Мероприятия по управлению денежными потоками

· в соответствии с требованиями государственного надзора инвестиционная деятельность страховых организаций  основана на принципах диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности  и др.

Финансы страховой организации  представляют собой регулируемые государством денежные отношения, возникающие в  процессе формирования и использования  собственных, привлеченных и заемных  финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы страховой  организации - это денежные средства в форме доходов и внешних  поступлений, необходимые для обеспечения  жизнедеятельности страховой организации.

В экономической литературе в основном сложился единый подход к вопросу  о классификации финансового  капитала страховых организаций: принято  считать, что он состоит из собственного, привлеченного и заемного капитала.

От того, как страховые организации  распоряжаются данными средствами (правильно ли осуществляют страховые  и перестраховочные операции, формируют  страховые резервы и размещают  их и т.д.), зависит их способность  своевременно выполнять свои обязательства  перед страхователями.

Специфика деятельности страховщиков состоит в том, что она направлена на предварительный сбор средств (страховых  премий), чтобы в дальнейшем при  наступлении определенных событий (страховых случаев) произвести гарантированные  выплаты страховых возмещений и  обеспечений.

Финансовые ресурсы страховой  организации постоянно находятся  в движении и во временном аспекте  представляют собой финансовые потоки.

Механизм формирования финансовых потоков страховой организации  представлен на рисунке 1.2.

Финансовые ресурсы страховщика  обеспечивают его деятельность по оказанию страховой защиты. Страховщик формирует  и использует средства страхового фонда, покрывая ущерб страхователя и финансируя собственные затраты по организации  страхового дела. Кроме того, в условиях рынка страховщик, как правило, занимается инвестиционной деятельностью, используя  часть средств страхового фонда  и собственные средства.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.2. Механизм формирования финансовых потоков страховой организации

Денежный оборот страховой организации  включает в себя два относительно самостоятельных денежных потока:

· оборот средств, связанный с организацией страхового дела;

· оборот, обеспечивающий страховую  защиту страхователям.

Последний проходит два этапа: на первом - формируется и распределяется страховой  фонд, на втором - часть средств страхового фонда инвестируется с целью  получения прибыли. Каждый из выделенных элементов денежного оборота  средств страховой организации  имеет свое социально-экономическое  значение, в связи, с чем движение средств на каждом этапе проходит под воздействием различных экономических  и юридических факторов. [24. C.564]

Возможное несоответствие между ожидаемым  и фактическим ущербом предъявляет  определенные требования, прежде всего  к структуре тарифа: в его основную часть (нетто-ставку) включается рисковая надбавка, отражающая возможную вероятность  отклонения величины фактического ущерба от ожидаемого.

Выполняя свои финансовые обязательства, страховщик расходует полученные платежи, т.е. распределяет их по разным целевым  направлениям, заложенным в тарифе. На этом этапе движения средств несовпадение расчетного (ожидаемого) ущерба с фактическим, возможно как во времени, так и  в пространстве. Из принципа замкнутой  раскладки ущерба вытекает возможность  оказывать помощь пострадавшим страхователям  в данном году за счет остальных  участников страхования - территориальная  раскладка ущерба. Временная раскладка  требует формирования за счет неиспользованной части совокупной нетто-ставки в  благополучные годы запасных фондов, которые будут расходоваться  в годы с повышенной убыточностью.

Особенности временной раскладки  ущерба в рисковом страховании (как  правило, краткосрочном) и накопления страховой суммы в долгосрочных видах страхования жизни и  дополнительной пенсии породили два  типа запасных фондов: по рисковым видам  страхования и резервы взносов  по страхованию жизни. В тех видах  страхования, где ущерб может  достигать катастрофических размеров, могут формироваться также запасные фонды перестраховочного характера.

Такие фонды в свою очередь могут  формироваться по всем видам и  отраслям страхования в совокупности, по каждому виду страхования в  отдельности пли по группам - как  сочтет необходимым или более  удобным страховщик. Первый вариант  позволяет шире перераспределять средства, второй отвечает требованиям соблюдения эквивалентности взаимоотношений  страховщика и страхователя (исключает  возможность перераспределения  средств между страхователями по конкретным видам страхования).

Чем выше вероятность того, что  созданный страховщиком фонд окажется достаточным для выполнения им своих  обязательств (возмещения ущерба), тем  выше финансовая устойчивость страховщика. Следовательно, движение средств, связанное  с формированием и использованием запасных фондов, вызвано непосредственно  рисковым характером денежного оборота.

Потребность в повышении финансовой устойчивости страховых операций в  условиях рискового характера кругооборота средств породила перестрахование, основанное на расширении раскладки  ущерба.

Деятельность страховой организации  в условиях рынка предполагает не только возмещение своих издержек, но и получение прибыли. Страховая  организация не должна стремиться к  получению большой прибыли от страховых операций (этим нарушается принцип эквивалентности взаимоотношений  страховщика и страхователя). Более  того, в страховании термин «прибыль»  применяется условно, поскольку  страховые организации не создают  национального дохода, а лишь участвуют  в его перераспределении. Под  прибылью от страховых операций понимается такой положительный финансовый результат, при котором достигается  превышение доходов над расходами  по обеспечению страховой защиты. Тем не менее, страховые операции могут приносить иногда довольно значительную прибыль, но ее получение не становится ориентиром для страховой организации. Общественная эффективность деятельности страховщика может быть оценена весьма высоко и при незначительной прибыли от страховых операций, а в определенных ситуациях - и при ее отсутствии.

Основной источник получения прибыли  для страховой организации - инвестиционная деятельность, проводимая путем использования  части средств страхового фонда  в коммерческих целях. Несмотря на то, что целью страховой деятельности служит оказание услуг, имеющих большое  социальное значение, а целью инвестиционной деятельности - получение прибыли, они  органически связаны. С одной  стороны, источник финансирования инвестиционной деятельности - страховой фонд, с  другой стороны, прибыль от инвестиционной деятельности может быть направлена на финансирование страховых операций.

Например: При долгосрочном страховании  жизни (5,10 и более лет) ожидаемая  прибыль от использования средств  резерва взносов в инвестиционной деятельности учитывается заранее  при определении тарифа и тем  самым способствует его снижению, влияя на величину страхового фонда.

Рисковый характер движения страхового фонда влияет и на инвестиционную деятельность, предъявляя серьезные  требования к ликвидности вложенных  средств.

В отличие от имеющего рисковой характер оборота средств по оказанию страховой  защиты оборот средств, связанный с  организацией страхового дела, регулируется действующим законодательством - Федеральным  законом 4015-1ФЗ от 27.11.1992г «Об организации  страхового дела в Российской Федерации», организационно-правовой формой страховой  организации и другими экономическими обстоятельствами. Эти обстоятельства определяют, например, порядок распределения  прибыли, взаимоотношения с бюджетом и т.д.

1.3 Доходы от инвестиционной  деятельности

В зависимости от источника поступления  выделяют три группы доходов страховых  организаций:

1) От осуществления страховой  деятельности;

2) От инвестиционной деятельности;

3) Прочие доходы.

Доходы от инвестиционной деятельности складываются из процентов по банковским вкладам, дивидендов по акциям, доходов  по ценным бумагам, в результате операций с недвижимостью и т.д.

Инвестиционный доход - важный источник доходов для страховых организаций. Иногда он позволяет перекрыть отрицательный  результат по страховым операциям.

Источники прибыли любой страховой  компании, как правило, это прибыль  от инвестиционной деятельности. Следует  отметить, что источником прибыли  может быть и страховая деятельность компании, однако такой ситуации при "справедливом" расчете премий практически быть не должно или же прибыль мала, иначе нарушается принцип  эквивалентности потоков платежей, в общемировой практике объем  выплат составляет более 90% от величины собранных премий. Но в нашей стране этот показатель в среднем равен 70%, т.е. по существу, российские страховщики  завышено оценивают принимаемые  риски и вероятность наступления  страховых случаев. Высокая доля остающейся премии позволяет не искать варианты доходного и надежного  размещения активов.[17. C.98]

Однако на современном этапе  развития Российской Федерации всё  большее значение приобретает необходимость  расширения инвестиционной деятельности страховых компаний.

Экономические основы деятельности страховой  компании отличаются от других видов  деятельности в условиях рынка. Это  обусловлено тем, что страхователь фактически авансирует страховщика, а  реализация страховой услуги осуществляется спустя продолжительное время или  может вообще отсутствовать. Указанная  особенность реализации страховой  услуги позволяет сделать два  вывода.

В распоряжении страховщика в течение  некоторого периода оказываются  временно свободные от обязательств средства, которые должны быть инвестированы  в целях получения дополнительного  дохода.

Инвестирование страховщиком должно достаточно жестко регулироваться государством, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая организация  распорядится предоставленными ей средствами и не поставит под угрозу выполнение обязательств по договору страхования.

Цель государственного регулирования  порядка размещения страховых резервов - минимизация риска инвестиционной политики из-за главной особенности  страховой организации как инвестора - вторичности инвестиционного портфеля по отношению к портфелю страховому.

Возможности страховой организации  по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом, т.е. совокупностью денежных средств, временно или относительно свободных  от страховых обязательств и используемых для инвестирования с целью получения  дохода.

Реализация инвестиционного потенциала страховой организации представляет собой процесс инвестирования страхового фонда и собственного капитала.

Инвестиционный потенциал составляет ту часть потенциала финансового, которая  остается после вычета расходов на ведение дела, заемных средств  и страховых выплат. Если объемы указанных вычетов увеличиваются  в большей степени, чем рост объема страхового фонда и собственного капитала, то может сложиться ситуация, когда при увеличении финансового  потенциала страховой организации  ее инвестиционный потенциал уменьшается. На практике существуют организации, у которых при большом финансовом потенциале инвестиционный потенциал невелик. Инвестиционный доход - дополнительный источник прибыли страховщика, кроме прибыли от проведения страховых операций. Доходы от инвестиционной деятельности могут быть использованы как на компенсацию убытков от страховых операций, на развитие страхового дела, так и в коммерческих целях или на потребление.