Оценка финансового состояния и прогнозный анализ перспектив его развития ОАО «Моготекс»

Из различных трактовок  понятия финансового состояния вытекают различные цели его оценки. С точки зрения бизнес - диагностики, результатом анализа финансового состояния является определение оптимальной величины резервов предприятия, которая должна быть достаточной для обеспечения нормальной платежеспособности предприятия и сводить к минимуму издержки финансового риска, и, в то же время, не отвлекать избыточные оборотные ресурсы из текущей хозяйственной деятельности.

Существует также ориентация анализа на поиск и устранение внутрифирменных проблем.

Главной целью анализа финансового состояния является оценка и идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).

Поставленные цели обусловили необходимость решения ряда аналитических  задач. В отечественной литературе выделяют следующие основные группы задач внутреннего анализа финансового состояния предприятия:

- идентификация финансового положения;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно- временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

- своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Оценка финансового  состояния может проводиться  с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и  идентифицировать взаимосвязи между  основными показателями. Выделяют три  основных типа моделей, дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели, известные  так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия [27, С.123].

К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Предикативные модели - это  модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для  прогнозирования доходов предприятия  и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них  являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели позволяют  сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

В зависимости от заданных направлений анализ финансового  состояния может проводиться в следующих формах [5, С.115]:

1) ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании, при этом считается, что достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный период текущего года);

2) перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала);

3) план - фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых).

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

- своевременное выявление  и устранение недостатков в  финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

- прогнозирование возможных  финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных  мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

 

 

1.2 Организационно – методические основы финансового анализа на промышленных предприятиях Республики Беларусь

 

 

В этом разделе  рассмотрены организационно-методические основы финансового анализа, которые могут служить базой для создания новых и эффективных схем организации и управления финансовыми ресурсами на промышленном предприятии.

Одно из важнейших  условий успешного управления финансами предприятия – проведение анализа его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников предприятия, его деловых партнеров, инвесторов, налоговые органы. Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и повышает его роль в экономическом процессе.

В Республике Беларусь к настоящему времени сложились два основных подхода. Согласно первому подходу «финансовый анализ» понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала. Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчетности.

В исследовании под финансовым анализом понимается совокупность аналитических процедур, основывающихся на общедоступной информации финансового характера и предназначенных  для оценки состояния и эффективности  использования экономического потенциала предприятия, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации его деятельности или участия в ней. Процесс организации, внедрения и функционирования финансового анализа на предприятии базируется на определенной организационно-методической основе, включающей множество элементов, находящихся во взаимодействии друг с другом, образуя определенную целостность единства (рисунок 1.1) [19, С. 16].

Как видно из рисунка 1.1, цель, задачи и функции финансового анализа тесно взаимосвязаны и взаимообусловливают друг друга. Реализация поставленных целей, задач и функций осуществляется с использованием определенных научных подходов и принципов, которые, в свою очередь, подразумевают соответствующий набор методов и приемов финансового анализа. Важно отметить, что не только содержание, но и метод современного финансового анализа промышленного предприятия имеет свои особенности, обусловленные его целевой направленностью на обоснование управленческих решений. Необходимо обратить внимание и на то, что научные методы и приемы, используемые в финансовом анализе промышленного предприятия, весьма разнообразны, поскольку он занимает особое место в общей системе комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Финансовый анализ является самостоятельной областью финансовой науки и неотъемлемой составной частью системы финансового менеджмента. Он базируется на общей теории экономического анализа, в том числе на его количественных и качественных методах, и теории финансов и использует информационную базу, включающую систему финансового и управленческого учета, а также всю необходимую неучетную информацию для обоснования управленческих решений по привлечению и наиболее эффективному использованию капитала, способствующих его наращиванию (рисунок 1.2) [19, С.18].

