Проблемы управления финансовым состоянием организации

     Луговой А.В. классифицирует денежные потоки по трём группам, соответствующим разным видам деятельности – операционной, инвестиционной и финансовой.

Новодворский  В.Д. считает, что финансовое положение  предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро денежные средства предприятия, вложенные  в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные вида активов предприятия имеют разную скорость оборота. Так, наибольший период оборота имеют недвижимое имущество и прочие внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы и т.д.), представляющие собой средства, предназначенные для долгового пользования. Все остальные активы, называемые текущими, будучи предназначенными для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течении одного операционного цикла предприятия. Новодворский В.Д. считает, что в составе текущих активов в настоящее время значительный удельный вес занимает дебиторская задолженность (более 30%), что создаёт угрозу финансовой стабильности предприятия, лишает его денежных средств, замедляет оборачиваемость текущих активов.[4]

     В этом случае, по мнению Видовицкого  Д.А. предприятие становится неперспективным  с точки зрения акционеров, банков, партнёров. Но поступления от дебиторов  являются основной статьёй притока  денежных средств. В целом между  поступлением денежных средств, объёмом реализации и изменением в остатках дебиторской задолженности существует зависимость: сумма поступления есть сумма реализации и дебиторской задолженности на начало периода, уменьшенная на сумму задолженности на конец периода.[12]

     Учитывая  множество показателей для оценки финансового состояния и возникающие  в связи с этим сложности в  общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные  аналитики рекомендуют производить  интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия – вероятности банкротства предприятия. По мнению ряда авторов (Абрютина М.С., Грачев А.В., Савицкая Г.В.), данная система критериев диагностики банкротства субъектов хозяйствования является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств. Кроме того, нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики в виду различной структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой отрасли и подотрасли. Поэтому, стремление финансистов оценивать финансовое состояние предприятия по широкому кругу показателей, а не ограничиваться тремя, названными выше коэффициентами, сфокусированными в одном и том же ракурсе, вполне оправдано.

     В настоящее время в специальной  литературе предлагаются различные  варианты методик рейтинговой экспресс-диагностики, а также комплексные оценки финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов, для банков, предоставляющих кредит, для налоговой службы, для органов законодательной и исполнительной власти, для работников предприятий.

Поэтому более тщательный анализ финансовых результатов деятельности любого предприятия  является эффективным инструментом по прогнозированию и планированию деятельности предприятия в будущем.

     Можно отметить, что хотя подходы разных авторов к учету и анализу  финансовых результатов имеют отличия, но в целом все это сводится к оценке прибыльности работы предприятия.  Чем больше прибыль предприятия, тем лучше финансовые результаты деятельности.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.2.  Задачи по управлению финансовым  состоянием предприятия

     Управление  финансовым состоянием предприятия  заключается в правильной диагностики и оценки деятельности предприятия.

     Диагностика направлена на оценку состояния исследуемых  объектов в условиях неполной информации с целью выявления проблем  в функционировании систем и причин их возникновения.

     Теоретические основы диагностики достаточно широко представлены в работах отечественных и зарубежных экономистов: Баканова М.И., Бахрамова Ю.М., Вартанова А.С., Воронина М.И., Глухова В.В. Дмитриевой О.Г., Короткова Э.М., Муравьева А.И., Рапопорта В.Ш., Шеремета А.Д., Коласса Б. и др. Они определили природу и формы диагностики, ее место в экономическом анализе, исследовали процедуры и методы диагностики, разработали приемы практического применения диагностического анализа на предприятии.

     Термин "диагностика" позаимствован из медицины. Слово "диагноз" (от греческого "диагнозис") означает распознавание, определение. Он представляет собой процесс исследования объекта диагноза с целью получения результата диагноза, т.е. заключения о состоянии объекта диагноза.

     Таком образом, сущность диагностики заключается в выявлении патологических изменений в исследуемой системе и установлении диагноза.

     Экономистами  дан ряд определений экономической  диагностики. Так, Р.И. Шниппер под  экономической диагностикой предполагает "изучение состояния хозяйствующего субъекта, влияние факторов развития социально-экономических процессов и выявления отклонений от нормального развития. Экономическая диагностика ориентирована как на познание экономических противоречий, так и на разработку мер по их решению. Комплексный характер экономической диагностики заключается в том, чтобы проследить динамику исследуемых процессов во взаимосвязи, исследовать прямые и обратные связи между процессами. Диагностические методы призваны отражать причинно-следственные связи и зависимости".

