Оценка стоимости предприятия

r - стандартная  норма прибыли инвестора;

L - номинальная  стоимость акции.

Таким образом, текущая стоимость облигаций  составляет 17 000 рублей, а стоимость акций - 400 000, соответственно стоимость всего инвестиционного портфеля равняется 417 000 рублей.

3.3 Расчет ликвидационной  стоимости

После проведения инвентаризации на предприятии выявлен  ряд нестоящих на балансе предприятия  активов. Используя различные методики анализа, был произведен расчет стоимости данных активов, после этого необходимо произвести корректировки имеющихся данных о финансовом состоянии предприятия с целью расчета ликвидационной стоимости.

Данные о состоянии  активов после переоценки активов представлены в таблице 14.

Таблица 14 Активы после переоценки

При корректировке  стоимости активов учитываются  комиссионные затраты, скидки с продаж, а также другие прямые затраты по продаже активов предприятия.

Итак, проведем корректировку активов баланса.

Данные по стоимости  активов предприятия после корректировки  представлены в таблице 15.

Таблица 15

Корректировка активов предприятия

Проводим дисконтирование  стоимости активов в соответствии с заданными периодами и ставками дисконтирования. В результате дисконтирования получим упорядоченные ликвидационные стоимости активов предприятия

Таблица 16

Упорядоченная ликвидационная стоимость

Формула дисконтирования (F4):

F4 =,

где i - ставка дисконтирования;

n - срок ликвидации  актива.

Формула для  определения ликвидационной стоимости:

Ликвидационная  стоимость = Стоимость после корректировки * F4

Таким образом, упорядоченная ликвидационная стоимость  активов предприятия равна 225 949 243 рублей.

Корректировка пассивов баланса.

При ликвидации предприятия должна быть выплачена кредиторская задолженность в размере 366 938 000 рублей.

При ликвидации предприятия неизбежны определенные расходы, произведем их расчет. Ликвидационная стоимость активов должна быть уменьшена  на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранение оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации. Срок дисконтирования соответствующих затрат определяется по календарному графику продажи активов предприятия.

Таблица 17

Затраты на ликвидацию

Таким образом, текущая стоимость затрат на ликвидацию составила 4 360 920 рублей.

Расчет ликвидационной стоимости предприятия.

Ликвидационная  стоимость предприятия рассчитывается как упорядоченная ликвидационная стоимость активов за вычетом расходов на ликвидации и текущей кредиторской задолженности.

Ликвидационная  стоимость = 225 949 244 - 4360 920 - 366 762 000 =- 145 173 676.

Но  так как, ликвидационная стоимость не может  быть отрицательной, то она принимается на уровне $1 (одного доллара США).

Заключение

Основной задачей  данной работы была оценка стоимости  предприятия ООО “Каменская Коммунальная Компания”.

Для выбора наиболее подходящего метода оценки был проведен анализ отрасли с целью выявления сложившихся тенденций и особенностей предприятий осуществляющих данный вид деятельности.

Затем был проведен финансовый анализ предприятия с  целью выявления его текущего состояния, на основании чего и решался  выбор того или иного метода оценки.

Затем была рассчитана ликвидационная стоимость предприятия, которая и является наиболее вероятной ценой продажи данной организации.

Роль оценки бизнеса для реструктуризации предприятий  очень высока. В процессе оценки бизнеса выявляются альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике

 

Приложение 1

Данные финансовой отчетности

Таблица 1

Баланс ООО  “Каменская Коммунальная Компания”

Таблица 2

Отчет о прибылях и убытках