Анализ платежеспособности предприятия

     На основе относительных показателей ООО «Заря» видно, что коэффициент текущей ликвидности предприятия на конец 2007 года имеет значение менее 2, а это уже служит основанием для признания структуры баланса не удовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. Так как коэффициент текущей ликвидности менее норматива и в то же время имеет тенденцию снижения, то у предприятия ООО «Заря» нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

     Рассчитаем степень ликвидности предприятия ООО «Заря» с помощью показателя стоимости чистых активов. Расчет величины чистых активов представлен в таблице 19. Из таблицы видно, что активы предприятия на конец 2007 года увеличились на 1623 тыс. руб. (4447 - 2824). Это произошло за счет увеличения стоимости основных средств, а также увеличения запасов и дебиторской задолженности. Пассивы предприятия также возросли на 1439 тыс. руб. (2092 -653).

     Таблица 19 – Расчет чистых активов ООО «Заря» в балансовой оценке

     Большое увеличение пассивов произошло за счет увеличения кредиторской задолженности. Однако активы предприятия превышают пассивы. Чистые активы предприятия составили:

• на начало года 2171 тыс. руб. (2824 - 653);
• на конец года 2355 тыс. руб. (4447 - 2092).

     На конец года чистые активы предприятия увеличились на 184 тыс. руб. (2355 -2171).

     В мировой практике все большее распространение получает подход, предусматривающий более широкое понимание финансового результата как прироста чистых активов. Темп прироста чистых активов в 2007 году составил 2355 / 2171 х 100 = 108,5 или 8,5 %. Это можно отметить как положительный момент. Но в то же время чистые активы предприятия на начало и на конец года меньше величины уставного капитала (3279 тыс. руб.). На начало года они были меньше на 1108 тыс. руб., а на конец года - на 924 тыс. руб. Если в последующие годы величина чистых активов также окажется меньше уставного капитала, то предприятие будет обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. А такое предприятие уже не будет представлять интереса для инвесторов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3.4 Анализ платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств

     Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия.

     Поэтому анализ движения денежных средств дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия.

     Проведем анализ потоков денежных средств ООО «Заря»: по текущей деятельности предприятия, по инвестиционной деятельности и по финансовой деятельности. Проведем анализ положительных и отрицательных потоков и их сальдо. Для этого составим таблицу 20. Все поступившие денежные средства предприятия (положительный денежный поток) сгруппируем по видам деятельности: текущая деятельности, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность.

      По каждому виду деятельности указываем конкретную поступившую сумму, рассчитаем ее удельный вес в положительном потоке. То же самое проделаем с отрицательным потоком (денежные средства направленные), т.е. также распределим по видам деятельности предприятия. Сравнивая эти положительные и отрицательные потоки, определим, какой вид потока преобладает по каждому виду деятельности. Так для ООО «Заря» по текущей деятельности положительный поток составляют:

• средства, полученные от покупателей и заказчиков;
• полученные бюджетные субсидии.

     Отрицательный денежный поток составляют денежные средства, направленные:

• на оплату приобретенных товаров, работ, услуг;
• на оплату труда;
• на расчеты по налогам и сборам;
• командировочные расходы.

     Таблица 20 – Анализ движения денежных средств прямым методом

     По инвестиционной деятельности движения денежных средств не было, так как предприятие этой деятельностью не занималось.

     По финансовой деятельности положительный поток составляют средства, полученные от займов и кредитов, предоставленных другими организациями. Отрицательный денежный поток составляют средства, направленные на погашение займов и кредитов.

     Из таблицы 20 видно, что предприятие на начало года имело денежных средств 11 тыс. руб. По текущей деятельности приток денежных средств в 2007 году составил 1495 тыс. руб. Основным источником притока денежных средств были поступления, полученные от покупателей и заказчиков - 1246 тыс. руб., что в структуре составляет 83,3 %, а также полученные бюджетные субсидии в сумме 249 тыс. руб., что в структуре составляет 16,7 %. Отток денежных средств за этот период составил 2466 тыс. руб. Из этих средств было направлено:

• на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и т.п. 1787 тыс. руб., что в структуре составляет 72,5 %;
• на оплату труда - 522 тыс. руб., или в структуре 21,2 %;
• на расчеты по налогам и сборам - 155 тыс. руб., в структуре 6,3 %;
• командировочные расходы - 2 тыс. руб., в структуре 0,1 %.

     Как видно из таблицы отток денежных средств превышает приток на 971 тыс. руб., т.е. на предприятии по текущей деятельности преобладает отрицательный денежный поток.

     По инвестиционной деятельности движения денежных средств нет, так как предприятие этой деятельностью не занималось.

     По финансовой деятельности приток денежных средств составил в течение года 1000 тыс. руб. Это единственное поступление денежных средств по финансовой деятельности. Средства получены от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

     Отток денежных средств за этот период составил 22 тыс. руб. Эти средства направлены на погашение займов и кредитов. Как видно из таблицы приток денежных средств превышает отток на 978 тыс. руб. По финансовой деятельности преобладает положительный денежный поток.

     В результате деятельности предприятия в течение, у предприятия на конец 2007 года остаток денежных средств составил: 978 тыс. руб. - 971 тыс. руб. + 11 тыс. руб. = 18 тыс. руб.