и иные аналогичные обязательные платежи	180	0	-28,662	-395,662	-525,662	-327,662	4522,338	100,00	94,55	24,73	0,00	37,67	960,31
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	190	0	-12330,481	-1136,481	-84273,481	-112519,481	75629,519	100,00	-671,39	28,90	-5 172,10	-6 939,15	4 831,34

 

 

 

 

 

 

 

Оценка ликвидности

Ликвидность (текущая платёжеспособность) – одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности  важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей  информацией об организации.

Для оценки ликвидности были использованы следующие основные показатели: коэффициент общей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности  и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент общей  ликвидности (покрытия): применяется для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Находится путём соотношения оборотных средств и краткосрочной кредиторской задолженности. В западной учебно-аналитической литературе приводится минимально рекомендуемое нижнее значение показателя равное 2. То есть, если отношение оборотных активов и обязательств предприятия меньше 2, то предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства⁷. Однако с учетом российских условий приемлемым считается значение этого коэффициента больше 1,5.

Коэффициент срочной  ликвидности: данный показатель аналогичен коэффициенту общей ликвидности с той лишь разницей, что в числителе из оборотных средств исключается предположительно их наименее ликвидная часть. То есть, он отражает способность предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства в ближайшее время. Значение промежуточного коэффициента покрытия не должно опускаться ниже 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности - отражает объем краткосрочной кредиторской задолженности, которая может быть погашена предприятием немедленно и находится путём отнесения наиболее ликвидных активов к кредиторской задолженности. Желательно, если данный коэффициент не опускается ниже 0,1.

Анализ коэффициентов ликвидности ООО «ХХХ» показал, что в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение коэффициентов ликвидности, кроме коэффициента абсолютной ликвидности.

В итоге можно сделать  вывод, что в отношении анализа  ликвидности структура баланса ООО «ХХХ» является удовлетворительной, предприятие располагает достаточным объемом ликвидных средств для покрытия своих текущих обязательств. Расчетное значение коэффициентов ликвидности приведено в таблице.

Таблица 13. – Показатели ликвидности ООО «ХХХ»

Показатели	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
Коэффициент общей ликвидности (покрытия) (Ко.л.)	0,7900	0,8442	1,0529	1,8321	1,6346	2,3626
Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.)	0,0077	0,0099	0,0046	0,0362	0,1124	0,3556
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)	0,0077	0,0099	0,0001	0,0018	0,0001	0,0026

 

Оценка  финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить способность  предприятия погашать свои обязательства  и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе. Способность  предприятия погашать обязательства  в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заёмных  средств и их структурой. Результаты анализа финансовой устойчивости важны  с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей  информации о предприятии. Важным показателем  финансовой устойчивости предприятия  является разница между собственным  и уставным капиталом. Положительное  значение показателя является благоприятной  тенденцией, означает, что выполняется  минимальное условие финансовой устойчивости предприятия. Благоприятным  фактором также следует считать  положительную динамику данного  показателя, при условии неизменности либо одновременного увеличения уставного  капитала. Условие выполняется на протяжении всего периода, но наблюдается  уменьшение данного показателя, что  обусловлено получением чистых убытков  по итогам финансово-хозяйственной  деятельности.

Показатель общей платежеспособности (коэффициент автономии) определяется как отношение собственного капитала к итогу баланса и отражает долю собственных средств в структуре  капитала и в финансировании активов  предприятия. Нормальное значение показателя должно составлять не менее 50%. В данном случае на протяжении анализируемого периода наблюдалась динамика в  сторону уменьшения коэффициента, на конец анализируемого периода данный показатель ниже предельно допустимого. Уменьшение показателя общей платежеспособности обуславливает высокую степень  риска для кредиторов.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) определяется как отношение общей  суммы обязательств к собственному капиталу. Коэффициент показывает количество денежных единиц заемного капитала, которое  приходится на одну денежную единицу  собственных средств. На протяжении анализируемого периода наблюдалась  отрицательная динамика.

Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах  предприятия. Данный показатель является обратным коэффициенту финансовой автономии (платежеспособности). На протяжении всего  анализируемого периода наблюдалась  динамика роста показателя.

Анализ данной группы показателей  позволяет сделать вывод о  том, что финансовое состояние компании недостаточно устойчивое, в течение  анализируемого периода наблюдается  динамика к ухудшению значений показателей, минимальное условие финансовой устойчивости не выполняется на протяжении практически всего периода –  положительное значение разницы  между собственным и уставным капиталом. Расчетное значение показателей  финансовой устойчивости приведено  далее в таблице.

Таблица 14. - Показатели финансовой устойчивости ООО «ХХХ»

Наименование показателя	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
Коэффициент финансовой независимости (EQ/TA)	17,8611	-67,0800	-62,45	-928,19	-2064,45	-1048,50
Суммарные обязательства  к активам (TD/TA)	1,5119	1,3670	1,3874	0,9089	0,9081	0,6939
Суммарные обязательства  к собственному капиталу (TD/EQ)	18,6687	-10,3338	-20,6309	-5,3197	-2,9595	-6,0824
Долгосрочные обязательства  к активам (LTD/TA)	0,0000	0,0534	0,1471	0,7290	1,0093	0,8071
Долгосрочные обязательства  к необоротным активам (LTD/FA)	0,0000	0,4854	3,0389	9,1891	5,5755	10,1728