Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

     Форвардные  сделки – сделки, полный расчет по которым должен быть произведен в определенную дату в будущем.

     Пролонгационная сделка представляет собой срочную  сделку, одной из сторон которой  выступает спекулянт, играющий на разнице  курсовой стоимости ценных бумаг. Необходимость  в сделке этого вида возникает у биржевого игрока, если прогнозируемое им изменение курса к моменту завершения срока исполнения контракта не состоялось, и ликвидация этой сделки не принесет ожидаемой прибыли.

     Существуют  две разновидности пролонгационной  сделки: рапорт (современное название «репо») и депорт.

     Они определяются положением биржевого  игрока в сделке: «быки» - репортируют; «медведи» - депортируют.

     Репорт  – вид просрочки биржевых сделок, при которых «бык», т. е. биржевой спекулянт, играющий на повышение: продает  по официальному курсу ценные бумаги, которые должны быть проданы по ликвидационному курсу, или по тому же договору покупает их в оговоренный срок по цене, превышающей официальный курс.

     Депорт  – операция, обратная репорту. К  не прибегает «медведь», т. е. биржевик, играющий на понижение. Он сначала продает ценные бумаги, но снова купить их не торопится, поскольку считает, что цена на них может упасть еще ниже. Тогда он покупает у кого-либо бумаги по официальному курсу ближе к наступлению их ликвидационного срока и по тому договору продает тому же лицу эти бумаги, но по уже более низкому курсу.

     Сделки  с залогом – сделки, в которых  контрагент выплачивает другому  заинтересованному в сделке лицу определенную договором между ними сумму денег. Эта сумма является гарантией исполнения своих обязательств.

     Сделки  с премией могут быть с правом выбора времени, простые, кратные, твердые, обоюдоострые, стеллажные.

     Сделки  с премией простые – сделки, при которых контрагент, заплативший  премию, имеет право либо совершить  сделку, либо отказаться от нее, потеряв при этом уплаченную премию.

 

 

 
 

 

 

 

 
 
 
 
 
 

Рис. 2.2. Общая классификация биржевых сделок 

 

      Сделки с правом выбора времени  исполнения договора – сделки с  премией, при которых плательщику премии предоставляется право исполнить принятые на себя обязательства по своему усмотрению в тот или иной срок в течение известного периода времени. Отказаться же от исполнения договора он не может.

     Сделки  с премией твердые и свободные  – сделки, при которых плательщик премии имеет право отказаться от приема (поставки) определенной части установленного количества ценных бумаг.

     Сделки  с премией при покупке или  продаже – сделки, при которых  плательщик премии получает выбор между  покупкой или продажей и может в день ликвидации или купить оговоренные в договоре ценные бумаги по условленному высшему курсу или самому их поставить по условленному низшему курсу.

     Одной из важнейших функций фондовой биржи  является информирование ее членов, юридических  и физических лиц о курсах ценных бумаг, принятых к котировке (выставлять, буквенно нумеровать), т. е. полученная на основе анализа спроса и предложения цена бумаг.

     Котировальная комиссия ведет журнал своих заседаний, в котором перечисляются сделки, положенные в основу котировки; отмечаются сделки и заявления спроса и предложения ценных бумаг из числа допущенных к котировке, которые не были положены в основу котировок, с указанием соответствующих причин; записываются решения Котировальной комиссии. Подписывается журнал Председателем Комиссии или его заместителем, ведущим заседание.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Увеличение  выпуска ценных бумаг, рост и развитие фондовых рынков в различных странах  свидетельствуют о том, что ценные бумаги продолжают играть важную роль альтернативного источника финансирования экономики и государства.

     Положение на фондовых рынках во многом определяется позицией государства, которое выполняет  двоякую роль: с одной стороны, оно обеспечивает на рынках предложение  различных государственных ценных бумаг, а с другой – выполняет роль регулятора рынка, так как довольно часто происходят биржевые крахи и резкое колебание курсов различных ценных бумаг.

     Важным  направлением развития фондовых рынков является их растущая интернационализация, которая характеризуется допуском на национальные рынки  различных иностранных ценных бумаг, развитием рынка ценных бумаг на рынке евро-валют, а также продажей и перепродажей на нем долгов развивающихся стран.

