Оптимизация денежного оборота предприятия

       Таким образом, управление денежными средствами можно рассматривать как процесс принятия решений, которые должны обеспечивать эффективное функционирование хозяйствующего субъекта. Достижение данной цели возможно при создании и соблюдении процедур и правил, изображенных на рисунке 1.6 [2, с. 80-81].

       Рисунок 1.6 − Правила эффективности использования денежных средств [2, с. 81]. 

     На  современном этапе хозяйствования значительное внимание уделяется оптимизации  объема денежных ресурсов на текущем счете, в кассе и максимизация эффекта от их использования. Первостепенной остается проблема своевременного регулирования текущих обязательств, ускорение оборота денег и синхронизация доходов и расходов в текущем периоде времени. Максимизация эффекта использования денежных средств предполагает принятие решений, касающихся определения такого объема денежных средств на предприятии, которое позволяет выполнять текущие обязательства и одновременно дает возможность в получении дополнительных доходов. Следует учитывать возможные потери при нерациональном использовании денежных средств, а также риск их нехватки в установленном периоде. Потери от нехватки денег можно приравнять к уплаченным процентам за использование кредита [2, с. 81].

       Оптимизация объема денежных средств связана  с решением следующих направлений (рисунок 1.7).

       Рисунок 1.7 − Направления оптимизации объема денежных средств [2, с. 82].  

       Каждое  предприятие для осуществления  своей деятельности должно иметь оптимальное количество денежных средств, которые обеспечивает его непрерывное функционирование. Денежные потоки связаны с материальными процессами и эффективное управление денежными средствами требует определения величины риска каждой финансовой операции. Для снижения степени риска необходимо учитывать возможности многовариантного использования денежных средств, выбирать наилучшие направления, исходя из их влияния на финансовый результат.

       Управление  денежными потоками связано с решением следующих задач:

       1.  Поступление денежных средств  в полном объеме обеспечивается на основе составленных планов реализации продукции и других планируемых поступлений. Контроль за своевременностью поступления этих средств должен осуществляться с помощью краткосрочных прогнозов, уточненных в соответствии с конъюнктурой рынка, изменениями других хозяйственных параметров.

       2.   Даже наиболее полное задание  по поступлению средств не  обеспечивает их эффективного расходования, которое во многом зависит от направлений движения денежных ресурсов, соответствующей организации цикла движения оборотных средств.

       Хозяйственная деятельность предприятия связана  с трансформацией стоимости денег. Полученные от реализации денежные средства направляются на покупку сырья, материалов, создание запасов и тем самым деньги становятся обязательным условием деятельности предприятия. Конечным результатом всех хозяйственных операций является прибыль или убыток. Рациональное использование денежных средств позволяет улучшить финансовую ситуацию субъекта хозяйствования. Сокращение длительности оборота денежных средств способствует дальнейшему их инвестированию. В свою очередь, длительность оборота денежных средств зависит от следующих факторов (рисунок 1.8) [2, с. 82-83]. 

       Рисунок 1.8 − Факторы, влияющие на длительность оборота денежных средств [6, с. 102] 

       Поступления и расходы должны балансироваться  не только по объемам. Для сохранения платежеспособности предприятия важное значение имеет синхронизация денежных потоков на протяжении всего хозяйственного оборота. Как уже отмечалось, нехватка денег, даже в коротких периодах времени влечет за собой увеличение затрат и приводит к ухудшению финансового состояния. В то же время излишек свободных денег может быть использован для увеличения денежных поступлений. Поэтому рациональное управление денежными средствами должно решать также задачу синхронизации доходов и расходов в короткие промежутки времени.

       Управление  денежными ресурсами на предприятиях предполагает реализацию комплекса управленческих действий, которые включают: планирование, маневрирование и постоянный контроль за их эффективным использованием.

       Планирование  движения денежных средств субъектов  хозяйствования вызвано необходимостью учета изменяющейся конъюнктуры, потребностей рынка, их реальными возможностями. Это в свою очередь делает особо подвижными условия и показатели деятельности, что обусловливает возможности обеспечения реальности финансовых решений наличием текущих планов движения денежных средств. Назначение этих планов заключается в обеспечении синхронности платежей и денежных поступлений, ускорении их оборота. Это достигается в основном через решение следующих задач:

       1. Определение источников и объема  денежных поступлений, а также возможностей их увеличения.

       2.  Сбалансирование расходов с источниками  их покрытия.

       3.  Определение размеров свободных  денежных и эффективных направлений их использования [2, с. 84-85].

1.4 Прогнозирование денежных потоков на предприятии

       Прогноз денежных потоков тесно связан как со стратегическим развитием предприятия (корпорации), так и с текущим финансовым планированием (па квартал, год). Прогноз денежных потоков включает вычисление возможных источников поступления и направлений расходования денежных средств.

       Такой прогноз осуществляют в несколько  этапов:

1. расчет денежных поступлении за период;
2. определение возможного оттока (выплат) денежных средств;
3. расчет чистого денежного потока (излишка или недостатка денежных средств);
4. вычисление общей потребности в краткосрочном финансировании.

       Определенная  сложность на первом этапе возникает  в том случае, если выручку от реализации продукции разделяют на денежные поступления от покупателей и продажи в кредит (с отсрочкой платежа). Если величина поступления покрывает только часть выручки от реализации, то выручку от продаж принимают к прогнозу доходов от обычных видов деятельности как сумму поступления денежных средств и дебиторской задолженности (в части, не покрытой поступлением).

       При продаже продукции на условиях коммерческого кредита, предоставленного в виде отсрочки (рассрочки) платежа, выручку от реализации включают в прогнозный расчет в полной сумме дебиторской задолженности.

       На  практике предприятие вынуждено  учитывать средний период, который необходим покупателям для оплаты товаров. Исходя из этого можно установить долю выручки от реализации, поступающую в данном периоде и ту, которая поступит в следующем. Далее с помощью балансового метода (цепным способом) рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской задолженности: 

       ВР + Д3_нп   = ДП + ДЗ_кп ,                                         (1.7) 

       тогда: 

       ДЗ_кп  = Д3_нп   + ВР – ДП,                                         (1.8) 

       где ВР – выручка (нетто) от реализации продукции за период (квартал); ДЗ_нп и ДЗ_кп — дебиторская задолженность за товары (работы, услуги) на начало и конец расчетного периода (квартала); ДП – денежные поступления от покупателей в данном периоде.

       Более детальный расчет предполагает классификацию  дебиторской задолженности по срокам ее погашения, которая может быть выполнена путем накопления статистических данных о погашении дебиторской задолженности за предыдущие периоды (кварталы). На первом шаге устанавливают усредненную долю со сроком погашения до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т. д.

       При наличии иных поступлений средств (от прочей реализации, финансовых операций) их прогнозную оценку выполняют методом прямого счета, а полученную сумму прибавляют к объему денежных поступлений за расчетный период.

       На  втором этапе прогнозного расчета устанавливают величину оттока денежных средств. Основным его элементом является погашение краткосрочной задолженности по товарным и финансовым операциям. Предполагают, что предприятие оплачивает счета поставщиков своевременно, хотя оно может и отсрочить платеж.

       Отсроченная кредиторская задолженность выступает  в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. К другим направлениям расходования денежных средств можно отнести оплату труда персонала, налоги, дивиденды акционерам, проценты заимодавцам и т. д.

       На  третьем этапе посредством сравнения  прогнозируемых денежных поступлений и выплат определяют чистый денежный поток (положительное или отрицательное сальдо). При положительном сальдо (приток денег больше их оттока) предприятие имеет дополнительный резерв денежной наличности.

       Наконец, на последнем, четвертом, этапе при  отрицательном остатке денежных средств на конец расчетного периода устанавливают потребность в краткосрочном финансировании (в банковском кредите).

       В случае возникновения значительного  дефицита денежных средств целесообразно проанализировать причины его возникновения. Целесообразно изучить несколько вариантов его покрытия. На практике для нейтрализации негативного влияния дефицита денежной наличности на хозяйственную деятельность предприятия можно предпринять следующие альтернативные действия:

1. Упорядочить управление дебиторской задолженностью на основе данных бухгалтерского и оперативного финансового учета. Результаты анализа реестра старения этой задолженности показывают ее доли, а соответствии с которыми будет происходить реальное поступление денежных средств от продаж в кредит. Картина, полученная в результате изучения данного реестра, дает представление о состоянии расчетов предприятия со своими покупателями (клиентами) и позволяет установить просроченную задолженность последних;
2. Отложить или приостановить капитальные вложения во внеоборотные активы;
3. Рассмотреть возможность предоставления покупателям скидок с цены товаров в случае ранней предоплаты;
4. Оценить возможности бартерных сделок при отсутствии реальной перспективы получения от покупателей денежной выручки;
5. Сократить продажи в кредит неаккуратным покупателям (на условиях коммерческого кредита), что снизит объем неплатежей последних;
6. Добиться более благоприятных условий получения товарного кредита у поставщиков материальных ресурсов (в форме отсрочки платежа);
7. Использовать скидки с цены товаров, предоставляемые поставщиками для более быстрой их реализации;
8. Изучить возможность получения дополнительных кредитов у коммерческих банков на приемлемых для заемщика условиях, включая открытие кредитной линии, обеспечивающей оперативное поступление средств краткосрочного кредита при необходимости срочного пополнения остатка денежной наличности на расчетном счете.