Теоретические вопросы анализа рисков деятельности коммерческой организации

 

Актуальность проблем внедрения и использования системы управления рисками в деятельности организации обуславливает существование достаточно большого количества методов оценки рисков.

 Выбор метода количественной оценки рисков зависит от вида оцениваемого риска, от того, с какой позиции рассматриваются сущность риска, его влияние на результаты деятельности предприятия, от наличия возможности получения исходной информации и ее объема.

Достаточно простым и распространенным является подход к оценке рисков на основе расчета показателей, характеризующих последствия воздействия рисков. Он применяется в основном для оценки «финального» риска и заключается в определении значений показателей, характеризующих влияние риска на деятельность предприятия. Как правило, в качестве основных показателей, отображающих воздействие риска, рассматривается величина связанных с ним потерь или прибыли. При этом воздействие риска в большинстве случаев связывают со снижением эффективности производства [9, c. 86].

В качестве показателей, характеризующих риск, рассматриваются:

• увеличение себестоимости;
• увеличение затрат из-за упущенных возможностей (ухудшения производственных условий, использования несовершенных технологий, в том числе информационных);
• снижение нормы прибыли на вложенный капитал;
• уменьшение рентабельности продукции, производства;
• потери прибыли, в том числе из-за не реализации продукции [9, c. 87].

Основной вариант расчета и оценки риска при данном подходе основывается на вычислении разницы между планируемой и фактической величиной показателей

 

                                               ∆П = ППЛ – ПФ,                                        (6)

 

где  ППЛ – планируемая величина прибыли (показателя) при отсутствии повышения негативного воздействия риска;

        ПФ – фактическая величина прибыли (показателя).

Необходимо отметить, что представленный метод оценки рисков может использоваться как при оценке отдельных видов риска, так и при оценке совокупного (общего) риска.

В качестве обобщенного показателя оценки воздействия рисков может применяться так же коэффициент риска, который характеризует соотношение ожидаемых величин отрицательных и положительных отклонений показателей деятельности предприятия от запланированного уровня

 

                                            КZ=(М –) : (М +),                                         (7)

где М– – ожидаемые величины показателей, меньших «z» в случае их отклонения от «z»;

      М+ – ожидаемые величины показателей больших «z».

Таким образом, при оценке рисков с помощью данных показателей определяются последствия, результаты его воздействия [9, c. 88].

Другой подход основан на оценке действующего или будущего воздействия риска. При этом анализируются показатели, характеризующие факторы риска. Это так называемый факторный анализ риска. К нему относят показатели:

• текучести кадров, доли брака и числа аварий по вине работников, в общем их количестве, удельного веса заработной платы в стоимости реализованной продукции, возрастного и квалификационного состава работающих;
• состояния основных производственных фондов предприятия – наличие и степень физического износа, возрастной состав оборудования, доля затрат на ремонт основных производственных фондов в себестоимости продукции, коэффициенты загрузки и использования установленного оборудования, фондоотдача;
• оборотных производственных фондов, коэффициент оборачиваемости оборотных средств, величина затрат на сырье и материалы, доля материальных затрат в объеме реализации и др.

Оценка показателей, характеризующих факторы воздействия риска, позволяет определить основные источники возникновения рисков, их значимость в сложившейся ситуации. В качестве методов ситуационного анализа внутренних факторов риска применяется аудит, анализ хозяйственной деятельности и финансовый анализ [9, c. 88].

Факторы и последствия воздействия рисков в целом могут быть также оценены с помощью экспресс-анализа. Применение этого метода для установления оценки риска основывается на проведении финансового анализа и расчете коэффициентов, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, и в совокупности определяющих устойчивость экономического положения организации и ее надежности как делового партнера. Коэффициенты рассчитываются на основании сведений бухгалтерского баланса.

Рассмотрим некоторые показатели и дадим их трактовку с позиции оценки риска.

Особый интерес представляют коэффициенты характеризующие платежеспособность, т.е. готовность предприятия рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами. Основными являются коэффициенты ликвидности.

Оценивая уровень данных коэффициентов, необходимо учитывать, что однозначных нормативных значений не существует, поскольку они весьма сильно зависят от отраслевой специфики и размера предприятия, а так же от степени стабильности экономики. В этой связи в таблице 2 представим коэффициенты ликвидности и их интервальные нормативные значения.

