Оценка эффективности управления финансовыми рисками предприятия

Кроме того, уровень финансового риска является главным показателем оценки уровня финансовой безопасности предприятия, характеризующим степень защиты его финансовой деятельности от угроз внешнего и внутреннего характера. Поэтому оценка уровня риска в процессе управления финансовой деятельности предприятия сопровождает подготовку практически всех управленческих решений.

Уровень финансового риска характеризует вероятность его возникновения под воздействием определенного фактора риска и возможных финансовых потерь при наступлении рискового события.

Методический инструментарий количественной оценки уровня финансового риска является наиболее обширным, так как включает в себя разнообразные экономико-статистические, экспертные, аналоговые методы осуществления такой оценки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 7- Систематизация основных методических подходов к оценке уровня риска  процессе финансового риск-мнеджмента

1)Экономико-статистические методы составляют основу проведения оценки уровня финансового риска. К числу основных расчетных показателей такой оценки относятся:

а) уровень финансового риска, характризующий общий алгоритм оценки этого уровня, представленный формулой:

УР=ВР*РП,

 где УР- уровень соответствующего финансового риска;

         ВР- вероятность  возникновения данного финансового  риска;

         РП- размер возможных финансовых потерь при реализации данного риска.

б) Дисперсия. Она характеризует степень колеблемости изучаемого показателя ( в данном случае- ожидаемого дохода от осуществления финансовой операции) по отношения к его средне величине. Расчет дисперсии осуществляется по следующей формуле:

,

Где - дисперсия;

        -  конкрентное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции;

         - среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции;

         -ивозможная частота(вероятность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции;

        n- число наблюдений.

в) Среднеквадратическое (стандартное) отклонение. Этот показатель является одним из наиболее распространенных при  оценке уровня индивидуального финансового риска, так же как и дисперсия определяющий степень колеблемости и построенный на ее основе. Он рассчитывается по следующей формуле:

,

где - среднеквадратическое(стандартное) отклонение;

       - конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции;

       - среднее ожидаемое  значение дохода по рассматриваемой финансовой операции;

       - возможная частота(вероятность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции;

        n- число наблюдений.

г) Коэффициент вариации. Он позволяет определить уровень риска, если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления финансовых операций различются между собой. Расчет осуществляется оп следующей формуле:

,

где  CV- коэффициент вариации;

        - среднеквадратическое (стандартное )отклонение;

         - среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции.

2) Экспертные методы оценки уровня финансового риска применяются в том случае, если на предприятии отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчетов экономико-статистическими методами. Эти методы базируются на опросе квалифицированных специалистов(страховых, финанасовых, инвестиционных мнееджеров соответствующих специализированных организаций) с последующей математической обработкой результатов этого опроса.

В целях получения более развернутой характеристики уровня риска по рассматриваемой операции опрос следует ориентировать на отдельные виды финансовых рисков, идентифицированные по данной операции (процентный, валютный, инвестиционный и т.п.).

В процессе экспертной оценки каждому эксперту предлагается оценить уровень возможного риска. основываясь на определенной балльной шкале, например:

- риск отсутствует                      0 баллов;

- риск незначительный              10 баллов;

- риск ниже среднего уровня    30 баллов;

- риск среднего уровня              50 баллов;

- риск выше среднего уровня    70 баллов;

- риск высокий                            90 баллов;

- риск очень высокий                 100 баллов.

3) Аналоговые методы оценки уровня  финансового риска позволяют  определить уровень рисков по  отдельным наиболее массовым  финансовым операциям предприятnия. При этом для сравнения может быть использован как собственный, так и внешний опыт осуществления таких финансовых операций.

Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом уровня риска позволяет обеспечить четкую количественно пропорциональность этих двух показателей в процессе управления финансовой деятельностью предприятия.

1. При определении необходимого уровня премии за риск используется следующая формула:

,

где  RPn - уровень премии за риск по конкретному финансовому инструменту;

           Rn-  средняя норма доходности на финансовом рынке;

          Аn - безрисковая норма доходности на финансовом рынке;

           - бэта-коэффициент, характеризующий уровень систематизирующего риска по конкретному финансовому (фондовому) инструменту.

2. При определении необходимой суммы премии за риск используется следующая формула:

                              ,

Где RPs – сумма премии за риск по конкретному финансовому(фондовому) инструменту в настоящей стоимости;

            SI- стоимость (котируемая цена) конкретного финансового(фондового) инструмента;

            RPn – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту, выраженный десятичной дробью.

