Анализ показателей доходности предприятия

1) прибыль  от реализации продукции и  прибыль валовая.

2) прибыль  валовая и прибыль чистая.

3) величина  имущества и текущие активы.

4) собственные  средства и величина имущества.

5) текущие  активы и выручка от реализации.  

В первом случае нам необходимо установить долю прибыли от реализации продукции (dПрп) в прибыли валовой. d = Прп / Пвал. Во втором случае устанавливается доля прибыли чистой ( d Пч ) в прибыли валовой (в соответствии с российским законодательством это соотношение составляет 2/3 ) d = Пч / Пвал = 2/3. Далее выводим соотношение текущих активов и величины имущества предприятия d = ТА / Бакт. После этого находим долю собственных средств. d = Cсоб. / Бакт. Затем устанавливаем взаимосвязь текущих активов и выручки от реализации, находим коэффициент а. а = ТА / Qрп. На первый взгляд может показаться, что эти показатели мало связаны между собой. Однако на самом деле между ними тесная связь. Qрп как правило зависит от объема производства, а объем производства напрямую зависит от величины оборотных средств. Все эти соотношения устанавливаются по данным за прошлые 2 - 3 года, не включая отчетного, таким образом, они отражают сложившуюся на предприятии практику хозяйствования.

Рассчитаем  эти соотношения на основе данных предприятия ООО “Ярдор-Тармак”.

d Прп = Прп / Пвал

d Прп (97) = 1380 / 1049 = 1,32 d Прп (96) = 1605 / 1208 = 1,33

d Прп (95) = 1275 / 982 = 1,30 d Прп (ср.) = (1,32 + 1,33 + 1,30) / 3 = 1,317 

d т.а. = ТА / Бакт.

d т.а. (97) = 6260 / 22203 = 0,28 d т.а. (96) = 5405 / 20619 = 0,26

d т.а. (95) = 5268 / 19697 = 0,27 d т.а. (ср.) = (0,28 + 0,26 + 0,27) / 3 = 0,270 

d с.с. = Ссоб / Бакт.

d с.с. (97) = 16204 / 22203 = 0,73 d с.с. (96) = 14896 / 20619 = 0,72

d с.с. (95) = 13704 / 19697 = 0,69 d с.с. (ср.) = (0,73 + 0,72 + 0,69) / 3 = 0,713 

а = ТА / Qрп

а (97) = 6260 / 14587 = 0,43 а (96) = 5405 / 14021 = 0,39

а (95) = 5268 / 13704 = 0,38 а(ср.) = (0,43 + 0,39 + 0,38) / 3 = 0,400 

Исходя  из этих соотношений, мы выводим показатель рентабельности собственных средств  разными способами из показателей  рентабельности продаж, активов, текущих  активов. 
 

1) Рентабельность  собственного капитала, рассчитанная  через рентабельность продаж 

Прп = d Прп * Пвал. = 3/2 * d Прп * Пч. (13) 
 

Qрп = ТА / а = Бакт. * d т.а. / а (14) 
 

3/2 * d Прп * Пч. 3/2 * d Прп *d Ссоб * а

Rпрод. = Прп / Qрп. = ------------------------ = ---------------------------- * Rc.к. (15)

(d т.а./ d Ссоб. )*Ссоб d т.а. 
 

2) Рентабельность  собственного капитала, рассчитанная  через рентабельность активов 
 

Пвал. 3/2 Пч 3 * d с.с. * Пч.

R акт. = --------- = ---------------- = ------------------- = 3/2 * d с.с. * Rc.к. (16)

Бакт. Ссоб./ d с.с. 2 * Ссоб 
 
 

3) Рентабельность  собственного капитала, рассчитанная  через рентабельность текущих  активов. 

Пвал. 3/2 * Пч.

Rта = --------- = -------------------- = 3 / 2 * dc.c. / d т.а. Rc.к. (17)

ТА d т.а / dc.c. * Ссоб. 

4) И  собственно рентабельность собственного  капитала. 
 

Rc.к. = Пч / Ссоб. (18) 

Исходя  из этих зависимостей, рассчитываются 4 показателя Rс.к., которые отличаются друг от друга: 

Пч.

1) R 0 c.к. = ---------- (19)

Ссоб.

R 0 c.к. = 1313 / 18810 = 6,98 %  

3/2 * d Прп *d с.с. * а

2) R 1 c.к. = Rпрод. / ------------------------------- (20)

d т.а.

R 1 c.к = (2460 / 15007) / ((3/2 * 1,317 * 0,713 * 0,400) / 0,270) = 7,85 % 

Rакт.

3) R 2 c.к. = ------------ (21)

3/2 * d с.с.

R 2 c.к. = (2020 / 27069) / (3/2 * 0,713) = 6,97 % 

Rт.а.

4) R 3 c.к. = ------------------------- (22)

3 / 2 * dc.c. / d т.а.

R 3 c.к. = (2020 / 8031) / (3/2 * 0,713/0,270) = 6,34 % 

Далее, с помощью среднего арифметического  находим сводный показатель рентабельности собственного капитала (R ?c.к.). 
 

R 0 c.к + R 1 c.к + R 2 c.к + R 3 c.к

R ?c.к = ------------------------------------------- (23)

4

R ?c.к = (6,98 + 7,85 + 6,97 + 6,34) / 4 = 7,035 % 

Таким образом, получаем “очищенный” от случайных влияний этого года показатель рентабельности собственного капитала, который будет использован  в дальнейших расчетах.

Тема: Анализ показателей  доходности предприятий. 

1. Структура  доходов предприятия.

2. Абсолютные  показатели доходности предприятия.

3. Относительные  показатели доходности предприятия  и их взаимосвязь. 

