Оценка финансового состояния предприятия, как инструмент управленческих решений

      Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

      Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

      В методике Артеменко В.Г., при определении  типов финансовой устойчивости, выделяется нормальная финансовая неустойчивость и приводятся условия для ее определения.

      Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. если выполняется условие:

      

;     (17)

      где:   Зс - сырье, материалы;

            Зг.п - готовая продукция;

            Зн.п - незавершенное  производство;

            Зр.б.п - расходы  будущих периодов.

      Все относительные показатели финансовой устойчивости разделены на две группы (таблица 3):

      Первая  группа - показатели, определяющие состояние  оборотных средств:

      коэффициент обеспеченности собственными средствами,

      коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами;

      коэффициент маневренности собственных средств.

      Вторая  группа - показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества и, степень финансовой независимости - коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

      Рассчитанные  фактические коэффициенты отчетного  периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем  самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны  фирмы.

      Таблица 4

      Финансовые  коэффициенты

 

      Все перечисленные методики рекомендуют  до начала анализа финансовой устойчивости провести анализ валюты бухгалтерского баланса.

      Для общей оценки финансового состояния  предприятия составляют уплотненный  аналитический баланс, в котором  объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность  и позволяет сравнивать с балансами  других предприятий.

      Уплотненный аналитический баланс можно выполнять  различными способами. Допустимо объединение  статей различных разделов.

      Преимуществом вышеназванных методик является их доступность для всех заинтересованных пользователей, так как в основе анализа лежат данные публичной  бухгалтерской отчетности.

      Но  в то же время бухгалтерский баланс является лишь отражением тех процессов, которые произошли в прошлом, и поэтому, чтобы получить реальное представление о состоянии дел  на предприятии, его данных становится недостаточно, т.к. они имеют несколько  устаревший характер.

        В ряде случаев для более  детального анализа требуются  данные внутреннего учета, которые  недоступны для большинства пользователей.  Анализ на основе имеющихся  методик позволяет дать представление  о финансовой устойчивости предприятия.

      В каждой методике по-своему дается трактовка  тех или иных показателей, хотя их содержание от этого не изменилось.

      В связи с этим можно предположить, что в нашей стране сформировался  единый подход к анализу финансовой устойчивости предприятия, основанный, возможно, на зарубежном опыте и  адаптированный к отечественным  условиям. 
 
 
 

Таблица 1

АНАЛИЗ  СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА 

 

      Анализ  динамики состава и структуры имущества предприятия проведен в следующей последовательности:

1. Вертикальный анализ - определяется удельный вес каждого элемента имущества в общей его стоимости.

2. Горизонтальный анализ - определяется динамика показателей в разрезе показателей, содержащихся в таблице.

Расчет  показателей

Удельный вес,% = сумма н.г. (к.г.) / баланс * 100%

Изменение абс. величины = сумма (к.г.) – сумма (н.г.)

Измен. уд. веса, % =  Уд.вес (к.г.) – Уд.вес (н.г)

Измен в % на нач. года = абс. * 100% / сумма (н.г.)

Измен. в % к итогу  баланса = абс. * 100% / баланс к.г. 

      По  данным таблицы 1 видно, что общая  стоимость имущества предприятия  увеличилась на 3861 тыс.руб., или на 5,6%. В его составе внеоборотные активы увеличились на конец отчетного периода на 2956 тыс.руб., или на 6,5%. Удельный вес внеоборотных активов на конец года также увеличился на 0,4 процентных пункта (67,0 – 66,4). Оборотные активы на конец отчетного периода увеличились на 905 тыс. руб., или 3,9%. Но удельный вес оборотных активов уменьшился на 0,4 процентных пункта (33,0 – 33,6). Это можно объяснить тем, что предприятие не нуждается в обновлении производственных фондов, т.к. не обновляет продукцию. Такой вывод можно сделать и по тому, что удельный вес основных средств уменьшился (61,9 – 62,0 = - 0,5%). Отметим увеличение доли незавершенного производства на 0,6 процентных пункта. Это негативно характеризует структуру внеоборотных активов. В структуре оборотных активов наблюдается рост удельного веса запасов, что можно объяснить ростом объемов производства продукции. Однако, отметим нормальное течение производственного процесса, т.к. доля краткосрочной дебиторской задолженности уменьшилась на 2,2 процентных пункта  (26,0 – 22,2), а удельный вес краткосрочных финансовых вложений увеличился на 0,1 процентных пункта (0,1 – 0,0). 

 

Таблица 2

АНАЛИЗ  СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА

 

Расчет  показателей

Удельный вес,% = сумма н.г. (к.г.) / баланс * 100%

Изменение абс. величины = сумма (к.г.) – сумма (н.г.)

Измен. уд. веса, % =  Уд.вес (к.г.) – Уд.вес (н.г)

Измен в % на нач. года = абс. * 100% / сумма (н.г.)

Измен. в % к итогу  баланса = абс. * 100% / баланс к.г.

      По  данным таблицы 2 можно отметить, что  увеличение стоимости имущества предприятия за отчетный период на 3861 тыс.руб., или на 5,6%, обусловлено главным образом увеличением заемного капитала, а именно краткосрочных обязательств. Это означает снижение финансовой устойчивости предприятия, т.к. удельный вес собственных средств в источниках средств предприятия уменьшился на 4,2 процентных пункта (60,6 – 64,8). Заметен рост в составе краткосрочных обязательств удельного веса кредиторской задолженности предприятия, и в большей степени - перед поставщиками и подрядчиками на 4,0 процентных пункта (22,9 – 18,9).

      По  состоянию на конец отчетного  года соотношение удельных весов  изменилось на 4,2 процентных пункта в пользу заемного капитала и составило соответственно 60,6 процентных пункта (собственный капитал) и 39,4% (заемный капитал). Это также свидетельствует об уменьшении финансовой устойчивости предприятия.

      Анализ  динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставный капитал  в отчетном году сохранен, а снижение собственных финансовых ресурсов на 544 тыс. руб. произошло за счет уменьшения добавочного капитала на 690 тыс. руб. при одновременном снижении его доли в общем объеме финансирования до 19,9 % при 22,0 % на начало года. Резервный капитал также уменьшился на 70 тыс. руб. Кроме того, на конец года увеличилась нераспределенная прибыль отчетного года на 955 тыс. рублей по сравнению с началом года (3471 тыс. рублей – 2616 тыс. рублей).

      В составе заемного капитала уменьшились  долгосрочные обязательства на 40 тыс. руб. и краткосрочные кредиты и займы на 444 тыс. руб. Уменьшилась также их доля в составе капитала соответственно на 0,4 и 0,9 процентных пункта.

      Кредиторская  задолженность увеличилась  на 4206 тыс. руб., или на 26,0%. Увеличился также ее удельный вес на 4,5 процентных пункта. Такую тенденцию следует оценить как отрицательный фактор.

Таблица 3

АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