Финансово-экономический анализ инвестиционного проекта

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Мая 2012 в 11:23, курсовая работа

Описание работы

Стратегия развития компании «ЭАТ – Плюс» предусматривает периодическое освоение новых сфер деятельности. В настоящее время компания выходит на рынок нового продукта «бакалавр». Для этого требуется инвестировать 310 млн. руб. на проектирование, производство и установку нового оборудования, а также на прирост оборотного (рабочего) капитала. Указанные первоначальные инвестиции осваиваются в течение 3 лет. При этом доля инвестиций, осваиваемых в первый год равна – 35 %, во второй – 25 % и в третий – 40 %. Компания намечает первоначально вложить в проект собственный капитал в размере – 65 % от требующейся суммы, а недостающие средства взять в банке

Скачать архив (53.66 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

Курсовая по финансам.docx

— 214.65 Кб (Скачать файл)

Абсолютное изменение ЧПС (S):

Максимально допустимая ошибка при прогнозировании значения переменной (М):

Увеличение цены на 3 %.

р = 182×1,03=187,46 тыс. руб.

№ п/п	Наименование показателей	Этапы и годы
		Инвестирование			Эксплуатация объекта						Ликвидация объекта
		0	1	2	3	4	5	6	7		8
1	Размер инвестиций	-108,5	-77,5	-124	36,04	-57,19	-38,13	19,06	38,13		180,52
2	Финансирования капиталовложений
2.1.	за счет собственных средств	108,5	77,5	15,5
2.2.	за счет кредита			108,5
3	Погашения кредита				31	31	31	15,5
4	Остаток кредита				108,5	77,5	46,5	15,5
5	Плата за кредит				19,42	13,78	8,32	2,77
6	Прогнозируемы объем сбыта (продаж)				1	4	6	5	3
7	Валовая выручка от реализации продукции				187,46	749,84	1124,76	937,3	562,38
8	Потребность в собственных оборотных средствах				22,5	89,98	134,97	112,48	67,49
9	Финансирования недостатка собственных оборотных средств			-11,25	-11,25	-67,48	-44,99	22,49	44,99		67,49
10	Основные средства
10.1	первоначальная стоимость				253,18
10.2	амортизация				28,13	28,13	28,13	28,13	28,13
10.3	износ				28,13	56,26	84,39	112,52	140,65
10.4	остаточная стоимость				225,05	196,92	168,79	140,66	112,53
11	Уплаченный (полученный) НДС, засчитанный в уменьшение (увеличение) НДС, подлежащего перечислению в бюджет				1,72	10,29	6,86	-3,43	-6,86		-10,3
11					45,57						- 22,69
12	Выручка от реализации основных средств (оборудования)										148,72
13	Прибыль от реализации основных средств (оборудования)										13,5
14	Выручка от реализации иного имущества (производственных запасов и д.р.)							22,49	44,99		67,49
15	Прибыль от реализации иного имущества (производственных запасов и др.)								0		0
16	Чистая выручка от реализации продукции				158,86	635,46	953,19	794,32	476,59
17	Общие переменные расходы
17.1	с НДС				89	356	534	445	267
17.2	без НДС				84,75	339,05	508,57	423,81	254,29
18	Общие постоянные расходы
18.1	с НДС				113	113	113	113	113
18.2	без НДС				107,62	107,62	107,62	107,62	107,62
19	Прибыль (убыток) от реализации продукции				-61,64	160,66	308,87	234,76	86,55
20	Валовая прибыль				-61,64	160,66	308,87	234,76	86,55		13,5
21	Налог на прибыль				0	32,13	61,77	46,95	17,31		2,7
22	Чистая прибыль				-61,64	128,53	247,1	187,81	69,24		10,8
23	Операционный поток				-33,51	156,66	275,23	215,94	97,37
24	Полный поток	-108,5	-77,5	-124	2,53	99,47	237,1	235	135,5		180,52
25	Дисконтирующий фактор	1	0,89	0,79	0,7	0,62	0,55	0,49	0,44		0,39
26	Приведенный полный поток	-108,5	-68,98	-97,96	1,77	61,67	130,41	115,15	59,62		70,4
27	Чистая приведенная стоимость									163,58

Абсолютное изменение ЧПС (S):

Максимально допустимая ошибка при прогнозировании значения переменной (М):

Снижение переменных издержек на 3 %.