1. В условиях рыночных отношений для принятия управленческих решений нужно знать не только размер получаемой предприятием прибыли, но и их доходность. Доходность характеризует эффективность деятельности предприятия и мастерство управления инвестициями. Главные части доходности – прибыль, но та прибыль, которая приводится в расчетах, величина достаточна условная.

На практике осуществляется: в соответствии с  рядом документов, в соответствии с нормативными документами, которыми пользуется ГНС.

Понятие доход более емкое чем прибыль. В толковом словаре «доход» - это поток денежных средств. Доход – это денежные средства, которые поступают в распоряжение предприятия в различных формах. В современных условиях хозяйствования наряду с прибылью предприятие может получать и другие доходы

(дивиденды,  процент по вкладам и др.).

Поэтому конечный результат от финансово-хозяйственной  деятельности правильно было бы назвать  не балансовой прибылью, а доходом  по балансу.

Предприятие имеет в своем распоряжении временно свободные средства, которые имеют  целевой характер, которые регулярно  поступают на р/с. такие суммы средств могут использоваться лишь спустя какой-то срок. Это амортизационные отчисления, отчисления в какие-либо резервные фонды, на создание других фондов, предусмотренных законодательством. При создании резервного или другого фонда в балансе сама прибыль уменьшается. Эти отчисления не входят в прибыль, но они остаются в распоряжении предприятия.

Чтобы определить размер средств предприятия, необходимо определить:

1) сумму  чистой прибыли

2) сумму  амортизационных отчислений

3) величина  начисленных резервных фондов  за счет прибыли.

Они характеризуют  доходность предприятия за отчетный период. 

2. При  определении степени доходности  вложенного капитала используют  целую систему взаимосвязанных  показателей. Каждый из этих  показателей для пользователей  отчетности имеет свою смысловую  нагрузку, имеет свое экономическое  толкование. При анализе доходности  может быть использовано несколько  способов расчета, но чаще всего  они рассчитываются как соотношение  какого-либо вида дохода и какая-либо  база сравнения. 

Показатели (числитель):

1. Прибыль  или доход от основной деятельности  предприятия, т.е. прибыль от  реализации продукции, услуг,  вида работ. Это финансовый  результат деятельности предприятия,  ради которого было создано  предприятие.

2. Прибыль  или убыток от финансовой деятельности. Это сальдо между доходом и  убытком по операциям, не связанным  с реализацией продукции с  учетом процента за пользование  банковским кредитом.

3. Доход  от инвестиционной деятельности. Жто часть прибыли от финансово- хозяйственной деятельности, которая представляет из себя сумму доходов от каких-либо финансовых вложений в акции других предприятий, паи, облигации.

4. Балансовый  доход или балансовая прибыль.  Это сумма дохода от финансовой  и производственной деятельности  предприятия.

5. Чистая  прибыль. Это часть балансовой  прибыли минус отчисления в  резервный и другие аналогичные  фонды минус сумма уплаты рентабельных  платежей минус налог на прибыль.

6. Прибыль  в полном распоряжении предприятия.  Это абсолютный показатель, равен  доходу после завершения всех  распределительных операций, от  чистой прибыли отличается на  величину начисленных дивидендов  по акциям.

7. Нетто-результат  эксплуатации инвестиций. Это экономический  эффект, полученный предприятием  от использования вложенного  капитала = сумма балансовой прибыли  + процент за кредит. Этот показатель  можно рассматривать как оплату  за переданные в распоряжение  предприятий финансовые средства  или как доход от собственного  или заемного капитала.

8. Поток  наличности. Сумма средств, которую  имеет предприятие в своем  распоряжении, хоть и временно = чистая  прибыль + начисленные амортизационные  отчисления + резервный фонд. 

Знаменатель абсолютных показателей:

1. Выручка  от реализации продукции без  НДС, без акцизов.

2. Собственный  капитал = уставной капитал + сумма  резервных капиталов + сумма резервных  фондов + сумма нераспределенной  прибыли прошлых лет + сумма  средств социальной сферы + сумма  целевого финансирования + сумма  поступлений из бюджета + сумма  межотраслевых внебюджетных фондов.

3. Чистые  активы – это сумма средств,  инвестированных в предприятие  = сумма собственных источников  средств + сумма долгосрочных  обязательств. Или разность между  общей суммой баланса по активу  и суммой краткосрочных обязательств.

Показатели  доходности можно рассчитывать либо на определенную дату, либо исчислять  среднегодовые данные. 

3. Эти  показатели делятся на: a) показатели доходности деятельности предприятия b) показатели рентабельности собственного капитала c) показатели рентабельности активов предприятия. 

Показатели  доходности:

1. Норма  самофинансирования = Балансовая прибыль  (6) / Величина реализованной продукции  *100. Этот показатель отражает  прибыль, которую имеет предприятие  с каждого рубля реализованной  продукции. Он характеризует способность  предприятия самофинансироваться, он имеет важное значение при разработке политики финансирования и его можно рассматривать как возможность интенсивного развития.

2. Норма  предпринимательского дохода = Чистая  прибыль (5) / Выручка от реализации*100. Дает представление о результатах  хозяйственной деятельности предприятия,  о степени прочности его положения.  Этим показателем характеризуется  прочность предприятия на рынке  сбыта. 

Снижение–сокращение предложения на продукцию.

3. Рентабельность  реализованной продукции = Прибыль  от реализации (1) / 

Выручка от реализации*100. Менеджерами этот показатель используется для контроля за взаимосвязью количества реализованной продукции, цены на нее, величиной издержек производства. 

Показатели  рентабельности капитала:

4. Рентабельность  собственного капитала = Чистая прибыль  (5) /