Мероприятия по повышению стоимости ООО «Алтай»

Структура дебиторской  задолженности оценивается для  того, чтобы:

– выявить  группу VIP-клиентов, обеспечивающих компании наибольший объем продаж;

– определить «глубину» задолженности с точки  зрения длительности ее существования; 
 – идентифицировать виды продукции (бизнес-направления), наиболее обремененные долгами.

3 Ведение  реестра «старения» дебиторской задолженности.

Первоочередной  задачей предприятий является недопущения  перехода дебиторской задолженности  из разряда текущей в разряд просроченной, а из просроченной – в безнадежную. Именно этой цели служит реестр «старения» дебиторской задолженности, который ведется, как правило, для клиентов групп А и В (они являются более значимыми для предприятия-кредитора и обеспечивают наибольший объем продаж). Что касается кредиторов группы С, то компании-поставщику порой лучше вообще отказаться от работы с ними (овчинка выделки не стоит), если это не противоречит ее стратегическим целям.

4 Оценка реальной  стоимости и оборачиваемости  дебиторской задолженности, а также эффективности инвестирования в нее своих средств.

5 Бюджетирование  денежных поступлений от дебиторов.

6 Отражение  возврата дебиторской задолженности  в системе внутрифирменных бюджетов, а именно, в бюджете движения денежных средств. При этом учитывается также процентное распределение поступления денег по периодам. Например, 50% – предоплата, 50% – отсрочка платежа на две недели.

7 Увязка системы  мотивации персонала с размером  дебиторской задолженности.

8 Реструктуризация  дебиторской задолженности (факторинг  и др.).

Условия предоставления товарных кредитов и скидок желательно оформлять в виде внутрифирменных стандартов. Например, сумма отгрузки и срок уплаты могут варьироваться в зависимости от кредитного рейтинга клиента.

Скидки, в  свою очередь, целесообразно поставить  в зависимость от неформальной оценки значимости клиента, а также от срока погашения задолженности. Максимально допустимый размер ограничивается разницей между текущей и расчетной минимально допустимой рентабельностью. В этом диапазоне покупателям могут предоставляться льготы в форме скидок за скорость погашения задолженности (предоплату, платеж раньше установленного срока, платеж наличностью) или объем закупок.

Применение  тех или иных методов управления дебиторской задолженностью во многом определяется поведением должника. Здесь возможны три варианта:

1. Деловая порядочность. Должник намерен своевременно погасить задолженность; честно предупреждает о задержке; настроен на поддержание делового сотрудничества с кредитором в будущем;
2. Безразличие. Апатичное поведение; нарушение сроков уплаты; серьезные внутрифирменные проблемы у должника;
3. Непорядочность. Пренебрежение деловыми обязательствами; уверенность в безнаказанности; явная незаинтересованность в партнерстве; уверенность в отсутствии будущих отношений.

Как показывает практика, наиболее действенным механизмом управления дебиторской задолженностью является факторинг.

На сегодняшний  день факторинг используется в основном предприятиями, реализующими товары народного потребления – легко реализуемую продукцию.

Факторинг –  это комплекс финансовых услуг, оказываемых  компаниям – оптовым поставщикам товаров и услуг, имеющий бессрочный характер и стратегический интерес, как для последних, так и для финансирующей стороны. В соответствии с законодательством РФ сегодня факторинговые услуги могут оказывать только банки.

Суть факторинга заключается в представлении банком трех видов сервиса торговым, производственным и сервисным компаниям (далее поставщикам): финансирование оборотных средств, покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых операциях компаний и административное управление дебиторской задолженностью.

Эффективность применения факторинговых операций при расчетах поставщика и покупателя за поставленную продукцию приведена в нижеследующей  таблице 3.1

 

Таблица 3.1 - Расчет эффективности  применения факторинга

Показатели	Дата	Сумма,р.
А. Без использования  факторинга: отгружена продукция покупателю произведена частичная оплата продукции потери от инфляции (при уровне 1% в месяц) остаток задолженности покупателя общая сумма потерь с учетом инфляции	01.10.09 02.12.09 02.12.09 02.12.09 02.12.09	60000 50000 1188 10000 11188

 

Продолжение таблицы 3.1

Б. С использованием факторинга: отгружена продукция покупателю получено 85% суммы оплаты от фактор-фирмы расчет произведен полностью (при  условии       востребования оплаты с покупателя) потери от инфляции (при уровне 1% в месяц) оплата услуг фактор-фирмы (3% от суммы сделки) общая сумма расходов и потерь с  учетом инфляции	01.10.09 05.10.09   02.12.09 02.12.09   02.12..09   02.12.09	60000 51000   9000 178   1800   1978
Экономический эффект при условии  использования факторинга	х	9210

 

Как видно  из проведенного анализа прибыльность и рентабельность на предприятии  снизились в основном за счет увеличения издержек обращения. коммерческих и управленческих расходов. Поэтому рекомендуем произвести полный анализ издержек обращения, и других затрат на реализацию продукции для выявления внутренних резервов прибыльности.

Рекомендуемые пути поиска внутренних резервов повышения  прибыльности:

– сокращение непроизводительных расходов и потерь;

– рациональное использование трудовых и финансовых ресурсов;

– более полное использование производственной мощности.

В целях снижения издержек обращения и более эффективного использования финансовых ресурсов рекомендуем привести в соответствие темпы роста производительности труда и заработной платы. Снижение суммы заработной платы уменьшит себестоимость реализуемой продукции.

Для систематизированного выявления и обобщения потерь на предприятии рекомендуем вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

– от снижения качества продукции;

– от приобретения невостребованной продукции;

– утраты выгодных заказчиков и рынков сбыта;

– простоев рабочей  силы, средств труда;

– уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

– просроченной дебиторской задолженности.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий  по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние предприятия.

В целом, хочется  отметить, что  существуют меры,  в принципе возможные для улучшения финансового состояния  предприятия,  но их реализация занимает большое количество времени:

1  Продажа  части основных средств,  как  способ уменьшения налогооблагаемой базы и способ расчета с кредиторами по текущим обязательствам.

2  Увеличение  уставного капитала.  Данный процесс  длителен по времени и нередко сопровождается определенными издержками ( дополнительная эмиссия акций - дорогостоящий процесс ).

3  Получение  долгосрочной ссуды или займа,  но здесь существует условность:  если полученная ссуда носит целевой характер,  то улучшение платежеспособности по формальным критериям на самом деле является фиктивным

 

 

3.2 Мероприятия по повышению прибыльности  деятельности

 

Проведенное исследование также показало, что  предприятие имеет  в собственности отдельно стоящее складское помещение общей площадью 635,6 м^2.

Однако реально  предприятием используется лишь 400 м^2.. Остальное помещение пустует уже в течение 2-х лет. Данное помещение (200 м^2.) имеет отдельный выход (не на территорию предприятия), поэтому может быть сдано в аренду на 3 года.

Расходы ООО «Алтай» на содержание этой части склада (200 м^2.) склада в настоящий момент представляют:

 

Таблица 3.2- Расходы на содержание помещения в расчете на 3 года.( с 2009 по 2011 )

                                                                                                   (рублей)

Статья расходов	Сумма
Расходы на электроэнергию	148500
Расходы на оплату труда  охраны	259200
Расходы на уплату единого  социального налога	92275,2
Прочие эксплуатационные работы	112115,4
Итого	612090,6

 

Планируется установить фиксированную арендную плату в размере 550 руб. в год за 1 м² арендуемого помещения.

Имеется арендатор, желающий снять данное помещение  по ставке 1100 рублей за 1 кв. м. в год.

Арендная  плата в год составит

 

АП = 1100 руб. × 200 кв. м = 220,0 тыс. руб. в год

 

Определим настоящую  стоимость будущих доходов

(дисконт = 10%)

Арендная  плата выплачивается в начале года, предоплатой за год.

Т.е. Дисконтированная стоимость денежных потоков составит за 3 года 601,8 тыс. руб.

Поскольку при  заключении договора аренды расходы предприятия на содержание помещения переходят на арендатора, то сумма экономии на расходах также составит экономический эффект. Сумму расходов также необходимо дисконтировать. Поскольку расходы производятся в конце года, то коэффициенты дисконтирования  изменятся.

