Оценка стоимости предприятия

Крент. - коэффициент  рентабильности = 20%;

Цена_од.о. - цена однородного объекта.

3. Рассчитаем  себестоимость объекта оценки  с учетом корректировок на  отличие.

Корректировку на отличие рассчитаем по массе следующим  образом:

Котл = ,

где

Масса_о.о. - масса объекта оценки;

Масса_од.о. - масса однородного объекта;

Котл - корректировка  на отличие.

Результаты расчета  стоимости по цене однородного объекта  приведены в таблице 8.

Таблица 8

Результаты расчета  стоимости

Таким образом, восстановительная стоимость установки  равна 191 133 рублей.

Также произведем оценку данной установки методом анализа и индексации затрат.

При применении индексного метода осуществляется приведение балансовой стоимости объекта оценки к современному уровню с помощью  индекса изменения цен.

Этапы проведения оценки:

1. Анализ структуры себестоимости показал следующее:

В структуре  себестоимости:

· материалы - 50%;

· энергоресурсы - 16%;

· оплата труда - 20%;

· амортизация - 14%

2. Определение  ценового индекса на момент  оценки 

Ценовой индекс составил:

· материалы - 2,5;

· энергия - 7,5;

· оплата труда - 10,5;

· амортизация - 3,5

восстановительная стоимость (ВСо.о.) объекта оценки определяется

По формуле:

ВСо.о. = ,

где

С/С о.о. - себестоимость  объекта оценки;

Нпр - налог на прибыль = 24%;

Крент. - коэффициент  рентабильности = 20%;

ВСо.о. -восстановительная  стоимость объекта оценки.

Результаты расчета  представлены в таблице 9.

 

Таблица 9

Расчет стоимости  установки методом анализа и  индексации затрат

Таким образом, восстановительная стоимость установки, полученная с помощью метода анализа  и индексации затрат равняется 1 276 800 рублей.

3.2.3 Оценка нематериальных  актив предприятия.

Оценка стоимости  нематериальных активов в составе  действующего предприятия будет произведена на основе доходного подхода. Из группы методов оценки приносящей доход интеллектуальной собственности наиболее подходящими по своему назначению являются: метод дисконтированных денежных потоков (чистого дохода) и метод освобождения от роялти.

Оценка  нематериальных активов  методом дисконтирования  денежных потоков.

Процедуру оценки объекта интеллектуальной собственности (ОИС) по методу дисконтированных денежных потоков (учета чистого дохода) необходимо проводить в следующей последовательности.

Сбор информации об условиях, сроках и доходности производства продукции на основе использования  и продажи прав на ОИС (производственная программа, коэффициенты загрузки, ставки налогов, ставки дисконтирования по годам производства, холдинговый период, цену продажи и расходы на продажу прав на ОИС в конце холдингового периода, ставка реверсии).

Определение ожидаемого оставшегося срока полезной жизни  ОИС (холдинговый период) в течение  которого прогнозируемые доходы необходимо дисконтировать.

Прогноз и оценка потенциального и эффективного валового дохода по годам производства продукции на основе использования ОИС.

Прогноз и оценка операционных расходов и расчет чистого  операционного дохода по годам производства.

Прогноз и оценка расходов на реконструкцию по годам производства.

Прогноз и оценка величины амортизационных отчислений по годам производства.

Прогноз и оценка остаточной стоимости использованного  оборудования и налога на имущество  по годам производства.

Прогноз налогооблагаемой прибыли и налога на прибыль по годам производства.

Прогноз и оценка денежного потока (чистой прибыли), генерируемого нематериальным активом  по годам производства.

10. Определение  ставки дисконтирования по годам  производства.

11. Оценка текущей  прибыли на дату оценки по годам производства и расчет суммарной текущей стоимости будущих доходов.

12. Прогноз текущей  стоимости доходов в постпрогнозный  период: оценка будущей стоимости  продажи прав на ОИС и определение  ставки реверсии.

13. Оценка текущей  стоимости реверсии.

14. Оценка суммы всей стоимостей доходов от использования ОИС в прогнозный и постпрогнозный периоды.

15. Определение  избыточной прибыли в составе  ожидаемой прибыли от использования  ОИС. 

Исходные данные для анализа объектов нематериальной собственности.

Таблица 10

Исходные данные

Ожидаемый оставшийся срок полезной жизни ОИС (холдинговый  период) в течение которого прогнозируемые доходы необходимо дисконтировать - 8 лет.

Этапы расчета  стоимости ОИС по методу дисконтирования  денежных потоков:

1. Оценим потенциальный  валовой доход (ПВД) по годам  полезного использования объекта,  то есть тот доход, который  получит собственник при максимальной  загрузке.

Расчет произведем по следующей формуле:

ПВД = Цена одной  установки * Производство установок  в день* 365 дней

Так как срок полезного использования объекта  составляет 8 лет, рассчитаем ПВД за 8 лет.

Рассчитанный  потенциальный валовый доход (ПВД) по годам представлен в Таблице 11.

2. Оценим эффективный  валовой доход (ЭВД) по годам  полезного использования, то есть  доход, который получит собственник  при реальной загрузке, то есть, принимая во внимание период  реконструкции, а также недозагрузку.

Формула для  расчета:

ЭВД = ПВД * Коэффициент загрузки

В течение первых 6 месяцев проводится реконструкция, поэтому при расчете ЭВД за первый год из дохода собственника вычитаем доход, недополученный в связи  с реконструкцией за 6 месяцев. Недополученный доход рассчитан следующим образом:

Рассчитанный  эффективный валовый доход (ЭВД) по годам представлен в Таблице 11.

3. Оценим операционные  расходы.

Операционные  расходы (ОР) составляют 75 $ в день, ежегодное  их возрастание на 3%;

Операционные  расходы (ОР) по годам представлены в Таблице 11.

4. Оценим чистый  операционный доход (ЧОД).

Формула для  расчета:

ЧОД = ЭВД - ОР,

где ЭВД - эффективный  валовый доход,

ОР - операционные расходы.

Рассчитанный  ЧОД по годам представлен в  Таблице 11.

5.Оценим амортизационные отчисления (Ам)

Для этого воспользуемся линейным методом начисления амортизации.

Формула для  расчета амортизации следующая:

А = БС * Нам,

где А - амортизационные  отчисления,

БС - балансовая стоимость объекта,