Разработка способов повышения эффективности управления денежными потоками предприятия

 

Наибольший удельный вес полученных денежных средств в 2011 г. составляют средства, полученные от покупателей и заказчиков – 97,96 %, в 2012 г. – 82,78 %, в 2013г. – 98,03 %. Наибольший удельный вес денежных средств направленных составляют денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и прочих оборотных активов, в 2014 г. их удельный вес в общей сумме оттока денежных средств составил 93,60 %, в 2012 г. – 97,44 %, в 2013 г. – 79,11 %. В данном случае наблюдается положительная тенденция удельного веса данных расходов, т.к. они обеспечены ростом удельного веса полученных денежных средств от покупателей и заказчиков.

Главным недостатком прямого метода анализа движения денежных средств является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации.

Величина притока денежных средств существенным образом отличается от суммы полученной прибыли. Как видно из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», анализируемое предприятие получило прибыль 524 тыс. руб., а за вычетом всех налогов и обязательных платежей получило убыток 208 тыс. руб. В то же время денежные средства предприятия уменьшились за анализируемый период на 1757 тыс. руб., и тому есть несколько причин:

1. Прибыль (убыток), отражаемые в  отчетности по форме № 2, формируется  в соответствии с принципами бухгалтерского учета, согласно которым расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены (независимо от реального движения денежных средств): наличие расходов будущих периодов; наличие отложенных платежей, т.е. начисленных, которые увеличивают себестоимость продукции, а реального оттока денежных средств нет; расходы текущие и капитальные.

Текущие расходы напрямую относятся на себестоимость, а капитальные возмещаются в течение длительного времени (амортизация), но именно они сопровождаются значительным оттоком денежных средств.

2. Источником увеличения денежных  средств может быть не только  прибыль, но и заемные средства.

3. Приобретение активов долгосрочного  характера не отражается на  прибыли, а их реализация меняет  финансовый результат.

4. На величину финансового результата  оказывают влияние расходы, не  сопровождаемые движением денежных  средств (амортизация).

Деятельность организации, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств, однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (реализованы), величина финансового результата не изменится.

5. Наличие кредиторской задолженности  позволяет организации использовать  запасы, которые еще не оплачены.

Специалист по финансам, в чьи функции входит задача обеспечить руководство организации информацией о наличии и движении денежных средств, должен быть в состоянии объяснить причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом. Обобщенная информация о движении денежных средств в ООО «Мечта» косвенным методом за анализируемый период приведена в таблице 10.

Из данных таблицы 10 следует, что в 2013 г. ООО «Мечта» получил чистый убыток в размере 208 тыс. руб. Данная ситуация сложилась на фоне оттока средств по текущей деятельности, в результате был получен отрицательный чистый денежный поток в размере 1788 тыс. руб.

 

Таблица 10 - Движение денежных средств ООО «Мечта» за 2012-2014 гг. (косвенный метод)

Показатели	Изменение суммы, тыс. руб.
	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1	2	3	4
1. Чистая прибыль (убыток) отчетного  года	-2304	+27	-208
2. Общая сумма корректировок в т.ч.:	-30011	+875	+9715
- начисленная амортизация основных  средств	+5509	+5549	+6180
- начисленная амортизация нематериальных  активов	-	-	-
Продолжение таблицы 10
1	2	3	4
- изменение остатка сырья, материалов  и др. аналогичных ценностей	-9995	-4131	-8329
- изменение затрат в незавершенном  производстве	-2489	+2489	-5469
- изменение остатка готовой продукции	-	-	-
- изменение суммы расходов будущих периодов	-7	-188	+4
- изменение НДС по приобретенным  ценностям	+1005	+169	-
- изменение дебиторской задолженности	-25063	-41975	+4649
- изменение кредиторской задолженности	+50898	+48717	+22682
- прибыль (убыток) от выбытия основных средств	+131	+245	-38
3. Чистый денежный поток (чистые  денежные средства) по текущей  деятельности	-32315	+902	+9507

 

В первую очередь это было связано с операциями неденежного характера – пополнение сырья, материалов в размере 18329 тыс. руб., получением убытка от выбытия объектов основных средств в сумме 38 тыс. руб., увеличением кредиторской задолженности на 22682 тыс. руб.

Кроме того, произошел значительный отток денежных средств в результате увеличения дебиторской задолженности на 4649 тыс. руб. Еще одной статьей выбытия денежных средств явилось увеличение затрат в незавершенном производстве на 5469 тыс. руб.

Таким образом, по текущей деятельности образовался дефицит денежных средств. В дальнейшем необходимо выяснить обоснованность политики накопления запасов на предприятии, повлекшее расходование денежных средств, замедления расчетов с покупателями и другими дебиторами, получения убытков от выбытия основных средств.

Приведенный анализ показал, что на предприятии ООО «Мечта» наблюдается нерациональное управление денежными потоками. Руководству предприятия необходимо заострить внимание над значительным превышением оттока денежных средств основной деятельности над его притоком.

 

2.2 Планирование денежных  потоков ООО «Мечта»

 

Оценив и проанализировав состояние денежных потоков ООО «Мечта», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.

Для детальной оценки денежных потоков ООО «Мечта» рассчитаем соответствующие финансовые коэффициенты, оценим и сравним полученные показатели. Показатели оценки денежного потока ООО «Мечта» за 2012-2014 гг. обобщим в таблице 11.