TVC = 89 × 0,97 = 86,33 тыс.руб.

№ п/п	Наименование показателей	Этапы и годы
		Инвестирование			Эксплуатация объекта						Ликвидация объекта
		0	1	2	3	4	5	6	7		8
1	Размер инвестиций	-108,5	-77,5	-124	36,37	-55,53	-37,02	18,51	37,02		179,01
2	Финансирования капиталовложений
2.1.	за счет собственных средств	108,5	77,5	15,5
2.2.	за счет кредита			108,5
3	Погашения кредита				31	31	31	15,5
4	Остаток кредита				108,5	77,5	46,5	15,5
5	Плата за кредит				19,42	13,87	8,32	2,77
6	Прогнозируемы объем сбыта (продаж)				1	4	6	5	3
7	Валовая выручка от реализации продукции				182	728	1092	910	546
8	Потребность в собственных оборотных средствах				21,84	87,36	131,04	109,2	65,52
9	Финансирования недостатка собственных оборотных средств			-10,92	-10,92	-65,52	-43,68	21,84	43,68		65,52
10	Основные средства
10.1	первоначальная стоимость				253,46
10.2	амортизация				28,16	28,16	28,16	28,16	28,16
10.3	износ				28,16	56,32	84,48	112,64	140,8
10.4	остаточная стоимость				225,3	197,14	168,98	140,82	112,66
11	Уплаченный (полученный) НДС, засчитанный в уменьшение (увеличение) НДС, подлежащего перечислению в бюджет				1,67	9,99	6,66	-3,33	-6,66		-9,99
11					45,62						-22,71
12	Выручка от реализации основных средств (оборудования)										148,89
13	Прибыль от реализации основных средств (оборудования)										13,52
14	Выручка от реализации иного имущества (производственных запасов и д.р.)							21,84	43,68		65,52
15	Прибыль от реализации иного имущества (производственных запасов и др.)								0		0
16	Чистая выручка от реализации продукции				154,24	616,95	925,42	771,19	462,71
17	Общие переменные расходы
17.1	с НДС				86,33	345,32	517,98	431,65	258,99
17.2	без НДС				82,29	328,88	493,31	411,1	246,66
18	Общие постоянные расходы
18.1	с НДС				113	113	113	113	113
18.2	без НДС				107,62	107,62	107,62	107,62	107,62
19	Прибыль (убыток) от реализации продукции				-63,83	152,29	296,33	224,31	80,27
20	Валовая прибыль				-63,83	152,29	296,33	224,31	80,27		13,52
21	Налог на прибыль				0	30,46	59,27	44,86	16,05		2,7
22	Чистая прибыль				-63,83	121,83	237,06	179,45	64,22		10,82
23	Операционный поток				-35,67	149,99	265,22	207,61	92,38
24	Полный поток	-108,5	-77,5	-124	0,7	94,46	228,2	226,12	129,4		179,01
25	Дисконтирующий фактор	1	0,89	0,79	0,7	0,62	0,55	0,49	0,44		0,39
26	Приведенный полный поток	-108,5	-68,98	-97,96	0,49	58,57	125,51	110,8	56,94		69,81
27	Чистая приведенная стоимость									146,68

Абсолютное изменение ЧПС (S):

Максимально допустимая ошибка при прогнозировании значения переменной (М):

Снижение постоянных издержек на 3 %.

TVC = 113 × 0,97 = 109,61 млн.руб.

