Совершенствование методической базы управления финансовой устойчивостью предприятий

«Цель - результат - новая цель».

Реализация менеджерского цикла осуществляется посредством стратегического и тактического планирования, которое находит свое воплощение в системе бюджетов предприятия. Бюджет представляет собой финансовый документ, созданный для выполнения предполагаемых действий. Это прогноз будущих финансовых операций. Бюджет, во-первых - это план развития компании в денежном выражении, во-вторых - это средства и источники средств для достижения поставленных стратегических и оперативных целей.

На наш взгляд целесообразным является организация превентивного контроля финансовой устойчивостью предприятия именно в рамках системы бюджетирования предприятия.

В этой связи целесообразным является привести основные принципы процесса бюджетного планирования, сформулированные А.А. Тиловым:

) финансовое соотношение  сроков («золотое банковское правило») - получение и использование средств  должно происходить в установленные  сроки. Капитальные вложения на  длительный срок целесообразно  финансировать за счет долгосрочных  заемных средств;

) обеспечения платежеспособности  и финансовой устойчивости - финансовое  планирование должно обеспечивать  платежеспособность предприятия  и его финансовую устойчивость  на всех этапах деятельности;

) оптимальность капитальных  вложений - для капитальных вложений  необходимо выбирать самые дешевые  способы финансирования (например, финансовый лизинг).

Привлекать кредиты банков выгодно лишь в том случае, если обеспечивается действие эффекта финансового рычага;

) сбалансированность рисков - наиболее рисковые долгосрочные  инвестиции целесообразно финансировать  за счет собственных источников;

) соответствие условий  и потребностей рынка - для предприятия  необходимо учитывать конъюнктуру  рынка, реальный спрос на производимую  продукцию (услуги) и возможную реакцию  на изменения на рынке;

) предельная рентабельность - целесообразно выбирать те объекты  и направления инвестирования, которые  обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность .

В качестве одного из ключевых принципов назван принцип обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости. Включение в систему бюджетирования превентивного контроля за финансовой устойчивостью предприятия будет способствовать реализации данного принципа бюджетирования.

В наиболее общем виде процесс составления любого бюджета выглядит следующим образом:

-подготовка версии «план»  бюджета;

-согласование планируемого  бюджета;

-утверждение планируемой  версии бюджета;

-формирование версии  «факт» бюджета;

-контроль исполнения  бюджета;

-корректировка бюджета.

Актуальным является доработка процесса бюджетирования с целью реализации контрольной функции с позиций оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

В процессе бюджетирования целесообразно осуществлять три вида контроля финансовой устойчивости предприятия:

) предварительный контроль  финансовой устойчивости заключается  в оценке финансовой устойчивости  предприятия на стадии утверждения  бюджетов компании, соответствия  показателей целевым и нормативным  значениям.

) текущий контроль заключается  в проверке соответствия между  принимаемыми решениями и утвержденными  планами.

) последующий контроль  финансовой устойчивости предприятия  заключается в проверке соответствия  фактических и плановых данных.

Таким образом, учитывая, что мы рекомендуем использовать средства предупредительного (превентивного) контроля в рамках системы бюджетирования, в процессе реализации бюджета будет еще осуществляться текущий и последующие виды контроля.

В этом случае стадии бюджетного процесса в рамках формирования прогнозного баланса предприятия будут выглядеть следующим образом:

-предварительный контроль  финансовой устойчивости предприятии;

-подготовка версии «план»  бюджета;

-текущий контроль финансовой  устойчивости предприятия в случае  реализации версии «план»;

-согласование планируемого  бюджета;

-утверждение планируемой  версии бюджета;

-формирование версии  «факт» бюджета;

-контроль исполнения  бюджета;

-последующий контроль  финансовой устойчивости предприятия;

-корректировка бюджета.

В данном случае система превентивного контроля не случайно реализована в рамках формирования прогнозного баланса, ведь именно данные баланса являются информационной основой для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Ключевыми элементами системы превентивного контроля финансовой устойчивости предприятия в рамках системы бюджетирования будут являться:

-объекты превентивного  контроля - прогнозный баланс компании;

-субъекты контроля - руководители  структурных подразделений и  финансово-экономических служб предприятия;

-методы превентивного  контроля бюджетов - осуществление  процедур, необходимых для определения  отклонения фактических показателей  финансовой устойчивости от плановых.

Следует отметить, что в практике некоторых предприятий уже реализован подход к организации системы бюджетирования с элементами превентивного контроля финансовой устойчивости предприятия.

 

Рис.3.2. Стадии бюджетного процесса по формированию и контролю исполнения бюджета с учетом контроля финансовой устойчивости

 

Выводы к Главе 3

 

Обобщая приведенные суждения, а также, учитывая зарубежный и российский опыт, в ходе исследования были выделены количественные и качественные факторы, определяющие в той или иной мере финансовую устойчивость предприятия.

В ходе исследования была проведена апробация указанной модели. В частности сначала проведен анализ предприятия с использованием зарубежных моделей оценки финансовой устойчивости, а также расчет традиционных финансовых коэффициентов. А затем проведена оценка финансовой устойчивости с использованием разработанной модели.

Применение зарубежных математических моделей выявило значительные проблемы у предприятия с финансовой устойчивостью. Особенно велика вероятность банкротства, если принимать в расчет модель Спрингейта, данная модель в первую очередь учитывает доходность и эффективность бизнеса. Рассчитанные коэффициенты, принятые в российской практике, показывают наличие достаточно серьезных проблем с платежеспособностью и обеспеченностью оборотных средств собственными источниками финансирования.

В соответствии с разработанной моделью автором диссертационного исследования, предприятие обладает нестабильным финансовым положением, однако значение показателя по своей величине очень близко к критериальному значению «стабильное финансовое положение». Следовательно, в соответствии с расчетами по разработанной нами модели предприятие обладает более высоким уровнем финансовой устойчивости, чем при применении зарубежных моделей и расчета традиционных финансовых коэффициентов.

В ходе работы была также разработана методика превентивного (предупредительного) управления финансовой устойчивостью предприятием. В соответствии с разработанной методикой, предлагается ряд направлений по созданию эффективной системы «предохранительных» мероприятий по управлению финансовой устойчивостью:

-первый блок - определение  направлений диагностики функционирования  и их детализация;

-второй блок - разработка  алгоритма внедрения диагностики  кризисных явлений и системы, превентивных мер по их предотвращению;

-третий блок - разработка  финансовой программы развития  компании с учетом результатов  диагностики.

Особое внимание в ходе исследования было уделено организации превентивного (предупредительного) контроля за состоянием финансовых ресурсов в рамках стратегии управления финансовой устойчивостью предприятия. В частности, были сформированы функции финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью: наблюдение за ходом реализации управленческих решений в области управления финансовыми ресурсами предприятия; измерение отклонений фактических финансовых показателей от запланированных; диагностирование по отклонениям последствий в финансовом развитии предприятия; разработка управленческих решений по исправлению ситуации по нормализации финансового состояния предприятия; в случае необходимости внесение корректировок отдельных целей и задач, а также финансовых показателей, связанных с изменениями внутренней и внешней предпринимательской среды.

Помимо этого была составлена схема реализации превентивного контроля за финансовыми ресурсами предприятия в рамках формирования прогнозного баланса предприятия, в соответствии с которой этапы бюджетирования выглядят следующим образом: предварительный контроль финансовой устойчивости предприятии; подготовка версии «план» бюджета; текущий контроль финансовой устойчивости предприятия в случае реализации версии «план»; согласование планируемого бюджета; утверждение планируемой версии бюджета; формирование версии «факт» бюджета; контроль исполнения бюджета; последующий контроль финансовой устойчивости предприятия; корректировка бюджета.

 

Заключение

 

Рыночные условия хозяйствования актуализировал ряд принципиально новых проблем, одной из которых является проблема несостоятельности предприятий и обеспечения их финансовой устойчивости. В период финансового кризиса обеспечение финансовой устойчивости приобретает особое значение.

