Оптимизация денежного оборота предприятия

       3 ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА ПРЕДПРИЯТИЯ

       3.1 Пути оптимизации денежных потоков

       Процесс анализа денежных потоков организации  завершается их оптимизацией путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока. В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

       При дефицитном денежном потоке снижается  ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту  просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

       При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

       Для достижения сбалансированности дефицитного  денежного потока в краткосрочном  периоде разрабатывают мероприятия  по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат [1, c. 525-526].

       Увеличение  входящего денежного  потока предприятия  в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет:

• использования предоплаты за всю или большую часть продукции, которая имеет повышенный спрос;
• сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям продукции;
• увеличения размеров ценовых скидок при реализации продукции, которая не имеет высокого спроса;
• использования современных форм рефинансирования просроченной дебиторской задолженности — учет векселей, факторинга, форфейтинга;
• индивидуальной работы с каждым дебитором с целью ускорения поступления средств;
• использования краткосрочных финансовых кредитов и ссуд.

       С целью замедления выплат средств в  краткосрочном периоде  рекомендуются такие мероприятия:

• увеличение сроков (по согласованию с поставщиками) товарного (коммерческого) кредита;
• замедление инкассации собственных платежных документов;
• реструктуризация краткосрочных финансовых долгов путем перевода их в долгосрочные долги;
• получение отсрочки по платежам в бюджет и внебюджетные фонды;
• уменьшение размера платежей за счет усовершенствования внутренней и внешней финансовой политики предприятия, направленной на экономию расходов.

       Поскольку данные мероприятия, повышая уровень  абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

       В долгосрочной перспективе  увеличение входящего  денежного потока можно достичь за счет:

• увеличения размеров собственного капитала;
• привлечения дополнительных финансовых кредитов и ссуд;
• продажи части активов для увеличения объема средств в обороте;
• продажи части имущества, в первую очередь основных фондов, или сдачи их в аренду в случае их недостаточно эффективного использования;
• увеличения объема продаж товаров или услуг;
• диверсификации деятельности.

       Уменьшить объем исходящего денежного потока в долгосрочном периоде  можно за счет:

• введения ограничений на приобретение основных средств, которые не обеспечивают существенного увеличения входящего денежного потока в долгосрочной перспективе;
• сокращения объемов инвестирования;
• снижения расходов на приобретение материальных оборотных активов;
• оптимизации транспортных и складских расходов;
• сокращения штата при повышении производительности труда;
• профилактики и снижения издержек производства.

       В процессе оптимизации денежных потоков  предприятия очень важно обеспечить их сбалансированность во времени. Для  этого можно использовать два  основных метода: выравнивание и синхронизацию.

       Выравнивание  денежных потоков направлено на регулирование  их объемов в разрезе отдельных периодов, что позволяет устранить сезонные и циклические колебания в формировании входящего и исходящего денежных потоков. Добиться абсолютного согласования входящего и исходящего денежных потоков обычно не удается, но существенно уменьшить периоды между их пиковыми значениями все-таки можно, и это составляет основу процедуры. Сближение периодов поступления и выбытия средств, наложение периодов осуществления выплат и поступлений выравнивает совокупный денежный поток предприятия [9].

       Синхронизация денежных потоков предприятия (бюджетирование доходов и расходов) направлена на обеспечение более четкой зависимости между входящими и исходящими денежными потоками. При этом основным критерием оценки качества синхронизации является повышение коэффициента корреляции потоков, который должен стремиться к 1. Решение задачи по синхронизации потоков поступлений и выплат денежных средств во времени и пространстве обеспечивает бесперебойность производственно-коммерческой деятельности предприятия, финансовую стабильность и перспективы развития управления денежными потоками. Кроме того, высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

       В результате оптимизации денежных потоков  предприятия создаются предпосылки  для максимизации чистого денежного  потока. При этом повышение его величины может быть достигнуто совокупностью мероприятий, а именно:

• эффективной финансовой и налоговой политикой;
• эффективной ценовой политикой;
• снижением постоянных и переменных расходов в операционной деятельности; применением более эффективных методов амортизации основных фондов;
• сокращением сроков хранения материальных оборотных активов;
• повышением производительности труда и качества работы предприятия в целом;
• нахождением возможности реализации неиспользуемых основных средств, нематериальных активов и производственных запасов;
• повышением эффективности претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности;
• усиленной работой по своевременному и полному взысканию штрафных санкций и дебиторской задолженности;

       Таким образом, конечной целью оптимизации  денежных потоков предприятия является максимизация чистого денежного потока предприятия, что повышает уровень его самофинансирования и снижает зависимость от внешних источников финансирования. На основе оптимизации денежных потоков предприятия может быть построена система планов рационального использования средств предприятия с учетом его специфики и внедрена соответствующая система контроля над их исполнением [9].

       3.2 Совершенствование управления временно свободными денежными средствами

       Предположим, что рассматриваемый в курсовой работе Полоцкий хлебозавод, имеет временно свободные денежные средства. Избыток денежных средств говорит о том, что предприятие реально терпит убытки, связанные с:

• инфляцией и обесценением денежных средств;
• с упущенной выгодой от прибыльного размещения свободных денег.

       Рисунок 3.1 - Инвестиции денежных средств с целью получения от них доходов 

       Как видно, в начале квартала на предприятии образовались временно свободные денежные средства в размере 17 млн. руб., которые предполагается использовать для приобретения сырья. Однако менеджер предприятия может принять к рассмотрению следующие два возможных варианта:

       Во-первых, вложить данные средства в приобретение сырья.

       Во-вторых, свободные деньги инвестировать  в ценные бумаги, к примеру, в государственные краткосрочные обязательства и взять кредит в банке на 2 месяца на приобретение сырья. 

       Таблица 3.1 – Инвестирование денежных средств 

       Источник: собственная разработка

       Рассмотрим  подробнее результаты от предложенных вариантов вложения денежных средств:

       Таблица 3.2 – Варианты вложения временно свободных денежных средств