Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

 

Таблица 29

Расчет  коэффициента обеспеченности собственным оборотным  капиталом

 
 

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

1 фактор: Влияние величины собственного  капитала на изменение коэффициента  обеспеченности  собственного оборотного капитала:

У₁Ксок=(1666223+208036-1139190)/1480124=0,4966

2 фактор:  Влияние величины долгосрочных  обязательств на изменение коэффициента обеспеченности собственного оборотного капитала:

У₂Ксок=(1666223+351791-1139190)/1480124=0,5938

3 фактор:  Влияние величины внеоборотных  активов на изменение коэффициента  обеспеченности  собственного оборотного  капитала:

У₃Ксок=(1666223+351791-1270019)/1480124=0,5054

    

    

4 фактор:  Влияние величины оборотных активов  на изменение коэффициента обеспеченности  собственного оборотного капитала:

Баланс  отклонений:

-0,0185=-0,0185

 

Вывод:

         Обеспеченность организации  собственными оборотными средствами увеличилась  на 17 558 тыс.руб. по сравнению с прошлым годом. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами(0,4935 и 0,4750) указывает на оптимальный или умеренный тип финансирования деятельности организации. Положительно на изменение коэффициента повлияли факторы: величины собственного капитала и долгосрочных обязательств (+0,1003). Отрицательно повлияли величины оборотных активов и внеоборотных активов (-0,1188).

        Умеренный подход финансирования деятельности направлен в организации  на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах  оборотных активах. При таком  подходе обеспечивается среднее  для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

        Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом  выше нормативного (0,4935>0,1) уровня, его можно классифицировать как умеренный, оптимальный тип финансирования деятельности предприятия, направленный на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активах. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

        Величина внеоборотных активов и величина оборотных  активов отрицательно повлияли на увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Необходимо вызволить средства из запасов, реализовав готовую продукцию. Из-за отвлечения капитала в незавершенное строительство предприятию необходимо привлечь в оборот долгосрочные инвестиции.

 

Задание 21

    Таблица 26

    Анализ  операционного, финансового  и операционно-финансового рычага (леверидж)

 

Таблица 27

     Расчет  эффекта операционного рычага

 

СОР=МПр/Ппр-ж;   

Вывод:

     Рентабельность  активов и рентабельность собственного капитала за отчетный год по сравнению  с прошлым годом снизились  на 0,5174 (8,851-9,3684) и соответственно на 0,566% (13,118-13,684). Одной из причин снижения рентабельности явилось увеличение расходов за пользование заемным капиталом на 138625 тыс.руб. (203 145-64 520), которое произошло из-за того, что средняя величина заемного капитала увеличилась более чем на 17% ((1068115/909862*100)-100) и выросла цена заемного капитала (% за кредит) на 11,928% (19,019-7,091).

     В связи с вышеизложенным снизился эффект финансового рычага на 6,2717% и эффект операционного рычага на 0,3659%. Сила операционного рычага выросла на 0,2081, за счет увеличения маржинальной прибыли и прибыли от продаж.

     Предприятию необходимо обратить внимание, что  рост финансового левериджа на 0,0655 может привести к финансовым затруднениям и недостатку оборотных средств для расчетов.

     Предприятие, имея возможность влиять на прибыль путем изменения объема и структуры финансовых ресурсов, может покрывать недостаток собственных средств за счет привлечения заемных средств, при этом если плата за заемные средства ниже чем отдача от использования всех ресурсов, то есть ниже рентабельности активов, то прибыль предприятия будет расти. Но рентабельность активов в отчетном году значительно ниже цены заемного капитала (8,9%<19%), поэтому ЭФР отрицателен, это означает присутствие финансового риска, когда предприятие уже не в состоянии обслуживать заемный капитал, риска возникновения убытков и оценки предприятия как нерентабельного.  
 

 

Задание 22

Таблица 27

Анализ  и оценка эффективности  использования оборотных  активов