Финансовая устойчивость - это состояние предприятия, при котором риски внешнего воздействия на его финансовое положение сводятся к минимуму и обеспечивается высокий уровень управления финансовыми ресурсами предприятия, характеризующийся достаточными коэффициентами финансовой устойчивости.

Стратегическое управление финансовой устойчивостью можно представить как воздействие управляющей подсистемы на финансово-экономический потенциал предприятия, трансформирующее его структуру развитие в сторону упорядочивания денежных потоков, путем взаимодействия предприятия с субъектами неопределенной внешней среды.

Частью системы стратегического управления финансовой устойчивости является диагностика финансового состояния предприятия. К наиболее важным параметрам, входящим в инструментарий оценки финансовой устойчивости, относятся реально сложившийся уровень платежеспособности, уровень управления активами, степень зависимости от внешних источников финансирования, а также показатели, характеризующие изменение уровня деловой активности. В ходе исследования был проведен анализ факторов влияющих на финансовое состояние предприятия. Было предложено выделять внутренние факторы и внешние факторы, которые в свою очередь подразделяются на факторы прямого воздействия (микросреда) и факторы косвенного воздействие (макросреда). Основные факторы внутренней среды предприятия, определяющие тип финансовой устойчивости это:

-структура источников  образования имущества предприятия  в соотношении со структурой  имущества предприятия;

-доля собственных средств  в финансировании оборотных активов (запасов и затрат);

-наличие ликвидных активов  для обеспечения платежеспособности  предприятия в краткосрочном  и долгосрочном периоде.

Основные факторы внешней микросреды предприятия это: отношения с поставщиками, состояние и потребность в привлечении капитала (отношения с инвесторами); трудовые ресурсы; потребители, конкуренты, законодательство и государственные органы.

Основные факторы внешней макросреды среды предприятия это: состояние экономики, технология, социокультурные факторы, политическая обстановка.

В ходе исследования было уделено внимание вопросам стратегического управления финансовой устойчивостью. С целью обоснования необходимости построения системы управления финансовой устойчивостью был проведен анализ состояния отдельных отраслей промышленности.

По результатам проведенного анализа можно отметить некоторые положительные тенденции на протяжении 2003-2007 гг. (сокращение уровня убыточных предприятий, рост уровня платежеспособности и др.), однако положение отдельных отраслей (обработка древесины и производство изделий из дерева, производство кожи, изделий из кожи и производством обуви, текстильное и швейное производство, целлюлозно-бумажное производство, а также издательская и полиграфическая деятельность) не позволяет говорить об их стабильном развитии. Налицо наличие проблем в управлении финансовыми ресурсами, которые в той или иной мере присущи всем отраслям промышленности.

В результате интеграции всех рассмотренных подходов к управлению финансовой устойчивостью была предложена схема системы управления финансовой устойчивостью предприятия, которая содержит в себе концептуальную, структурную и методическую составляющие, и в тоже время описывает сам процесс управления финансовой устойчивостью предприятия.

По нашему мнению система управления финансовой устойчивостью предприятия в стратегическом аспекте должна включать в себя: систему сбора и обработки экономической информации, принятие решений на основании обработки информации, контроль за реализацией управленческих решений.

Особое внимание в рамках управления финансовой устойчивостью уделяется анализу финансового состояния предприятия. Цель финансового анализа с точки зрения стратегического управления финансовой устойчивостью - это объективная оценка состояния финансовых ресурсов предприятия, предоставленная оперативно в форме удобной для принятия тактических и стратегических решений для обеспечения стабильного финансового состояния и необходимого уровня финансовой устойчивости предприятия.

Как показало проведенное исследование большинство методик оценки финансовой устойчивости, базируются на расчете традиционных коэффициентов. Данные коэффициенты присутствуют в разработках методик определения финансовой устойчивости А.Д. Шеремета, Л.Т. Гиляровской, Г.В. Савицкой, Е.С. Стояновой и др. В частности, к ним относятся: коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент долгосрочной финансовой независимости, коэффициент маневренности собственного капитала. Для более полной оценки финансовой устойчивости предприятия в ходе анализа рассчитываются коэффициенты ликвидности, которые позволяют сделать вывод о платежеспособности предприятия.