Инвестиции в недвижимость: методы обоснования инвестиционных решений

     Главным методом для обоснования инвестиционных решений при инвестировании в  недвижимость служит метод денежных потоков, основанный на учете ставки дисконтирования. Однако метод довольно сложен в применении, к тому же высока вероятность ошибки в прогнозировании, неточность увеличивается в процессе преобразования прогнозируемых доходов в текущую стоимость.

     Наиболее  важным и сложным в процессе применения методов обоснования решений по инвестированию в недвижимость является вопрос определения применяемой для пересчета будущих доходов в текущую стоимость ставки дисконтирования денежных потоков.

     Выбор ставки дисконтирования является важной задачей и вызывает много дискуссий у исследователей инвестирования в недвижимость.  Большинство из них приходит к выводу, что выбирая для определения ставки дисконтирования метод конечной отдачи, с одной стороны - наименее подверженный субъективным оценкам, с другой стороны - наиболее надежный и позволяющий достаточно корректно оценить доходность инвестиций в недвижимость, мы сталкиваемся с проблемой информационного обеспечения расчетов, решить которую можно лишь путем создания единой информационной системы обеспечения оценочной деятельности. Поэтому важной становится задача повышения эффективности и поддержки оценочной деятельности на уровне государства. 
 
 

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Болотин С.А., Лемешко Д.С Специфические вопросы оценки эффективности проектов коммерческой недвижимости [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.rips.ru/analit.phtml?id=27
2. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент / СПб.: Издательство "Питер", 2008. - 160 с.
3. Булгакова О. А. Развитие методических подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов // Проблемы современной экономики. – 2008. - № 3. – С.32-39
4. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебное пособие / СПб.: Проспект, 2008. – 157 с.
5. Васильева, Л.С. Экономика недвижимости: Учебник / Л.С. Васильева. – М.: Эксмо, 2008. – 480с.
6. Горемыкин В.А. Рынок недвижимости. Теоретический курс / М.: Высшее образование, 2008. -656с.
7. Дасковский В.Б. Еще раз о несоотвествии оценок эффективности инвестиций // Экономист. - 2010. - №7. – С.15-24 
   Булгакова О.А. Развитие методических подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов // Проблемы современной  экономики. -  2008. -№3(27) [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.niec.ru/app-met-ein.htm
8. Дриго М.Ф.  Методология оценки экономической эффективности инвестиционных решений// Проблемы современной экономики. – 2008. - № 1. – С.38-47
9. И.А. Бузова, В.В. Терехова  К проблеме определения ставки дисконтирования при обосновании решения инвестирования в недвижимость [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.ocenchik.ru/docs/50.html
10. Иваницкая И.П. Введение в экономику недвижимости: учебное пособие / И.П. Иваницкая, А.Е. Яковлев. – М.: КНОРУС, 2007. – 525с.
11. Крутик, А.Б., Горенбургов, М.А., Горенбургов, Ю.М. Экономика недвижимости. Учебники для вузов / А.Б. Крутик и др. - Специальная литература. - СПб.: Издательство "Лань", 2008. - 480 с.
12. Лейфер В.А. Ставка дисконтирования для оценивания недвижимости в условиях кризиса // http://smao.ru/ru/tp/methodic/article_980.html
13. Марченко, А.В. Экономика и управление недвижимостью / А.В.Марченко. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 448с.
14. Мертенс А.  Инвестиционные решения: от сложного к простому [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.cfin.ru/finanalysis/invest/simple2complex.shtml
15. Морозова, Е. А. Совершенствование методики оценки инвестиционной привлекательности проектов в сфере недвижимости / Е.А. Морозова // Проблемы современной экономики. -  2009. - №1. - С.29-36
16. Обзор рынка коммерческой недвижимости России. 3 квартал 2011г. [электронный ресурс]// Режим доступа http://www.joneslanglasalle.ru/Russia/RU
17. Обзор рынка недвижимости стран Европы [электронный ресурс]// Режим доступа http://marketing.rbc.ru/download/research/demofile_1208114
18. Татарова А.В. Оценка недвижимости и управление собственностью: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. -  70 с.
19. Хикс, Д.Р. Стоимость и капитал / Д.Р. Хикс. -  М.: Прогресс, 1993. – 315с.
20. Черноухова Л.М. Современные методы и процедура анализа рынка недвижимости в условиях российской действительности: Межрегиональная научно-практическая конференция молодых ученых  "Актуальные проблемы науки и практики в современном мире", 01.09.10-30.11.10 гг. [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.conf.muh.ru/100901/thesis_Chernouhova.htm
21. Экономика и управление недвижимостью: Учебник / под общ. ред. П.Г. Грабового. - М: Издательство АСВ, 2008. – 568с.