Диагностика риска банкротства и пути финансового оздоровления предприятия

Определение типа финансовой устойчивости

Показатели	2007	2008	Изменение, тыс. руб.
1	2	3	4
1 Общая величина запасов и  затрат (ЗЗ, по данным баланса), тыс. руб.	3293	4477	1184
2. Наличие собственных оборотных  средств (СОС = Внеоборотные активы  – Собственный капитал), тыс. руб.	270	281	11
3. Собственные и долгосрочные  заемные источники (СД = СОС+ДИ), тыс. руб.	270	281	11
4. Общая величина источников (ОИ = СОС+ДИ+КО), тыс. руб.	8044	13450	5406
5. ФС = СОС – ЗЗ, тыс. руб.	-3023	-4196	-1173
6. ФТ = СД – ЗЗ, тыс. руб.	-3023	-4196	-1173
7. ФО = ОИ – ЗЗ, тыс. руб.	4751	8973	4222
8. Трехкомпонентный показатель типа  финансовой ситуации S = [S(ФС),S(ФТ),S(ФО)]	(0,0,1)	(0,0,1)

Таким образом, для анализируемого предприятия характерно неустойчивое финансовое состояние, которое обусловлено недостатком собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

Графически динамика изменений показателей финансовой устойчивости представлена на рис. 9.

Рис. 9. Определение типа финансовой устойчивости

Динамика показателей финансовой устойчивости отражает тенденцию ухудшения финансового состояния, т.к. дефицит собственных и долгосрочных источников имел тенденцию роста.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия рассчитаны в таблице 13.

Таблица 13

Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	норматив	Порядок расчета	2007	2008	Изме-нение
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	>0.5	СОС/ОА	0,034	0,021	-0,013
2. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами	0.6-0.8	СОС/ЗЗ	0,082	0,063	-0,019
3. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	<1.5	(ДИ+КО)/СК	15,154	28,943	13,789
4. Коэффициент автономии	0,4-0,6	СК/ВБ	0,062	0,033	-0,029
5. Коэффициент финансирования(долгосрочного  привлечения заемных средств)	1,5	СК/(ДИ+КО)	0,066	0,035	-0,031

Итак, в связи с тем, что для предприятия характерно неустойчивое финансовое положение, относительные показатели существенно хуже нормативных значений и их динамика отражает тенденцию ухудшения финансового состояния.

Анализ структуры финансовых результатов предприятия проведен таблице 14.

Таблица 14

Анализ структуры финансовых результатов

Наименование показателей	2007	В % к выручке	2008	В % к выру-чке	Изме-нение, тыс. руб.	Изме-нение, %.
1	2	3	4	5	6	7
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (ВР)	50 000	100,0%	73 749	100,0%	23 749	0,0%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (СП)	43 349	86,7%	65 457	88,8%	22 108	2,1%
Валовая прибыль	6651	13,3%	8292	11,2%	1 641	-2,1%
Коммерческие расходы	5232	10,5%	6666	9,0%	1 434	-1,4%
Управленческие расходы	892	1,8%	1126	1,5%	234	-0,3%
Прибыль (убыток) от продаж (ПР)	527	1,1%	500	0,7%	-27	-0,4%
Проценты к уплате	0	0,0%	0	0,0%	0	0,0%
Прочие доходы	4	0,0%	16	0,0%	12	0,0%
Прочие расходы	-143	-0,3%	88	0,1%	231	0,4%
Прибыль (убыток) до налогообложения	388	0,8%	428	0,6%	40	-0,2%
Налог на прибыль и иные обязательные платежи	93	0,2%	103	0,1%	10	0,0%
Чистая прибыль (убыток) отчетного года (ЧП)	295	0,6%	325	0,4%	30	-0,1%

Основным источником дохода предприятия является выручка от продаж, которая за анализируемый период увеличилась на 23 749 тыс. руб. доля себестоимости в выручке выросла на 2,1%, а доля коммерческих расходов - на 1,4%, а управленческих - на 0,3%. Доля чистой прибыли в выручке составила 0,4%, что меньше показателя предыдущего года на 0,2%.

Исследование динамики изменения отдельных статей отчета о прибылях и убытках проводится в таблице 15.

Таблица 15

Анализ динамики финансовых результатов

Наименование показателей	2007	2008	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %
1	2	3	4	5	6
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (ВР)	50000	73749	23749	147,5%	47,5%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (СП)	43349	65457	22108	151,0%	51,0%
Валовая прибыль	6651	8292	1641	124,7%	24,7%
Коммерческие расходы	5232	6666	1434	127,4%	27,4%
Управленческие расходы	892	1126	234	126,2%	26,2%
Прибыль (убыток) от продаж (ПР)	527	500	-27	94,9%	-5,1%
Проценты к уплате	0	0	0	-	-
Прочие доходы	4	16	12	400,0%	300,0%
Прочие расходы	-143	88	231	-61,5%	-161,5%
Прибыль (убыток) до налогообложения	388	428	40	110,3%	10,3%
Налог на прибыль и иные обязательные платежи	93	103	10	110,8%	10,8%
Чистая прибыль (убыток) отчетного года (ЧП)	295	325	30	110,2%	10,2%

Таким образом, за анализируемый период выручка предприятия увеличилась на 47,5% или на 23749 тыс. руб., себестоимость продукции выросла на 22108 тыс. руб. или на 51,0%, валовая прибыль увеличилась на 1641 тыс. руб. или на 24,7%, коммерческие расходы возросли на 1434 тыс. руб. или на 27,4%, управленческие расходы увеличились на 234 тыс. руб. или на 26,2%, прибыль от продаж сократилась на 27 тыс. руб. или на 5,1%, а чистая прибыль выросла на 30 тыс. руб. или на 10,2%. Графически динамика статей отчета о прибылях и убытках показана на рис. 10.

