Оценка финансового состояния предприятия, как инструмент управленческих решений

      Расчет  показателей

Анализ текущей ликвидности свидетельствует о снижении платежеспособности организации в отчетном периоде, т.к. в отчетном периоде коэффициенты ликвидности имеют тенденцию к уменьшению. Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный как отношение наиболее ликвидных активов к текущим пассивам (наиболее срочным обязательствам и краткосрочным пассивам), в начале и в конце отчетного периода не достигает нормативного значения (минимум = 0,2), но в конце – наметилось увеличение, хотя значение его не достигло нормативного. Это свидетельствует о недостаточном количестве денежных средств для покрытия финансовых обязательств.

      Коэффициент промежуточной ликвидности, рассчитанный как отношение наиболее ликвидных  и быстрореализуемых активов  к текущим пассивам, и в начале и в конце отчетного периода  достигает нормативного уровня (0,7-1,0), но к концу года снижается. Эта ситуация характеризует недостаток активов для покрытия текущих обязательств, даже при включении в расчеты дебиторской задолженности.

      Коэффициент текущей ликвидности является наиболее обобщающим и рассчитывается отношением оборотных активов к текущим  пассивам предприятия.  отчетном периоде  меньше нормативного (2), но к концу  отчетного периода он стал уменьшаться, что свидетельствует о затруднениях в восстановлении платежеспособности.

      Чистый  оборотный капитал рассчитывается как разница между текущими активами и текущими пассивами предприятия.

      Коэффициент соотношения денежных средств и  чистого оборотного капитала характеризует  степень покрытия денежными средствами чистого оборотного капитала. Из таблицы 6 видно, что этот коэффициент  к  концу года увеличился на 3,834, что характеризует рост платежеспособности предприятия.    

  Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств запасами, как части активов предприятия. Этот коэффициент к концу года увеличился, что может характеризовать излишние запасы, необоснованные потребностями предприятия.

      Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности по коммерческим операциям  характеризует соотношение соответствующей  задолженности покупателей и  подрядчиков. По таблице  видно, что  дебиторская задолженность почти  в два раза меньше кредиторской задолженности  на начало отчетного года, а на конец отчетного года составляет 77,1%. Отметим,  что к концу года  коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям увеличился, что уменьшило разрыв между этими видами задолженности.  

      Таблица 7

РАСЧЕТ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ  АКТИВОВ

      Расчет  показателей

      В целях анализа оборачиваемости оборотных активов предприятия рассчитываются следующие показатели:

1) оборачиваемость  активов, равный отношению выручки  от реализации продукции к  валюте баланса (активам предприятия);

2)  оборачиваемость  запасов, равный отношению выручки  от реализации продукции к  величине запасов предприятия;

3) фондоотдача,  равный отношению выручки от  реализации продукции к величине  основных средств предприятия;

4) оборачиваемость  дебиторской задолженности, равный  отношению выручки от реализации  продукции к  дебиторской задолженности;

5) время  обращения дебиторской задолженности,  равный отношению дебиторской  задолженности, умноженной на  продолжительность отчетного периода  (год = 360 дней) к выручке от реализации  продукции;

6) средний  возраст  запасов (оборачиваемость  запасов), равный отношению суммы  запасов, умноженной на продолжительность  отчетного периода, к выручке  от реализации продукции;

7) операционный  цикл, равный сумме времени обращения  дебиторской задолженности и  оборачиваемости запасов;

8) оборачиваемость  готовой продукции, равный отношению  выручки от реализации продукции  к  сумме готовой продукции;

9) оборачиваемость  оборотного капитала, равный отношению  выручки от реализации продукции  к  величине оборотного капитала;

10) оборачиваемость  собственного капитала, равный отношению  выручки от реализации продукции  к  собственному капиталу;

11) оборачиваемость  общей задолженности, равный отношению  выручки от реализации продукции  к  общей сумме обязательств  предприятия;

12) оборачиваемость  привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам), равный  отношению выручки от реализации  продукции к  задолженности  по кредитам.

      По  данным таблицы 7 видно, что оборачиваемость  активов к концу года снизилась  на 0,065 оборота (0,393 – 0,328), оборачиваемость запасов уменьшилась на 2,738 оборота (9,814 – 12,552). К концу года наблюдается увеличение эффективности использования основных фондов: фондоотдача возросла на 0,106 (0,634 – 0,529). Отмечается рост оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,349 оборота (1,512 – 1,163). Это свидетельствует об увеличении эффективности использования активов предприятия, что привело к уменьшению продолжительности операционного цикла за счет уменьшения времени обращения дебиторской задолженности на 71,5 дней (238,1 – 309,5). Оборачиваемость готовой продукции, оборотного капитала, собственного капитала, общей задолженности и привлеченного финансового капитала возросли к концу года соответственно на 49,820, 0,212, 0,142, 0,039 и 2,817 оборота.

      На  рост эффективности использования активов предприятия повлияло увеличение выручки от реализации продукции, а также увеличение соответствующих активов предприятия (запасов, дебиторской задолженности).

Таблица 8

РАСЧЕТ  ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ, ФОРМИРУЮЩИХ ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ  ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

      Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации в договорных ценах / Среднегодовые остатки оборотных  активов

      Коэффициент оборачиваемости оборотных активов  к концу года увеличился на 0,212 (1,188 – 0,976). Это показывает, что количество оборотов, совершаемых за год оборотными средствами увеличилось, следовательно, возросла эффективность использования оборотных (мобильных) средств. На этот рост оказали влияние следующие факторы: