Оценка вероятности возникновения банкротства На примере ОАО «Акрон»

     Показатели  деятельности предприятия ОАО «Акрон»  дают представление о динамике развития завода. Производство минеральных удобрений  увеличилось на 6,7% по сравнению с (базисным) 2008 годом. Одной из причин этого явилось увеличение заказов на продукцию со стороны дальнего и ближнего зарубежья. Численность работников предприятия снизилась на 15,3% по сравнению с 2008г. Сокращение числа сотрудников произошло в связи с реализацией мероприятий по реструктуризации численности персонала. Выручка в 2010 году увеличилась относительно предыдущего года на 9197 млн. и превысила 46 млрд. руб. Получение значительной прибыли обеспечило проведение активной инвестиционной политики. На финансирование капитальных вложений в развитие производства в отчетном году израсходовано 1,2 млрд. руб.

     Кроме того, основными видами деятельности ОАО «Акрон» являются:

     - оказание услуг по представлению  интересов иностранных фирм на  территории РФ и интересов российских предприятий за рубежом;

     - оказание услуг телефонной связи  и трансляции звуковых программ  по сетям производственного вещания;

     - организация рекламы и оказание  маркетинговых, товарообменных и  посреднических услуг, в том  числе в сфере внешнеэкономической  деятельности, включая экспорт, импорт, таможенное оформление и экспедирование импортных грузов, перевод иностранных документов;

     - организация общественного питания  и других социальных услуг  для работников ОАО «Акрон», создание и обеспечение функционирования кафе, ресторанов и других коммерческих предприятий питания;

     - осуществление сервисных функций  для пользователей продукции  собственного производства, а также продукции других предприятий и организаций;

     - осуществление лизинговых операций  на территории РФ и за рубежом;

     - осуществление охраны собственного имущества;

     - осуществление строительной деятельности;

     - проведение выставок, ярмарок, аукционов,  торгов, конкурсов и оказание  услуг по их организации и  обслуживанию;

     - получение, анализ, обработка и  распространение коммерческой, научно-технической информации, изучение спроса и предложений на отдельные виды продукции;

     - печатно-издательская деятельность;

     - разработка экологически безопасных  технологий, их использование и  реализация;

     - разработка средств контроля  за состоянием окружающей среды, оказание услуг по биотестированию среды в районах промышленных предприятий;

     - эксплуатация химических и взрывопожароопасных  и вредных производств и объектов;

     - профилактика заболеваний, санаторно-курортное  лечение, физкультурно-спортивные и культурно-массовые мероприятия (услуги)

     Открытое  акционерное общество «Акрон» - один из лидеров в области производства минеральных удобрений, на долю которого приходится 8% общероссийского выпуска азотных и фосфорных удобрений.  

       Таблица 6– Основные показатели деятельности предприятия

 

        Основная часть выручки Группы приходится на реализацию азотных и сложных минеральных удобрений.

       Основными странами сбыта по объему реализации в 2009 году были Китай, Россия, Украина, Финляндия,

       Бразилия. Выручка от реализации минеральных  удобрений и прочей продукции  признается на момент перехода

       рисков  и выгод, связанных с правом собственности на товары. Выручка отражается за вычетом НДС, таможенных пошлин и скидок, а также выручки от продаж внутри Группы.

       Выручка в 2009 году сократилась на 13% — до 37 541,7 млн руб. по сравнению с 43 131,6 млн руб. в

       2008 году. Негативная динамика показателя  обусловлена, главным образом, более низкими ценами на

       продукцию Группы, которые в IV квартале 2008 года резко снизились на мировых рынках вследствие перехода мирового финансово-экономического кризиса в острую фазу. В течение 2009 года цены подвергались изменениям с тенденцией к повышению, однако их средний уровень, выраженный в долларах США, по итогам 2009 года оказался значительнее ниже среднего уровня 2008 года. При этом столь значительное снижение цен и выручки частично компенсировалось увеличением объемов производства и продаж на предприятиях Группы, а также ослаблением российского рубля по отношению к доллару США.

     Продукцию с маркой ОАО «Акрон» оценили  во многих странах практически на всех континентах. В 2009 году отгрузка производилась в 47 стран мира и 47 регионов РФ. В 20010 году более 80% выручки ОАО «Акрон» обеспечили продажи на внешний рынок. За пределы России отгружено 85% общего объема продаж удобрений и три четверти аммиака.

     

     Рисунок 1 – Выручка от продаж, млн.руб. 

     ОАО «Акрон» по прежнему придает большое значение развитию внутреннего рынка. Российским потребителям отгружено продукции на сумму 3,8 млрд. рублей. Основные поставки произведены в Московскую, Ленинградскую, Новгородскую области и Пермский край.

     

     Рисунок 2 – Чистой прибыли, млн.руб. 

     Основными регионами сбыта являются Америка (34,5%), Азия (12,7%) и Западная Европа (19,0%). Увеличились поставки продукции  в африканские страны, куда отправлено 11% минеральных удобрений. Самыми крупными импортерами, потребившими в общей сложности почти 40% продукции, отгруженной ОАО «Акрон», были Китай, Финляндия и Таиланд (Рис. 4). 
 

     

     Рисунок 3 – География поставок продукции 

       Объем отгрузки товарной продукции в 2009 году увеличился на 13% по сравнению с 2008 годом. На мировом рынке азотных удобрений  в 2009 году наблюдался стабильный спрос во всех регионах, именно поэтому Группа максимально нарастила продажи удобрений данного вида — объем отгрузки вырос на 36%. Рынок сложных добрений восстанавливался более медленными темпами, но и здесь предприятиям Группы удалось отгрузить продукции на 18% больше, чем в предыдущем году. Достижение столь высоких показателей стало возможным за счет оптимизации спектра выпускаемой продукции и значительных инвестиций в техническое развитие, которые Группа осуществляла в последние годы. Прирост объемов производства удобрений в отчетном году наблюдался на всех заводах Группы, включая китайское предприятие «Хунжи-Акрон». Во многом увеличение объемов производства и продаж позволило компенсировать падение цен на продукцию в конце 2008 года.

3. Расчет показателей для оценки вероятности банкротства

 

     Стоимость имущества кампании  за 2007 год  сократилась на 17246 тыс. туб. В следующем 2008 году ситуация ухудшилась, стоимость  имущества сократилась еще на  36226 тыс. руб. Это свидетельствует  о сокращении хозяйственного  оборота и ухудшении платежеспособности. В 2009 году ситуация несколько улучшилась, стоимость имущества увеличилась на 15%  или на 12632 тыс. руб. это свидетельствует о росте хозяйственного оборота кампании в этом году.

     За  все три года подавляющую величину активов  составляют оборотные активы. Хотя в 2008 году и прослеживается некоторое падение их доли (на13%) в 2009 состояние вновь стабилизируется вследствие увеличения оборотных активов на 14%. 

     Таблица 7 - Анализ стоимости имущества компании.

 

     Больший удельный вес (рост доли) оборотных  активов свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры  имущества, что способствует ускорению  оборачиваемости всего капитала.

     Основной  вклад в формирование оборотных  активов внес налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям, его доля в 2007 и 2008 годах была подавляющей, но в 2009 году она сократилась. В 2009 году прослеживается значительное увеличение удельного веса  запасов, это говорит об их накапливании и может привести:

1. к увеличению затрат на хранение;
2. к росту затрат, связанных с риском потерь из-за порчи;
3. к отвлечению средств из оборота (омертвлению), что приводит к замедлению оборачиваемости капитала;
4. увеличению суммы налога на прибыль;

     Структура оборотных активов с высокой  долей дебиторской задолженности  и низким уровнем денежных средств, что может привести к проблемам:

     - с оплатой продукции и услуг предприятия;

     - с переходом к неденежным расчетам;

     Для компании характерна «тяжелая»  структура активов (доля основных средств больше 40%),в этом случае ощутима сумма налога на имущество, значительны накладные расходы в виде амортизации и высока чувствительность к изменению выручки. 

     Таблица 8 - Доля ОС в совокупных активах.

 
 
 
 
 

     Наибольшая доля в структуре дебиторской задолженности, за все три анализируемых года, приходиться на долгосрочную (со сроком погашения более 12 месяцев), что указывает на несостоятельность кредитной политики компании, о длительном отвлечении средств из оборота.