Оценка вероятности возникновения банкротства На примере ОАО «Акрон»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

НОВГОРОДСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМ. ЯРОСЛАВА МУДРОГО

________________________________________________________________________________

ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ 
 
 
 

ФАКУЛЬТЕТ: Учета и финансов

КАФЕДРА: Финансов, денежного обращения и кредита 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине:

Финансовая  среда предпринимательства и предпринимательские риски

На тему:Оценка вероятности возникновения банкротства

На примере  ОАО «Акрон» 
 
 
 

Выполнила: студентка,

Научный руководитель 
 
 
 
 
 
 
 

Великий Новгород

2011

Содержание 

Введение

1    Теоретические и методологические  аспекты прогнозирования

 вероятности  банкротства…………………………………………………......….5

Методики прогнозирования банкротства……………………………………....11

2    Организационно-экономическая характеристика деятельности ОАО Акрон………………….………………………………………..……………...…22

3     Расчет показателей для оценки вероятности банкротства предприятия……………………………………………………………………...28

3.1 Показатели  ликвидности и финансовой устойчивости  организации…………………………………………………………………..….31

3.2 Анализ показателей оборачиваемости и рентабельности……….……......41

3.3 Прогнозирование  вероятности банкротства по различным методикам………………………………………………………………………..45

Заключение

Список использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

       Проблема  прогнозирования возможного банкротства  предприятий сегодня чрезвычайно  актуальна в Российской Федерации. За последние десять лет очень  многие коммерческие организации всевозможных форм собственности оказались на грани банкротства. В первую очередь это было связано с реформированием российской экономики. В настоящее время актуален вопрос выбора методов и методик, позволяющих прогнозировать наступление банкротства предприятия в близком будущем.

       Прогнозирование банкротства или кризисов в развитии предприятия, приводящих к банкротству, призвано заблаговременно предупреждать о том, что предприятию грозит несостоятельность (банкротство). Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предприятии – понятия синонимичные; банкротство рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе: предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство - лишь один из них.

       Система банкротства в Российской Федерации  регулируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 г. В России пока еще отсутствует статистика банкротств предприятий по причине молодости института банкротства в нашей стране, что затрудняет собственные разработки, основанные на реалиях нашей экономики и направленные на достоверное прогнозирование возможного банкротства предприятий. Существует также проблема достоверности информации о состоянии дел на конкретных предприятиях и трудности ее получения.

       Целью данной работы является проведение анализа механизма прогнозирования банкротства, а также изучение и анализ финансовой отчетности предприятий. 

       Следовательно, можно определить следующие задачи:

       - ознакомиться с моделями и  методами прогнозирования банкротства,  рассмотреть процедуру проведения банкротства;

       - объяснить механизм расчета вероятности  наступления банкротства,

       - проанализировать финансовую отчетность ОАО «Акрон»,

       - рассчитать по различным видам моделей вероятность банкротства ОАО «Акрон».

       Источниками информации для данной работы послужили законодательные и нормативно-правовые акты, системы банкротства,  учебно-методические издания как российских, так и зарубежных авторов, регулярные издания о экономике и финансах.

       В процессе изучения и обработки данных применялись следующие методы экономических исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, описательный, использовались основные приемы анализа.

       Информационную  основу работы составили годовые  отчеты,  данные статистической отчетности, специальная литература по исследуемой теме отечественных и зарубежных авторов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические и методологические  аспекты прогнозирования

     вероятности банкротства

       Эффективное развитие рыночных отношений невозможно без банкротства, поскольку угроза банкротства является для предпринимателя таким же действенным стимулом, как и возможность максимизировать свои прибыли. Предпринимательское искусство во многом состоит в умении разработать такую стратегию развития бизнеса, которая позволила бы достигнуть желаемых результатов, не подвергая свое дело излишним рискам, в том числе и рискам банкротства.

       Однако  не всегда предпринимательство ведет  к успеху, подчас  предприятие  оказывается в сложном финансовом положении, преодоление которого требует не только мобилизации всех внутренних ресурсов предприятия, но и поиска внешних источников финансирования.

       Преодоление финансового кризиса предприятия  — сложная задача. В российских условиях сложность ее объективно повышается ввиду общей экономической нестабильности.

       Банкротство — это прежде всего экономическая  проблема, но решается она в строго очерченных юридических рамках. Поэтому  решение задачи финансового оздоровления предприятия должно базироваться на знании особенностей правового регулирования несостоятельности (банкротства).

       Изучая  вопросы, связанные с процедурами  банкротства и финансового оздоровления предприятий, а также учитывая то обстоятельство, что в России конфликт между должником, не способным выполнять свои обязательства, и его кредиторами может быть урегулирован как в судебном, так и во внесудебном порядке, следует уделить необходимое внимание следующим правовым актам:

       •  Гражданскому кодексу Российской Федерации;

       •  Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ;

       •  Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ (с поел. изм. и доп.);

       •  Закону РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г. № 3929-1;

       •  Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ (с поел. изм. и доп.);

•  Федеральному закону «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса» от 24 июня 1999 г. № 122-ФЗ. 

       Для обеспечения однозначности подходов во время оценки финансово-хозяйственного состояния предприятий, а также  своевременного выявления формирования неудовлетворительной структуры баланса Министерством экономики Украины выдан приказ №10 от 17.01.2001 г. «О методических рекомендациях относительно выявления признаков неплатежеспособности предприятия и признаков действий для утаивания банкротства, фиктивного банкротства или приведения к банкротству». Методические рекомендации разработаны с целью обеспечения однозначности подходов во время оценки финансово-хозяйственного состояния предприятий.

       Источниками информации для проведения расчетов финансово-экономических показателей являются показатели финансовой отчетности предприятия.

       Методические  рекомендации определяют три стадии неплатежеспособности: текущую, критическую  и сверхкритическую.

       Текущая неплатежеспособность характеризует  такое финансовое положение предприятия, при котором на определенный период из-за случайного стечения обстоятельств не хватает суммы имеющихся у него средств и высоколиквидных активов для погашения текущего долга, который отвечает законодательному определению. Такое положение характеризуется как невозможность субъекта предпринимательской деятельности выполнять денежные обязательства перед кредиторами после наступления установленного срока их уплаты, в том числе из заработной платы, а также выполнять обязательства по выплате налогов и сборов (обязательных платежей) не иначе, как путем восстановления платежеспособности.

       Экономический показатель признаков текущей платежеспособности при наличии просроченной кредиторской задолженности - это разность между  суммой имеющихся у предприятия  денежных средств, их эквивалентов и других высоколиквидных активов и его текущих обязательств, который определяется по формуле 

       

              (1)

       где 
A... - соответствующие строки актива баланса; 
П620 - итог IV раздела пассива баланса.

       Если  получен отрицательный результат, это свидетельствует о текущей  неплатежеспособности предприятия.

       Наличие на начало и конец отчетного периода  признаков текущей неплатежеспособности свидетельствует о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия, которое отвечает законодательному определению должника, не способному выполнять свои денежные обязательства перед кредиторами, в том числе обязательства по уплате налогов и сборов (обязательных платежей), на протяжении трех месяцев после наступления установленного срока их уплаты.

       Критическая неплатежеспособность предприятия  характеризует соответствующее  финансовое состояние потенциального банкротства, если на начало и конец  отчетного квартала, который предшествовал подаче заявления об открытии дела о банкротстве, имеются признаки текущей неплатежеспособности. При этом коэффициент покрытия (КП) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) в конце отчетного квартала меньше их нормативных значений - 1,5 и 0,1 соответственно.

       Коэффициент покрытия определяется отношением суммы  оборотных активов к общей  сумме текущих обязательств и  характеризует достаточность оборотных  средств предприятия для погашения  своих долгов. Этот коэффициент рассчитывается по следующей формуле

                                                                        (2)

       где 
А260 - итог раздела II актива баланса.

       Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных  оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой стабильности. Этот коэффициент рассчитывается как отношение разности между  объемами источников собственных и приравненных к ним средств, и фактической стоимостью основных средств и других необоротных активов к стоимости имеющихся у предприятия оборотных активов - производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности и других оборотных активов

       

                                         (3)

       где 
П380 - итог раздела I пассива баланса;  
А260 - итоги разделов I и II актива баланса.

       Преимущество  следует отдавать несудовым мероприятиям восстановления платежеспособности должника или его санации в процессе проведения дела о банкротстве при  условии, что в конце отчетного  квартала хотя бы один из указанных коэффициентов превысит своё нормативное значение или на протяжении отчетного квартала будет наблюдаться его увеличение.

       Платежеспособность  должника может считаться восстановленной (отсутствуют признаки потенциального банкротства), если на протяжении срока, установленного планом санации должника, обеспечивается положительный показатель текущей платежеспособности и превышения нормативного значения коэффициента покрытия (КП > 1,5) при наличии тенденции увеличения рентабельности.