Оценка финансового состояния предприятия, как инструмент управленческих решений

 

Рентабельность  реализованной продукции =

=

      Рентабельность  реализованной продукции фактически по сравнению с планом увеличилась  на 9,4 процентных пункта (25,5– 16,1). На это изменение повлияли три основных фактора: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

        Расчет влияния факторов можно  выполнить способом цепной подстановки,  используя данные таблицы 13.

       %;

      

      

      

1. влияние изменения  структуры ΔR_стр = R_усл1 – R₀ = 19,6 – 16,1 = 3,5%;
2. влияние изменения себестоимости ΔR_с = R_усл2 – R_усл1 = 2,0 – 19,6 = - 17,6%;
3. влияние изменения средних цен реализации ΔR_ц = R₁ –R_усл2 = 25,5 – 2,0 = 23,5%.

      Совокупное  влияние факторов ΔR = 3,5 + 17,6 – 23,5 = 9,4%. 

Таблица 14

ИСХОДНЫЕ  ДАННЫЕ ДЛЯ ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИЗДЕЛИЯ «А»

 

      Рентабельность  изделия рассчитывается по как отношение  прибыли от реализации, равной разнице  между ценой и себестоимостью, к себестоимости продукции. Следовательно, уровень рентабельности продукции  А зависит от уровня инфляции, изменения  среднереализационных цен и себестоимости  единицы продукции. Рентабельность продукции А к концу года возросла на 2,8 процентных пункта (16,0 – 13,2). По данным таблицы 14 рассчитаем влияние этих факторов на изменение уровня рентабельности изделия А способом цепной подстановки:

       R₀ =

      R_усл1 =

      R_усл2 =

      R₁ =

1. влияние инфляции ΔR_инф = R_усл1 - R₀ = 11,9 – 13,2 = - 1,3 %;
2. влияние изменения цен ΔR_ц = R_усл2 - R_усл1 = 25,3 – 11,9 = 13,4%;
3. влияние изменения себестоимости ΔR_с = R₁ - R_усл2 = 16,0 – 25,3 = - 9,3%.

Совокупное  влияние факторов ΔR = - 1,3 + 13,4 – 9,3 = 2,8%.

Таблица 15

АНАЛИЗ  ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Расчет  показателей рентабельности, %

 
 
 
 

Расчет  показателей оборачиваемости

 

     Оценивая  динамику основных показателей, сопоставим темпы их изменения. Наиболее оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:  Т_пр >Т_р >Т_ак >100%, где Т_пр, Т_р, Т_ак — соответственно темпы изменения чистой прибыли, объема реализации и суммы активов (капитала).

     Данное  соотношение означает:

     1) прибыль увеличивается более  высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

2. объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с 

увеличением активов (капитала) предприятия, т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

      3) экономический потенциал предприятия  возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

      Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название «золотого правила экономики предприятия».

      На  анализируемом предприятии сложилось  следующее соотношение:

Т_пр = Т_р = Т_ак =

Т_пр  <Т_р >Т_ак >100%.

     Таким образом, темпы прироста прибыли  — 4,6% сопровождаются большими темпами прироста объема продаж продукции — 26,5% при более низких темпах прироста всех активов предприятия — 5,6%. Данное соотношение сложилось под влиянием увеличения спроса на продукцию, что повлекло за собой изменение структуры и ассортимента проданной продукции. При этом следует учитывать наличие искажающего влияния инфляции.

      Завершим  анализ проверкой влияния деловой  активности на финансовый результат  – прибыль предприятия (П = КО * Rоб * Коб),

где  КО – оборотный капитал предприятия;

Rоб – рентабельность оборота = чистая прибыль / выручка от реализации;

Коб – коэффициент  оборачиваемости = выручка от реализации / оборотный капитал.

      Используем  для анализа данные таблицы 15:

1. влияние изменения оборотного капитала ΔП_КО = ΔКО * Rоб₀ /100* Коб₀ = 905 * 18,137/100 * 0,976 = 160;
2. влияние изменения рентабельности оборота ΔП_Rоб = ΔRоб/100 * КО₁ * Коб₀ = - 3,141/100 * 24035 * 0,976 = - 737;
3. влияние изменения коэффициента оборачиваемости ΔП_Коб = ΔКоб * КО₁ * Rоб₁/100 = 0,212 * 24035 * 14,996 /100 = 764.

Совокупное  влияние факторов ΔП = 160 – 737 + 764 = 187  (тыс. руб.)

 

          Таблица 16

ОПЕРАЦИОННЫЙ  АНАЛИЗ

      Расчет  показателей

 

      Разность  между фактическим количеством  реализованной продукции и безубыточным объемом продаж продукции – это  запас финансовой прочности предприятия.

      Для оценки безубыточности используется модель формирования финансового результата по методу CVP «Затраты-объем-прибыль». Он определяется уравнением:

      Результат = объем продаж минус сумма переменных затрат минус сумма постоянных затрат.

      Порог рентабельности определяется как отношение  суммы постоянных затрат в себестоимости  продукции к коэффициенту маржинальной прибыли.

      Как видно из таблицы 16, в предыдущем году надо было реализовать продукцию  на сумму 15240 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактическая выручка в прошлом году составила 22581 тыс. руб., т.е. запас финансовой прочности составил 7341 тыс. руб. (22581 - 15240), Абсолютная величина запаса финансовой прочности возросла на 5051 тыс. руб., что связано с возрастанием суммы и доли маржинальной прибыли в результате снижения доли переменных затрат на 4,3%. Предприятию необходимо постоянно следить за уровнем запаса финансовой прочности, выяснять величину порога рентабельности.

 

Таблица 17

РАСЧЕТ  ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА