Управление ‏ㅤ проектами ‏ㅤ и ‏ㅤ портфелями ‏ㅤ нефтегазовых ‏ㅤ компаний

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Вероятность ‏ㅤ возникновения ‏ㅤ маркетинговых ‏ㅤ рисков ‏ㅤ максимальная ‏ㅤ на ‏ㅤ начальных ‏ㅤ стадиях ‏ㅤ реализации ‏ㅤ проекта ‏ㅤ (в ‏ㅤ период ‏ㅤ проведения ‏ㅤ маркетинговых ‏ㅤ исследований, ‏ㅤ подготовки ‏ㅤ ТЭО ‏ㅤ и ‏ㅤ т.п.), ‏ㅤ что ‏ㅤ связано ‏ㅤ с ‏ㅤ возможными ‏ㅤ ошибками ‏ㅤ в ‏ㅤ оценке ‏ㅤ емкости ‏ㅤ рынка, ‏ㅤ возможных ‏ㅤ изменений ‏ㅤ цен ‏ㅤ на ‏ㅤ углеводороды, ‏ㅤ сырье, ‏ㅤ услуги ‏ㅤ и ‏ㅤ т.д. ‏ㅤ

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Негативные ‏ㅤ последствия ‏ㅤ от ‏ㅤ проявления ‏ㅤ маркетинговых ‏ㅤ рисков ‏ㅤ напрямую ‏ㅤ связаны ‏ㅤ с ‏ㅤ реализацией ‏ㅤ продукции, ‏ㅤ поэтому ‏ㅤ степень ‏ㅤ отрицательных ‏ㅤ последствий ‏ㅤ данных ‏ㅤ рисков ‏ㅤ повышается ‏ㅤ в ‏ㅤ соответствии ‏ㅤ с ‏ㅤ увеличением ‏ㅤ объемов ‏ㅤ добычи ‏ㅤ и, ‏ㅤ соответственно, ‏ㅤ реализации ‏ㅤ углеводородного ‏ㅤ сырья.

Экологические ‏ㅤ риски

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Под ‏ㅤ экологическим ‏ㅤ риском ‏ㅤ понимается ‏ㅤ вероятность ‏ㅤ наступления ‏ㅤ гражданской ‏ㅤ ответственности ‏ㅤ за ‏ㅤ нанесение ‏ㅤ ущерба ‏ㅤ окружающей ‏ㅤ среде, ‏ㅤ а ‏ㅤ также ‏ㅤ жизни ‏ㅤ и ‏ㅤ здоровью ‏ㅤ третьих ‏ㅤ лиц. ‏ㅤ Он ‏ㅤ может ‏ㅤ возникнуть ‏ㅤ на ‏ㅤ любой ‏ㅤ стадии ‏ㅤ реализации ‏ㅤ проекта ‏ㅤ в ‏ㅤ результате ‏ㅤ событий ‏ㅤ различного ‏ㅤ характера, ‏ㅤ в ‏ㅤ том ‏ㅤ числе:

- ‏ㅤ o ‏ㅤ природного ‏ㅤ — ‏ㅤ землетрясений, ‏ㅤ наводнений, ‏ㅤ оползней, ‏ㅤ урагана, ‏ㅤ смерча, ‏ㅤ удара ‏ㅤ молнии, ‏ㅤ шторма ‏ㅤ (на ‏ㅤ море), ‏ㅤ извержение ‏ㅤ вулкана ‏ㅤ и ‏ㅤ т.д.;

- ‏ㅤ o ‏ㅤ техногенного ‏ㅤ — ‏ㅤ износа ‏ㅤ зданий, ‏ㅤ сооружений, ‏ㅤ машин ‏ㅤ и ‏ㅤ оборудования, ‏ㅤ ошибки ‏ㅤ при ‏ㅤ его ‏ㅤ проектировании ‏ㅤ или ‏ㅤ монтаже, ‏ㅤ злоумышленных ‏ㅤ действия, ‏ㅤ ошибки ‏ㅤ персонала, ‏ㅤ повреждения ‏ㅤ оборудования ‏ㅤ при ‏ㅤ строительных ‏ㅤ и ‏ㅤ ремонтных ‏ㅤ работах, ‏ㅤ падения ‏ㅤ летательных ‏ㅤ аппаратов ‏ㅤ или ‏ㅤ их ‏ㅤ частей ‏ㅤ и ‏ㅤ др.;

- ‏ㅤ o ‏ㅤ смешанного ‏ㅤ — ‏ㅤ нарушения ‏ㅤ природного ‏ㅤ равновесия ‏ㅤ в ‏ㅤ результате ‏ㅤ техногенной ‏ㅤ деятельности ‏ㅤ человека, ‏ㅤ например, ‏ㅤ возникновение ‏ㅤ нефтегазового ‏ㅤ фонтана ‏ㅤ при ‏ㅤ разведочном ‏ㅤ бурении ‏ㅤ скважин ‏ㅤ или ‏ㅤ оползня ‏ㅤ при ‏ㅤ строительных ‏ㅤ работах.4

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Экологические ‏ㅤ риски ‏ㅤ напрямую ‏ㅤ связаны ‏ㅤ с ‏ㅤ законотворческой ‏ㅤ деятельностью ‏ㅤ государства ‏ㅤ и ‏ㅤ проявляются ‏ㅤ в ‏ㅤ возможности ‏ㅤ нарушения ‏ㅤ законодательства ‏ㅤ по ‏ㅤ охране ‏ㅤ окружающей ‏ㅤ среды. ‏ㅤ В ‏ㅤ нефтегазовой ‏ㅤ отрасли ‏ㅤ риск ‏ㅤ нарушения ‏ㅤ законодательства ‏ㅤ по ‏ㅤ охране ‏ㅤ окружающей ‏ㅤ среды, ‏ㅤ прежде ‏ㅤ всего, ‏ㅤ связан ‏ㅤ с ‏ㅤ технологией ‏ㅤ разработки ‏ㅤ месторождений ‏ㅤ и ‏ㅤ транспортом ‏ㅤ углеводородов. ‏ㅤ Кроме ‏ㅤ того, ‏ㅤ может ‏ㅤ возникнуть ‏ㅤ ситуация, ‏ㅤ когда ‏ㅤ по ‏ㅤ причине ‏ㅤ изменения ‏ㅤ законодательства ‏ㅤ по ‏ㅤ охране ‏ㅤ окружающей ‏ㅤ среды, ‏ㅤ реализация ‏ㅤ проекта ‏ㅤ приводит ‏ㅤ к ‏ㅤ нарушению ‏ㅤ законодательства.

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Вероятность ‏ㅤ возникновения ‏ㅤ экологических ‏ㅤ рисков ‏ㅤ проектов ‏ㅤ разработки ‏ㅤ нефтегазовых ‏ㅤ месторождений ‏ㅤ максимальна ‏ㅤ в ‏ㅤ период ‏ㅤ строительства, ‏ㅤ на ‏ㅤ стадии ‏ㅤ постоянной ‏ㅤ добычи ‏ㅤ и ‏ㅤ на ‏ㅤ ликвидационной ‏ㅤ стадии. ‏ㅤ Степень ‏ㅤ влияния ‏ㅤ экологических ‏ㅤ рисков ‏ㅤ на ‏ㅤ результат ‏ㅤ проекта ‏ㅤ максимальна ‏ㅤ в ‏ㅤ период ‏ㅤ постоянной ‏ㅤ добычи, ‏ㅤ поскольку ‏ㅤ негативные ‏ㅤ события ‏ㅤ (например, ‏ㅤ разлив ‏ㅤ нефти) ‏ㅤ могут ‏ㅤ привести ‏ㅤ к ‏ㅤ значительным ‏ㅤ штрафным ‏ㅤ санкциям, ‏ㅤ дополнительным ‏ㅤ капвложениям ‏ㅤ или ‏ㅤ прекращения ‏ㅤ работ ‏ㅤ по ‏ㅤ проекту.

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Экологические ‏ㅤ риски ‏ㅤ отличаются ‏ㅤ от ‏ㅤ форс-мажорных ‏ㅤ тем, ‏ㅤ что ‏ㅤ их ‏ㅤ можно ‏ㅤ предотвратить, ‏ㅤ в ‏ㅤ отличие ‏ㅤ от ‏ㅤ последних, ‏ㅤ которые ‏ㅤ можно ‏ㅤ только ‏ㅤ застраховать, ‏ㅤ то ‏ㅤ есть ‏ㅤ уменьшить ‏ㅤ негативные ‏ㅤ последствия ‏ㅤ от ‏ㅤ их ‏ㅤ проявления.

Методы ‏ㅤ снижения ‏ㅤ рисков

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Конкретные ‏ㅤ методы ‏ㅤ и ‏ㅤ приемы ‏ㅤ по ‏ㅤ контролю ‏ㅤ и ‏ㅤ снижению ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков ‏ㅤ в ‏ㅤ значительной ‏ㅤ степени ‏ㅤ зависят ‏ㅤ от ‏ㅤ специфики ‏ㅤ проектной ‏ㅤ деятельности ‏ㅤ компании, ‏ㅤ принятой ‏ㅤ стратегии ‏ㅤ достижения ‏ㅤ поставленных ‏ㅤ целей ‏ㅤ и ‏ㅤ т.п. ‏ㅤ Мероприятия ‏ㅤ в ‏ㅤ рамках ‏ㅤ программы ‏ㅤ по ‏ㅤ контролю ‏ㅤ и ‏ㅤ снижению ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков ‏ㅤ можно ‏ㅤ объединить ‏ㅤ в ‏ㅤ четыре ‏ㅤ основные ‏ㅤ группы: ‏ㅤ компенсация, ‏ㅤ локализация, ‏ㅤ диверсификация ‏ㅤ и ‏ㅤ страхование ‏ㅤ рисков. ‏ㅤ Подробнее ‏ㅤ остановимся ‏ㅤ на ‏ㅤ последних ‏ㅤ двух.

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Диверсификация ‏ㅤ — ‏ㅤ размывание, ‏ㅤ распределение ‏ㅤ усилий ‏ㅤ компании ‏ㅤ между ‏ㅤ различными ‏ㅤ объектами ‏ㅤ вложений, ‏ㅤ проектами ‏ㅤ или ‏ㅤ видами ‏ㅤ деятельности, ‏ㅤ результаты ‏ㅤ которых ‏ㅤ непосредственно ‏ㅤ не ‏ㅤ связаны ‏ㅤ между ‏ㅤ собой.(Приложение ‏ㅤ 1)

В ‏ㅤ качестве ‏ㅤ инструмента ‏ㅤ управления ‏ㅤ проектными ‏ㅤ рисками ‏ㅤ могут ‏ㅤ использоваться ‏ㅤ различные ‏ㅤ виды ‏ㅤ страхования, ‏ㅤ причем ‏ㅤ соответствующие ‏ㅤ договоры ‏ㅤ страхования ‏ㅤ могут ‏ㅤ заключаться ‏ㅤ как ‏ㅤ кредитором ‏ㅤ (инвестором), ‏ㅤ так ‏ㅤ и ‏ㅤ проектной ‏ㅤ компанией.

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Применительно ‏ㅤ к ‏ㅤ проектной ‏ㅤ деятельности ‏ㅤ страховые ‏ㅤ операции ‏ㅤ можно ‏ㅤ классифицировать ‏ㅤ по ‏ㅤ отдельным ‏ㅤ фазам ‏ㅤ проектного ‏ㅤ цикла:

- ‏ㅤ страхование ‏ㅤ рисков ‏ㅤ деятельности ‏ㅤ на ‏ㅤ прединвестиционной ‏ㅤ фазе ‏ㅤ (например, ‏ㅤ страхование ‏ㅤ профессиональной ‏ㅤ ответственности ‏ㅤ разработчиков ‏ㅤ проектно-сметной ‏ㅤ документации);

- ‏ㅤ страхование ‏ㅤ рисков ‏ㅤ деятельности ‏ㅤ на ‏ㅤ инвестиционной ‏ㅤ фазе ‏ㅤ (страхование ‏ㅤ разнообразных ‏ㅤ строительных ‏ㅤ рисков, ‏ㅤ страхование ‏ㅤ рисков ‏ㅤ неплатежа ‏ㅤ по ‏ㅤ контракту ‏ㅤ и ‏ㅤ т.д.);

