Проблемы управления финансовым состоянием организации

3. Рентабельность  собственного капитала (Р3) по балансовой прибыли определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к собственному капиталу.

 

 

Ухудшается использование  собственного капитала, снижается ликвидность  предприятия, снижается статус собственников  предприятия. Возможно снижение уровня котировок ценных бумаг данного  предприятия, в случае их наличия.

4. Экономическая  рентабельность (Р4) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к имуществу предприятия.

Ухудшается использование  имущества предприятия. Экономическая  рентабельность выше ставки рефинансирования. Целесообразно увеличение потенциала предприятия за счет привлеченных заемных  средств. 

5. Фондорентабельность  (Р5) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к величине внеоборотных активов.

Уменьшается эффективность  использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

6. Рентабельность  прямых затрат определяется отношением  балансовой прибыли (убытка) к  себестоимости проданных товаров,  продукции, работ, услуг.

Снижается рентабельность прямых затрат на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а  также затрат на приобретение и продажу  товаров.

7. Рентабельность  перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Снижается эффективность  использования перманентного капитала.

8. Устойчивость  экономического роста показывает  какими темпами в процентах  изменяется собственный капитал  за счет финансово-хозяйственной деятельности.

Имеет место  экономический спад, снижается возможность  увеличения собственного капитала.

9. Период окупаемости собственного капитала показывает число лет, в течении которых полностью окупятся вложения в данное предприятие.

Увеличивается период окупаемости собственного капитала. Вложения в собственный капитал окупятся за 1.4 г. 

10. Рентабельность  затрат по прибыли до налогообложения  (Р10) определяется отношением балансовой  прибыли (убытка) до налогообложения  к затратам, включающим себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, а также коммерческие и управленческие расходы.

Снижается рентабельность затрат по прибыли до налогообложения  на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также  затрат на приобретение и продажу  товаров.

11. Рентабельность  затрат по чистой прибыли (Р11) определяется отношением чистой прибыли (убытка) к затратам, включающим себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, а также коммерческие и управленческие расходы. 

     Снижается рентабельность затрат чистой по прибыли  на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также  затрат на приобретение и продажу  товаров. Рентабельность затрат по чистой прибыли снизилась в меньшей степени, чем рентабельность по прибыли до налогообложения. Это говорит о том, что на фоне спада эффективности основной деятельности наблюдается введение рациональной налоговой политике в сфере налогообложения.

12. Рентабельность  активов (Р12) определяется отношением  чистой прибыли (убытка) к средней  величине активов за анализируемый  период.

Снижается рентабельность активов по чистой прибыли  

13. Рентабельность  собственного капитала (Р13) по чистой  прибыли определяется отношением  чистой прибыли (убытка) к собственному  капиталу.

Снижается рентабельность собственного капитала по чистой прибыли. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3.  Оценка вероятности банкротства ООО «Спецэлектромонтаж»

 

     С учетом п. 1.3, рассмотрим вероятность  банкротства по модели Э. Альтмана.  Применим пятифакторную модель Э.Альтмана.  
 
Z5= 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 +0,999X5

Таблица 10

 Оценка вероятности банкротства  

 

 

     Вывод: Как на начало, так и на конец периода итоговый показатель вероятности банкротства (Z2) меньше нуля, т.е. вероятность банкротства предприятия не велика.

     При этом более детальный анализ показал, что на 01.01.2010 г. очень малая вероятность  банкротства, а на 01.01.2011 г. - ничтожна.  

     Позже Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для  компаний, акции которых не котируются на бирже:  

   Zмодифицированная = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 +0,995X5 

   где Х4 - коэффициент финансирования 

   Для ООО "Спецэлектромонтаж" значение данного показателя составляет: 3.121. Согласно данному показателю вероятность банкротства малая. 

   Модель  Альтмана включает показатель рыночной капитализации акций и, таким  образом, применима только к компаниям, на акции которых существует публичный рынок.

   Модель  Фулмера построена по выборке  из гораздо меньших фирм и не содержит показателей рыночной капитализации. Модель предсказывает точно в 98% случаев на год вперед и в 81% случаев  на два года вперед.

   Общий вид модели:

   H = 5,528V1 + 0,212V2 + 0,073V3 + 1,270V4 - 0,120V5 + 2,335V6 + 0,575V7 + 1,083V8 + 0,894V9 - 3,075

   Таблица 12

 Оценка  вероятности банкротства на основе  модели Фулмера