№ п/п	Наименование показателей	Этапы и годы
		Инвестирование			Эксплуатация объекта						Ликвидация объекта
		0	1	2	3	4	5	6	7		8
1	Размер инвестиций	-108,5	-77,5	-124	36,37	-55,53	-37,02	18,51	37,02		179,01
2	Финансирования капиталовложений
2.1.	за счет собственных средств	108,5	77,5	15,5
2.2.	за счет кредита			108,5
3	Погашения кредита				31	31	31	15,5
4	Остаток кредита				108,5	77,5	46,5	15,5
5	Плата за кредит				19,42	13,87	8,32	2,77
6	Прогнозируемы объем сбыта (продаж)				1	4	6	5	3
7	Валовая выручка от реализации продукции				182	728	1092	910	546
8	Потребность в собственных оборотных средствах				21,84	87,36	131,04	109,2	65,52
9	Финансирования недостатка собственных оборотных средств			-10,92	-10,92	-65,52	-43,68	21,84	43,68		65,52
10	Основные средства
10.1	первоначальная стоимость				253,46
10.2	амортизация				28,16	28,16	28,16	28,16	28,16
10.3	износ				28,16	56,32	84,48	112,64	140,8
10.4	остаточная стоимость				225,3	197,14	168,98	140,82	112,66
11	Уплаченный (полученный) НДС, засчитанный в уменьшение (увеличение) НДС, подлежащего перечислению в бюджет				1,67	9,99	6,66	-3,33	-6,66		-9,99
11					45,62						-22,71
12	Выручка от реализации основных средств (оборудования)										148,89
13	Прибыль от реализации основных средств (оборудования)										13,52
14	Выручка от реализации иного имущества (производственных запасов и д.р.)							21,84	43,68		65,52
15	Прибыль от реализации иного имущества (производственных запасов и др.)								0		0
16	Чистая выручка от реализации продукции				154,24	616,95	925,42	771,19	462,71
17	Общие переменные расходы
17.1	с НДС				89	356	534	445	267
17.2	без НДС				84,76	339,05	508,57	423,81	254,29
18	Общие постоянные расходы
18.1	с НДС				109,61	109,61	109,61	109,61	109,61
18.2	без НДС				104,39	104,39	104,39	104,39	104,39
19	Прибыль (убыток) от реализации продукции				-63,07	145,35	284,3	214,83	75,87
20	Валовая прибыль				-63,07	145,35	284,3	214,83	75,87		13,52
21	Налог на прибыль				0	29,07	56,86	42,97	15,17		2,7
22	Чистая прибыль				-63,07	116,28	227,44	171,86	60,7		10,82
23	Операционный поток				-34,91	144,44	255,6	200,02	88,86
24	Полный поток	-108,5	-77,5	-124	1,46	88,91	218,58	218,53	125,88		179,01
25	Дисконтирующий фактор	1	0,89	0,79	0,7	0,62	0,55	0,49	0,44		0,39
26	Приведенный полный поток	-108,5	-68,98	-97,96	1,02	55,12	120,22	107,08	55,39		69,81
27	Чистая приведенная стоимость									133,2

Абсолютное изменение ЧПС (S):

Максимально допустимая ошибка при прогнозировании значения переменной (М):

Анализ чувствительности чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта

к основным переменным

Основные переменные	Оптимистическое отклонение от прогнозного (ожидаемого) значения	ЧПС для оптимистического значения переменной, млн. руб.	Отклонение ЧПС от ожидаемого значения, млн. руб.	Цена одного процента изменения прогнозного значения переменной, млн. руб.	Максимально допустимая ошибка при прогнозировании значения переменной, %



Реальная стоимость единицы продукции	3	163,58	38,06	12,69	9,89

Объем продаж	3	142,32	16,8	5,6	22,41

Общие переменные расходы	3	146,68	21,16	7,05	17,8

Общие постоянные расходы	3	133,2	7,68	2,56	49,03

Вывод

На основе проведенного анализа чувствительности чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта к основным переменным было определено, что наиболее существенное влияние на фактический эффект от реализации проекта оказывает цена (S = 12,69 млн. руб.). Наименьшее влияние оказывает изменение общих постоянных расходов (S = 2,56 млн.руб).

Соответственно, точности ее прогноза необходимо уделить первостепенное внимание.

Затраты на уточнение прогнозного значения ≤ (0,06 / 2) × 38,06 =1,1418 млн.руб.

2.3. Оценка вероятности отрицательного значения показателя

чистой приведенной стоимости

Оптимистический сценарий развития проекта:

- отклонение оптимистических оценок от ожидаемых – 3 %;

- вероятность оптимистического исхода – 0,06.

№ п/п	Наименование показателей	Этапы и годы
		Инвестирование			Эксплуатация объекта						Ликвидация объекта
		0	1	2	3	4	5	6	7		8
1	Размер инвестиций	-108,5	-77,5	-124	35,69	-58,88	-39,27	19,64	39,27		182,07
2	Финансирования капиталовложений
2.1.	за счет собственных средств	108,5	77,5	15,5
2.2.	за счет кредита			108,5
3	Погашения кредита				31	31	31	15,5
4	Остаток кредита				108,5	77,5	46,5	15,5
5	Плата за кредит				19,42	13,87	8,32	2,77
6	Прогнозируемы объем сбыта (продаж)				1,03	4,12	6,18	5,15	3,09
7	Валовая выручка от реализации продукции				193,08	772,34	1158,5	965,42	579,25
8	Потребность в собственных оборотных средствах				23,2	92,68	139,02	115,85	69,51
9	Финансирования недостатка собственных оборотных средств			-11,6	-11,6	-69,48	-46,34	23,17	46,34		69,51
10	Основные средства
10.1	первоначальная стоимость				252,88
10.2	амортизация				28,1	28,1	28,1	28,1	28,1
10.3	износ				28,1	56,2	84,3	112,4	140,5
10.4	остаточная стоимость				224,78	196,68	168,58	140,48	112,38
11	Уплаченный (полученный) НДС, засчитанный в уменьшение (увеличение) НДС, подлежащего перечислению в бюджет				1,77	10,6	7,07	-3,53	-7,07		-10,6
11					45,52						-22,66
12	Выручка от реализации основных средств (оборудования)										148,52
13	Прибыль от реализации основных средств (оборудования)										13,48
14	Выручка от реализации иного имущества (производственных запасов и д.р.)							23,17	46,34		69,51
15	Прибыль от реализации иного имущества (производственных запасов и др.)								0		0
16	Чистая выручка от реализации продукции				163,63	654,53	981,78	818,15	490,89
17	Общие переменные расходы
17.1	с НДС				88,92	355,68	533,52	444,6	266,76
17.2	без НДС				84,69	338,74	508,11	423,43	254,06
18	Общие постоянные расходы
18.1	с НДС				109,61	109,61	109,61	109,61	109,61
18.2	без НДС				104,39	104,39	104,39	104,39	104,39
19	Прибыль (убыток) от реализации продукции				-53,55	183,3	341,18	262,23	104,34
20	Валовая прибыль				-53,55	183,3	341,18	262,23	104,34		13,48
21	Налог на прибыль				0	36,66	68,24	52,45	20,87		2,7
22	Чистая прибыль				-53,55	146,64	272,94	209,78	83,47		10,78
23	Операционный поток				-25,45	174,74	301,04	237,88	111,57
24	Полный поток	-108,5	-77,5	-124	10,24	115,86	261,77	257,52	150,84		182,07
25	Дисконтирующий фактор	1	0,89	0,79	0,7	0,62	0,55	0,49	0,44		0,39
26	Приведенный полный поток	-108,5	-68,98	-97,96	7,17	71,83	143,97	126,18	66,37		71,01
27	Чистая приведенная стоимость									211,09

Информация о работе Финансово-экономический анализ инвестиционного проекта