-страхование ‏ㅤ рисков ‏ㅤ деятельности ‏ㅤ на ‏ㅤ производственной ‏ㅤ фазе ‏ㅤ (имущественное ‏ㅤ страхование, ‏ㅤ страхование ‏ㅤ экологических ‏ㅤ рисков ‏ㅤ и ‏ㅤ другие ‏ㅤ виды ‏ㅤ страхования ‏ㅤ ответственности, ‏ㅤ страхования ‏ㅤ от ‏ㅤ простоя ‏ㅤ производства ‏ㅤ и ‏ㅤ т.д.);

- ‏ㅤ страхование ‏ㅤ рисков ‏ㅤ деятельности ‏ㅤ на ‏ㅤ фазе ‏ㅤ закрытия ‏ㅤ проекта ‏ㅤ (например, ‏ㅤ страхование ‏ㅤ рисков ‏ㅤ демонтажа ‏ㅤ платформ ‏ㅤ при ‏ㅤ добыче ‏ㅤ нефти ‏ㅤ на ‏ㅤ морском ‏ㅤ шельфе). ‏ㅤ На ‏ㅤ отдельных ‏ㅤ этапах ‏ㅤ в ‏ㅤ рамках ‏ㅤ той ‏ㅤ или ‏ㅤ иной ‏ㅤ фазы ‏ㅤ проектного ‏ㅤ цикла ‏ㅤ могут ‏ㅤ применяться ‏ㅤ специфические ‏ㅤ виды ‏ㅤ страхования. ‏ㅤ Например, ‏ㅤ в ‏ㅤ рамках ‏ㅤ производственной ‏ㅤ фазы ‏ㅤ на ‏ㅤ протяжении ‏ㅤ 1–2 ‏ㅤ лет ‏ㅤ после ‏ㅤ пуска ‏ㅤ объекта ‏ㅤ может ‏ㅤ применяться ‏ㅤ страхование ‏ㅤ послепусковых ‏ㅤ гарантийных ‏ㅤ обязательств ‏ㅤ подрядчика.

- ‏ㅤ Страхование ‏ㅤ проектной ‏ㅤ деятельности ‏ㅤ большинства ‏ㅤ нефтяных ‏ㅤ компаний ‏ㅤ РФ ‏ㅤ в ‏ㅤ настоящее ‏ㅤ время ‏ㅤ не ‏ㅤ получило ‏ㅤ должного ‏ㅤ развития. ‏ㅤ В ‏ㅤ связи ‏ㅤ с ‏ㅤ этим, ‏ㅤ осуществление ‏ㅤ специальных ‏ㅤ программ ‏ㅤ комплексного ‏ㅤ страхования, ‏ㅤ охватывающих ‏ㅤ несколько ‏ㅤ фаз ‏ㅤ и ‏ㅤ этапов ‏ㅤ жизненного ‏ㅤ цикла ‏ㅤ проектов, ‏ㅤ представляется ‏ㅤ вполне ‏ㅤ реальным ‏ㅤ способом ‏ㅤ снижения ‏ㅤ совокупного ‏ㅤ риска ‏ㅤ инвестиционного ‏ㅤ портфеля ‏ㅤ нефтяной ‏ㅤ компании.

Разработка ‏ㅤ программы ‏ㅤ мероприятий ‏ㅤ по ‏ㅤ снижению ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Основной ‏ㅤ принцип ‏ㅤ формирования ‏ㅤ программы ‏ㅤ мероприятий ‏ㅤ по ‏ㅤ контролю ‏ㅤ и ‏ㅤ снижению ‏ㅤ рисков ‏ㅤ следующий: ‏ㅤ каждому ‏ㅤ сочетанию ‏ㅤ значения ‏ㅤ вероятности ‏ㅤ проявления ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков ‏ㅤ и ‏ㅤ степени ‏ㅤ их ‏ㅤ влияния ‏ㅤ на ‏ㅤ чистую ‏ㅤ текущую ‏ㅤ стоимость ‏ㅤ проекта ‏ㅤ соответствует ‏ㅤ определенный ‏ㅤ комплекс ‏ㅤ мероприятий. ‏ㅤ Например:

- ‏ㅤ при ‏ㅤ минимальных ‏ㅤ и ‏ㅤ незначительных ‏ㅤ потерях, ‏ㅤ независимо ‏ㅤ от ‏ㅤ вероятности ‏ㅤ проявления ‏ㅤ проектного ‏ㅤ риска, ‏ㅤ рекомендуется ‏ㅤ его ‏ㅤ принятие;