В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого финансового состояния и платежеспособности предприятия, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для относительной стабильности денежных средств, разработаем комплекс мероприятий по эффективному их использованию на основании рассчитанных коэффициентов эффективности использования денежных средств предприятия.

 

Таблица 11 - Коэффициенты оценки денежного потока ООО «Мечта» за 2012-2014 гг.

Показатели	Годы			Изменения, (+, –)
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2013 к 2012	2014 к 2013
1	2	3	4	5	6
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	0,80	-0,48	-0,08	-1,28	0,4
Коэффициент эффективности денежных потоков	0,02	-0,02	-0,01	-0,04	0,01
Коэффициент реинвестирования чистого	-5,37	39,56	-15,82	44,93	-55,38
Продолжение таблицы 11
1	2	3	4	5	6
денежного потока
Коэффициент ликвидности денежного потока	0,96	0,99	1,0	0,03	0,01
Коэффициент рентабельности положительного денежного потока	-0,008	-	-0,001	0,008	-0,001
Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств	-0,221	0,002	-0,021	0,223	-0,023
Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств	-0,771	-0,04	0,116	0,731	0,156
Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности	-0,444	-0,004	0,116	0,44	0,12
Коэффициент рентабельности денежного потока по инвестиционной деятельности	-	0,051	-	0,051	-0,051
Коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой деятельности	0,106	-0,013	-	-0,119	0,013

 

Отрицательные значения имеют следующие финансовые коэффициенты в течение анализируемого периода: коэффициент достаточности чистого денежного потока, коэффициент эффективности денежных потоков; в 2012 году - коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств; в 2014 и 2012 гг. - коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности. Причем ухудшение значений двух последних коэффициентов произошло в 2014 и 2012 гг.

Рассчитанные значения коэффициентов позволяют сделать вывод о том, что в ООО «Мечта» в 2013 г. качество управления денежными потоками организации улучшилось, на что показывает рост коэффициента рентабельности чистого потока денежных средств, который в 2014 г. составлял -0,771, в 2012 г. 0,0,04, в 2013 г. 0,116. За счет положительного значения чистого денежного потока, мы видим рост данного показателя.

На российских предприятиях мерилом возникновения финансовых затруднений является тенденция снижения доли денежных средств в составе оборотных активов при возрастающих объемах их краткосрочных обязательств. Поэтому ежемесячный анализ состояния денежных средств и наиболее срочных обязательств - срок погашения, которых истекает в данном месяце, может дать объективную картину избытка или недостатка денежных средств на предприятии.

Другим способом оценки достаточности денежных средств является определение длительности их оборота. В таблице 12 приведем данные об оборачиваемости денежных средств ООО «Мечта».

 

Таблица 12 - Оценка достаточности денежных средств ООО «Мечта» за 2011-2013 гг.

Показатели	2011г.	2012г.	2014г.	Изменение (+,-)
				2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.
Средний остаток денежных средств, тыс. руб.	10411,5	13981,5	9793,5	3570	-4188
Кредитовый оборот за год, тыс. руб.	297312	376587	182667	79275	-193920
Количество дней, дни	365	365	365	-	-
Период оборачиваемости денежных средств, дни	12,8	13,5	19,6	0,7	6,1

 

Данные таблицы 12 показали, что на предприятии ООО «Мечта» сложилась тенденция роста периода оборачиваемости денежных средств, это говорит о том, что оборачиваемость замедлилась, и период отвлечения денежных средств из оборота увеличился, а значит, денежные средства на предприятии используются неэффективно.

Оценка денежных потоков ООО «Мечта» определяет следующее: движение денежных средств от текущей деятельности за все три анализируемых периода принесли предприятию отрицательные чистые денежные потоки. На предприятии наблюдается тенденция роста отрицательного чистого денежного потока из-за превышения направленных денежных средств над полученными, причем темп роста их значительно увеличен. Поэтому для увеличения положительного и чистого денежных потоков от основной деятельности исследуемого предприятия ООО «Мечта» можно предложить использовать следующие мероприятия:

1. Оптимизировать управление  дебиторской задолженностью на  основе данных бухгалтерского  учета. Провести анализа реестра, результаты которого позволят  увидеть доли дебиторской задолженности, в соответствии с которыми будет происходить реальное поступление денежных средств от продаж в кредит. Реальная картина, полученная в результате анализа реестра старения дебиторской задолженности, даст представление о состоянии расчетов предприятия со своими покупателями и позволит установить просроченную задолженность последних.

2. Рассмотреть возможность  предоставления покупателям скидок  с цены своей продукции в  случае ранней оплаты.

3. Сократить продажи  в кредит (на условиях коммерческого  кредита) покупателям, которые уже  имеют дебиторскую задолженность со сроком более одного месяца, для предотвращения отвлечения значительных денежных средств из оборота.

4. Добиться более благоприятных  условий получения товарного  кредита у поставщиков в форме  отсрочки платежа.

5. Использовать скидки, предоставляемые поставщиками с цены сырья и материалов, для более быстрой реализации готовой продукции.

Изучение существующей практики управления денежными потоками на производственном предприятии ООО «Мечта» позволяет сделать следующие выводы. Существующая система организации управления предприятием в целом и его финансами не способствует эффективному взаимодействию служб в решении финансово-экономических задач. На предприятии отсутствует системный подход к управлению финансами в целом, и управлению денежными потоками в частности.

Проведенный анализ показал, что на предприятии в течение всего анализируемого периода денежные потоки аккумулировались не только от текущей деятельности, но и от инвестиционной и финансовой. Причем, величина чистого денежного потока варьирует.