Анализ инвестиционной привлекательности

Продолжение таблицы 3 

Продолжение таблицы 3 

Продолжение таблицы 3

      Как мы видим из данных таблицы 3, за 2006 год стоимость основных средств предприятия увеличилась на 37421 тыс. руб. величина основных средств в балансе ОАО «Пензхиммаш» сократилась на 6,1%.

      Увеличились вложения в незавершенное строительство  на 9068 тыс. руб., а доля в балансе  на 1,2%.

      В 2006 году снизились размеры долгосрочных финансовых вложений предприятия – на 4843 тыс. руб. по сравнению с 2005 годом. Так же снизилась их доля в общем балансе на 0,4%, т.е. почти в 5 раз по сравнению с тем же периодом прошлого года.

      Всего внеоборотные активы в течение 2005 года возросли на 41812 тыс. руб. или на 13,5%.

      В отчетном году снизилась сумма оборотных  активов предприятия – на 103861 тыс. руб. В частности снизился объем  готовой продукции на 15886 тыс. руб. или на 17,1%. Так же снизился объем  краткосрочной дебиторской задолженности  на 223696 тыс. руб. Доля данной задолженности в общем балансе составила 18,1% или на 18,9% ниже, чем в начале года.

      За отчетный период было вложено средств в основной капитал больше чем в оборотные средства.

      Материальные оборотные средства увеличились на 96431 тыс. руб., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, наоборот, уменьшились на 8852 тыс. руб. Данные колонки 10 таблицы 5 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества ОАО «Пензхиммаш».

      В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которая составила 68,3% и уменьшилась в течение года на 6,9%.

      Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных средств (74,6%), их доля в общем объеме уменьшилась в течение года на 1%.

      Доля  собственных средств в обороте  уменьшилась на 5,9%.

      В целом капитал ОАО «Пензхиммаш» формировался в 2006 году на 74,6% из заемных средств и на 25,4% из собственных (см. рис. 3).

Рис. 3. Диаграмма формирования капитала в 2004 году в ОАО «Пензхиммаш» 

      Данная  тенденция показывает, что предприятие  работает в основном на заемных средствах. Такая ситуация не может считаться положительной. У ОАО «Пензхиммаш» явно не хватает собственных средств.

      Структура заемных средств в течение  отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 14,2%.

      Снижение  кредиторской задолженности произошло  за счет уменьшения долга перед поставщиками и подрядчиками на 1992 тыс. руб., задолженности перед государством по налогам и сборам на 9842 тыс. руб., и в наибольшей степени за счет снижения задолженности перед прочими кредиторами – на 168780 тыс. руб.

      Однако  за тот же период увеличилась задолженность перед персоналом предприятия на 2556 тыс. руб., это влечет за собой невыплату или задержку заработной платы, прекращение выплат пособий, что отрицательно сказывается за моральном климате в коллективе.

      Так же увеличилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами – на 766 тыс. руб.

      Рассмотрим  более подробно изменения в 2006 году по инвестиционным вложениям ОАО «Пензхиммаш» (см. таблицу 5).

      Как видим, размер долгосрочных финансовых вложений в 2005 году сократился почти на 442%. Практически по все статьям наметилось снижение инвестиций. Основное сокращение произошло за счет снижения финансовых вложений в дочерние общества – почти в 17 раз по сравнению с прошлым годом. Так же снизились вложения в другие организации на 669,6%, прочие финансовые вложения на 275,9%.

      За  тот же период увеличились вложения в зависимые общества. Если в 2005 году в них не было вложений, то в 2006 году ОАО «Пензхиммаш» вложило в зависимые общества 211 тыс. руб.

      Общая динамика долгосрочных финансовых вложений говорит о нехватке свободных финансовых средств на предприятии.

      Рассмотрим  динамику изменения долгосрочных финансовых вложений за три года (см. приложение 1 и 10).

      Таблица 4

      Анализ  динамики долгосрочных финансовых вложений ОАО «Пензхиммаш» в 2004-2006 годах