- ‏ㅤ локализация ‏ㅤ риска ‏ㅤ и ‏ㅤ его ‏ㅤ компенсация ‏ㅤ целесообразны ‏ㅤ при ‏ㅤ средних ‏ㅤ потерях ‏ㅤ и ‏ㅤ низкой ‏ㅤ вероятности ‏ㅤ проявления ‏ㅤ риска, ‏ㅤ а ‏ㅤ также ‏ㅤ при ‏ㅤ незначительных ‏ㅤ потерях ‏ㅤ в ‏ㅤ случае ‏ㅤ высокой ‏ㅤ вероятности ‏ㅤ риска;

- ‏ㅤ при ‏ㅤ дальнейшем ‏ㅤ увеличении ‏ㅤ потерь ‏ㅤ рекомендуется ‏ㅤ страхование ‏ㅤ или ‏ㅤ (и) ‏ㅤ диверсификация ‏ㅤ риска. ‏ㅤ (Однако ‏ㅤ с ‏ㅤ повышением ‏ㅤ уровня ‏ㅤ потерь ‏ㅤ уменьшается ‏ㅤ допустимая ‏ㅤ вероятность ‏ㅤ проявления ‏ㅤ риска, ‏ㅤ при ‏ㅤ которой ‏ㅤ целесообразны ‏ㅤ указанные ‏ㅤ пути ‏ㅤ снижения ‏ㅤ риска);

- ‏ㅤ в ‏ㅤ случае ‏ㅤ значительных ‏ㅤ или ‏ㅤ максимальных ‏ㅤ потерь ‏ㅤ и ‏ㅤ вероятности ‏ㅤ проявления ‏ㅤ риска, ‏ㅤ близкой ‏ㅤ к ‏ㅤ единице, ‏ㅤ рекомендуется ‏ㅤ избежание ‏ㅤ риска.

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Анализ ‏ㅤ жизненного ‏ㅤ цикла ‏ㅤ группы ‏ㅤ нефтегазовых ‏ㅤ месторождений ‏ㅤ Западной ‏ㅤ Сибири ‏ㅤ показал, ‏ㅤ что ‏ㅤ большинство ‏ㅤ из ‏ㅤ них ‏ㅤ находится ‏ㅤ на ‏ㅤ стадии ‏ㅤ падения ‏ㅤ добычи. ‏ㅤ Основные ‏ㅤ капиталовложения ‏ㅤ на ‏ㅤ данных ‏ㅤ месторождениях ‏ㅤ осуществлены ‏ㅤ на ‏ㅤ предыдущих ‏ㅤ стадиях ‏ㅤ жизненного ‏ㅤ цикла. ‏ㅤ Эксплуатационные ‏ㅤ затраты ‏ㅤ в ‏ㅤ настоящий ‏ㅤ момент ‏ㅤ не ‏ㅤ существенны. ‏ㅤ В ‏ㅤ связи ‏ㅤ с ‏ㅤ этим, ‏ㅤ за ‏ㅤ счет ‏ㅤ уменьшения ‏ㅤ степени ‏ㅤ влияния ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков ‏ㅤ на ‏ㅤ конечный ‏ㅤ результат, ‏ㅤ величина ‏ㅤ интегрального ‏ㅤ риска ‏ㅤ проекта ‏ㅤ имеет ‏ㅤ тенденцию ‏ㅤ снижения. ‏ㅤ В ‏ㅤ этих ‏ㅤ условиях ‏ㅤ экономически ‏ㅤ эффективным ‏ㅤ будет ‏ㅤ принятие ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков. ‏ㅤ 5

