Платежеспособность и вероятность банкротства на предприятии

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 22 Января 2012 в 12:05, курсовая работа

Описание работы

Целью данной работы является теоретическое изучение методики выполнения анализа платёжеспособности и практическое выполнение анализа платежеспособности конкретного предприятия, позволяющего решать стоящие перед предприятием задачи и уверенно строить свое будущее. В процессе выполнения работы решаются следующие задачи:
- изучение методики выполнения анализа платёжеспособности;
- на основе финансового анализа диагностируется экономическое состояние предприятия, в т.ч. показатели платежеспособности
- оценка вероятности банкротства предприятия на основе проведенного анализа
- разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

Скачать архив (276.38 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

ДИПЛОМ.doc

— 1.08 Мб (Скачать файл)

Продолжение таблицы 15

1 2 3 4 5
9 К3 (п.2 / п.4) 0,22 0,21 0,28
10 К4 (п.5 / п.4) 1,64 5,59 3,09
11 Значение  1,07 2,19 1,25
12 Оценка значений : <0,2, очень высокая вероятность  банкротства >0,3 вероятность банкротства невелика Вероятность банкротства невелика, Z > 0,3 Вероятность банкротства невелика, Z > 0,3 Вероятность банкротства невелика, Z > 0,3

     Интерпретация результатов:

     Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;

     Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.

     По  Четырехфакторная Z-модель Таффлера вероятность банкротства данного предприятия маловероятна.

     Четырехфакторная Z-модель Лиса

     В этой модели факторы-признаки учитывают  такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

     Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,

     где Х1 — оборотный капитал / сумма активов;

     Х2 — прибыль от реализации / сумма  активов;

     Х3 — нераспределенная прибыль / сумма  активов;

     Х4 — собственный капитал / заемный  капитал.

     Таблица 16 - Расчет показателей

  Показатели 2006 2007 2008
1 2 3 4 5
1 Сумма активов(cтр.300) 66 416 76 253 124 297
2 Собственный капитал*(стр.490) 49 008 54 225 73 798
3 Нераспределенная (реинвестированная) прибыль(стр.460) 45 000 50 215 69 692
4 Оборотные активы(стр.290) 40 790 48 491 80 308
5 Прибыль от реализации(стр. 050 ф.2) 12 576 29 512 33 370
6 Заемные средства(стр.590+690) 17 408 22 028 50 499
7 Собственный оборотный  капитал(стр.490-190) 23 382 26 463 29 809
 

Продолжение таблицы 16

1 2 3 4 5
8 К1 (п.4 / п.1) 0,61 0,64 0,65
9 К2 (п.5 / п.1) 0,19 0,39 0,27
10 К3 (п.3 / п.1) 0,68 0,66 0,56
11 К4 (п.5 / п.3) 2,82 2,46 1,46
12 Значение  1,90 1,82 1,14
13 Оценка значений : <0,037, высокая вероятность банкротства >0,037 вероятность банкротства невелика. Вероятность банкротства невелика, Z > 0,037 Вероятность банкротства  невелика, Z > 0,037 Вероятность банкротства невелика, Z > 0,037

     Продолжение таблица 16

     Интерпретация результатов:

     Z < 0,037 — вероятность банкротства  высокая;

     Z > 0,037 — вероятность банкротства  малая.

     По  Четырехфакторная Z-модель Лиса банкротсво данного предприятия маловероятно.

     Пятифакторная Z-модель Альтмана

     Модель  используется для компаний, акции  которых не котируются на бирже.

     

     где Х1 — разность текущих активов  и текущих пассивов / общая сумма  всех активов;

     Х2 — нераспределенная прибыль / общая  сумма всех активов;

     Х3 — прибыль до уплаты процентов  и налогов / общая сумма всех активов;

     Х4 — балансовая стоимость капитала / заемный капитал;

     Х5 — выручка от реализации / общая  сумма активов.

     Таблица 17 - Расчет показателей

№ Показатели 2006 2007 2008
1 2 3 4 5
1 Текущие активы (оборотные активы)(стр.290) 40 790 48 491 80 308

     Продолжение таблицы 17

1 2 3 4 5
2 Текущие пассивы(стр.690) 17 408 22 028 50 499
  Сумма активов(cтр.300) 66 416 76 253 124 297
4 Заемный капитал (Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)*(стр.590+690) 17 408 22 028 50 499
5 Нераспределенная (реинвестированная) прибыль(стр.190ф.2) 7 976 21 960 24 186
6 Прибыль до налогообложения(стр.140ф.2) 11 976 28 982 32 338
7 Балансовая  стоимость капитала(стр.490) 49 008 54 225 73 798
8 Объем продаж (выручка)(стр.010ф.2) 108 936 425 950 384 015
9 К1 (п.1-п.2 / п.3) 0,35 0,35 0,24
10 К2 (п.5 / п.3) 0,12 0,29 0,19
11 К3 (п.6 / п.3) 0,18 0,38 0,26
12 К4 (п.7 / п.4) 2,82 2,46 1,46
13 К5 (п.8 / п.3) 1,64 5,59 3,09
14 Значение  4,52 9,14 5,39
15 Оценка значений: <1,81, очень высокая вероятность банкротства >2,7, вероятность банкротства невелика Вероятность банкротства невелика, Z > 2,7 Вероятность банкротства невелика, Z > 2,7 Вероятность банкротства невелика, Z > 2,7

     Интерпретация результатов:

     Z < 1,23 — вероятность банкротства  высокая; 

     Z > 1,23 — вероятность банкротства  малая.

     По  Пятифакторная Z-модель Альтмана банкротство  данной организации маловероятно.

     Двухфакторная Z-модель Альтмана  

     В модели учитываемым фактором риска  является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

     Z = −0,3877 − 1,0736Ктл + 0,0579Кзс,

     где Ктл — коэффициент текущей  ликвидности;

     Кзс — коэффициент капитализации.

     Таблица 18 - Расчет коэффициентов, вошедших в модель

№ Показатели 2006 2007 2008
1 2 3 4 5
1 Текущие активы (оборотные активы)(стр.290-230) 40790 48491 80308
2 Текущие обязательства (краткосрочные обязательства)(стр. 690) 17408 22028 50499

     Продолжение таблицы 18

1 2 3 4 5
3 Заемные средства (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)(стрю590+690) 17408 22028 50499
4 Капитал (стр.490) 49008 54225 73798
5 К1 - коэффициент  текущей ликвидности (п.1 / п.2) 2,3432 2,2013 1,5903
6 К2 - коэффициент  финансовой зависимости (п.3 / п.4) 0,3552 0,4062 0,6843
7 Значение  -2,88 -2,73 -2,06
8 Оценка значений <0, вероятность банкротства невелика =0, вероятность банкротства 50% >0, вероятность банкротства более 50 % Вероятность банкротства невелика, Z < 0 Вероятность банкротства невелика, Z < 0 Вероятность банкротства невелика, Z < 0

     Интерпретация результатов:

     Z < 0 — вероятность банкротства  меньше 50% и далее снижается по  мере уменьшения Z;

     Z = 0 — вероятность банкротства  равна 50%;

     Z > 0 — вероятность банкротства  больше 50% и возрастает по мере  увеличения рейтингового числа  Z.

     По  Двухфакторная Z-модель Альтмана   вероятность банкротства организации маловероятно

     Четырехфакторная Z-модель Иркутской государственной  экономической академии

     Модель  разработана для прогнозирования  риска несостоятельности торгово-посреднических организаций.

     Z = 8,38Х1 + Х2 + 0,054Х3 + 0,63Х4,

     где Х1 — чистый оборотный капитал / общая  сумма активов;

     Х2 — чистая прибыль / собственный капитал;

     Х3 — выручка от реализации / общая  сумма активов;

     Х4 — чистая прибыль / интегральные затраты.

     Расчет  показателей, вошедших в модель, представлен в табл. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1),

     Таблица 19 - Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2) и «Отчета о движении денежных средств»

  Показатели 2006 2007 2008
1 2 3 4 5
1 Сумма активов(стр.300) 66 416 76 253 124 297
2 Собственный капитал(стр.490) 49 008 54 225 73 798
3 Чистый оборотный  капитал(стр.290-230-610-620-630-640) 23 382 26 463 29 809
4 Затраты(стр.020+030+040ф.2) 81 360 396 438 350 645
5 Объем продаж (выручка)(стр.010ф.2) 108 936 425 950 384 015
6 Чистая прибыль(стр.190ф.2) 7 976 21 960 24 186
7 К1 (п.3 / п.1) 0,35 0,35 0,24
8 К2 (п.6 / п.2) 0,16 0,40 0,33
9 К3 (п.5 / п.1) 1,64 5,59 3,09
10 К4 (п.6 / п.4) 0,10 0,06 0,07
11 Значение  3,26 3,65 2,55
12 Оценка значений: <0,18, высокая вероятность банкротства (60-80%) 0,18-0,32, вероятность банкротства средняя (30-50%) 0,32-0,42, вероятность банкротства невелика (30-50%). >0,42, вероятность банкротства очень мала (<30%) Вероятность банкротства очень мала (до 10%), Z>0,42 Вероятность банкротства очень мала (до 10%), Z>0,42 Вероятность банкротства очень мала (до 10%), Z>0,42

Информация о работе Платежеспособность и вероятность банкротства на предприятии