 

Таблица 3.3 -Стоимость будущих доходов

Год	Денежный  поток, тыс. руб.	Дисконтный  множитель, r = 25%	Дисконтированная стоимость денежных потоков
1 год	220	1	220
2 год	220	0,8	176
3 год	220	0,64	140,8
Итого	660	–	536,8

 

Дисконтированная сумма расходов составит:

1 год  612,090 / 3 тыс. руб. × 0,8               = 163,22 тыс. руб.

2 год  204,03 тыс. руб. × 0,64          = 130,58 тыс. руб.

3 год  204,03 тыс. руб. × 0,51          = 104,06 тыс. руб.

                                                                         --------------------

                                                                               397,86 тыс. руб.

Дисконтированная  сумма предполагаемого экономического эффекта составит:

 

Э = 536,8тыс. руб. + 397,86 тыс. руб. = 934,66 тыс. руб. за 3 года.

 

Т. е. дополнительный доход предприятия за 3 года составит 1054,47 тыс. руб.

Для осуществления  договора аренды предприятию необходимо произвести следующие единовременные вложения:

– на юридическое  оформление сделки   15 тыс. руб.

– на ремонт помещения     80 тыс. руб.

– на ограждение от территории предприятия  25 тыс. руб.

Итого сумма  единовременных расходов   120 тыс. руб.

Тогда текущая  стоимость доходов от проекта  в целом составит:

 

NVP = PV – I ,     (3.1)

 

где PV – текущая стоимость доходов,

I – текущая стоимость инвестиционных затрат.

 

NVP = 934,66 тыс. руб. – 120 тыс. руб. = 814,66 тыс. руб.

 

Поскольку предприятие  является плательщиком налога на прибыль, то необходимо уменьшить сумму NVP на сумму уплачиваемого в бюджет налога.

Налоговая ставка по налогу на прибыль составляет 24 %

Сумма налога к уплате в бюджет:

814,66 тыс.руб. *24/100= 195,51 тыс.руб.

Чистые доходы от реализации проекта :

814,66 тыс.руб – 195,5 тыс.руб = 619,15 тыс. руб.

Т. е. чистые доходы от реализации проекта составят 619,15 тыс. руб. за 3 года. Следовательно, данный проект прибыльный и его нужно принять.

Считаю, что  данные мероприятия помогут предприятию в выявлении внутренних ресурсов прибыльности и повысят эффективность его деятельности, улучшат его финансовое состояние, а значит инвестиционную привлекательность.

 

 

 

3.3 Влияние мероприятий на рыночную  стоимость ООО «Алтай»

 

Рассмотрим  как реализация данных мероприятий повлияет на рыночную стоимость предприятия.

Получение дополнительного  дохода увеличит стоимость бизнеса  при расчете доходным подходом.

На сумму  дополнительного дохода вырастут доходы предприятия, на сумму экономии снизятся затраты. Соответственно прогнозируемый денежный поток увеличится (таблица 3.4).

 

Таблица 3.4 - Расчет денежного потока

До реализации мероприятий						После реализации мероприятий
№ п/п	Наименование статьи	Отчетный период	Прогнозный период			Прогнозный период
		2008	2009	2010	2011	2009	2010	2011
1	Доход(от реализации и  внереализационный)  тыс. р.	35813	36887,4	37994	39133,8	37107,39	38214,01	39353,83
2	Затраты , тыс. р.	28498	29352,9	30233,5	31140,5	29268,91	30233,53	31140,53
3	Валовая прибыль (п.1 –  п.2), тыс. р.	7315	7534,45	7760,48	7993,3	7838,48	7776,45	8009,27
4	Налогооблагаемая при  быль, тыс. р.	2161,52	2226,35	2293,15	2361,94	2530,38	2717,18	2785,97
5	Налог на прибыль (24 % от п.4)	518,76	534,33	550,35	566,87	607,29	652,12	668,63
6	Чистая прибыль (п.4 - п. 5)	1598	1692,03	1742,79	1795,07	1923,09	2065,06	2117,34
7	Денежный поток, тыс. р.	1598	1692,03	1742,79	1795,07	1923,09	2065,06	2117,34