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Среди ‏ㅤ месторождений, ‏ㅤ имеющих ‏ㅤ тенденцию ‏ㅤ падения ‏ㅤ объемов ‏ㅤ добычи, ‏ㅤ можно ‏ㅤ выделить ‏ㅤ группу ‏ㅤ проектов, ‏ㅤ находящихся ‏ㅤ на ‏ㅤ стадии ‏ㅤ строительства. ‏ㅤ При ‏ㅤ этом ‏ㅤ соответственно ‏ㅤ возрастают ‏ㅤ объемы ‏ㅤ капиталовложений ‏ㅤ и, ‏ㅤ как ‏ㅤ следствие, ‏ㅤ степень ‏ㅤ влияния ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков ‏ㅤ на ‏ㅤ конечный ‏ㅤ результат ‏ㅤ на ‏ㅤ данной ‏ㅤ стадии ‏ㅤ развития ‏ㅤ проекта. ‏ㅤ В ‏ㅤ этих ‏ㅤ условиях ‏ㅤ наиболее ‏ㅤ эффективными ‏ㅤ методами ‏ㅤ снижения ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков ‏ㅤ являются ‏ㅤ компенсация ‏ㅤ или ‏ㅤ страхование ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков.

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Проекты, ‏ㅤ имеющие ‏ㅤ тенденцию ‏ㅤ роста ‏ㅤ объемов ‏ㅤ добычи, ‏ㅤ как ‏ㅤ правило, ‏ㅤ находятся ‏ㅤ на ‏ㅤ эксплуатационной ‏ㅤ фазе ‏ㅤ жизненного ‏ㅤ цикла. ‏ㅤ При ‏ㅤ этом ‏ㅤ из-за ‏ㅤ различий ‏ㅤ в ‏ㅤ объемах ‏ㅤ капиталовложений ‏ㅤ возможны ‏ㅤ существенные ‏ㅤ отличия ‏ㅤ в ‏ㅤ программе ‏ㅤ мероприятий, ‏ㅤ направленных ‏ㅤ на ‏ㅤ снижение ‏ㅤ проектных ‏ㅤ рисков. ‏ㅤ Данные ‏ㅤ отличия ‏ㅤ касаются, ‏ㅤ как ‏ㅤ самих ‏ㅤ мер ‏ㅤ по ‏ㅤ снижению ‏ㅤ рисков, ‏ㅤ так ‏ㅤ и ‏ㅤ последовательности ‏ㅤ их ‏ㅤ осуществления. ‏ㅤ Как ‏ㅤ правило, ‏ㅤ с ‏ㅤ увеличением ‏ㅤ капиталовложений ‏ㅤ имеет ‏ㅤ место ‏ㅤ следующая ‏ㅤ последовательность ‏ㅤ мероприятий: ‏ㅤ

1. ‏ㅤ принятие ‏ㅤ риска; ‏ㅤ

2. ‏ㅤ создание ‏ㅤ резервных ‏ㅤ фондов; ‏ㅤ

3. ‏ㅤ страхование ‏ㅤ от ‏ㅤ простоев ‏ㅤ производства, ‏ㅤ возникших ‏ㅤ под ‏ㅤ влиянием ‏ㅤ тех ‏ㅤ или ‏ㅤ иных ‏ㅤ факторов ‏ㅤ риска; ‏ㅤ

4. ‏ㅤ страхование ‏ㅤ персонала, ‏ㅤ имущества, ‏ㅤ имущественных ‏ㅤ прав, ‏ㅤ рисков ‏ㅤ в ‏ㅤ целом ‏ㅤ и ‏ㅤ т.д.;

5. ‏ㅤ параллельно ‏ㅤ страхованию ‏ㅤ осуществляется ‏ㅤ диверсификация ‏ㅤ рисков.6

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Об ‏ㅤ оценке ‏ㅤ эффективности ‏ㅤ управления ‏ㅤ проектными ‏ㅤ рисками

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Принятие ‏ㅤ решения ‏ㅤ о ‏ㅤ внедрении ‏ㅤ мероприятия ‏ㅤ по ‏ㅤ снижению ‏ㅤ риска ‏ㅤ требует ‏ㅤ соизмерения ‏ㅤ затрат ‏ㅤ на ‏ㅤ реализацию ‏ㅤ мероприятия ‏ㅤ с ‏ㅤ возможными ‏ㅤ потерями, ‏ㅤ которые ‏ㅤ понесет ‏ㅤ проект ‏ㅤ в ‏ㅤ случае ‏ㅤ наступления ‏ㅤ рискового ‏ㅤ события. ‏ㅤ Только ‏ㅤ при ‏ㅤ приемлемом ‏ㅤ соотношении ‏ㅤ затрат ‏ㅤ и ‏ㅤ возможных ‏ㅤ потерь ‏ㅤ принимается ‏ㅤ решение ‏ㅤ о ‏ㅤ реализации ‏ㅤ мероприятия ‏ㅤ по ‏ㅤ снижению ‏ㅤ риска.7

Анализ ‏ㅤ методов ‏ㅤ снижения ‏ㅤ риска ‏ㅤ позволяет ‏ㅤ сделать ‏ㅤ вывод ‏ㅤ о ‏ㅤ том, ‏ㅤ что ‏ㅤ любое ‏ㅤ мероприятие, ‏ㅤ направленное ‏ㅤ на ‏ㅤ снижение ‏ㅤ риска, ‏ㅤ как ‏ㅤ правило, ‏ㅤ имеет ‏ㅤ свою ‏ㅤ “цену» ‏ㅤ (Приложение ‏ㅤ 2).

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ Риски ‏ㅤ инвестиционного ‏ㅤ проекта ‏ㅤ учитываются ‏ㅤ в ‏ㅤ составе ‏ㅤ ставки ‏ㅤ дисконта, ‏ㅤ которая ‏ㅤ используется ‏ㅤ для ‏ㅤ расчета ‏ㅤ чистой ‏ㅤ текущей ‏ㅤ стоимости ‏ㅤ проекта ‏ㅤ (NPV). ‏ㅤ Антирисковые ‏ㅤ мероприятия ‏ㅤ уменьшают ‏ㅤ риски, ‏ㅤ тем ‏ㅤ самым, ‏ㅤ снижая ‏ㅤ ставку ‏ㅤ дисконта ‏ㅤ и ‏ㅤ увеличивая ‏ㅤ NPV. ‏ㅤ С ‏ㅤ другой ‏ㅤ стороны, ‏ㅤ любое ‏ㅤ мероприятие, ‏ㅤ направленное ‏ㅤ на ‏ㅤ снижение ‏ㅤ риска, ‏ㅤ подразумевает ‏ㅤ дополнительные ‏ㅤ затраты ‏ㅤ в ‏ㅤ течение ‏ㅤ срока ‏ㅤ реализации ‏ㅤ проекта, ‏ㅤ которые ‏ㅤ в ‏ㅤ итоге ‏ㅤ приводят ‏ㅤ к ‏ㅤ снижению ‏ㅤ прибыли ‏ㅤ проекта. ‏ㅤ Результирующее ‏ㅤ влияние ‏ㅤ этих ‏ㅤ двух ‏ㅤ противоположно ‏ㅤ действующих ‏ㅤ факторов ‏ㅤ приводит ‏ㅤ либо ‏ㅤ к ‏ㅤ увеличению, ‏ㅤ либо ‏ㅤ к ‏ㅤ снижению ‏ㅤ NPV, ‏ㅤ позволяя ‏ㅤ тем ‏ㅤ самым, ‏ㅤ судить ‏ㅤ об ‏ㅤ эффективности ‏ㅤ применения ‏ㅤ тех ‏ㅤ или ‏ㅤ иных ‏ㅤ методов ‏ㅤ управления ‏ㅤ проектными ‏ㅤ рисками. ‏ㅤ

 ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ ‏ㅤ На ‏ㅤ практике ‏ㅤ наиболее ‏ㅤ эффективный ‏ㅤ результат ‏ㅤ можно ‏ㅤ получить ‏ㅤ лишь ‏ㅤ при ‏ㅤ комплексном ‏ㅤ использовании ‏ㅤ различных ‏ㅤ методов ‏ㅤ снижения ‏ㅤ риска. ‏ㅤ Комбинируя ‏ㅤ их ‏ㅤ друг ‏ㅤ с ‏ㅤ другом ‏ㅤ в ‏ㅤ самых ‏ㅤ различных ‏ㅤ сочетаниях, ‏ㅤ можно ‏ㅤ достичь ‏ㅤ оптимального ‏ㅤ соотношения ‏ㅤ между ‏ㅤ уровнем ‏ㅤ достигнутого ‏ㅤ снижения ‏ㅤ риска ‏ㅤ и ‏ㅤ необходимыми ‏ㅤ для ‏ㅤ этого ‏ㅤ дополнительными ‏ㅤ затратами.