 

Рисунок 1.1 - Организационно-методические основы финансового анализа на промышленном предприятии

 

Примечание – Рисунок выполнен с использованием пакета программ Microsoft Word

Рисунок 1.2 - Место финансового анализа в системе экономических наук с позиции информационного обеспечения (входящие и исходящие потоки информации)

 

Примечание – Рисунок выполнен с использованием пакета программ Microsoft Word

 

Рассмотренные выше блоки организационно-методических основ финансового анализа являются комплексными и служат базисом для создания новых и эффективных схем организации и управления финансовыми ресурсами на промышленном предприятии.

Основной целью  финансового анализа является получение ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Основные направления анализа финансового состояния промышленного предприятия в общем виде представлены следующими видами анализа:

− анализ имущественного положения предприятия;

− анализ финансовой устойчивости предприятия;

− анализ ликвидности и платежеспособности;

− анализ деловой активности;

− анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ финансового  состояния может выполняться  с той или иной степенью детализации  в зависимости от имеющегося информационного  обеспечения, степени владения методиками анализа, временного параметра, наличия технических средств для выполнения расчетов и т.п.

Исходя из основных направлений анализа финансового  состояния, программа его проведения, как правило, выглядит следующим образом [19, С.21]:

1. Предварительный  обзор экономического и финансового  положения промышленного предприятия, включает характеристику общей направленности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и выявление «больных» статей отчетности. Для проведения анализа изменений основных показателей рекомендуется составлять аналитический баланс, в котором однородные статьи объединяются в группы. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других организаций.

2. Оценка и  анализ экономического потенциала  предприятия.

2.1.Оценка имущественного  положения ограничена для внешних аналитиков объемом доступной, публичной информации. В связи с этим большинство коэффициентов, направленных на оценку имущественного положения предприятия (например, коэффициент выбытия, коэффициент обновления) рассчитать не представляется возможным. Отсюда в процессе анализа финансового состояния можно дать только общую оценку структуре имущества, а также тенденции изменения в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового  положения проводится по таким основным направлениям, как ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость.

2.2.1. Оценка ликвидности  и платежеспособности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассивам, сгруппированным по срокам их погашения.

2.2.2. Оценка финансовой  устойчивости. Существует множество показателей оценки финансовой устойчивости, которые характеризуют потенциал предприятия с точки зрения собственных и заемных источников формирования активов. Среди показателей оценки финансового состояния важную роль играет показатель стоимости чистых активов. Чистые активы – это та часть активов предприятия, которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами.

3. Оценка и  анализ результативности финансово-хозяйственной  деятельности промышленного предприятия. В первую очередь, в данном блоке проводится анализ эффективности использования основного и оборотного капитала предприятия.

Основные особенности  существующих методик организации  анализа финансового состояния  промышленных предприятий в Беларуси можно сгруппировать следующим образом:

а) расчет избыточного количества показателей без понимания сути отражаемых ими экономических явлений;

б) отсутствие адекватной нормативной базы и доступных среднеотраслевых показателей, что значительно затрудняет проведение сравнительного анализа финансового состояния промышленных предприятий;

в) формальный подход к оценке финансового состояния предприятия путем расчета коэффициентов и сравнения их с нормативами без выявления причин, оказавших влияние на подобные результаты, подведения итогов, формулировки выводов и разработки рекомендаций;

г) неоднозначность трактовок предлагаемых к расчету показателей;

д) недостаточное внимание к фактору риска;

е) ограниченность возможностей применения горизонтального анализа;

ж) отсутствие рекомендаций по адаптации зарубежных интегральных методик финансового анализа и др.

Учет выявленных особенностей позволит усовершенствовать  процесс проведения анализа финансового  состояния промышленных предприятий.

В дипломной работе показано, что ошибки, связанные как непосредственно с субъектом анализа, так и не зависящие напрямую от него могут существенно снизить эффективность анализа финансового состояния предприятия, а в некоторых случаях и оказаться критическими. В связи с этим выявлен круг типичных ошибок, возникающих в процессе осуществления финансового анализа.