Совершенствование методической базы управления финансовой устойчивостью предприятий

 

Таблица 3.5 Оценка платежеспособности предприятия

Наименование показателяЗначение показателяНормативное значениеКоэффициент текущей ликвидности1,801-2Коэффициент относительной (быстрой) ликвидности0,600,9-1Коэффициент абсолютной ликвидности0,11> 0,2

Как видно из таблицы, у предприятия наблюдаются проблемы с платежеспособностью в среднесрочном и краткосрочном периоде. Так, коэффициент относительной ликвидности составил 0,6 при нормативном значении 0,9-1, а коэффициент абсолютной ликвидности 0,11, при нормативном значении 0,2 и выше. Это означает, что в краткосрочном периоде предприятие способно погасить только 11% всех своих краткосрочных обязательств, соответственно значение показателя 0,6 свидетельствует о возможности погашения 60% краткосрочных обязательств в среднесрочном периоде.

Так, применение зарубежных математических моделей выявило значительные проблемы у предприятия с финансовой устойчивостью. Особенно велика вероятность банкротства, если принимать в расчет модель Спрингейта, данная модель в первую очередь учитывает доходность и эффективность бизнеса. Рассчитанные коэффициенты, принятые в российской практике, показывают наличие достаточно серьезных проблем с платежеспособностью и обеспеченностью оборотных средств собственными источниками финансирования.

Воспользуемся данными предприятия и проведем исследования его финансовой устойчивости с использованием разработанной математической модели. Исходные данные для оценки финансового состояния предприятия представлены в таблице 3.6.

 

Таблица 3.6. Исходные данные для оценки финансового состояния предприятия с использованием разработанной модели

Наименование показателяЗначение показателейБальная оценкаКоэффициент текущей ликвидности1,53Коэффициент маневренности собственного капитала0,071Наличие системы бюджетирования на предприятииФинансовое планирование полностью построено на системе бюджетирования3Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами-0,250Доля денежного капитала в структуре имущества предприятия0,011Удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей ее сумме0,073Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)17,461Темп прироста реальных активов, %1,092Квалификационный уровень управленческого и производственного персонала предприятияВысокий уровень3Коэффициент концентрации собственного капитала0,833Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)0,111Организация системы контроля над затратамиПрисутствуют элементы мониторинга2Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества0,0363Коэффициент относительной ликвидности (платежеспособности)0,61Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах)9,762Рентабельность продаж5,06%2

На предприятии процесс финансового планирования полностью построен на системе бюджетирования, в этом случае балльная оценка составит 3. Квалификация управленческого и производственного персонала предприятия находится на высоком уровне, поэтому оценка данного показателя в баллах также составила 3.

Тот факт, что на предприятии применяется нормативный метод учета затрат и регулярно проводится мониторинг отклонений фактического уровня затрат от нормативного позволяет присвоить системе контроля над затратами оценку «2 балла».После обработки представленных в таблице 3.6. данных был получен следующий результат: y = 7,84.

Таким образом, в соответствии с моделью предприятие обладает нестабильным финансовым положением, однако значение показателя по своей величине очень близко к критериальному значению «стабильное финансовое положение». Следовательно, в соответствии с расчетами по разработанной нами модели предприятие обладает более высоким уровнем финансовой устойчивости, чем при применении зарубежным моделей и расчета традиционных финансовых коэффициентов.

 

3.2 Организация  процесса управления финансовой  устойчивостью предприятия ООО  «Навигатор - Т»

 

Учитывая нестабильность среды, в которой функционируют предприятия, особое внимание в рамках организации стратегического управления финансовой устойчивостью должно быть уделено организации превентивного (предупредительного) контроля за состоянием финансовых ресурсов. Значение системы организации финансового контроля подчеркивается многими специалистами в области финансового менеджмента, это, прежде всего А.Г. Грязнова, Л.А. Дробозина, В.Ф. Палий, Н.Н. Пилипенко, В.М. Родионова, В.П. Суйц, Д.Г. Черник, А.Д. Шеремет, П.Н. Шуляк и др. По мнению ведущих специалистов в области управления финансовыми ресурсами, финансовый контроль является эффективной координирующей системой обеспечения взаимосвязи между формированием информационной базы, финансовым анализом и финансовым планированием, обеспечивающим контроль финансовой деятельности и финансовых операций. Б.А. Хасанова следующим образом определяет предмет и объект финансового контроля: «предметом финансового контроля на предприятиях выступают процессы формирования и использования финансовых ресурсов, а объектом контроля - органы управления, деятельность которых непосредственно связана с данными процессами». Как правило, в качестве приоритетных задач финансового контроля специалистами в области финансового менеджмента выделяется обеспечение высокой эффективности функционирования предприятия и поддержание нормального уровня финансовой устойчивости.

О.А. Кузаева выделяет следующие локальные задачи финансового контроля:

-обеспечение нормального  уровня платежеспособности и  ликвидности;

-формирование системы  показателей финансовой информации;

-контроль важнейших финансовых  показателей;

-контроль за состоянием  денежных потоков;

-налоговый контроль;

-контроль за капитальными  вложениями.

По мнению Стивена Брэгга основными направлениями финансового контроля являются: операции с наличными денежными средствами; управленческие решения, связанные с инвестиционной деятельностью; состояние кредиторской задолженности; состояние дебиторской задолженности; издержки производства и обращения .

Учитывая объективную необходимость осуществления финансового контроля в рамках стратегического управления финансовыми ресурсами можно добавить такое направление, как финансовое планирование и бюджетирование.