     Важным  аспектом развития фондовых рынков является воздействие на них инфляции. Рост ее создает условия для роста курсов различных ценных бумаг, толкая рынок к увеличению спекулятивных сделок, однако возврат по ценным бумагам из-за инфляции обесценивается. Поэтому ведущие западные страны стремятся держать инфляцию под контролем.

     В представленной работе были раскрыты понятие, сущность и классификация  ценных бумаг, охарактеризован рынок  ценных бумаг, основные направления  его деятельности, участники рынка, его развитие.

     Согласно  Гражданскому Кодексу Российской Федерации  ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

      Однако  в целом понятие ценной бумаги многогранно, так как экономические отношения, выражаемые ею, очень сложны, они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг.

      В данной работе было рассмотрено понятие  и сущность ценных бумаг, как особого товара, обращающегося на особом рынке - рынке ценных бумаг, как формы фиксации рыночных отношений между участниками рынка, функции ценных бумаг, охарактеризованы различные виды ценных бумаг, таких как облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, акция и другие.

      Во  второй главе работы был рассмотрен и охарактеризован такой институт, как рынок ценных бумаг, фондовая биржа, обозначен исторический аспект ее формирования, тенденции и необходимость  развития, сделки на рынке ценных бумаг.

      Одной из важнейших категорий рынка ценных бумаг являются его участники. В работе были раскрыты понятие и деятельность эмитентов, инвесторов, фондовых посредников, организаций, обслуживающих рынок ценных бумаг, брокерская, дилерская, клиринговая деятельность.

     В заключение хотелось бы отметить, что  главным недостатком развития российского фондового рынка представляется отсутствие достаточного наполнения ценными бумагами, прежде всего акциями и облигациями компаний и предприятий. Поэтому рынок ценных бумаг, особенно фондовые биржи, выполняют несвойственные им функции, торгуя кредитными ресурсами и финансовыми инструментами. Реализация их на биржах носит исключительно спекулятивный характер. В связи с этим рынок ценных бумаг в России пока не дает мобилизационного эффекта для увеличения инвестиций в промышленность и таким образом не отвечает тем задачам, которые ставились перед ним в момент его создания.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть  первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 21.07.2005) // СЗ РФ 1994, № 32, 1994 ст. 3301, СЗ РФ, № 30 (2 ч.), 2005 ст. 3120.
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.04.96 г. (в редакции от 17.05.2007 г.) // СЗ РФ, №17, 1996, ст. 1918.
3. Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных бумаг» №136-ФЗ от 29.07.98 г. // СЗ РФ, №31, 1998 ст. 3814.
4. Агарков М.М. «Учение о ценных бумагах» - М.: Инфра-М, 2004
5. Алексеев М.Ю. «Рынок ценных бумаг» - М.: Финансы и статистика, 2004.
6. Борисов Е.Ф., Волков Ф.М. «Основы экономической теории» Учебник – М.: Норма, 2005
7. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. Учебник. М.: Инфра-М, 2007
8. Жуков Е.Ф. «Ценные бумаги и фондовые рынки» 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, 2006
9. Ильин С.С. Справочник студента «Экономика» - М.: Экономика, 2005
10. Камаев В.Д., Абрамова М.А., Александрова Л.С. «Экономическая теория» Учебное пособие – М.: Образование, 2005
11. Каратуев А.Г. «Ценные бумаги: виды и разновидности» Учеб. Пособие – М.: Русская деловая литература, 2005
12. Колтынюк Б.А. «Ценные бумаги». Учебник. Второе издание – М.: Банки и биржи, 2005
13. Кравцова Н.И. «Ценные бумаги и механизм сделок на финансовом рынке» – Ростов-на-Дону: Бизнес образование, 2004
14. Кураков Л.П. «Экономическая теория» Учебник – М.: Инфра-М, 2003
15. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития – М.: Альпина Паблишер, 2006
16. Радыгин А.Д. Базовый курс по рынку ценных бумаг: Учеб. Пособие. М., 2005
17. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов.-М.: Алышна Бизнес Букс, 2007
18. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006
19. Фельдман А.А. «Государственные ценные бумаги» Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2007
20. Черников Г.П. «Фондовая биржа: международный опыт» – М.: Международные отношения, 2005