3. При определении (необходимого) общего уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска используется следующая формула:

RDn=An +RPn ,

где RDn – общий уровеньдоходности по конкретному финансовому(фондовому) инструменту с учетом фактора риска;

          An- безрисковая норма доходности на финансовом рынке;

              RPn – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту.

Проведенный обзор показывает, что методический инструментарий оценки и учета уровня риска в управлении финансовой деятельностью предприятия является довольно обширным и позволяет решать многообразные задачи в сфере его финансового риск-менеджмента.

В результате применения вышеперечисленных методов управления риском, оценки уровня риска и проведенных мероприятий, финансовое состояние и положение предприятия изменится в лучшую сторону, а именно к увеличению основных финансовых показателей, а также показателей устойчивости, платежеспособности.

Таблица 14. Систематизация основных показателей и результаты улучшения состояния предприятии, вследствие применения методов управления финансовым рисками

Основные показатели	2009	2010 ( с учетом проведенных мероприятий)	Прирост, вследствие проведенных мероприятий
Коэффициент автономии
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэффициент абсолютной, промежуточной и текущей платежеспособности
Коэффициент рентабельности инвестиций
Рентабельность собственного капитала
Чистая прибыль

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.

Повышение коэффициента автономии говорит об увеличении доли собственных средств в общей доле активов предприятия, а значит, говорит о повышении финансовой независимости. Об этом же говорит повышение уровня долгосрочной финансовой независимости, что будет свидетельствовать о существующей финансовой независимости предприятия в долгосрочной перспективе.

 Повышение коэффициента маневренности  собственного капитала говорит  об увеличении доли собственного  капитала, инвестированного в оборотные  активы, в общей сумме собственного капитала, т.е. увеличении части собственного капитала, находящейся в высокооборачиваемой и высоколиквидной его форме.

Увеличение показателей абсолютной, промежуточной и текущей платежеспособности характеризуют увеличение возможности предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности.

Увеличение показателя рентабельности  инвестиций говорит об увеличении прибыльности инвестиционной деятельности, что снижает уровень финансового риска предприятия.

Повышение рентабельности собственного капитала свидетельствует о повышении прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие, а значит, способствует снижению уровня финансового риска на предприятии.

Увеличение чистой прибыли, естественным образом, показывает эффективность деятельности предприятия, а следовательно, снижением уровня финансового риска, присутствующего в деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В данной курсовой работе было оценено финансовое состояние Открытого акционерного общества «УМКК».

Сегодня УМКК – крупнейший и самый опытный производитель мясной продукции в республике. Ежедневно под маркой УМКК производиться более 200 наименований высококачественных мясных продуктов на любой вкус и достаток. ОАО "Уфимский мясоконсервный комбинат" - крупнейшее мясоперерабатывающее предприятие Башкирии, оснащенное новейшим оборудованием и использующее новейшие технологии, которые позволяют выпускать продукцию высокого качества в широком ассортименте.

ОАО «УМКК» является лидером на рынке, его доля составляет 65% Уфимского рынка мясной продукции.

«УМКК» вырабатывает продукты, пользующиеся самым большим спросом населения.

Проведенный комплексный финансово-экономический анализ предприятии показал, что на протяжении анализируемого периода увеличивались объемы производства и реализации.

В процессе анализа были выявлены основные стратегии развития и задачи, посредством которых планируется достичь стратегии развития предприятия.

Анализ баланса показал, на протяжении четырех лет валюта баланса имеет тенденцию к повышению. Увеличение валюты баланса говорит о расширении масштабов финансово-хозяйственной деятельности предприятия за анализируемый период, а также о росте производственных возможностей и деловой активности.

В целом, за рассматриваемый период предприятие ОАО «УМКК» укрепило свою финансовую устойчивость. На 01.01.2010 года запасы и затраты полностью обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, то есть наблюдается нормальное финансовое состояние предприятия.

Одной из задач является управление финансовыми рисками на предприятии.

В ходе написания курсовой работы были изучены теоретические аспекты управления финансовыми рисками на предприятии. Финансовый риск предприятия представляет собой результата выбора его собственниками или менеджерами  альтернативного финансового решения, направленного не достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба, в силу неопределенности условий его реализации.