Стратегия формирования финансовых результатов деятельности предприятия

Приведенные аргументы дают основание утверждать, что с позиции управления денежными средствами позиция в отношении не денежных оборотных активов в известной степени может быть отнесена к решениям стратегического или, по крайней мере тактического характера, тогда как принципы управления кредиторской задолженностью имеют непосредственное отношение к регулированию текущей финансовой деятельности в части мобилизации денежных средств. Таким образом, логически доказана необходимость количественной оценки финансовой деятельности предприятия в плане циркуляции денежных средств на предприятии.

Операционный цикл характеризует производственно-технологический аспект деятельности предприятия, общее время, в течение которого финансовые ресурсы заморожены в запасах и дебиторской задолженности. Финансовый цикл - финансовую компоненту деятельности. Поскольку предприятие оплачивает счета предприятия с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

Несомненно, операционный и финансовый цикл взаимосвязаны; тем не менее, они, в известном смысле, описывают различные стороны процесса функционирования предприятия как хозяйствующего субъекта.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота определяется по формуле:

 

,                          (9)

 

где ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

        ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

        ВОЗ - время обращения производственных запасов;

        ВОD - время обращения дебиторской задолженности.

Продолжительность операционного цикла (ПОЦ) в днях оборота определяется по формуле:

 

                                                                               (10)

 

Время обращения производственных запасов определяется по формуле:

 

,                                                  (11)

 

где СПЗ - средние производственные запасы, тыс. руб.;

       ЗПП - затраты на производство продукции, тыс. руб.;

       Т - длина периода (как правило, год, т.е. Т=360 дн.).

Время обращения дебиторской задолженности определяется по формуле:

 

,                                          (12)

 

где СDЗ - средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.;

      ВР - выручка от реализации, тыс. руб.

Время обращения кредиторской задолженности определяется по формуле:

 

,                                          (13)

 

где СКЗ - средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.

Проведем расчет продолжительности финансового цикла ООО Трубный завод «Строй-Профиль» за 2011-2013 гг. и результаты представим в таблице 22.

По данным таблицы 22 можно сделать следующие виды, что на ООО Трубный завод «Строй-Профиль» с 2011-2013 гг. время обращения запасов имела тенденцию сокращения, что свидетельствует о затоваривании или снижении спроса на ООО Трубный завод «Строй-Профиль».

Время обращения дебиторской задолженности в 2011 г. составило 47,7 дней, в 2012 г. – 57,3 дней, в 2013 г. – 76,2 дней. Здесь наблюдается тенденция роста. Увеличение данного показателя говорит о расширение коммерческого кредита, предоставляемого ООО Трубный завод «Строй-Профиль».

Время обращения кредиторской задолженности в 2012 году снизилось на 6,3 дней, и составила 20 дней. А в 2013 году этот показатель увеличился на 11,9 дней и его значение составил 31,9 дней. Рост времени обращения кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности ООО Трубный завод «Строй-Профиль», снижение роста покупок, осуществляемых за счет коммерческого кредита.

 

Таблица 22

Расчет продолжительности финансового цикла ООО Трубный завод «Строй-Профиль» за 2011-2013 гг.

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год	Отклонение (+;-) 2012 г. от 2011 г.	Отклонение (+;-) 2013 г. от 2011 г.
1	2	3	4	5	6
1. Средние запасы, тыс. руб.	1650	1747	1770	97	23
2. Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	4500	6116	7679	1616	1563
3. Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.	2210	1909	3099	-301	1190
4. Себестоимость реализованной  продукции, тыс. руб.	30294	34325	34964	4031	639
5. Выручка от реализации, тыс. руб.	33988	38437	36290	4449	-2147
6. Время обращения запасов, дней	19,6	18,3	18,2	-1,3	-0,1
7. Время обращения дебиторской  задолженности, дней	47,7	57,3	76,2	9,6	18,9
8. Время обращения кредиторской  задолженности, дней	26,3	20,0	31,9	-6,3	11,9
9. Продолжительность операционного  цикла, дней	67,3	75,6	94,4	8,3	18,8
10. Продолжительность финансового  цикла, дней	41,0	55,6	62,5	14,6	6,9

 

 

По данным таблицы 22 наблюдается увеличение операционного и финансового цикла, что является отрицательной тенденцией для ООО Трубный завод «Строй-Профиль». Сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, а финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Планирование прибыли – это составная часть финансового планирования и важный участок финансово-экономической работы предприятия. Основная цель планирования прибыли заключается в определении возможностей предприятия в финансировании своих потребностей. От того, насколько достоверно определена плановая прибыль, будет зависеть успешная финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

 С учетом нестабильной  ситуации в отношении цен и  условий хозяйствования планирование  прибыли на год затрудняется. Боле или менее реальные планы  можно составить по прибыли  по кварталам. Кроме того, планирование  прибыли «привязано» к расчету  авансовых платежей по налогу на прибыль и порядку внесения их в бюджет.

Управление процессом формирования прибыли предприятия направлено на:

• максимизацию величины прибыли в соответствии с ресурсным потенциалом предприятия и условиями рынка;

• обеспечение оптимального соотношения между величиной формируемой прибыли и уровнем риска;

• выполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами, собственниками предприятия, государственными организациями;

• получение собственных финансовых ресурсов, необходимых для реализации стратегии развития предприятия;

• обеспечение роста рыночной стоимости предприятия, бизнеса;

• стимулирование персонала и решение других задач.

 Расчет плановой прибыли  должен быть экономически обоснованным, что позволит осуществлять своевременное  и полное финансирование инвестиций, прироста собственных оборотных  средств, соответствующих выплат  рабочим и служащим, а также  своевременные расчеты с бюджетом, банками и поставщиками. Следовательно, правильное планирование прибыли  на предприятиях имеет ключевое  значение не только для предпринимателей, но и для народного хозяйства  в целом.

 Объектом планирования  являются планируемые элементы  балансовой прибыли, главным образом  прибыль от реализации товарной  продукции, выполнения работ, оказания  услуг. Основой для расчета служит  объем производственной программы, который базируется на заказах потребителей и хозяйственных договорах.

 Следует отличать плановый  размер прибыли в расчете на  товарный выпуск от прибыли, планируемой  на объем реализуемой продукции. Прибыль по товарному выпуску  планируется на основе сметы  расходов на производство и  реализацию продукции, где определяется  себестоимость товарного выпуска  планируемого периода.

 Прибыль на реализуемую  продукцию рассчитывается иначе:

 

 П(пл) = В(пл) – С(пл),     (14)

 

 где П(пл) – прибыль планируемая;

        В(пл) – планируемая выручка от реализации продукции в действующих ценах;

        С(пл) – полная себестоимость реализуемой в предстоящем периоде продукции.

 Именно так происходит  планирование при использовании  укрупненного метода прямого  счета. Существует и другая разновидность  метода прямого счета – метод  поассортиментного планирования прибыли. В таком случае прибыль определяется в отношении каждой ассортиментной позиции. После чего, полученная прибыль суммируется. Также, необходимо учитывать при планировании прибыль в остатках нереализованной продукции на начало планируемого периода, которая прибавляется к полученному результату. Укрупненный метод прямого счета применим на предприятиях с незначительной номенклатурой выпускаемой продукции. Этот метод является наиболее простым и наиболее используемым.

 Аналитический метод  при планирования прибыли применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к прямому методу в целях его проверки и контроля. Преимущество этого метода состоит в том, что он позволяет определить влияние отдельных факторов на плановую прибыль. При аналитическом методе прибыль определяется не по каждому виду выпускаемой в планируемом году продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. Исчисление прибыли аналитическим методом состоит из трех последовательных этапов:

1) определение базовой  рентабельности как частного  отделения ожидаемой прибыли  за отчетный год на полную  себестоимость сравнимой товарной  продукции за тот же период;

2) исчисление объема товарной  продукции в планируемом периоде  по себестоимости отчетного года  и определение прибыли на товарную продукцию исходя из базовой рентабельности;

3) учет влияния на плановую  прибыль различных факторов: снижения (повышения) себестоимости продукции, повышения качества ее и сортности, изменения ассортимента, цен и  т.д.

 План по прибыли  на следующий год разрабатывается  в конце отчетного периода. Поэтому  для определения базовой рентабельности  используются отчетные данные  за истекшее время (обычно за  девять месяцев) и ожидаемое выполнение  плана на оставшийся до конца  года период (за IV квартал). Прибыль  в отчетном периоде принимается  в соответствии с уровнем цен, действовавших к концу года. Поэтому  если в течение истекшего года  имели место изменения цен  или ставок налога на добавленную  стоимость и акцизов, повлиявшие  на сумму прибыли, то они учитываются  при определении ожидаемой прибыли  за весь отчетный период независимо  от времени изменений. Если, например, цены были повышены с 1 октября  отчетного года, то это повышение  следует распространить на весь  период до 1 октября, так или иначе  уровень рентабельности отчетного  года не сможет служить базовым  для планируемого года.

 На основе найденного  таким образом уровня базовой  рентабельности и планируемого  объема товарной продукции по  себестоимости отчетного года  исчисляется прибыль планируемого  года с учетом влияния одного  фактора - изменения объема сравнимой  товарной продукции.

 Поскольку плановый  уровень рентабельности отличается  от базового в результате изменения  себестоимости, цен, ассортимента, сортности, то на следующем этапе планирования  определяется влияние этих факторов  на плановую прибыль. Для окончательного  расчета плановой прибыли от  реализации продукции учитывается  прибыль по остаткам готовой  продукции и товаров, отгруженных  на начало и конец планируемого  года.

 Кроме изложенных выше  способов планирования прибыли - методом прямого счета и аналитическим - существует так называемый метод  совмещенного расчета. В этом  случае применяются элементы  первого и второго способов. Так, стоимость товарной продукции  в ценах планируемого года  и по себестоимости отчетного  года определяется методом прямого  счета, а воздействие на плановую  прибыль таких факторов, как изменение  себестоимости, повышение качества, изменение ассортимента, цен и  другие, выявляется с помощью  аналитического метода.

 Проведем планирование  прибыли ООО Трубный завод «Строй-Профиль» на 1-ый квартал 2014 года, используя укрупненный метод прямого счета, результаты отобразим в таблице 23.

 Исходя из того, что  основной проблемой предприятия  являются значительные затраты  на сырье, учтем это при планировании. Т.е. одновременно оценим эффект  от снижения себестоимости продукции. Допустим, предприятие начнет закупать  весь объем сырье у поставщиков, которые находятся на небольшом  расстоянии, допустим в пределах  Орловской области, и перевозить  его более дешевым видом транспорта.