Мероприятия по повышению стоимости ООО «Алтай»

 

На рисунке 3.1 представлен  прогнозный денежный поток до и после  реализации мероприятий.

Рисунок 3.1 - Прогнозный денежный поток до и после реализации мероприятий.

 

Таблица 3.5 -Расчет текущей стоимости денежного потока

Год	Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования	Текущая стоимость денежного потока
2009	1923,09	0,8	1538,471
2010	2065,06	0,64	1321,6364
2011	2117,34	0,51	1079,842
2012	1848,93	0,41

 

Сумма текущих стоимостей денежного потока = 1538,47 + 1321,64 + 1079,84= 3939,95 тыс.рублей.

Выручка от продажи фирмы  в конце последнего года не изменится, т.к. рассчитывается по постпрогнозному  году, к началу которого реализация нашего мероприятия закончится.

Выручка от продажи фирмы  в конце последнего года = 1848,93 / (0,25 - 0,03) = 8404,23 тыс. р.

Текущая стоимость выручки  от реализации = 8404,23 · 0,41 = 3445,73тыс.р.

Рыночная стоимость  фирмы = 3939,95. + 3445,73= 7385,68 тыс. р.

Таким образом, после  реализации мероприятий рыночная стоимость  ООО «Алтай», рассчитанная доходным подходом составит 7685,68 тыс.рублей.

Рыночная стоимость, рассчитанная сравнительным подходом не изменится.

Рыночная стоимость  чистых активов ООО «Алтай», рассчитанная затратным подходом также не изменится на дату оценки.

Согласуем полученные результаты.

 

Таблица 3.6 - Согласование результатов оценки

Показатель	Веса
	Доходный подход	Затратный подход	Сравнительный подход
Достоверность информации	0,1	0,6	0,3
Учет факторов, влияющих на развитие предприятия	0,6	0,2	0,2
Цена предприятия	0,4	0,2	0,4
Показатель, отражающий ситуацию на рынке	0,3	0,2	0,5
Итого	1,4	1,2	1,4
Веса	0,4	0,2	0,4

 

Используя полученные веса, рассчитаем стоимость бизнеса.

 

Таблица 3.7 - Расчет стоимости бизнеса

Подход	Стоимость, тыс.р.	Вес	Итого
Доходный	7385,68	0,4	2954,272
Сравнительный	8159,4	0,4	3263,76
Затратный	3825	0,2	765
Итого стоимость бизнеса, тыс. руб.			6983,032

 

На  основании имеющейся информации и данных, полученных в результате проведения анализа и расчетов, оценщик пришел к выводу, что рыночная стоимость предприятия по состоянию на 01.05.2009 года составляет 6983,03 тыс.рублей.

Таким образом, рыночная  стоимость ООО  «Алтай» за счет реализации предлагаемых мероприятий выросла с 6762,29 тыс.рублей до 6983,03 тыс. рублей. Прирост составил 220,74 тыс.рублей. Т.е. за счет реализации предлагаемых мероприятий рыночная стоимость ООО «Алтай» может вырасти на 220,74 тыс. рублей.

Считаю, что данные предложения  помогут предприятию в повышении эффективности деятельности, повысят его рыночную стоимость.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Проведенный анализ позволил сформулировать следующие выводы:

Оценка стоимости предприятия  состоит в анализе данного  предприятия как объекта для  инвестиций и определении комплекса стоимостных показателей, адекватно отражающих стоимость предприятия. Предпосылки и случаи процесса оценки бизнеса.

• Необходимость улучшения процесса управления бизнесом
• Формирование инвестиционного плана
• Формирование плана приоритетного и долгосрочного развития
• Изменение структуры бизнеса (слияние или поглощение, ликвидация, выделение из состава)
• Точное определение рыночной стоимости всего бизнеса при его целостной продаже или покупке, выходе из совета директоров ряда представителей и пр.
• Уточнение стоимости всех выпущенных компанией ценных бумаг, конкретных долей в капитале, паёв
• Добавление в уставной капитал бизнеса собственных вкладов его учредителей
• Необходимость выкупа акций у текущих акционеров
• Опротестование решения суда об изъятии собственности предприятия
• Установление арендной ставки при необходимости сдачи предприятия в аренду
• Выпуск собственных ценных бумаг.

На сегодняшний день известно несколько подходов и реализуемых  в их составе методов, с помощью  которых даются денежные оценки стоимости предприятия (бизнеса). В отечественной теории декларируются и используются заимствованные из западной практики три основных подхода к оценке стоимости бизнеса: доходный подход; затратный подход; сравнительный (рыночный) подход.

Каждый из приведенных подходов содержит несколько возможных к применению методов. Эти подходы обладают определенными достоинствами, недостатками и имеют сферу целесообразного применения. Вместе с тем при проведении оценки стоимости бизнеса с целью повышения достоверности расчетов эксперт-оценщик обычно использует несколько подходов и методов, которые дополняют друг друга.

Практическая часть  работы выполнена по данным ООО «Алтай».

ООО «Алтай» - оптовое  торговое предприятие.

Проведенный анализ позволяет  признать ООО «Алтай» финансово неустойчивым. Можно сделать заключение финансовой зависимости предприятия. Однако, наблюдается уменьшение соотношения заемного и собственного капитала в пользу собственного. Большая часть собственного капитала используется в внеоборотных активах, это снижает эффективность использования капитала.

Показатели рентабельности и прибыльности в отчетном году значительно снизились, что оценим отрицательно, как свидетельство менее эффективной работы предприятия.

Однако деятельность предприятия прибыльна и эффективна.

После внесения корректировок  величина чистых активов предприятия затратным подходом на дату оценки составила 3825 тыс. рублей.

В рамках рыночного (сравнительного) подхода был применён метод сделок или метод сравнения продаж и метод ценового мультипликатора.

Стоимость оцениваемого объекта методом ценового мультипликатора составила  8589 тыс. р. , методом сделок 7515 тыс.рублей. Стоимость  предприятия по сравнительному подходу 8159,4 тыс. рублей.

Рыночная стоимость  фирмы, рассчитанная доходным подходом составила 6833,82 тыс. р.

На  основании имеющейся информации и данных, полученных в результате проведения анализа и расчетов, оценщик  пришел к выводу, что рыночная стоимость  предприятия определенная имущественным  подходом по состоянию на 01.05.2009 года составляет 6762,29 тыс.рублей.

Таким образом, рыночная  стоимость ООО  «Алтай» на 01.05.2009 года составляет 6762,29 тыс.рублей.

Для повышения рыночной стоимости предприятия  разработаны мероприятия по улучшению  финансового состояния и повышению прибыльности деятельности.

Чистые доходы от реализации проекта составят 619,15 тыс. руб. за 3 года. Следовательно, данный проект прибыльный и его нужно принять.

Рыночная  стоимость ООО «Алтай» за счет реализации предлагаемых мероприятий выросла с 6762,29 тыс.рублей до 6983,03 тыс. рублей. Прирост составил 220,74 тыс.рублей. Т.е. за счет реализации предлагаемых мероприятий рыночная стоимость ООО «Алтай» может вырасти на 220,74 тыс. рублей.

Считаю, что данные предложения  помогут предприятию в повышении эффективности деятельности, повысят его рыночную стоимость.

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Гражданский кодекс  Российской Федерации части 1,2,3,4. М: Омега-Л, 2007

2. Федеральный закон  «Об оценочной деятельности в  Российской Федерации» от 29.07.1998 г. №135-ФЗ;

3. Постановление Правительства  Российской Федерации «Об утверждении  стандартов оценки» от 6 июля 2001 года  № 519;

4. «Порядок оценки  стоимости чистых активов акционерных  обществ», утв.приказом Минфина РФ  и ФКЦБ №№10-н, 03-6/пз;

5. Стандарт Российского общества оценщиков «Базы оценки отличные от рыночной стоимости» (СТО РОО 20-03-96).

6. Бочаров В.В. Финансовый  менеджмент. СПб: «Питер», 2007;

7. Бочаров В.В. Современный  финансовый менеджмент. СПб: «Питер», 2006;

8. Грязнова А.Г. Оценка  бизнеса. М: «Финансы и статистика», 2007;

9. Грязнова А.Г. Оценка  стоимости предприятия (бизнеса). М:

«Интерреклама», 2003

10 Горемыкин В.А. Недвижимость: регистрация прав и сделок, ипотечное  кредитование / В.А. Горемыкин. М., 2000. 804 с.

11 Грабовой П.Г. Экономика и управление с недвижимостью / П.Г. Грабовой. М., 1999. 56 с.

12 Гранова И.В. Оценка  недвижимости / И.В. Гранова.  СПб., 2001. 256 с.

13 Григорьев В.В. Оценка  стоимости предприятия: теория  и практика: учебное пособие / В.В. Григорьев.  М., 1999. 320 с.

14 Григорьев В.В. Оценка  объектов недвижимости / В.В.Григорьев.- М., 1996.-  240с.

15 Грязнова А.Г. Оценка  бизнеса / А.Г. Грязнова. М.: Финансы  и статистика, 1999. 504 с. 

16 Горемыкин В.А. Экономика  недвижимости: учебник / Горемыкин  В.А. - М.: Издательский книготорговый центр «Маркетинг», 2002

17 Грязнова А.Г. Оценка  недвижимости / А.Г. Грязнова.  М.: Финансы и статистика, 2002. 496 с.

18 Жарикова Ю.Г. Недвижимое  имущество: правовое регулирование  / Ю.Г. Жарикова, М.Г. Масевич.  М., 1998. 462 с.

19 Карзаева Н.Н. Оценка и ее роль в учетной и финансовой политике органзации / Н.Н. Карзаева.  М.: Финансы и статистика, 2002. 224 с.

20 Калачева С.А. Операции  с недвижимостью /С.А. Калачева.- М., 1999. – 176 с.

20 Киндеева Е.А. Недвижимость: права и сделки / Е.А. Киндеева, М.Г. Пискунова. М., 2004. 298 с.

21 Коростелев С.П. Основы  теории и практика оценки недвижимости: учебное пособие / С.П. Коростелев.  М., 1998. 224 с.

22 Кошкин В.И. Организация  и методы оценки предприятия  (бизнеса) / В.И. Кошкин.  М., 2002. 944 с.

23 Красноглазов Б.М.  Недвижимость: оценка, аренда, купля-продажа  / Б.М. Красноглазов. М., 1992.150с.

23 Крутик А.Б. Экономика  недвижимости: учебное пособие / А.Б. Крутик. СПб., 2000. 197 с.

24 Ларченко А.П. Оценка бизнеса. Подходы и методы. PRTeam 2008 г. 155 с.

25 Раицкий К.А. Экономика  организации (предприятия): учебник  / К.А. Раицкий. М., 2006.  677 с.

26 Рохман И.А. Развитие  рынка недвижимости в России: теория, проблемы, практика  / И.А.  Рохман.  М.: Экономика, 2000. 486 с.

27 Рутгайзер В.М. Оценка рыночной стоимости недвижимости / В.М. Рутгайзер. М., 1998. 384 с.

28 Сборник укрупненных  показателей восстановительной  стоимости зданий сооружений  для переоценки основных фондов.

29 Сивкова Л.А. Недвижимость: маркетинг, оценка / Л.А. Сивкова.  М., 1999. 23 с.

30 Соловьев М.М. Оценочная деятельность / М.М. Соловьев.  М., 2002. 384 с.

31 Стандарты оценки, обязательные  к применению субъектами оценочной  деятельности// СПС Гарант.

32 Тарасевич Е.И. Оценка  недвижимости / Е.И. Тарасевич.  СПб.: Издательство СПбГТУ, 1999. 523 с.

33 Федотова М.А., Уткина  Э.А. Оценка недвижимости и  бизнеса: учебник. -М.: Издательство  «ЭКМОС», 2000.

34 Фридман Д., Ордуэй  Н. Анализ и оценка приносящей  доход недвижимости / Д. Фридман,  Н. Ордуэй. М., 1995. 462 с.

35 Чешеев А.С. Земельный кадастр: учебное пособие / А.С. Чешеев.  М., 2008. 258 с.

36 Чуев И.Н. Экономика  предприятия: учебник / И.Н. Чуев, Л.Н. Чучевицына.  М., 2005.  416 с.

37 Шабалин В.Г. Сделки  с недвижимостью в вопросах  и ответах / В.Г. Шабалин. М., 2000. 67 с.

38  Экономика недвижимости: учебное пособие под ред. В.И. Ресина - М.: Дело, 1999.

39 Библиотека оценщика (http :// www . laborate . ru );

40  Вестник оценщика (http :// www . appraiser . ru );

41 Международный оценочный  консорциум (http :// www . valnet . ru );

42  Оценщик.ру - Все для оценки и для оценщика (http :// www . ocenchik . ru );

43  Официальный сайт  федеральной службы статистики (http://www.gks.ru/);

44 Официальный сайт  Российского общества оценщиков  (http :// mrsa . valuer . ru );