     О. Дмитриева считает, что "экономическая  диагностика близка к экономическому анализу, однако это не одно и то же. Они различаются по целям, задачам  и используемому инструментарию". Анализ определяет количественное значение параметров, выявляет отклонение различных параметров от нормы. Диагностика (постановка диагноза) - это "агрегированное синтетическое заключение о состоянии исследуемого объекта, которое делается на основе различной аналитической информации, ее синтеза и сопоставления. Следовательно, основное отличие экономической диагностики от анализа заключается в ее целевой направленности на выявление отклонений от нормы, обнаружении патологии". При этом совокупность операций, локализующая причину отклонения объекта от нормального функционирования называют функциональной диагностикой, а определяющей отклонения параметров объекта от заданной нормы – параметрической диагностикой.

     А.И. Муравьев предлагает понимать под экономической  диагностикой "способ установления характера нарушений нормального хода хозяйственного процесса на основе типичных признаков, присущих данному нарушению".

     Согласно  В.В. Глухову и Ю.М. Бахрамову, "диагностика  экономической системы - это совокупность исследований по определению целей  функционирования предприятия, способов их достижения и выявления недостатков".

     По  мнению Вартанова "введение термина "диагностика" сделано не с  целью обозначения нового вида анализа, сколько для того, чтобы подчеркнуть, что основное внимание должно уделяться  интерпретации тех или иных экономических результатов деятельности предприятия".

     Французский экономист Коласс Б. считает, что  заниматься диагностикой – это значит рассматривать в динамике симптомы явлений, которые могут задержать  достижение поставленных целей и  решение задач, подвергая опасности планируемую деятельность. Это предполагает выработку корректирующих решений и/или пересмотр целей и прогнозов . Знание признака (симптома) позволяет быстро и довольно точно установить характер нарушений, не производя непосредственных измерений, т.е. без действий, которые требуют дополнительного времени и средств.

     В процессе настоящего исследования автор  объединил известные виды диагностического анализа с точки зрения целей  его проведения и масштабов работ  в следующие группы (Рисунок 1.):

     а) комплексная диагностика экономического состояния;

     б) экспресс-диагностика;

     в) диагностика банкротства.

     Рис. 1. Виды диагностики в зависимости от целей и масштабов анализа.  

     Важным  показателем, в котором проявляется  финансовое состояние, выступает платежеспособность организации, под которой подразумевают  ее способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о прибылях и убытках также привлекается для анализа финансового состояния, что немало важно.

     С учетом наличных неплатежей, а также  нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние организации может  быть охарактеризовано следующим образом:

     абсолютная  и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения;

     неустойчивое  финансовое состояние характеризуется  наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование  временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе и по прибыли;

     кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков неустойчивого финансового положения еще и наличием регулярных неплатежей, по которым степень кризисного состояния может классифицироваться следующим образом: первая степень - наличие просроченных ссуд банкам и просроченной задолженности поставщикам за товары; вторая степень - наличие, кроме того, недоимок в бюджеты; третья степень, которая граничит с банкротством, - наличие, кроме того, задержек в оплате труда и других неплатежей по исполнительным документам.

     Существуют  задачи управления финансовым состоянием и платежеспособностью:

     Оценка  и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия.

     Поиск резервов улучшения финансового  состояния предприятия и его  устойчивости.

     Разработка  конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

     Целью экспресс-анализа является наглядная  и простая оценка финансового  положения и динамики развития предприятия.

     Одним из важных приемов анализа отчетности является «чтение» форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах. «Чтение» отчетности, простое ознакомление с ней, позволяет сделать выводы об основных источниках привлечение средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной предприятием за отчетный период прибыли – основных источниках денежных средств или чистых оборотных активов, применяемых методах учета и изменения в них организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д.

     Этот  метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы. Этот метод наиболее применим организациями и предприятиями.

     Смысл экспресс-анализа заключается в  отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных  в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком. Один из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического потенциала предприятия и оценки результатов его деятельности приведен в таблице 1.

     Финансовое  состояние предприятия можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  состояния – ликвидность и  платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

     Под ликвидностью какого-либо актива принимают  способность его «превращаться» в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.