Рис. 10. Динамика статей отчета о прибылях и убытках

Прибыльность бизнеса предприятия характеризуют показатели рентабельности, которые представлены в таблице 16.

Таблица 16

Показатели рентабельности

Показатели	Порядок расчета	2007	2008	Изменение
1	2	3	4	5
Рентабельность активов, %	ЧП/ССА*100%	3,56%	2,39%	-1,17%
Рентабельность собственного капитала, %	ЧП/ССК*100%	57,50%	71,43%	13,92%
Рентабельность продукции %	ПР/СП*100%	1,22%	0,76%	-0,45%

ССА, ССК – средняя стоимость активов и средняя стоимость собственного капитала

 

Таким образом, показатели рентабельности снизились: рентабельность активов на 1,17%, а рентабельность продукции - на 0,45%. Рентабельность собственного капитала возросла на 13,92% в связи с сокращением доли собственного капитала в пассивах. Графически динамика показателей рентабельности представлена на рис. 11.

 

Рис. 11. Динамика показателей рентабельности

Эффективность деятельности также характеризуют показатели оборачиваемости активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, собственного капитала (таблица 17).

Таблица 17

Показатели оборачиваемости

Показатели	Порядок расчета	2007	2008	Изменение
1	2	3	4	5
Оборачиваемость активов (к1)	ВР/ССА	6,03	5,41	-0,62
Период оборота активов, дней	365/k1	60,50	67,43	6,93
Оборачиваемость запасов (k2)	СП/СЗ	13,16	14,62	1,46
Период оборота запасов, дней	365/k2	27,73	24,96	-2,76
Оборачиваемость дебиторской задолженности (k3)	ВР/СДЗ	12,48	9,77	-2,71
Период оборота дебиторской задолженности, дней	365/k3	29,25	37,36	8,11
Оборачиваемость кредиторской задолженности (k4)	ВР/СКЗ	6,43	5,60	-0,83
Период оборота кредиторской задолженности, дней	365/k4	56,75	65,18	8,43

Итак, значения всех показателей оборачиваемости, кроме оборачиваемости запасов, за анализируемый период сократились, а значения периодов оборотов – возросли. Это свидетельствует о замедлении скорости оборота средств и снижении эффективности их использования.

Таким образом, проведенный анализ финансового состояния ООО «Соло» показал следующее. В составе активов преобладают оборотные активы, их доля составляет 99% всего имущества предприятия. В структуре пассивов преобладают краткосрочные обязательства в виде кредиторской задолженности, на долю которой приходится 97% всех источников финансирования. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, т.к. наиболее срочные обязательства превосходят величину наиболее ликвидных активов. В 2007-2008 гг. только коэффициент абсолютной ликвидности был ниже рекомендуемого значения 0,2. Абсолютная и быстрая ликвидность имели тенденцию роста, а текущая ликвидность тенденцию снижения. Для анализируемого предприятия характерно неустойчивое финансовое состояние, которое обусловлено недостатком собственных и долгосрочных заемных источников финансирования в размере 4196 тыс. руб., кроме того дефицит собственных и долгосрочных источников имел тенденцию роста. Относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами, коэффициент автономии и др.) существенно хуже нормативных значений и их динамика отражает тенденцию ухудшения финансового состояния. Рентабельность активов за анализируемый период снизилась на 1,17%%, а рентабельность продукции - на 0,45%, что свидетельствует о снижении эффективности бизнеса. Рентабельность собственного капитала возросла на 13,92% в связи с сокращением доли собственного капитала в пассивах. Значения всех показателей оборачиваемости (кроме оборачиваемости запасов) за анализируемый период сократились, а значения периодов оборотов – возросли. Это свидетельствует о замедлении скорости оборота средств и снижении эффективности их использования.

 

2.3 Диагностика кризисных симптомов финансового развития ООО «Соло»

В соответствие с методикой И.А. Бланка оценка масштабов кризисного финансового состояния проводится по основным индикаторам отдельных объектов наблюдения «кризисного поля»: чистый денежный поток, рыночная стоимость, структура капитала, состав финансовых обязательств по срочности погашения, состав активов, состав текущих затрат.

Показатели чистого денежного потока представлены в табл. 18.

Чистый денежный поток - разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени. Сокращение данного показателя свидетельствует о снижении ликвидности и дефиците денежных средств, необходимых для расчетов по обязательствам. Согласно представленным расчетам, на анализируемом предприятии наблюдается уменьшение чистого денежного потока, который за 2008 г. сократился на 234 тыс. руб. по сравнению с 2007 г. Коэффициент достаточности чистого денежного потока показывает достаточно ли денежных средств для финансирования: выплат по обязательствам, прироста запасов и выплаты дивидендов. На анализируемом предприятии чистый денежный поток более чем в 3 раза превосходит данные выплаты, что характеризуется положительно. Коэффициент эффективности денежного потока характеризует отдачу на вложенные средства. На анализируемом предприятии снижение данного показателя на -0,026 ед. свидетельствует о возможном дефиците денежных средств на предприятии.