Диагностика риска банкротства и пути финансового оздоровления предприятия

Таблица 18

Показатели-индикаторы чистого денежного потока

Коэффициент ликвидности денежного потока показывает во сколько раз приток денежных средств превосходит отток. Его снижение на -0,026 ед. также свидетельствует о возможном дефиците денежных средств. Таким образом, уменьшение чистого денежного потока и снижение ликвидности и эффективности свидетельствуют о наличии на предприятии легкого финансового кризиса (по методологии И.А. Бланка).

Показатели рыночной стоимости предприятия представлены в табл. 19.

Таблица 19

Показатели-индикаторы рыночной стоимости предприятия

Рыночная стоимость бизнеса характеризует его доходность и инвестиционную привлекательность. Рыночная стоимость бизнеса должна превышать стоимость величину собственного капитала предприятия по данным бухгалтерского баланса. За анализируемый период рыночная стоимость предприятия снизилась с 2950 до 2500 тыс. руб., на снижение рыночной стоимости наибольшее влияние оказало изменение ставки капитализации, что связано с влиянием мирового финансового кризиса. Вместе с тем, полученная оценка стоимости бизнеса в 4 раза превышает балансовую стоимость собственного капитала, которая за анализируемый период также снизилась на с 513 до 455 тыс. руб. Снижение стоимости бизнеса в соответствие с методикой И.А. Бланка свидетельствует о глубоком финансовом кризисе на предприятии.

Показатели структуры капитала предприятия представлены в табл. 20.

Таблица 20

Показатели-индикаторы структуры капитала предприятия

Собственный капитал - капитал, вложенный владельцами предприятия. Прирост собственного капитала свидетельствует о росте предприятия и увеличения собственных финансовых возможностей. На анализируемом предприятии уменьшение величины собственного капитала свидетельствует о "проедания" предприятием результатов своей деятельности. Сумма заемного капитала предприятия – это долгосрочные и краткосрочные обязательства. Прирост заемного капитала говорит о росте финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Коэффициент автономии на предприятии существенно хуже нормативно рекомендуемого значения 0,6, кроме того за 2008 год он имел тенденцию дальнейшего ухудшения. Таким образом, Сокращение собственного капитала, увеличение заемного капитала, снижение коэффициента автономии свидетельствуют о наличие легкого финансового кризиса по методологии И.А. Бланка.

Показатели состава финансовых обязательств представлены в табл. 21.

Таблица 21

Показатели-индикаторы состава финансовых обязательств по срочности погашения

В источниках финансирования предприятия отсутствуют долгосрочные и краткосрочные займы. Наличие долгосрочных финансовых обязательств в совокупности в собственным капиталом способствует повышению финансовой устойчивости. Однако, на анализируемом предприятии основным источником являются краткосрочные обязательства в виде кредиторской задолженность перед поставщиками за продукцию, т.е. товарный кредит. Его прирост за анализируемый период на 7384 тыс. руб. говорит о росте зависимости предприятия от внешних краткосрочный источников финансирования и возможном дефиците ликвидных денежных средств для своевременного погашения задолженности. За анализируемый период кредиторская задолженность, полученная в форме товарного кредита, возросла почти в 3 раза. К положительной тенденции можно отнести отсутствие на конец периода внутренней кредиторской задолженности (задолженности перед персоналом организации). Коэффициент неотложных финансовых обязательств в общей их сумме показывает долю краткосрочных обязательств, которая должна быть обеспечена денежными средствами, т.е. степень зависимости предприятия от наличия денежных средств. На анализируемом предприятии доля наиболее срочных обязательств в общей сумме обязательств за анализируемый период сократилась на 0,0316, однако сроки расчетов по кредиторской задолженности выросли в среднем на 8,43 дня. Это свидетельствует о том, что предприятие, возможно, задерживает оплату поставщикам и испытывает недостаток денежных средств для осуществления расчетов. Таким образом, на основе проведенного анализа, можно сделать вывод, что преобладание и рост краткосрочных финансовых обязательств свидетельствуют о легком финансовом кризисе соответствие с методикой И.А. Бланка.

Показатели состава активов предприятия представлены в табл. 22.

Внеоборотные активы - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, основные средства, нематериальные активы и т.д. С точки зрения ликвидности внеоборотные активы обладают наименьшей ликвидностью.

Таблица 22

Показатели-индикаторы состава активов предприятия