Анализ финансового состояния предприятия и пути предотвращения банкротства

2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия.

3. Изучение основных факторов, приводящих к банкротству.

4. Формирование целей и выбор механизмов организационного управления.

5. Внедрение внутренних механизмов финансовой стабилизации.

6. Выбор возможности эффективной санации предприятия.

7. Финансовое обеспечение ликвидационной процедуры.

При финансовой диагностике  уровень текущей угрозы определяется по коэффициенту абсолютной платежеспособности (если он меньше 1, то положение кризисное).

Существует три оценки кризисного состояния:

- легкий кризис;

- тяжелый кризис;

- банкротство.

Все факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия,  подразделяются на две группы.

Внешние:

- политические;

- галопирующая инфляция;

- налогообложение;

- высокая учетная ставка.

Внутренние:

- неустойчивое положение на рынке;

- неэффективное использование основных и оборотных средств;

- непрофессионализм управленческого персонала;

- большая дебиторская задолженность;

- большая доля заемных средств;

- низкая рентабельность производства продукции;

- высокие затраты.

Таким образом, неплатежеспособность как неспособность должника в срок исполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами может вызываться различными факторами:

- политическими причинами  и ошибками в экономической  политике государства;

- ошибками в экономической  деятельности участников гражданско-правового  оборота;

- влиянием природных  факторов.

Наиболее яркими примерами таких ошибок являются ошибки в ценовой политике, лишающие предпринимателей оборотных средств, и неоправданное сжатие денежной массы, приводящее к необходимости использования бартера.

Однако особое место  среди рассматриваемых факторов занимают действия недобросовестных кредиторов. Например, на финансовое положение должника существенно влияют действия кредиторов, которые выражаются, в частности, в игре на понижение курса акций с доведением должника до уровня неплатежеспособности и несостоятельности с последующей сменой собственника (посредством приобретения бизнеса должника по бросовым ценам)³¹.

Также весьма важную роль в доведении  должника до уровня неплатежеспособности и несостоятельности может играть применение кредиторами механизма, заложенного в гражданско-правовом институте перемены лиц в обязательстве.

Имеются и другие возможности, которые  внешне вполне законно могут использовать недобросовестные кредиторы и третьи лица для доведения должника до состояния фиктивного или преднамеренного банкротства. В подобных ситуациях возбуждение процедуры фиктивного банкротства по инициативе должника порой является единственной возможностью должника получить отсрочку или рассрочку платежей, причитающихся кредиторам.

Пути вывода предприятия из кризиса.

1. Мобилизация внутренних резервов - снижение запасов, снижение дебиторской задолженности.

2. Обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет внешней помощи.

3. Попытка реорганизации предприятия.

4. Переход на выпуск более конкурентоспособной продукции.

5. Прекращение хозяйственной деятельности, объявление себя банкротом.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации должны обеспечить меры, связанные с возобновлением платежеспособности (например, продажа запасов). Опыт показывает, что 90% российских предприятий и фирм могут самостоятельно улучшить свои финансово-экономические и социальные показатели, а с помощью консультантов - улучшить в большей степени. Важно создать команду единомышленников. Для выбора эффективной формы санации проводят мозговой штурм.

Затем необходимо:

1) оценить стоимость инноваций;

2) рассчитать производственную программу;

3) определить источники ресурсов.

4) определить организационные мероприятия.

Если предприятие считает лучшим вариантом объявить себя банкротом, то определяется система мероприятий по проведению ликвидации.

1. Оформляются все документы по банкротству и намечаются специальные процедуры (реорганизация, ликвидация, мировое соглашение).

2. Проводится собрание кредиторов и других заинтересованных лиц.

Реорганизация. Предприятие подпадает под внешнее управление имуществом, разрабатываются меры оздоровления. Для проведения санации объявляется конкурс желающих этим заняться.

Ликвидация. Ликвидация предприятия осуществляется добровольно под контролем кредиторов. Накладывается 18-месячный мораторий на платежи.

Мировое соглашение. Кредиторы могут быть заинтересованы в сохранении предприятия, могут дать ему возможность существовать, оказывают финансовую помощь в рамках программы оздоровления.  

5. Процедуры банкротства и их особенности

Действующий Закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон о банкротстве) предлагает шесть процедур банкротства (табл. 1.2).

 

 

Таблица 1.2

Характеристика процедур банкротства

 

Признак сравнения	Процедуры банкротства
	Досудебная  санация	Реабилитационные  процедуры					Конкурсное  производство
		Наблюдение		Финансовое здоровление	Внешнее управление
Цель и содержание процедуры	Принятие мер  по восстановлению платежеспособности в целях предупреждения банкротства	Анализ финансового состояния должника.  Составление реестра требований кредиторов		Восстановление платежеспособности и погашение задолженности перед кредиторами			Ликвидация  организации соразмерное удовлетворение требований кредиторов
		Обеспечение сохранности  имущества
Исполнительный орган	Руководитель, назначенный собственником				Внешний управляющий		Конкурсный  управляющий
Арбитражный  управляющий	Нет	Временный управляющий		Административный управляющий	Внешний управляющий		Конкурсный  управляющий
Участие суда	Нет	Есть
Участие кредиторов	Нет	Контроль и  участие в управлении должником через собрание  (комитет) кредиторов
Состав отчетности	Промежуточная и годовая бухгалтерская  отчетность	Промежуточная и годовая бухгалтерская  отчетность.                               Отчет временного (административного, внешнего) управляющего				Промежуточный ликвидационный баланс. Ликвидационный  баланс.    Отчет конкурсного управляющего
Характер хозяйственных операций	Обычная хозяйственная деятельность		Обычная хозяйственная деятельность. Частичная продажа  неиспользуемого имущества.                        Расчеты с кредиторами			Продажа имущества, взыскание дебиторской задолженности расчеты с кредиторами

 

При этом предприятие  будет признано банкротом только к моменту открытия конкурсного производства. В предшествующих процедурах оно выступает несостоятельным должником. О досудебной санации, как правило, не упоминают авторы, изучающие банкротство, поскольку она проводится без участия суда. Эта процедура охватывает период времени после уведомления руководителем должника учредителей (собственников) о наличии признаков банкротства до подачи заявления в суд. Досудебная санация представляет собой комплекс мер по восстановлению платежеспособности, предпринимаемых собственниками и менеджментом. Особое место занимает мировое соглашение, которое может быть заключено на любом этапе банкротства.

Предусмотренные Законом о банкротстве процедуры охватывают три стадии кризисного финансового состояния организации: неплатежеспособность, несостоятельность, банкротство. Соответствие указанных понятий и действующих процедур представлено в табл. 1.3.

Таблица 1.3

Соотнесение стадий финансового  состояния и действующих

процедур банкротства

Этапы кризисного финансового состояния	Процедура банкротства
Неплатежеспособность	Досудебная  санация	Мировое соглашение
Несостоятельность	Наблюдение
	Финансовое  оздоровление
	Внешнее управление
Банкротство	Конкурсное  производство

 

 

Несостоятельность наступает, по нашему мнению, после принятия арбитражным судом решения о необходимости контроля за финансовым состоянием организации. Такая позиция уже высказывалась Г.Ф. Шершеневичем, который указывал, что «для несостоятельности недостаточно расстроенного по известным признакам состояния имущества, а необходима еще судебная санкция»³². Следовательно, о несостоятельности речь может идти с момента введения процедуры наблюдения. До этого времени состояние фирмы можно характеризовать как неплатежеспособность. Банкротом, утратившим все возможности восстановить платежеспособность и подлежащим по этой причине ликвидации, фирма становится при открытии конкурсного производства.

Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают должник, конкурсный кредитор и уполномоченный (налоговый) орган³³ (ст. 7 Закона N 127-ФЗ).

Не позднее чем через  пять дней с даты поступления заявления  о признании должника банкротом арбитражным судом выносится определение о принятии заявления о признании должника банкротом.

Таким образом, при рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

- наблюдение;

- финансовое оздоровление;

- внешнее управление;

- конкурсное производство;

- мировое соглашение (применяется на любой стадии  рассмотрения дела о банкротстве  в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами).

Процедуры банкротства  могут вводиться не последовательно (например, после наблюдения может  быть введено конкурсное производство).

Процедура наблюдения

1. Процедура наблюдения применяется к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа его финансового состояния, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов³⁴.

Наблюдение вводится по результатам  рассмотрения обоснованности предъявляемых к должнику требований, за исключением случая, если дело о банкротстве возбуждено на основании заявления должника³⁵.

Согласно п. 9 Положения судебные заседания по рассмотрению обоснованности предъявляемых к должнику требований проводятся по запросу уполномоченного (налогового) органа не позднее чем через 15 дней и не более чем через 30 дней с даты вынесения определения о принятии заявления о признании должника банкротом³⁶.

Наблюдение вводится на срок, не превышающий  семи месяцев с даты поступления в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом.

В течение трех дней с даты получения  судебного акта - определения:

- о введении наблюдения;

- о введении финансового оздоровления;

- о введении внешнего управления;

- о прекращении производства  по делу о банкротстве;

- об утверждении, отстранении  или освобождении арбитражного  управляющего;

- о принятии решения  о признании должника банкротом  и об открытии конкурсного производства, а также с даты получения постановления об отмене или изменении вышеуказанных актов арбитражный (конкурсный) управляющий направляет поступивший судебный акт в адрес официального издания, определенного Правительством РФ, для опубликования в течение десяти дней с момента их получения.