Таблица 2 –Коэффициенты ликвидности

Показатель	Расчет	Норматив	Интерпретация
Коэффициент общей ликвидности	КОЛ = ТА : ТО, где ТА – текущие активы (оборотные активы); ТО - текущие обязательства (суммы краткосрочной задолженности) организации	=1,5-2,5	Характеризует общее соответствие оборотных активов и обязательств организации с учетом корректировок на степень ликвидности активов и степень срочности обязательств
Коэффициент абсолютной ликвидности	КАЛ = СВ : ТО, где СВ – стоимость высоколиквидных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);  ТО - текущие обязательства (суммы краткосрочной задолженности) организации	> 0,2-0,5	Характеризует степень мобильности активов организации, обеспечивающей своевременную оплату по своей задолженности

 

 

 

Окончание таблицы 2

Показатель	Расчет	Норматив	Интерпретация
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	КБЛ = (СВ + СС) : ТО, где СВ – стоимость высоколиквидных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); СС – стоимость средств средней ликвидности (краткосрочная дебиторская задолженность); ТО - текущие обязательства (суммы краткосрочной задолженности) организации	> 0,7-1	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить по мере погашения ей дебиторской задолженности
Коэффициент текущей ликвидности	КТЛ = (СВ + СС) : ТО , где СВ – стоимость высоколиквидных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, ценные бумаги, депозиты и т.п.);  СС – стоимость средств средней ликвидности (товарные запасы, дебиторская задолженность и т.п.); ТО - текущие обязательства (суммы краткосрочной задолженности) организации	=1,5-2,5	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в течение операционного цикла

Расчетные значения приведенных коэффициентов ликвидности могут использоваться для оценки рисков финансового состояния организации, при этом данные значения сравниваются с рекомендуемыми [9, c. 89].

 При проведении экспресс-анализа рассчитываются также и другие коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Необходимые коэффициенты, их порядок расчета, нормативные значения и интерпретацию представим в таблице 3.

Таблица 3 – Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Показатель	Расчет	Норматив	Интерпретация
Коэффициент финансового левериджа	КФЛ = ЗК : СК, где ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал	=1,5	Показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Чем выше этот показатель, тем больше долговых обязательств у организации, тем выше степень воздействия риска, поскольку неспособность погасить обязательства перед кредиторами может привести организацию к банкротству
Коэффициент маневренности	КМ = СОС : СК, где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал	=0,2-0,5	Показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Характеризуют финансовую независимость организации, т.е. ее способность не оказаться в положении банкрота
Коэффициент автономии	КА = СК : ВБ, где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса	> 0,5	Показывает долю бессрочных источников финансирования в пассиве баланса. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое ее финансовое положение.
Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ = ВБ : СК, где ВБ – валюта баланса; СК – собственный капитал	³0,5-0,7	Показывает, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, сколько заемных средств она привлекла на 1 руб. собственного капитала, а также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.
Коэффициент финансовой устойчивости	КФУ = (СК+ДО) : ВБ, где СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; ВБ - валюта баланса	³0,75	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, т.е. долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

 

Окончание таблицы 3

Показатель	Расчет	Норматив	Интерпретация
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	КСОС = СОС : ОА, где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы	> 0,1	Показывает, какую часть оборотных активов организация финансирует за счет собственных средств

 

Метод оценки рисков с позиции анализа финансового состояния организации достаточно распространен в современной практике. Однако в качестве абсолютного критерия оценки воздействия рисков на функционирование организации он не может быть применен, даже несмотря на свою универсальность и доступность. Финансовые коэффициенты являются обобщенными, тесно взаимосвязанными друг с другом, и анализ их значений не позволяет получить полную объективную оценку рисков. Поэтому значения финансовых коэффициентов должны уточняться и конкретизироваться с учетом специфики сферы деятельности организации. Расчеты коэффициентов могут также дополняться расчетами других показателей.

В заключении можно сделать следующие выводы: для того, чтобы у организации была возможность управлять рисками и сводить к минимуму их негативное воздействие на свою деятельность, она должна планомерно применять такие основные методы оценки рисков, как качественный и количественный. Каждому из методов присущи свои преимущества и недостатки, однако их применение в совокупности позволит выявить различные виды рисков, оказывающих влияние на функционирование организации, оценить их и проанализировать, взвесить возможные угрозы и разработать комплекс мер по их устранению.

 

 

 

 

 

 

2 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Ростелеком»

2.1 Общие сведения об организации

 

Публичное акционерное общество междугородной и международной электрической связи «Ростелеком» является крупнейшей российской телекоммуникационной компанией, лидером на российском рынке услуг широкополосного доступа в Интернет и платного телевидения. Осуществляя свою деятельность ПАО «Ростелеком» руководствуется федеральными законами, различными нормативно-правовыми актами, приказами Федеральной службы по тарифам РФ, Министерства связи и массовых коммуникаций РФ, Министерства экономического развития РФ, Постановлениями Правительства РФ, а также Уставом. По действующему законодательству РФ компания является юридическим лицом, которое имеет самостоятельный баланс. В состав компании входят филиалы и представительства, выполняющие соответствующие операции, функции и оказывающие услуги. Общество для достижения целей своей деятельности имеет право от своего имени совершать сделки, приобретать имущественные и личные неимущественные права и исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Основной целью деятельности ПАО «Ростелеком» является извлечение прибыли, предоставляя услуги местной и дальней телефонной связи, широкополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, сотовой связи и выполняя иные финансово-хозяйственные операции.