Следует отметить, что в рамках стратегического управления роль финансового контроля не ослабевает. Любое решение, связанное с управлением финансовых ресурсов должно оцениваться, в том числе и с точки зрения его влияния на финансовое состояние предприятия, на его финансовую устойчивость. В этом случае также предполагается использование средств финансового контроля.

По нашему мнению функции финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью предприятия должны выглядеть следующим образом:

-наблюдение за ходом  реализации управленческих решений  в области управления финансовыми  ресурсами предприятия;

-измерение отклонений  фактических финансовых показателей  от запланированных;

-диагностирование по  отклонениям последствий в финансовом  развитии предприятия;

-разработка управленческих  решений по исправлению ситуации  по нормализации финансового  состояния предприятия;

-в случае необходимости  внесение корректировок отдельных  целей и задач, а также финансовых  показателей, связанных с изменениями  внутренней и внешней предпринимательской  среды.

Несомненно, что финансовый контроль в рамках управления финансовой устойчивостью должен базироваться на определенных принципах, это, прежде всего:

. Направленность системы  финансового контроля на реализацию  финансовой стратегии предприятия.

Каждая из проводимых финансовых операций должна оцениваться с точки зрения влияния на финансовую устойчивость до ее осуществления, т.е. финансовый контроль должен носить стратегический характер.

Финансовый контроль над всеми текущими финансовыми операциями имеет мало смысла, так как будет являться простой констатацией фактов, когда принятие решений в области управления финансовыми ресурсами будет осуществляться уже постфактум.

. Своевременность финансового  контроля.

Финансовый контроль должен носить в первую очередь предупредительный (превентивный) характер, т.е. позволять исправить финансовое положение предприятия до того момента когда текущие отклонения могут привести к серьезным последствиям.

3.Адекватность финансового  контроля особенностям функционирования  предприятия.

При построении системы финансового контроля следует учитывать отраслевые особенности предприятия, его размер и условия его функционирования. Помимо этого актуальным является выбор определенных финансовых показателей и финансовых коэффициентов, при помощи которых можно было бы оценить финансовое положение предприятия и его финансовую устойчивость и которые бы учитывали специфику его деятельности.

. Гибкость построения  системы финансового контроля.

Система финансового контроля должна реагировать и подстраиваться под изменения внутренних и внешних факторов. Например, к новым видам и формам осуществления инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, новым финансовым инструментам, к новым методам и технологиям осуществления финансовых операций.

. Экономичность системы  финансового контроля.

Финансовый эффект от внедрения системы финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью должен превышать затраты на его организацию.

По нашему мнению система финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью предприятию должна строиться следующим образом:

. Определение объекта  финансового контроля - в нашем  случае это перспективное значение  финансовой устойчивости предприятия.

. Формирование системы  контролируемых показателей. Как  уже упоминалось, выбор системы  показателей должен разрабатываться  с учетом специфики функционирования  предприятия. При этом возможным  является выбор приоритетных  показателей и показателей второго  уровня с целью уточнение оценки  перспективного значение финансовой  устойчивости предприятия.

. Разработка системы количественных  стандартов для системы контролируемых  показателей. После разработки системы  контролируемых показателей целесообразным  является установить предельные  значения показателей, опять же  учитывая особенности функционирования  предприятия.

. Определение контрольных  периодов: целесообразно установить  контрольные периоды аналогично  периодам системы финансового  планирования и бюджетирования. Можно выделить следующие периоды: недельный отчет; месячный отчет; квартальный и годовой отчеты.

. Установление размеров  фактических отклонений от плановых  показателей. Можно выделить следующие  виды отклонений:

-положительное отклонение (осуществление финансовых операций  было проведено с меньшими  финансовыми рисками, и в большей  степени способствовало укреплению  финансовой устойчивости);

-отрицательное допустимое  отклонение (финансовая устойчивость  предприятия ниже запланированного  уровня, но находится в допустимых  пределах - угроза банкротства отсутствует);

-отрицательное критическое  отклонение (предприятию грозят  финансовые проблемы вплоть до  его банкротства).

6. Выявление причин отклонений. По каждому отклонению, независимо  от его вида (положительное или  отрицательное) должны быть установлены  причины. В первом случае (положительное  отклонение) для закрепления полученного  эффекта, во-втором случае для  предотвращения повторения ситуации  в будущем.

. Формирование алгоритма  действий по устранению отклонений. Можно выделить следующую принципиальную  систему действий менеджеров, которая  осуществляется в рамках реализации  трех алгоритмов.

) «Ничего не предпринимать» - данный алгоритм целесообразно  применять в том случае, когда  отклонение положительное или  носит отрицательный характер, но  размер отклонения далек от  критического.

) «Устранение последствий» - данный алгоритм предполагает  действия по устранению последствий, которые возникли в результате  значительных отрицательных отклонений  по плановым показателям. Мероприятия  разрабатываются в зависимости  от причин повлекших высокий  размер отрицательных отклонений.

) «Изменение системы плановых  или нормативных показателей» - в  некоторых случаях причины отклонений  не позволяют изменить создавшуюся  ситуацию путем устранения последствий. Например, темп роста цен на  сырье и материалы оказался  выше прогнозируемого уровня. В этом случае возможен вариант, при котором происходит корректировка плановых показателей.

В отдельных критических случаях могут быть приняты кардинальные решения, например, отказ от реализации операционных, финансовых и инвестиционных предприятий, вплоть до закрытия отдельных производств, если это будет экономически обосновано.

Определим место превентивного контроля финансовой устойчивости предприятия в системе стратегического управления предприятием. Любой экономический процесс можно представить в виде менеджерского цикла. Начало цикла - постановка целей и задач, а конец цикла - их выполнение. После этого ставится новая цель и начинается новый цикл. Формула управленческого процесса выглядит так: