Платежеспособность и вероятность банкротства на предприятии

     KТЛН-  значение коэффициента текущей  ликвидности на начало отчетного периода,

     T — продолжительность отчетного  периода в месяцах, 

     Y — период восстановления (утраты) платежеспособности.

     При расчете коэффициента восстановления платежеспособности Y = 6 месяцам.

     При расчете коэффициента утраты платежеспособности Y = 3 месяцам.

     Кутр (2007)=(2,2+3/12*(2,2-3,3))/2=1,23

     Кутр (2007) >1, за первые три месяца предприятие  не утратит свою платёжеспособность, следовательно, сможет выполнять своих обязательств перед кредиторами, но судя по данным 2008 года организации все же удалось утратить свою платёжеспособность.

     Квосст.(2008)=(1,6+6/12*(1,6-2,2))/2=0,95

     К восст (2008)<1в ближайшие 6 месяцев  предприятию не удастся восстановить свою платежеспособность, следовательно, не сможет выполнять своих обязательств перед кредиторами.

     Рассчитаем  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

     Ксос.=с.490+с.590-с.190/с.290. Данный коэффициент показывает, какая  часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение Косс = 0,1 (или 10%). 

     Ксос (2006)=

     Ксос (2006) >0,1 так как Ксос удовлетворяет  ограничению, предприятие следует считать обеспеченным собственными средствами

     Ксос (2007)=

     Ксос (2007)>0,1 так как Ксос удовлетворяет  ограничению, предприятие следует  считать обеспеченным собственными средствами

     Ксос (2008)=

     Ксос (2008)>0,1 так как Ксос удовлетворяет  ограничению, предприятие следует считать обеспеченным собственными средствами.

     

Рисунок 1

     Ксос  за весь временной период удовлетворяет  установленным ограничениям ,но имеет тенденцию к снижению данного показателя, что свидетельствует о том,что финансовая устойчивость предприятия падает.

     Так как структура баланса считается  удовлетворительной, когда оба из коэффициентов (коэффициент текущей  ликвидности (КТЛ) и коэффициент  обеспеченности собственными средствами (КО)) удовлетворяют нормальным ограничениям. Если хотя бы один из этих коэффициентов не удовлетворяет установленным ограничениям, структура баланса считается неудовлетворительной. Из веше рассчитанных данных можно придти к выводу, что в 2006 и в 2007 году величины коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами свидетельствуют об удовлетворительной структуре баланса,но в 2008 году структуру баланса можно считать неудовлетворительно, .т.к. одно из условий не удовлетворяет нормальным ограничениям (Кт.л<2).

     Рассчитаем коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности.

     Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности - это способность предприятия  выполнять краткосрочные обязательства  за счет свободных денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ). Рекомендуемое значение: 0.2 - 0.3.

     Каб.л= - ( (строка 260 + строка 250) / (строка 690 - 650 - 640)).

     Каб.л  >0,2 т.е каждый день потенциально могут  быть оплачены 20% срочных обязательств.

     Каб.л (2006)=

     Каб.л (2006)<0,2- предприятие сможет оплачивать краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств менее 20%,что не является нормой.

     Каб.л (2007)=

     Каб.л (2007)<0,2- предприятие сможет оплачивать краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств менее 20%,что не является нормой.

     Каб.л (2008)=

     Каб.л (2008)<0,2- предприятие сможет оплачивать краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств менее 20%,что не является нормой.

     

Рисунок 2

     Рассчитаем  коэффициент промежуточного покрытия.

     Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных  обязательств характеризует ожидаемую  платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Особый интерес этот индикатор представляет для держателей акций. Нормативное значение показателя составляет 0,6-0,8.

     Кп.=

     Кп.(2006)=

     Кп. (2007)=

     Кп. (2008)=

     

Рисунок 3. 

     Рассчитаем  коэффициент общей платежеспособности.

     Ко.п  рассчитывается по формуле:

     Ко.п.=

     При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия берутся за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

     Обязательства предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности не включают суммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса. Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К о.п.≥ 2 .

      предприятие способно покрыть все  обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.

       предприятие способно покрыть  все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.

       предприятию будет затруднительно  покрыть все обязательства предприятия  (краткосрочные и долгосрочные) всеми  его активами.

Рисунок 4 
 

     Таблица 12 - Относительные показатели ликвидности предприятия

 

     2.4 Оценка финансовой устойчивости и рентабельности предприятия. 

     Финансовая  устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

     Финансовую  устойчивость можно определить с  помощью следующих коэффициентов:

     2.4.1 Коэффициент финансовой независимости

     

     Коэффициент финансовой независимости показывает, какую долю занимает собственный капитал во всем капитале предприятия. Норматив коэффициента финансовой независимости составляет 0,6 и выше.

     К финансовой независимости на 2006г=

     К финансовой независимости на 2007г=

     К финансовой независимости на 2008г=

     Мы  видим, что в нашем случае этот коэффициент находится в пределах нормы во всех временных периодах, но к 2008 году коэффициент снижается, так как кредиторская задолженность предприятия растет.

     2.4.2 Коэффициент текущей задолженности.

     Коэффициент текущей задолженности (коэффициент  концентрации привлеченных средств). Он является дополнением к коэффициенту финансовой независимости и в сумме они дают 1 (или 100%). Он характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме средств. Нормативным является значение равным – 0,4 

      (стр. 690+590/300)

     К т. з. на 2006г. = 0,22

     К т. з. на 2007г. = 0,21

     К т. з. на 2008г. = 0,29

     Мы  видим что значение данного коэффициента во всех временных периодах в пределах нормы, но к 2008 году данный коэффициент увеличивается  так как кредиторская задолженность предприятия растет, а собственные средства уменьшаются в доле. 

     2.4.3 Коэффициент автономии.

     Важной  характеристикой устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных источников является также коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

     Коэффициент автономии (КАВТ.) характеризует независимость  финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств. Нормативным является значение >0,5.

      ,

       где СК – собственный капитал(стр.490);

     Кап. – сумма хозяйственных средств, т.е. итог бухгалтерского баланса.

     Кавт(06)=0,74

     Кавт(07)=0,71

     Кавт(08)=0,59

     Чем выше коэффициент атономии,тем более  предприятие финансово устойчиво  и менее зависимо от сторонних  кредитов. Мы видим,что на всем временном  периоде данный коэффициент в пределах (даже выше нормы),но к 2008 году данный коэффициент значительно падает, что связанно с привлечение новых кредит(на более значительную сумму) и спаду использования собственных средств организацией.

     2.4.4 Коэффициент финансовой зависимости.

     (КФ.Зав.) свидетельствует об увеличении  или уменьшении финансовой зависимости  и риска финансовых затруднений.  Он характеризует сколько хозяйственных средств приходится на 1 руб. собственных средств и определяется как отношение хозяйственных средств (капитала) к собственному капиталу. Нормативным является значение <1, определяется по формуле:

      ,

      (2006)=

      (2007)=

      (2208)=

     Из  данных видно,что на всем временном  периоде значение данного показателя выше нормы,что свидетельствует о том,что предприятие финансво зависимо и возможен риск финансовых затруднений. К 2008 году данный показатель значительно увеличился по сравнению с 2006 годом,что связанно с уменьшением показателя  использования собственных средств предприятия.

     2.4.5 Маневренность собственного капитала.

     Маневренность собственного капитала (МСК) показывает, какая часть собственных средств  предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0,5, как оптимальное. Определяется по формуле: